ԱՄՆ շուկայի մեծ մասը կենտրոնացած է Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքների ավելի ագրեսիվ բարձրացման վրա՝ որպես ռեցեսիայից վախենալու պատճառ:
Սակայն Carlyle Group- ը Համահիմնադիր և համանախագահ Դեյվիդ Ռուբենշտեյնը՝ միլիարդատեր ներդրող և բարերար, ասում է, որ տնտեսության ուղին կարող է դուրս լինել կենտրոնական բանկի վերահսկողությունից, և երկու այլ գլոբալ խաղացողներ ավելի կարևոր են, երբ խոսքը վերաբերում է ռեցեսիայի ռիսկի գնահատմանը:
Ավելի բարձր տոկոսադրույքներով գնաճի դեմ պայքարելու Fed-ի ջանքերը «կարող են բարդ լինել՝ իմանալու համար, թե դա ինչպես կաշխատի», - ասաց Ռուբենշտեյնը երկուշաբթի օրը CNBC-ին տված հարցազրույցում Aspen Ideas Festival-ից: «Ոչ ոք չգիտի, թե ինչպես դա կստացվի»:
Այնուամենայնիվ, նրա կարծիքով երկու ամենակարևոր հարցերն են այն, ինչ տեղի կունենա Չինաստանի հետ, ներառյալ նրա Covid-ի քաղաքականությունը, որը կհանգեցնի համաշխարհային տնտեսության ավելի դանդաղ տեմպերի, և Ռուսաստան-Ուկրաինա պատերազմի երկարությունը, որն ազդում է էներգետիկ շուկայի վրա:
«Ներկայումս ոչ ոք պատասխան չունի», - ասաց Ռուբենշտեյնը: «Չեմ կարծում, որ անխուսափելի է, որ ռեցեսիա լինի։ Ես կարծում եմ, որ դժվար է խուսափել ռեցեսիայից, բայց դա անխուսափելի չէ», - ավելացրեց նա:
Մի կազմակերպությունում, ինչպիսին է մասնավոր բաժնետոմսերի հսկան Carlyle Group-ը, նա ասում է, որ չկա «ընդհանուր տեսակետ որևէ բանի վերաբերյալ», բայց նա ավելացրեց, որ «մենք չենք զգում, որ գնում ենք ռեցեսիայի մեջ»:
Չինաստանը, որպես ռիսկի գործոն, կարող է անկայուն մնալ մինչև այս տարվա վերջը և Չինաստանի Կոմունիստական կուսակցության որոշումը՝ երրորդ ժամկետով նախագահ Սի Ծինփինին շնորհելու մասին: Երբ քաղաքականությունն ավելի պարզ լինի, պետք է ավելի մեծ հստակություն լինի Covid-ի քաղաքականության, ինչպես նաև տեխնոլոգիական ոլորտի կարգավորման վերաբերյալ, որը նյարդայնացրել է ներդրողներին: Նա ակնկալում է մի փոքր ավելի մեղմ տոնայնություն տեխնոլոգիական ընկերությունների հետ, քան վերջերս ցույց տվեց Չինաստանը:
Քանի որ ռուս-ուկրաինական պատերազմը հանգեցրել է էներգակիրների գների աճին և Եվրոպայում էներգիայի պակասի վերաբերյալ մտահոգություններին, Ռուբենշտեյնն ասաց, որ տեղի է ունենում էներգետիկ անցման վերագնահատում: «Բոլորը, իհարկե, ավելի շատ կլիմայական էներգիա են ուզում, բայց այնտեղ հասնելը հեշտ չէ: Այն, ինչ մենք սովորեցինք Ռուսաստան-Ուկրաինա պատերազմից, այն է, որ աշխարհը դեռևս մեծապես կախված է ածխածնային էներգիայից, և հենց հիմա աշխարհը փորձում է ավելի շատ ածխածնային էներգիա ստանալու համար»: Նա ավելացրեց. «Աշխարհը գիտակցում է, որ դուք չեք կարող մեկ գիշերվա ընթացքում գնալ ածխածնի չեզոք քաղաքականության. որոշ ժամանակ կպահանջվի»:
Նավթի գներն արդեն իջել են 140 դոլարից մինչև 108 դոլար մեկ բարելի դիմաց, և Ռուբենշտեյնը կարծում է, որ գների հետագիծը մնում է ավելի ցածր՝ ԱՄՆ-ի մատակարարման աճով, և այլ խոշոր խաղացողներ, ինչպիսիք են Սաուդյան Արաբիան, հավանաբար կբարձրացնեն արդյունահանումը:
Carlyle-ի գործարքների շուկայում գներն իջել են, ասաց նա, բայց դեռ տեղ կա, որ գնահատումները ավելի նվազեն՝ նկատի ունենալով EBIT բազմապատիկը՝ գնելու այն ընկերությունները, որոնք դեռ գտնվում են «երկնիշ մակարդակներում»՝ մոտավորապես 14 անգամից մինչև 11: մինչև 12 անգամ:
«Նրանք, հավանաբար, մի փոքր ցած կիջնեն», - ասաց նա:
Գործարքների շուկան ավելի դանդաղ է, բայց ոչ մեռած: Պարտքը մնում է մատչելի, գործարքների պարտքային բաղադրիչը շատ ավելի ցածր է (մինչև 50%), քան եղել է պատմականորեն, և սեփական կապիտալի գնահատումները մի փոքր ավելի ցածր են, եթե ոչ այնքան ցածր, որքան դեռ կհասնեն: «Գործարքներն ավարտվում են», - ասաց Ռուբենշտեյնը, և 2021-ին գնման գործարքների ռեկորդային տարին լրանալուց հետո «մենք տեմպերի վրա ենք այս տարի արդար թիվ անելու համար», - ավելացրեց նա:
Բացահայտում. NBCUniversal News Group-ը Aspen Ideas Festival-ի մեդիա գործընկերն է:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/06/27/avoidable-or-inevitable-recession-billionaire-david-rubensteins-view.html