Արդյո՞ք Չինաստանի բանկերը չափազանց մեծ են գրավի դիմաց: - վստահության հանգույցներ

Չինական բանկերն աճել են՝ դառնալով աշխարհում ամենամեծը, Չինաստանի Արդյունաբերական և Առևտրային Բանկն ունի 5.8 տրիլիոն դոլարի ակտիվներ:

Դա շատ ավելին է, քան խոշորագույն ոչ չինական բանկը՝ JP Morgan-ը՝ 3.9 տրիլիոն դոլար: Չինաստանի բանկը գտնվում է 4.1 տրիլիոն դոլարով, իսկ Չինաստանի գյուղատնտեսական բանկը և Չինաստանի շինարարական բանկը՝ համապատասխանաբար 4.3 տրլն և 4.5 տրիլիոն դոլար:

Աշխարհի չորս խոշորագույն բանկերը, բոլորն էլ չինական, ունեն 19 տրիլիոն դոլար ընդհանուր ակտիվներ, ինչը ավելին է, քան Չինաստանի ամբողջ ՀՆԱ-ն, որը կազմում է 17 տրիլիոն դոլար:

Համեմատության համար ԱՄՆ-ի խոշորագույն բանկերը՝ JP Morgan-ը, Bank of America-ն, Citi-ն և Wells Fargo-ն, միասին կազմում են $10 տրլն, ինչը Goldman Sachs-ի հետ միասին կազմում է 11 տրլն դոլարից մի փոքր ավելի: Մինչդեռ ԱՄՆ ՀՆԱ-ն կազմում է 23 տրիլիոն դոլար, ինչը երկու անգամ ավելի մեծ է իր ամենամեծ բանկերից:

Ի՞նչ է տեղի ունենում, եթե Չինաստանի բանկային համակարգում ինչ-որ բան սխալ լինի: Կառավարությունը կարո՞ղ է փրկել նրանց:

Չինաստանի ֆինանսական ցունամի

Չինաստանի տնտեսությունն իր վատթարագույն վիճակում է տվյալների սկզբից ի վեր: Անշարժ գույքի ոլորտում տեմպերի դանդաղումը թուլացրել է տրամադրությունը այն բանից հետո, երբ «չինական բնութագրերով սոցիալիզմը» դարձավ ավելի սոցիալիզմ և ավելի քիչ չինական՝ Չինաստանի նախագահ Սի Ցզինպինի բազմաթիվ միջամտություններից հետո:

Նրա զրոյական Covid-ի քաղաքականությունը վառելիք է ավելացրել խարխլված վստահության վրա, բազմաթիվ տվյալներով, որոնք ցույց են տալիս զգալի դանդաղում:

Այժմ ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում բարձր եկամտաբերության ժամանումը կարող է հանգեցնել կապիտալի փախուստի, իսկ CNY-ը դոլարի դիմաց 7-ից ավելի արժեզրկվի:

Դա դրդել է կենտրոնական բանկի՝ PBoC-ի միջամտությանը, սակայն քաղաքականությունը կենտրոնական հարթակ է գրավում երկու շաբաթից, երբ մեծ Կոնգրեսը հավաքվում է Պեկինում:

Սի Ցզինպինի վերադարձը երրորդ ժամկետով, որը հակասում է հաստատված սկզբունքներին և կանոններին, կարող է նրան դարձնել մեծ տերության առաջին «պաշտոնական» դիկտատորը Մաոյից և Ստալինից հետո:

Դա կարող է հանգեցնել օտարերկրյա կապիտալի դուրսբերմանը, սթրեսների սրմանը, նույնիսկ այն ժամանակ, երբ պարտատոմսերի շուկաներում խառնաշփոթ է տիրում:

Պարտատոմսերի իրացվելիության ճգնաժամը, որը սկսվել է 2020 թվականի մարտին, սուր է դառնում, քանի որ Դաշնային պահուստային բանկը պահանջարկի կողմից անցնում է առաջարկի:

Պարտքի թանկացման հետ մեկտեղ Չինաստանի խորը պարտք ունեցող տնտեսությունը կարող է ավելի մեծ ճնշման տակ ընկնել:

Դա, իր հերթին, կարող է կուտակել Չինաստանի բանկային համակարգում կորուստները, և որոշները կասկածում են, թե արդյոք PBoC-ն կկարողանա՞ արձագանքել այդ իրավիճակում:

Թեև նրանք դեռ շատ տեղ ունեն տոկոսադրույքների վրա, իրացվելիության հանկարծակի դուրսբերումը կարող է պարզապես կասեցնել բանկային համակարգի գործունեությունը:

Հաշվի առնելով, թե որքան զանգվածային է այն դարձել, երկու անգամ ավելի, քան Միացյալ Նահանգները, երեք տասնամյակ տեւած պարտքը, որը սնուցել է Չինաստանի բումը, կարող է հանգեցնել ամենամեծ վթարի, գուցե երբևէ:

Վերադարձ դեպի 90-ականներ

Համաշխարհային դրամավարկային ֆինանսական համակարգը վերաճշգրտվում է. Երկու տասնամյակ տևած պատերազմի ավարտը, որին նախորդել էր զգալի քաղաքական տուրբուլենտությունը և՛ Թրամփի, և՛ Brexit-ում, վերնախավի ուշադրությունը դարձրեց լճացման դադարեցմանը, ինչպես տնտեսական, այնպես էլ սենտիմենտալ:

Արևմտյան կենտրոնական բանկերը նորմալացնում են տոկոսադրույքները՝ վերադարձնելով համակարգի ռիսկերը, վարկավորում են հանրությանը և լավ հին առևտուր:

Նոր երկաթե տիկինը` Լիզ Թրասը, արձագանքում է ներկայիս մարտահրավերներին, ինչպես Բրիտանիան արեց 80-ականներին: ԱՄՆ նախագահ Ջո Բայդենն ասել է, որ «թափել տնտեսությունը» վարկաբեկված է, բայց քամին ինչ-որ չափով ուժգին փչում է պետության փոքրացման ուղղությամբ:

Հետևաբար, հանրային սեկտորը, Fed printing-ը, զբաղեցնում է երկրորդ տեղը, շուկան կրկին իր վրա է վերցնում պատասխանատվությունը:

Սա գլխիվայր շուռ է տալիս այն պայմանները, որոնք նպաստեցին Չինաստանի վերելքին: ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում չարաճճիությունների և տասնյակների ժամանակ գործող դրամավարկային դեպրեսիան հանգեցրեց Չինաստանում կապիտալի վերադարձի ձգտմանը:

Այդ լճացման ավարտը, մինչ Չինաստանի տնտեսությունը հաղթահարված է, կարող է հանգեցնել օֆշորինգի շրջադարձի թե՛ կապիտալի, թե՛ արտադրության մեջ:

Հետևաբար, Չինաստանը կարող է առաջին անգամ փորձարկվել, թե որքանով է ճկուն իրենց տնտեսությունը:

Նրանց կենտրոնացված հրամանատարական կառուցվածքը կարծես հանգեցրել է շատ կենտրոնացված բանկային համակարգի, որն իր հերթին կենտրոնացնում է ռիսկերը:

Այսպիսով վերնագրի հարցը բարձրացնելով. Հիմա, երբ պարտքը թանկանում է, արդյո՞ք այս բանկերը վտանգի տակ են, և եթե վտանգի տակ են, արդյո՞ք այդ բանկերը չափազանց մեծ են գրավի դիմաց:

Չինաստանի կառավարությունը նյարդայնության ցուցումներ է տվել, բայց Սիի վերադարձը, որը ղեկավարում էր համաճարակը և առևտրային բանակցությունները, որոնք ակնհայտորեն շատ սխալ էին ընթանում, կարող է հուշել, որ ուղղությունը փոխելու մտադրություններ չկան:

Այդ դեպքում կապիտալը կարող է չորանալ, և չհարմարվելը կարող է հանգեցնել վերնագրի հարցի պատասխանին, երբ կենտրոնը կրկին շարժվում է: