Apple-ի գործադիր տնօրեն Թիմ Կուկը հանդես է գալիս հիմնական ելույթով Apple Worldwide Developer Conference-ի ժամանակ:
Getty Images
Որպես արժեքային ներդրող, ես նույնքան կենտրոնացած եմ, որքան որևէ մեկը, այն բաժնետոմսերի գնահատման տարբեր չափանիշների վրա, որոնք ես ունեմ և առաջարկում եմ: Այնուամենայնիվ, ես երբեք չեմ ցանկանա ներառվել Արժեքի կամայական սահմանման մեջ, որը հիմնված է պարզապես ֆինանսական չափման վրա, ինչպիսին է գինը և հաշվեկշռային արժեքը կամ նույնիսկ P/E հարաբերակցությունը:
Ի վերջո, շատերը կարող են չդասակարգել նման բաժնետոմսերը Nsոնսոն և nsոնսոն
ԳՈՎԱԶԴ
Իմ կարծիքով, շատ ավելին է գրավիչ գներով բաժնետոմս ընտրելը, որն ունի գեղեցիկ գնահատման ներուժ, քան գնահատման մի քանի չափումներ: Իսկապես, ես վաղուց եմ պնդում, որ աճը ցանկացած ընկերության ներդրումային արժանիքների գնահատման բաղադրիչն է։ Փաստորեն, երեքից հինգ տարվա նպատակային գները ընդգծված են Իմաստուն սպեկուլյատորը միշտ հաշվի առեք վաճառքի և շահույթի հեռանկարային ակնկալիքները, չխոսելով ապրանքանիշի ուժի, մրցակցային դիրքի, արտադրանքի լայնության և խորության և կառավարման հմտության մասին:
Անկասկած, կա մի ամբողջ արվեստ, որը վերաբերում է Արժեք ներդրումների գիտությանը, բայց ես դա այլ կերպ չէի ունենա, մանավանդ, որ իմ ամենամեծ հոլդինգներից երեքը Russell 1000 աճի ինդեքսի հիմնական բաղադրիչներն են:
Միասին, Այբուբեն (GOOG), Apple
ԳՈՎԱԶԴ
Անորոշ մակրո միջավայրը իջեցրել է հանրային գովազդային բիզնեսների մեծամասնության բաժնետոմսերը 2022 թվականին: Թեև գովազդային ծախսերի դադարը չպետք է զարմանա, ես ակնկալում եմ, որ Alphabet-ի որոնողական բիզնեսը կշարունակի հսկայական դրամական հոսքեր առաջացնել: Շահութաբերությունը պետք է նաև բարելավվի ամբողջ բիզնեսի համար, քանի որ այն կրճատում է ծախսերը, նվազեցնում է նոր վարձուների թիվը և Cloud-ը մոտենում է շահութաբերությանը:
GOOG-ը ողջամիտ գներով է՝ 19 անգամ ավելի վաղաժամկետ շահույթի գնահատականներով, հատկապես հաշվի առնելով մոտ 100 միլիարդ դոլար զուտ կանխիկ դրամը հաշվեկշռում և ակնկալիքները, որ EPS-ը մինչև 8.00 թվականը կհասնի ավելի քան 2025 դոլարի:
Apple-ի դեպքում սեփականատերերը շահում են Թիմ Քուկի խաղի ֆինանսապես ամենահմուտ գործադիր տնօրեններից մեկը, ով առաջնորդել է ընկերության ընդլայնումը դեպի նոր ապրանքներ և ծառայություններ:
AAPL-ի բաժնետոմսերը տարվա կտրվածքով իջել են ավելի քան 6%-ով, քանի որ ընկերությունը պաշտպանված չի եղել մատակարարման շղթայի խափանումներից առաջացած մարտահրավերներից, որոնք պայմանավորված են ինչպես COVID-ի, այնպես էլ սիլիցիումի պակասով: Ճիշտ է, P/E հարաբերակցությունն այնքան էլ էժան չէ, որքան նախկինում, բայց ընկերությունը ստեղծեց մոտ 23 միլիարդ դոլարի գործառնական դրամական հոսք, բաժնետերերին վերադարձրեց ավելի քան 28 միլիարդ դոլար և շարունակեց ներդրումներ կատարել իր երկարաժամկետ աճի ծրագրերում: նոր ավարտված ֆինանսական երրորդ եռամսյակը:
ԳՈՎԱԶԴ
Հիվանդների սեփականատերերը պետք է օգուտ քաղեն գալիք տարիներին, քանի որ iPhone-ի գիծը շարունակում է զարմացնել, քանի որ այն գտնվում է Apple-ի էկոհամակարգի կենտրոնում և, կարծես, ավելի շատ կարիք է դարձել, քան պահանջարկը համաշխարհային սպառողների աչքում:
Ինչպես նախորդ երկուսը, Microsoft-ի բաժնետոմսերը նույնպես այս տարի ճնշման տակ են եղել, և MSFT-ն 15 թվականի վերջից ի վեր ավելի քան 2021% զեղչ է, ինչը հնարավորություն է տալիս մուտքի բարենպաստ կետ նրանց համար, ովքեր պաշտոն չունեն:
Բաժանորդային մոդելի պտույտը ահռելի դրական ազդեցություն է ունեցել՝ 365 ապրանքների փաթեթը վերածելով դրամական հոսքերի մեքենայի՝ բարձր տեսանելիությամբ, մինչդեռ Azure-ի աճը շատ տպավորիչ է՝ հաշվի առնելով նրա չափը, մասշտաբը և հաճախորդների տրամաչափը: Վերջապես, այս բիզնեսները համալրվում են Xbox խաղային հարթակի և LinkedIn բիզնես-սոցիալական ցանցի աճով:
ԳՈՎԱԶԴ
Եվ տեխնոլոգիական ծախսերի համար անկասկած ծանր եռամսյակում: Microsoft-ը ֆինանսական 4-րդ եռամսյակում տարեկան կտրվածքով ավելացրել է իր առաջատար գիծը 12%-ով, ընդ որում Cloud-ի եկամուտն աճել է 28%-ով՝ հասնելով ավելի քան 25 մլրդ դոլարի: Ամենակարևորն այն է, որ ընկերության առաջընթացի ուղեցույցը ապշեցրեց դեպի վեր, երբ ղեկավարությունն առաջարկում էր, որ և՛ եկամուտը, և՛ գործառնական եկամուտը 2023 ֆինանսական տարում կաճի երկնիշ տոկոսով: Առաջիկա տարիներին հետագա աճի ակնկալիքով, վերլուծաբանները կարծում են, որ EPS-ը կհասնի ավելի քան $14.00 ֆինանսական 2025-ին, ինչը P/E-ի բազմապատիկն այնուհետև կհասցնի շատ ողջամիտ 20 անգամ:
Այսպիսով, նրանց համար, ովքեր հետաքրքրվում են, թե արդյոք GOOG-ը, AAPL-ն և MSFT-ն արժեքի կամ աճի ներդրումներ են, ես կպատասխանեի՝ այո: Դրանում վատ բան չկա. ո՞վ չէր ցանկանա գրավիչ գնահատված բաժնետոմսեր՝ երկարաժամկետ աճի շատ լավ պոտենցիալով:
ԳՈՎԱԶԴ
Բացահայտում. Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ նշված բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը պատկանում են Kovitz Investment Group Partners, LLC-ի ակտիվների կառավարման հաճախորդներին, որը SEC-ում գրանցված ներդրումային խորհրդատու է: The Prudent Speculator-ում արված նման բաժնետոմսերի առաջարկությունների ցանկի համար այցելեք theprudentspeculator.com:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/08/05/are-alphabet-apple-and-microsoft-value-stocks/