Apple-ը ռեցեսիայի ապացույց չէ. Բաժնետոմսերը կարող են կոշտ լինել 2023 թ.

Ես ընդհանրապես եղել եմ այս սյունակում բավականին բուռն է Apple-ի բաժնետոմսերի հեռանկարի մասին (նշում՝ AAPL): Բայց երբ ես գնահատում եմ իրավիճակը հիմա, տեսնում եմ անհանգստության պատճառներ. աճը դանդաղում է և կարող է բացասական լինել, իսկ գնահատումը բարձրացված է: Apple-ի բաժնետոմսերը խոցելի տեսք ունեն.

Այս տարի բաժնետոմսերը նվազել են մոտ 15%-ով: Տարիների մեծամասնության համար դա վատ կլիներ, բայց տեխնոլոգիաների համար դժվարին հատվածում Apple-ը գերազանցեց իր հասակակիցներին և մեծ տարբերությամբ:

Microsoft

(MSFT) զեղչված է 31%

Այբուբեն

(GOOGL) նվազել է 35%-ով

Amazon.com

(AMZN) անկում է ապրել 43%-ով և

Մետա հարթակներ

(META) ընկել է 67%-ով։ Apple-ն այժմ ավելի շատ արժե, քան Microsoft-ն ու Meta-ն միասին վերցրած:

Սակայն Apple-ի աճի տեմպերը գլորվում են: 2021 ֆինանսական տարում Apple-ն աճել է 33%-ով, ինչը լավագույն աճն է 2012-ից ի վեր, քանի որ Mac-ի և iPad-ի պահանջարկն աճել է: Համեմատեք դա ֆինանսական 2019-ի հետ՝ համաճարակից նախորդ տարվա վերջին, երբ եկամուտը նվազել է 2.2%-ով։ Բայց շատ նման

Մեծացնել տեսահաղորդակցությունը

(ZM),

Պելոտոն ինտերակտիվ

(PTON), և Amazon-ը, Apple-ը տեսնում է, որ դրա համաճարակի խթանումը մաշվում է: Պատրաստվեք 2023-ի անկման համար:

Դա կարող է մեծ խնդիր չլինել, եթե բաժնետոմսերը ավելի էժան լինեին: Սակայն Apple-ը վաճառում է 24 անգամ կանխատեսված շահույթով հաջորդ 12 ամիսների համար, ճիշտ այնպես, ինչպես Microsoft-ը, որն ավելի արագ է աճում, քան Apple-ը, և շատ առաջ է.

S&P 500'S
բազմապատիկ մոտ 18 անգամ:

Անշուշտ, դա օգնեց Apple-ին կիսվել դրանով եկամուտներն ավելի քիչ սարսափելի են եղել քան մյուս տեխնոլոգիական հսկաները: Սեպտեմբերի եռամսյակում Apple-ի վաճառքը նախորդ տարվա համեմատ աճել է 8%-ով՝ հասնելով 90.1 մլրդ դոլարի՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց 1.29 դոլար շահույթով՝ 4%-ով ավելի: Այն գերազանցեց Ուոլ Սթրիթի գնահատականները երկու չափումներով:

Amazon-ը, Alphabet-ը, Microsoft-ը և Meta-ն բոլորը հայտնել են փտած եռամսյակների մասին. Apple-ի համեստ հարվածը համեմատության մեջ գրեթե տպավորիչ տեսք ուներ: Բայց անախորժությունները թաքնվեցին մակերեսի տակ:

Apple-ը գերազանցել է կանխատեսումներն ամբողջությամբ Mac-ի սպասվածից շատ ավելի մեծ վաճառքի պատճառով՝ $11.5 մլրդ, որը 25%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ, և $2.2 մլրդ-ով գերազանցում է Wall Street-ի գնահատականները: Մեծ հարվածն արտացոլեց մատակարարման սահմանափակումների թուլացումը և հաջորդեց հունիսի եռամսյակի 10% տարեկան անկմանը, երբ մասերի պակասը անհնար դարձրեց Apple-ի համար պահանջարկը բավարարելը: Մյուս կողմից, Apple-ը բաց թողեց սպասելիքները ինչպես iPhone-ի, այնպես էլ iPad-ի վաճառքի վերաբերյալ, մինչդեռ նրա ծառայություններից ստացված եկամուտը գրեթե 1 միլիարդ դոլարով պակասեց կոնսենսուսի գնահատականներից, քանի որ գովազդից և խաղերից եկամուտը մեղմացավ:

Եկամուտից հետո Apple-ի ֆինանսական տնօրեն Լուկա Մաեստրին նախազգուշացրել է, որ դեկտեմբերի եռամսյակում վաճառքները կդանդաղեն՝ մասամբ ուժեղ դոլարի հակառակ քամու պատճառով: Նա նաև ասաց, որ Mac-ի վաճառքները զգալիորեն կնվազեն՝ հաշվի առնելով դժվար համեմատությունը նախորդ տարվա հետ, երբ իրենց դեբյուտը կատարեցին M1 պրոցեսորի վրա հիմնված նոր մոդելները: Նա ասաց, որ ծառայությունների բիզնեսը կաճի՝ չնայած մակրո պատկերին, որը կշռում է ինչպես գովազդի, այնպես էլ խաղերի վրա:

Երկու շաբաթ առաջ այդ պատկերն ավելի մթնեց։ Apple-ը ձեռնարկեց անսովոր քայլ՝ բացահայտելով, որ Չինաստանի Չժենչժոու քաղաքում գտնվող iPhone 14 Pro և Pro Max հեռախոսների հավաքման հաստատությունը, որը ղեկավարում է իր արտադրական գործընկեր Foxconn-ը, աշխատում է «զգալիորեն կրճատված հզորությամբ»՝ Covid-ի բռնկման պատճառով: Apple-ը վերջին անգամ նման հայտարարություն արեց 2020 թվականի փետրվարին, երբ սկզբնական Covid-19 ալիքը շրջվեց Չինաստանով:

Apple-ն ասաց, որ և՛ Pro, և՛ Pro Max-ը շարունակում են մեծ պահանջարկ ունենալ, բայց որ առաքումները կլինեն նախորդ ակնկալիքներից ցածր, չի նշվում, թե որքան ժամանակով, և որ գնորդները կտեսնեն ուշացումների աճ: Երբ ես ստուգեցի այս անցած շաբաթ, սպասման ժամանակները և՛ Pro-ի, և՛ Pro Max-ի համար աշխատում էին 41 օր, առաքումը կատարվում էր Սուրբ Ծննդից մի քանի օր հետո: Ավելի ցածր մակարդակի մոդելների համար կա ավելի լավ մատակարարում, և ընդհանրապես սպասել չկա: Սակայն հիմնական iPhone-ի և ավելի մեծ iPhone Plus-ի պահանջարկը մեղմ է եղել, և հաղորդում է, որ Apple-ը կրճատել է արտադրությունը երկուսի համար:

Հատկանշական է, որ Apple-ը երկու շաբաթվա ընթացքում աճել է 9%-ով՝ iPhone-ի արտադրության հետ կապված խնդիրների վերաբերյալ հայտարարությունը հրապարակելուց հետո՝ բարձրացնելով ընկերության շուկայական արժեքը մոտ 200 միլիարդ դոլարով, ինչը ավելին է, քան ներկայիս ընդհանուր գնահատումը:

Walt Disney

(DIS): Միգուցե ներդրողները հաշվարկներ չեն անում:

Դեկտեմբերի եռամսյակի համար Wall Street-ի գնահատականները նվազում են: Կոնսենսուսն այժմ պահանջում է 125.7 միլիարդ դոլարի եկամուտ, որը 1.4 տոկոսով ավելի է, մեկ բաժնետոմսի համար շահույթը կազմում է 2.04 դոլար՝ նախորդ տարվա 2.10 դոլարի դիմաց: Եթե ​​բացառվի iPhone-ի մատակարարման արագ բարելավումը, Apple-ը կարող է անկում ապրել տարեկան կտրվածքով, ինչը առաջինն է 2019 թվականի մարտի եռամսյակից ի վեր: Jefferies-ի վերլուծաբան Kyle McNealy-ի գնահատմամբ՝ iPhone-ի հավաքման հետ կապված խնդիրները կրճատում են Apple-ի եկամուտը շաբաթական մոտ 1 միլիարդ դոլարով:

Մինչդեռ, ինչպես Մաեստրին պարզաբանեց վերջին զանգի ժամանակ, Apple-ը պաշտպանված չէ տնտեսական աճի դանդաղումից: iPhone-ի միջին գինը 900 դոլար է, իսկ ամենահզոր տարբերակը՝ 1,600 դոլար: Մարդիկ սիրում են իրենց iPhone-ները, բայց նրանք նաև սիրում են ուտել, վճարել վարձը և վառելիքով լցնել իրենց մեքենաները: Կարծել, որ ռեցեսիան չի ազդի վաճառքի վրա, անիրատեսական է թվում:

«Մարդիկ ցանկանում են կարծել, որ iPhone-ները սպառողների հիմնական բաղադրիչն են», - ասում է Դեն Նայլսը, ով ղեկավարում է տեխնոլոգիաների վրա հիմնված հեջ-ֆոնդը: Բայց գալիք տարին կարող է մի փոքր անակնկալ լինել, նա ասում է Apple-ի երկարակեցության մասին. Apple-ն ունեցել է 2023 ֆինանսական տարվա եկամուտ 2022 միլիարդ դոլար; 394 թվականի համար վերլուծաբանները պահանջում են 2023%-ով աճ՝ մինչև 3 մլրդ դոլար, իսկ iPhone-ի վաճառքը 407%-ից պակաս՝ մինչև 1 մլրդ դոլար: Եթե ​​ես խաղադրույք կատարող լինեի, կվերցնեի տակը:

Գրել Էրիկ Sav. Սավից [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]