Մեկ այլ հրեշների տոկոսադրույքի բարձրացում ճանապարհին է

Դաշնային պահուստային համակարգը պատրաստ է գործարկել այս շաբաթ տոկոսադրույքի ևս 75 բազիսային կետով բարձրացման ձգան:

Չորեքշաբթի օրը ԱՄՆ կենտրոնական բանկի Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեն կհանդիպի մինչև դրամավարկային քաղաքականության իր վերջին որոշումը հրապարակելը: Ըստ տնտեսագետների և շուկայի վրա հիմնված գնահատումների, FOMC-ը, հավանաբար, կբարձրացնի տոկոսադրույքները երեք քառորդ տոկոսով երրորդ անընդմեջ հանդիպման համար:

Դա կհանգեցնի դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքին մինչև 3% մինչև 3.25% միջակայք, որը ամենաբարձրն է 2008 թվականից ի վեր:

Հույսեր կային, որ Fed-ը կդանդաղեցնի աճի տեմպերը, հնարավոր է, բարձրացնելով տոկոսադրույքները «ընդամենը» 50 բազիսային կետով: Այդ հույսերը ցրվեցին օգոստոսին սպասվածից ավելի թեժ գնաճի անցած շաբաթվա հրապարակումից հետո:

Սպառողական գների ինդեքսի այդ զեկույցը, որը ցույց տվեց հիմնական սպառողական գների արագացում (պարենից և էներգիայից դուրս գներ), անհանգստություն առաջացրեց, որ գնաճը խորապես արմատավորվում է տնտեսության մեջ, և Fed-ը կբարձրացնի տոկոսադրույքները ավելի բարձր, քան նախկինում ենթադրվում էր:

Գնահատման բարձրացման ակնկալիքների թռիչք 

Սնուցվող ֆոնդերի ֆյուչերսների վրա հիմնված հավանականությունները ենթադրում են 18% հավանականություն, որ ԱՄՆ կենտրոնական բանկը զարմացնի շուկաներին այս շաբաթ ամբողջ տոկոսային կետով:

Շուկաները ակնկալում են, որ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը մինչև դեկտեմբեր կհասնի 4.25% -ից 4.5% միջակայքին, մինչև մարտին հասնել 4.5% -ից մինչև 4.75%:

Այդ ակնկալիքները ենթադրում են, որ սնուցման տոկոսադրույքները նոյեմբերին կբարձրացնեն ևս 75 բազիսային կետ, նախքան առաջիկա ամիսներին վերջնականապես դանդաղելը:

Սնուցվող ֆոնդերի 4%-ից բարձր տոկոսադրույքը այն չէ, ինչ շուկաները գնագոյացնում էին դեռ անցյալ շաբաթ: Նախքան ՍԳԻ-ի վերջին ցուցանիշը, վարկածն այն էր, որ գնաճը դեռ բարձր է, բայց այն «հասել է գագաթնակետին» և կամաց-կամաց կնվազի: 
 
Այդ պատմությունը պարտադիր չէ, որ անտեսվել է, բայց այն անկայուն վիճակում է այն բանից հետո, երբ նախորդ ամիս հիմնական կատեգորիաների գները, ինչպիսիք են բժշկական օգնությունը և ապաստարանը, աճել են:

Փաուելի մամուլի ասուլիս

Ի լրումն այն բանի, թե արդյոք Fed-ը կհետևի տոկոսադրույքի ևս 75 բազային կետով բարձրացմանը (կամ ավելի մեծ բանի), ներդրողները կմասնակցեն Fed-ի նախագահ Փաուելի՝ սեպտեմբերի 2-ին, ժամը 30:21-ին, ET որոշումից հետո կայանալիք մամուլի ասուլիսին: լսելով հուշումներ այն մասին, թե արդյոք շուկաները ճիշտ ուղու վրա են՝ գնագոյացնելով տերմինալային տոկոսադրույքը (ցիկլի ամենաբարձր դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը) մոտ 4.5% կամ արդյոք կա նույնիսկ ավելի բարձր տոկոսադրույքների ներուժ:

Պատմությունը շարունակվում է

Փաուելը քաջատեղյակ է տոկոսադրույքների բարձրացման և տնտեսության վրա դրանց ազդեցության միջև ուշացման մասին: Ահա թե ինչու որոշ մարդիկ զգուշացրել են Փաուելին և Fed-ին, որ զգույշ լինեն, որպեսզի տոկոսադրույքները շատ բարձր չտեղափոխվեն, մինչև տնտեսության վրա ազդեցությունները պարզ լինեն:

Չափից շատը կարող է տնտեսությունը մղել ռեցեսիայի. Չափազանց քիչ անելը կարող է գնաճ արմատավորել տնտեսության մեջ՝ հետագայում ավելի կտրուկ գործողություններ մղելով:

Շուկայի արձագանքը

Իրենց հերթին, շուկաներին դուր չի եկել այն գաղափարը, որ տոկոսադրույքները, ամենայն հավանականությամբ, կհասնեն 4% կամ ավելի, բայց նրանք մինչ այժմ դրանք համեմատաբար լավ են մարսել: Երկամյա գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը երկուշաբթի օրն աճել է մինչև 3.97%, ինչը 2007 թվականից ի վեր ամենաբարձր կետն է:

Սակայն երկարաժամկետ գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, ինչպես 10-ամյա և 30-ամյա, ավելի զսպված է եղել: Երկուսն էլ մոտ 3.5%-ով գտնվում են հունիսին իրենց հասած ամենաբարձր ցուցանիշներից:

Նմանապես, գները iShares 7-10 տարվա գանձապետական ​​պարտատոմսերի ETF (IEF) եւ iShares 20+ տարվա գանձապետական ​​պարտատոմս ETF (TLT) գտնվում են հունիսին եղած ցածր մակարդակի շուրջ (պարտատոմսերի գները և եկամտաբերությունը հակադարձ են շարժվում):

Միևնույն ժամանակ, բաժնետոմսերը ընկան օգոստոսի CPI-ի զեկույցի օրը, քանի որ թրեյդերները հասկացան, որ ավելի բարձր տեմպեր են գալու: Այն SPDR S&P 500 ETF Trust (լրտես) եւ Invesco QQQ վստահություն (QQQ) կորցրել է համապատասխանաբար 4.4% և 5.5%:

Բայց դրական կողմն այն է, որ երկու ETF-ների գները, որոնք հետևում են S&P 500-ին և Nasdaq-100-ին, համապատասխանաբար, պահպանվում են իրենց հունիսյան ցածր մակարդակից: Fed-ի այս շաբաթվա որոշումը և Փաուելի մամուլի ասուլիսը դեր կխաղան որոշելու, թե արդյոք այդ ցածր մակարդակները կշարունակեն պահպանվել, թե ոչ:

Email Sumit Roy հասցեին [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված] կամ հետեւեք նրան Twitter- ում @sumitroy2

Առաջարկվող պատմություններ

permalink | © Հեղինակային իրավունք 2022 ETF.com. Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են