Պարտատոմսերի շահաբաժինների անվտանգությունը ստուգելու հեշտ միջոց

«Արի հայրիկ»:

Դադար: Եվ մի հոգոց.

«Ես քեզ հետ կվճարե՞մ»:

Ահ, ահա այն: Այն հարկաբյուջետային պատասխանատվությունը, որը մենք աշխատում էինք, սերմանել մեր յոթամյա երեխայի մեջ, որը կտտացնում է ներս: Ընդունում, որ փողը չի աճում ծառերի վրա:

(Բոլորը գիտեն, որ կանաչ դրամները միայն աճեք Դաշնային պահուստի հաշվեկշռում):

Աղջկա մտադրությունները քաղցր էին. Նա հաջողությամբ լոբբինգի էր ենթարկել «հայրիկի ավտոբուսը» տեղափոխելու բուտիկ մանրածախ խանութ: Երիտասարդ շեֆը հայացքը հառել էր մի խաղալիքի վրա և առաջարկեց այն գնել նաև քրոջ համար:

Դե, ես պետք է պարզաբանեմ. Սկզբում նա առաջարկեց me երկուսն էլ գնելու հնարավորություն: Ձեր եկամտի ստրատեգը փոխզիջում է առաջարկել.

«Ինչպե՞ս դուք վճարել Ձեր սեփական. Եվ Ես մյուսը գնիր քրոջդ համար»։

Նրա հերքումը արագ էր. «Բայց ես չունեմ my փող ինձ հետ."

Այնուամենայնիվ, դա նրա հայրիկի առաջին ռոդեոն չէր կոտրված հանցակիցի հետ: Ես քոլեջում մի ընկեր ունեի, ով իր անձը հաստատող փաստաթուղթով պարբերաբար դուրս էր գալիս բարեր բայց ոչ դրամապանակ (և հետևաբար, կանխիկ չկա.) Ավելի երիտասարդ ես ծածկում էի նրա գարեջուրները, որոնք սովորաբար երկնիշ էին:

«Դու կարող ես ինձ վերադարձնել», - առաջարկեցի ես աղջկաս:

The վարկային ռիսկ իմ երեխային ինձ հետ չվճարելը ցածր էր: Նա քիչ էր մնում ինձ 10 դոլար պարտք լիներ, և նրա խոճկորի նոր ցուցանակի վրա գրված էր 34.91 դոլար: Ընդամենը յոթն էր, նա արդեն ուներ ինձ հետ լավագույն վարկային միավոր:

Այժմ նա փորձում է համալրել իր մարտական ​​կուրծքը՝ կատարելով տնային գործերը: Ինչը հիանալի էր, մինչև նա սկսեց հարցնել մորը, թե ինչ արժեն կոնկրետ իրերը: Եվ նա սկսեց ինձ մեջբերել $20 յուրաքանչյուր առաջադրանքի համար:

(«Նա գիտի, թե որքան թանկ է ամեն ինչ», - բացատրեց կինս ինձ այսօր առավոտյան):

Fed-ի դրամական տպագրությունը իմ սեփական ընտանիքում աշխատավարձի գնաճ է ստեղծել: Քսան դոլար խաղասենյակ վերցնելու համար, ծիծաղելի է:

Գնաճի թեժ թվեր և աճող տոկոսադրույքներ կշռում են պարտատոմսերի գները, նույնպես. Աճող տոկոսադրույքները կշռվել են այս հանրաճանաչ պարտատոմսերի ֆոնդերի վրա.

• The iShares 20+ տարվա գանձապետական ​​պարտատոմս ETF (TLT) նախորդ տարվա համեմատ նվազել է 11%-ով: Սա այն չէ, ինչի համար ներդրողները գրանցվում են, երբ գնում են «անվտանգ» գանձապետարաններ: Բայց ո՞վ է ուզում պահել TLT-ի 1.7% եկամտաբերությունը 8% գնաճ ունեցող երկրում։
• The iShares iBoxx $ Բարձր եկամտաբեր կորպորատիվ պարտատոմսերի ETF (HYG)Միևնույն ժամանակ, 5% եկամտաբերության շնորհիվ նախորդ տարվա համեմատ նվազել է ընդամենը 4.3%-ով:

Այնուամենայնիվ, մենք չենք սիրում տեսնել, որ պարտատոմսերի ֆոնդերը կորցնում են արժեքը: Նրանց գործը մեզ վարձատրելն է և, եթե ուրիշ ոչինչ, կողք ոտք դնելն է։ Արդյո՞ք մենք պետք է անհանգստանանք պարտատոմսերի դիվիդենտների անվտանգության համար:

Ի վերջո, Ստոկվիլում բաժնետոմսերի գների անկումը հաճախ վկայում է դիվիդենտի մասին, որը վտանգի տակ է: Սա վերաբերում է Bondland-ին:

Իրականում ոչ: Պարտատոմսերի գներն ունեն երկու դրդապատճառ. տեւողությունը ռիսկ և վարկ ռիսկ, արդյունաբերական լեզվով ասած: Պարտատոմսերի և պարտատոմսերի ֆոնդերի մեծ մասը տուգանքների են ենթարկվել տարեցտարի տևողության համար, քանի որ երկարաժամկետ տոկոսադրույքը (10 տարվա գանձապետական ​​դրույքաչափը) և գնաճը աճել են:

Վարկ ռիսկն այսօր խնդիր չէ, ինչը նշանակում է, որ վճարումները ապահով են: Ես ձեզ ցույց կտամ, թե ինչպես կարող ենք ստուգել վարկային սփրեդի արագ ստուգմամբ:

Վարկային սպրեդներ ցույց տվեք վերադարձի հավանականությունը՝ պարտատոմսերի աշխարհի «34.91 դոլար խոզաբուծական բանկերի նշանները»: Կայուն սպրեդները ցույց են տալիս, որ ֆիքսված եկամուտ ունեցող ներդրողներին չի անհանգստացնում վարկային ռիսկը, քանի որ նրանք պատրաստ են առևտուր անել ռիսկը ավելի մեծ եկամտաբերության համար:

Վարկային սպրեդները ստուգելու արագ միջոցը HYG և TLT ֆոնդերի եկամտաբերությունների համեմատությունն է: Ես ընտրեցի յուրաքանչյուրը, քանի որ դրանք մեծ են, հեղուկ և արտացոլում են իրենց շուկաները: TLTs-ը գանձապետարանների համար մեկ սեղմումով վստահված անձ է, մինչդեռ HYG-ն աշխարհի ամենամեծ բարձր եկամտաբեր («աղբ») պարտատոմսերի հիմնադրամն է:

Եթե ​​վարկային շուկաներում անախորժություններ առաջանային, ապա այդ ֆոնդերի հարաբերությունները ցույց կտան դա։ Մասնավորապես, յուրաքանչյուր ETF-ի կողմից առաջարկվող եկամտաբերությունների միջև «տարածումը» կընդլայնվի:

2020 թվականի մարտին TLT-ի և HYG-ի միջև տարածումն ընդլայնվել է արագ. Համաշխարհային տնտեսությունը շեմին էր, քանի որ մենք անկում էինք ապրում: Քանի որ կորպորատիվ պարտքը նման էր պղպջակի, որը պատրաստվում էր պայթել, ներդրողները փախան ավելի բարձր որակի գանձապետարաններ (և TLT) և փախան անպիտան պարտատոմսերից (և HYG):

Այս սփրեդները իսկապես կարող էին պայթել, բացառությամբ, որ Fed-ը սկսեց խելագարի պես փող տպել: Նոր կանխիկ գումարով, Fed-ի ղեկավար Ջեյ Փաուելը պարտքեր է գնել ամբողջ խորհրդի կողմից՝ գանձապետարաններից մինչև իրենք՝ անպետք պարտատոմսերի ETF-ները: Փաուելի տպիչը արագ հանգստացրեց այս վարկային տարածումները.

2020 թվականի մարտին տարածվել է: Նրանք հիմա լավ են:

Շարժվելով գծապատկերի աջ կողմում, մենք կարող ենք տեսնել, որ այսօրվա դրությամբ տարածումները նորմալ են (իրենց նորմալ տիրույթում): Անկասկած, ենթակա է փոփոխման, բայց ներկայումս վարկային ռիսկ կա ցածր պարտատոմսերի շուկայում։ Պետք է ակնկալել, որ մեր շահաբաժինները կշարունակվեն վճարվել։

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ.

Բացահայտում. Ոչ մեկը