Ford-ում ամեն ինչ «դեղձի» չէ, և թրեյդերների համար պատճառ չկա դրան հետապնդելու

Երկուշաբթի առավոտյան Wall Street Journal-ը հայտնել է, որ Ford Motor Co (F) կառաջարկի ազատման փաթեթներ որոշ սպիտակ օձիքի աշխատակիցների, ովքեր ունեն ութ տարի և ավելի աշխատանքային ստաժ, և որոնց կատարողականը համարվում է անկում:

Սա ավելի լայն փոփոխությունների սկիզբն է, որոնք ձեռնարկությունն իրականացնում է ԱՄՆ-ի աշխատավարձ ստացող աշխատակիցներին կառավարելու ձևով: Այս աշխատակիցներին կառաջարկվի ընտրություն կատարել աշխատանքից ազատվելու կամ աշխատանքի բարելավման դասընթացին մասնակցելու համար, որը կպահանջի չորսից վեց շաբաթ:

Որսորդությունն այն է, որ նրանք, ովքեր ընտրում են դասընթացը, ովքեր չեն կարողանում բարելավել իրենց կատարողականը, կհրաժարվեն աշխատանքից ազատվելու իրավունքից: Բացի այդ, ընկերությունում ութ տարուց պակաս աշխատողներ ունեցող մենեջերները կարող են բաց թողնել անմիջապես կատարելագործման ընթացքը և շարժվել դեպի բաժանում աշխատանքից ազատման հետ:

Թվերը

Անցյալ շաբաթ Ford Motor-ը երրորդ եռամսյակում գրանցեց EPS-ի ճշգրտված $0.30 $ 37.2 մլրդ դոլար եկամուտով: Ներքևի գծի թիվը համահունչ էր ակնկալիքներին, մինչդեռ եկամուտների տպագրությունը բավական լավ էր տարեկան 12% աճի համար և գերազանցեց Ուոլ Սթրիթին: Այդ տպագրությունը նաև ցույց է տվել, որ երկրորդ եռամսյակից վաճառքի աճը արագանում է: Այնուամենայնիվ, Ford-ում ամեն ինչ «միայն դեղձի» չէ: GAAP-ի հիման վրա Ford-ը հավաքել է 0.21 դոլար կորստի EPS տպագիր: Մինչ օրս այդ GAAP EPS-ն այժմ մինչև $0.81 կորուստ ունի: Ինչո՞ւ է այդպես։

Ինչպես շատ ընկերություններ, մտածեք Meta Platforms (MetaԱռաջին հերթին, Ford-ը ծախսում է այն ուղղությամբ, թե ուր է գնում իր բիզնեսը: Ի տարբերություն META-ի, Ford-ը կարծես թե հասկանում է, որ չափազանց մեծ ծախսերը երբեմն պետք է կրճատվեն: Ford-ը 2.7 մլրդ դոլար անկանխիկ, նախքան հարկային արժեզրկման վճար է վերցրել «Argo AI»-ում իր ներդրումների համար, ինչը վերածվել է 827 միլիոն դոլարի վնասի եռամսյակում հենց նոր հաղորդված:

Ford-ի գործադիր տնօրեն Ջիմ Ֆարլին թողարկումից հետո ազդարարեց, որ 4-րդ մակարդակի ինքնավար մեքենաների մշակման ջանքերը հետ քաշվելու են: 2-րդ մակարդակի ինքնավար մեքենաներն ի վիճակի են լիարժեք ինքնավարություն ունենալ պատշաճ կարգավորումներում՝ մարդկային վարորդի կողմից քիչ կամ առանց օգնության կամ միջամտության: Եթե ​​մարդը վերցնում է իշխանությունը, AI-ն անջատվում է: Ֆարլին նշել էր, որ 3-րդ և 2-րդ մակարդակների ինքնավար վարման մեջ կատարված ներդրումները ավելի հավանական է, որ մոտ ապագայում ավելի լավ արդյունք ունենան ընկերության համար, մինչդեռ ընկերության համար ավելի տնտեսական կլինեն: XNUMX-րդ մակարդակից բարձր ոչինչ, ինչպիսին Tesla-ն է (TSLA) «Ավտոպիլոտը» այսօր կոմերցիոն հասանելի է:

Լուսավոր կողմում

Ford-ը զեկուցել է 3.8 մլրդ դոլարի դրամական միջոցների գործառնական հոսքի մասին, իսկ 3.6 մլրդ դոլարի ազատ դրամական հոսքերի ճշգրտում: Արդյունքում, ընկերությունն այժմ տեսնում է ամբողջ տարվա ճշգրտված EBIT-ը մոտավորապես $11.5B-ի չափով, որը կավելանա 15%-ով 2021թ.-ի ամբողջ տարվա համեմատ: Ընկերությունը նաև ուղղորդել է ամբողջ տարվա ճշգրտված ազատ դրամական հոսքը մինչև $9.5B-ից $10B. , այլ նաև Հյուսիսային Ամերիկայից դուրս ֆիրմայի կողմից իր բիզնեսի վերակառուցման պատճառով:

Հաշվեկշիռ

Ford-ն ավարտեց երրորդ եռամսյակը $40.173 մլրդ զուտ դրամական դիրքով և $15.213 մլրդ պաշարներով: Դրամական միջոցների մնացորդը վերջին ինն ամիսների ընթացքում նվազել է 19%-ով, մինչդեռ պաշարներն այդ ժամանակահատվածում նվազել են 26.1%-ով: Սա այն դեպքում, երբ ընթացիկ ակտիվները կազմում են $108.088 մլրդ, ինչը, ըստ էության, անփոփոխ է (փոքր) տարվա սկզբից: Ընթացիկ պարտավորությունները կազմում են $90.167 մլրդ: Սա նույնպես, ըստ էության, հաստատուն է 31 թվականի դեկտեմբերի 2021-ից: Սա ընկերության ներկայիս հարաբերակցությունը դնում է 1.20-ի վրա, որը շատ ամուր է և հարթ է ինը ամսվա ընթացքում:

Ես պարտադիր չէ, որ սիրում եմ պաշարների ավելացումը, բայց դա դեռ խնդիր չի ներկայացնում: Գալիս է ռեցեսիա, և կանխիկ գումարն ավելի թանկ արժեր, քան փքված պաշարները: Ընկերության արագ հարաբերակցությունը կազմում է 1.03, որը դեռ մեկից բարձր է, ինչը մենք սիրում ենք տեսնել:

Ընդհանուր ակտիվները կազմում են $246.919 մլրդ: Ընկերությունը չի լրացրել այդ թիվը ոչ նյութական ակտիվների համար գրառումներով: Ընդհանուր պարտավորությունները` հանած բաժնետոմսերը, ընդհանուր $204.83 մլրդ: Սա ներառում է 65.206 մլրդ դոլար երկարաժամկետ պարտքեր Ford Credit-ում և ևս 19.073 մլրդ դոլար երկարաժամկետ պարտքեր ընկերության մնացած մասում: Ակնհայտ է, որ ես չեմ սիրում տեսնել, որ ընկերության պարտքի բեռը կրկնակի գերազանցում է ձեռքի տակ եղած կանխիկ գումարը, բայց այս հաշվեկշիռը անցնում է հոտի թեստը, հատկապես կարճ և միջնաժամկետ հեռանկարում:

Այսպիսով, մենք պետք է?

Արդեն որոշ ժամանակ է՝ մոտ մեկ տարի է, ինչ ես Ֆորդում եմ: Արդյո՞ք ժամանակն է կրկին համագործակցելու այս ընկերության հետ, որի գործադիր տնօրենը, կարծում եմ, լավագույններից մեկն է: Բաժնետոմսերը վաճառվում են ընդամենը 6 անգամ առաջադեմ շահույթով: Ինչպես տեսնում ենք, դրա համար կան պատճառներ։

General Motors (GM) այդ հարցում առևտուր է անում ընդամենը հինգ անգամ: Ford-ը հենց նոր հայտարարեց 0.15% եռամսյակային դիվիդենտի մասին, որը պետք է վճարվի դեկտեմբերի 1-ին ռեկորդային բաժնետերերին նոյեմբերի 15-ին: Ուրբաթ օրվա փակման գնով դա հրեշի եկամտաբերությունն է 4.52%: Սա կլիներ իմ գրքի ամենաբարձր եկամտաբեր պաշարը, եթե ես ցատկեի: Ներկայումս The Southern Co (SO) իմ եկամտաբերության չեմպիոնն է 4.1% -ով:

Ընթերցողները կտեսնեն, որ Ford-ը մերժվել է հունվարից մինչև հուլիսի սկզբի վաճառքի 38.2% Fibonacci retracement մակարդակում: Այդ ժամանակվանից բաժնետոմսերը կրկին շատ են վաճառվել և այժմ փորձում են համախմբվել այդ գծի երկրորդ փորձի համար: Ford-ը պոտենցիալ դիմադրության կհանդիպի իր 50-օրյա և 200-օրյա SMA-ների դեպքում (համապատասխանաբար 13.26 և 14.72 դոլար):

Այնուամենայնիվ, հարաբերական ուժը ամուր է, և ամենօրյա MACD-ն արագորեն բարելավվում է, չնայած այն հանգամանքին, որ 12 և 26-օրյա EMA-ները գտնվում են բացասական տարածքում:

Իմ զգացումն այն է, որ Ford-ը կարելի է կամաց-կամաց գնել՝ նպատակ ունենալով կուտակել միջին չափի (2%-ից 2.5% բաշխում) երկար դիրք այն պորտֆելների համար, որոնք կարիք ունեն եկամուտների ավելացման: Ես կնախընտրեի գործել այս մտադրության համաձայն թուլության վրա: Ես կարող եմ նախաձեռնել 21-օրյա EMA-ում (ներկայումս $12.51), երբ այդ շփումը հաստատվի: Ես չէի հետապնդի։

(Ford-ը հոլդինգ է Action Alerts PLUS անդամ ակումբ. Ցանկանու՞մ եք զգուշանալ նախքան AAP-ը F-ն գնելը կամ վաճառելը: Իմացեք ավելին հիմա:)