Բոլորը այս երեք երկաթուղային բաժնետոմսերի վրա:

Երկաթուղային տրանսպորտի ընկերությունները հայտնվել են լրատվամիջոցների ուշադրության կենտրոնում՝ վերջին իրադարձությունների պատճառով, որոնք կապված են ռելսերից դուրս գալու հետ: Անցած մի քանի ամիսների ընթացքում երկաթուղայինների իրավունքների մասին թեժ բանավեճ էր, երբ աշխատողները սպառնում էին գործադուլ անել ցածր աշխատավարձի և հիվանդ օրերի բացակայության պատճառով: Օհայո նահանգի Արևելյան Պաղեստին քաղաքում Նորֆոլկի հարավային գնացքի ռելսերից հետո որոշ աշխատողներ նշում են ծախսերի նվազեցման մեթոդները, որոնք օգտագործվում են ընկերությունների կողմից՝ որպես ռելսերից դուրս գալու դեպքերի աճի կատալիզատոր: Զանգվածային պոտենցիալ էկոլոգիական վնասների դեպքում կարող է մշակվել օրենսդրություն՝ ապագա միջադեպերը կանխելու համար:

Ներդրողների համար կենտրոնացած ընկերությունների վրա, որոնք տեղափոխում են աշխարհի ենթակառուցվածքները և ապրանքները, երկաթուղային բաժնետոմսերը CSX (CSX), Նորֆոլկ Հարավային (NSC) և Խաղաղօվկիանոսյան միություն (UNP) կարող է հետաքրքրել ձեր պորտֆելը:

Երկաթուղային երթևեկությունը կնվազի 2022 թվականին, անհանգստության պատճառ.

Տրանսպորտային ոլորտը, ընդհանուր առմամբ, տնտեսության համար հուսալի ազդակ է։ 31 թվականի դեկտեմբերի 2022-ին ավարտվող տարվա համար Ամերիկյան երկաթուղիների ասոցիացիան (AAR) հայտնում է, որ ԱՄՆ-ի ընդհանուր երկաթուղային երթևեկությունը տարեկան կտրվածքով նվազել է 2.8%-ով՝ մինչև 25.4 միլիոն վագոն և միջմոդալ միավոր: Նախորդ տարվա համեմատ ավտոմեքենաների բեռնվածությունը նվազել է 0.3%-ով՝ հասնելով 11.9 մլն-ի, իսկ միջմոդալ ծավալը՝ 4.9%-ով և կազմել 13.4 մլն: Տասը բեռնատար ապրանքային խմբերից չորսը պատրաստ են տարվա համար, ներառյալ ածուխը, գյուղատնտեսական արտադրանքը (բացառությամբ հացահատիկի և սննդամթերքի), ավտոմոբիլների և մասերի, ինչպես նաև ոչ մետաղական օգտակար հանածոների:

Բացի այդ, նախագահ Բայդենի ենթակառուցվածքները միլիարդներ ծախսելու պլանները ճանապարհների, կամուրջների, օդանավակայանների, երկաթուղիների, վերականգնվող էներգիայի աղբյուրների, էլեկտրացանցերի և այլ խոշոր ենթակառուցվածքային նախագծերի վրա ստացան երկկողմանի աջակցություն: Այժմ, երբ մեծ ենթակառուցվածքային ծախսերի օրինագիծն ընդունվել է, այն, ամենայն հավանականությամբ, կխթանի վաճառքը և եկամուտը հիմնական նյութերի և արդյունաբերության ոլորտների մի շարք ընկերությունների համար: Բացի այդ, Բայդենի վարչակազմը զգալիորեն ընդլայնել է ստանդարտները՝ պահանջելով, որ դաշնային կողմից ֆինանսավորվող ենթակառուցվածքային նախագծերն օգտագործեն ամերիկյան արտադրության երկաթ, պողպատ, շինանյութեր և արտադրված արտադրանք: Դա նշանակում է, որ երկրի ենթակառուցվածքային նախագծերը ֆինանսավորող հարկատուների դոլարները վերադարձվում են ամերիկյան աշխատատեղերի և ամերիկյան արտադրության մեջ:

Այնուամենայնիվ, վարչակազմի և ապագա վարչակազմերի կողմից կիրառվող ածխածնի արտանետումների վերաբերյալ հնարավոր բնապահպանական սահմանափակումները կարող են նաև մեծացնել ԱՄՆ երկաթուղիների ցամաքային փոխադրումների ծախսերը: Ավելի քիչ դեր կխաղան վերականգնվող էներգիայի նախագծերում, քանի որ այնտեղ վերականգնվող էներգիայի կայանների համար կրկնակի առաքում չի պահանջվում: հանածո վառելիքի գործարանների և վերամշակման գործարանների համար է:

Վերջերս Օհայո նահանգի Արևելյան Պաղեստինում գնացքի ռելսերից դուրս գալը կասկածի տակ դրեց երկաթուղային համակարգի կանոնակարգերը և անվտանգության ընթացակարգերը: Շատ դյուրավառ և քաղցկեղածին քիմիական նյութը՝ վինիլքլորիդը, եղել է գնացքի մեջ, որը դուրս է եկել ռելսերից՝ առաջացնելով զանգվածային արտահոսք, որը, ի վերջո, որոշվել է, որ կցրվի «վերահսկվող այրվածքի» միջոցով։ Միության ղեկավարները նշել են, որ իրենք զգուշացրել են դաշնային երկաթուղային տեսուչներին այն անձնակազմերին, որոնք անտեսում են անվտանգության միջոցները: Այս վթարի պոտենցիալ հետևանքը դեռ պետք է տեսնել կամ սպասել, բայց դա կարող է ազդել Հյուսիսային Ամերիկայի խոշորագույն տրանսպորտային կորպորացիաների վրա:

Երկաթուղային բաժնետոմսերի գնահատում AAII-ի A+ բաժնետոմսերի գնահատականներով

Ընկերությունը վերլուծելիս օգտակար է ունենալ օբյեկտիվ շրջանակ, որը թույլ է տալիս ընկերություններին նույն կերպ համեմատել: Սա պատճառներից մեկն է, թե ինչու է AAII-ն ստեղծել A+ ներդրողի բաժնետոմսերի գնահատականներ, որոնք գնահատում են ընկերություններին հինգ գործոնների հիման վրա, որոնք ցույց են տվել, որ երկարաժամկետ հեռանկարում բացահայտում են շուկայական առաջատար բաժնետոմսերը՝ արժեք, աճ, թափ, շահույթի գնահատման վերանայումներ (և անակնկալներ) և որակ:

Օգտագործելով AAII-ի A+ ֆոնդային գնահատականները՝ հետևյալ աղյուսակը ամփոփում է երկաթուղային տրանսպորտի երեք բաժնետոմսերի՝ CSX, Norfolk Southern և Union Pacific-ի գրավչությունը՝ հիմնված դրանց հիմունքների վրա:

AAII-ի A+ բաժնետոմսերի ամփոփագիր երեք արդյունաբերական բեռնափոխադրումների և լոգիստիկայի բաժնետոմսերի համար

Ինչ են բացահայտում A + բաժնետոմսերի գնահատականները

CSX տրամադրում է երկաթուղային բեռնափոխադրումների ծառայություններ, ներառյալ ավանդական երկաթուղային սպասարկումը և միջմոդալ բեռնարկղերի և կցանքների փոխադրումը, ինչպես նաև այլ տրանսպորտային ծառայություններ, ինչպիսիք են երկաթուղով բեռնատար փոխադրումները և մեծածախ ապրանքների գործառնությունները: Այն իր արտադրանքը դասակարգում է բիզնեսի հիմնական գծերի, ինչպիսիք են ապրանքները, միջմոդալը և ածուխը:

Նրա միջմոդալ բիզնեսը հաճախորդներին կապում է երկաթուղիների հետ բեռնատարների և տերմինալների միջոցով: Նրա ապրանքային բիզնեսը բաղկացած է շուկաներում բեռնափոխադրումներից, ինչպիսիք են գյուղատնտեսական և պարենային ապրանքները, ավտոմեքենաները, հանքանյութերը, անտառային ապրանքները, մետաղները և սարքավորումները և պարարտանյութերը: Այն տեղափոխում է հայրենական ածուխ, կոքս և երկաթի հանքաքար էլեկտրաէներգիա արտադրող էլեկտրակայաններ, պողպատ արտադրողներ և արդյունաբերական կայաններ և ածուխ արտահանում խորջրյա նավահանգիստներ: Նրա հիմնական գործող դուստր ձեռնարկությունը՝ CSX Transportation-ը, կարևոր կապ է ապահովում տրանսպորտային մատակարարման շղթայի հետ իր 20,000 երթուղային մղոն երկաթուղու միջոցով:

Փետրվարին CSX-ը պայմանավորվածություններ ձեռք բերեց չորս առանձին արհմիությունների հետ երկաթուղու աշխատողների համար վճարովի հիվանդության արձակուրդի վերաբերյալ, ինչը լուրջ քայլ առաջ է երկաթուղային տրանսպորտի ընկերությունների համար:

CSX-ն ունի D արժեքի գնահատական՝ հիմնված իր 40 միավորի վրա, որը համարվում է թանկ: Ընկերության Value Score վարկանիշը խառնվում է մի քանի ավանդական գնահատման չափորոշիչներին, որոնց տոկոսային վարկանիշը կազմում է 10 բաժնետերերի եկամտաբերության համար, 85՝ գնի և հաշվեկշռային արժեքի (P/B) հարաբերակցության և 56-ի՝ ձեռնարկության արժեքի և շահույթի հարաբերակցության համար: տոկոսներ, հարկեր, ամորտիզացիա և ամորտիզացիա (Ebitda): Բաժնետոմսերի հաջող ներդրումը ներառում է ցածր գնով և բարձր վաճառքով, ուստի արժեթղթերի գնահատումը կարևոր նկատառում է բաժնետոմսերի ընտրության համար:

Արժեքային գնահատականը վերը նշված գնահատման չափանիշների տոկոսային աստիճանների միջինի տոկոսային աստիճանն է, ինչպես նաև գին-շահույթ (P/E) հարաբերակցությունը, գին-վաճառք (P/S) հարաբերակցությունը և գին-ազատ: -դրամական հոսքերի (P/FCF) հարաբերակցությունը.

CSX-ն ունի Momentum Grade C-ը՝ հիմնված իր Momentum Score-ի վրա՝ 45: Սա նշանակում է, որ այն դասվում է բոլոր բաժնետոմսերի միջին մակարդակում՝ վերջին չորս եռամսյակների ընթացքում իր կշռված հարաբերական ուժի տեսանկյունից: Չորս քառորդ կշռված հարաբերական ուժի աստիճանը գնի հարաբերական փոփոխությունն է վերջին չորս եռամսյակներից յուրաքանչյուրի համար:

Շահույթի գնահատման վերանայումները ցույց են տալիս, թե ինչ են մտածում վերլուծաբանները ընկերության կարճաժամկետ հեռանկարների մասին: CSX-ի եկամուտների գնահատման վերանայումների աստիճանը C է, որը համարվում է չեզոք: Գնահատականը հիմնված է վերջին երկու եռամսյակային շահույթի անակնկալների վիճակագրական նշանակության և ընթացիկ ֆինանսական տարվա իր կոնսենսուսային գնահատականի տոկոսային փոփոխության վրա՝ վերջին ամսվա և վերջին երեք ամիսների ընթացքում:

CSX-ն իր վերջին երկու ֆինանսական եռամսյակների համար ներկայացրել է մի փոքր դրական եկամուտների անակնկալներ՝ պայմանավորված վառելիքի ավելի բարձր հավելավճարով, գնային շահույթով և պահեստավորման և այլ եկամուտների աճով: Դեկտեմբերի վերջին ձմեռային դաժան եղանակը համեստորեն նվազեցրեց եռամսյակի ծավալներն ու եկամուտները: Վերջին ամսվա ընթացքում 2023 ֆինանսական տարվա ավարտվող ֆինանսական տարվա շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 1.90 դոլարից նվազել է մինչև 1.865 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց; Ֆինանսական 2023-ի նախահաշիվը եղել է վեց դեպի վեր վերանայում և 15 նվազ վերանայում:

Նորֆոլկ Հարավային արդյունաբերական բեռնափոխադրումների և լոգիստիկ ընկերություն է, որը զբաղվում է հումքի, միջանկյալ արտադրանքի և պատրաստի ապրանքների երկաթուղային փոխադրմամբ։ Այն առաջարկում է իր ծառայությունները Հարավարևելյան, Արևելյան և Միջին Արևմուտքում երկաթուղային փոխադրողների հետ փոխանակման միջոցով դեպի և ԱՄՆ մնացած տարածքներ: Այն նաև փոխադրում է արտասահմանյան բեռնափոխադրումներ Ատլանտյան և Ծոցի ափերի տարբեր նավահանգիստներով: Ընկերությունը տրամադրում է լոգիստիկ ծառայություններ և առաջարկում է միջմոդալ ցանց ԱՄՆ արևելյան կեսում: Ընկերության համակարգը հասնում է տարբեր արտադրական կայանների, էլեկտրաէներգիայի արտադրության օբյեկտների, հանքերի, բաշխման կենտրոնների, փոխբեռնման օբյեկտների և այլ ձեռնարկությունների, որոնք գտնվում են իր սպասարկման տարածքում:

Norfolk Southern-ն ունի B աճի աստիճան: Աճի աստիճանը հաշվի է առնում ինչպես եկամուտների, այնպես էլ մեկ բաժնետոմսի շահույթի և գործառնական դրամական հոսքերի պատմական աճը մոտակա և երկարաժամկետ:

Ընկերությունը վերջին երկու տարիների ընթացքում գրանցել է վաճառքի ուժեղ աճ: 14.4 թվականի դեկտեմբերի 12-ին ավարտված 31-ամսյա ժամանակահատվածի համար տարեկան կտրվածքով վաճառքներն աճել են 2022%-ով, իսկ 13.8 թվականի դեկտեմբերի 12-ին ավարտված 31-ամսյա ժամանակահատվածի համար՝ 2021%-ով: Գործառնական եկամուտը զգալիորեն աճել է 2021-ին՝ 48.1%-ով և 8.1%-ով: 2022թ.: Ընկերությունը զգալիորեն մեծացրել է շահութաբերությունը՝ զուտ եկամուտով աճելով 49.4%-ով 2021-ին և 8.8%-ով 2022-ին: Ընկերությունը կրակի տակ է Արևելյան Պաղեստինում, Օհայո, գնացքների վթարի հետևանքով, ինչի պատճառով շատերը կասկածի տակ են դնում, թե ինչպես է ընկերությունը օգտագործում: ավելացած շահույթը.

Ընկերությունն ունի Momentum Grade D-ն՝ հիմնված իր Momentum Score-ի 35-ի վրա: Norfolk Southern-ն ունի –4.2% հարաբերական ուժի կշռված արժեք: Սա թարգմանվում է որպես իմպուլս 35 միավոր, որը համարվում է թույլ: Չորս քառորդ կշռված հարաբերական ուժի աստիճանը գնի հարաբերական փոփոխությունն է վերջին չորս եռամսյակներից յուրաքանչյուրի համար: Գների ամենավերջին եռամսյակային փոփոխությանը տրվում է 40% կշիռ, իսկ նախորդ երեք եռամսյակներից յուրաքանչյուրին տրվում է 20% կշիռ: 3 թվականի փետրվարի 2023-ին գնացքի գծերից դուրս գալուց մինչև 21 թվականի փետրվարի 2023-ի փակումը Նորֆոլկ Հարավային նահանգում գրանցվել է գնի 10.9% անկում՝ S&P 3.4 ինդեքսի 500% գնի անկման դիմաց:

Շահույթի գնահատման վերանայումները ցույց են տալիս, թե ինչ են մտածում վերլուծաբանները ընկերության կարճաժամկետ հեռանկարների մասին: Norfolk Southern's Earnings Estimate Revisions Grade-ը C է, որը համարվում է չեզոք: Գնահատականը հիմնված է վերջին երկու եռամսյակային շահույթի անակնկալների վիճակագրական նշանակության և ընթացիկ ֆինանսական տարվա իր կոնսենսուսի գնահատման տոկոսային փոփոխության վրա՝ վերջին և վերջին երեք ամիսների ընթացքում:

Վերջին ամսվա ընթացքում 2023 ֆինանսական տարվա շահույթի կոնսենսուսային գնահատականը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 13.972 դոլարից նվազել է մինչև 13.752 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց; Ֆինանսական 2023-ի գնահատականի երեք վերափոխում է կատարվել և 23 դեպի ներքև:

Միասնական խաղաղություն ԱՄՆ-ում երկաթուղի շահագործող ընկերություն է: Ընկերությունը գործում է Union Pacific Railroad Co.-ի (UPRR) միջոցով: Ընկերությունը երկաթուղով կապում է երկրի արևմտյան երկու երրորդի մոտավորապես 23 նահանգներ և համակարգված գրաֆիկներ է պահպանում այլ երկաթուղային փոխադրողների հետ Ատլանտյան օվկիանոսի ափ, Խաղաղ օվկիանոսի ափ, հարավ-արևելք, հարավ-արևմուտք, Կանադա և Մեքսիկա բեռնափոխադրումների համար: . Ընկերության երկաթուղիների դիվերսիֆիկացված բիզնեսի խառնուրդը ներառում է զանգվածային, արդյունաբերական և պրեմիում:

Միության հիմնական բեռնափոխադրումները բաղկացած են հացահատիկից և հացահատիկային ապրանքներից, պարարտանյութից, սննդամթերքից և սառնարանային, ածուխից և վերականգնվող աղբյուրներից: Նրա արդյունաբերական առաքումները բաղկացած են մի քանի կատեգորիաներից, ներառյալ շինարարությունը, արդյունաբերական քիմիական նյութերը, պլաստմասսա և անտառային արտադրանքները, ի թիվս այլոց: Նրա պրեմիում առաքումները ներառում են պատրաստի ավտոմեքենաներ, ավտոմոբիլային մասեր և ապրանքներ միջմոդալ բեռնարկղերում, ինչպես ներքին, այնպես էլ միջազգային:

A+ Որակի աստիճանը ակտիվների (ROA), ներդրված կապիտալի վերադարձի (ROIC), ակտիվների համախառն շահույթի, հետգնման եկամտաբերության, ակտիվների նկատմամբ ընդհանուր պարտավորությունների փոփոխության, հաշվեգրումների, Z կրկնակի տոկոսային աստիճանն է: հիմնական սնանկության ռիսկի (Z) միավորը և F-score-ը: Հաշիվը փոփոխական է, այսինքն՝ այն կարող է դիտարկել բոլոր ութ չափումները կամ, եթե ութ չափորոշիչներից որևէ մեկը վավերական չէ, վավեր մնացած չափումները: Այնուամենայնիվ, որակի գնահատական ​​նշանակելու համար բաժնետոմսերը պետք է ունենան վավեր (ոչ զրոյական) չափում և համապատասխան վարկանիշ ութ որակի չափորոշիչներից առնվազն չորսի համար:

Union Pacific-ն ունի որակի A աստիճան՝ այն դնելով ԱՄՆ-ում ցուցակված բոլոր բաժնետոմսերի ամենաբարձր մակարդակում: Ընկերությունը բարձր տեղ է զբաղեցնում ակտիվների վերադարձի և F-Score-ի առումով՝ համապատասխանաբար զբաղեցնելով ԱՄՆ-ում ցուցակված բոլոր բաժնետոմսերի 88-րդ և 86-րդ ցենտիլներում: Այնուամենայնիվ, այն վատ է դասվում ակտիվների նկատմամբ ընդհանուր պարտավորությունների փոփոխության առումով՝ 35-րդ տոկոսային կետում: Ընկերությունն ունի 4.3% հետգնման եկամտաբերություն, որը գտնվում է 90-րդ տոկոսային դիրքում:

UNP-ն ներկայումս ունի B աստիճանի աճ՝ ԱՄՆ բոլոր բաժնետոմսերի մեջ զբաղեցնելով 64-րդ ցենտիլում: Ընկերությունը զբաղեցնում է 63-րդ ցենտիլում՝ հնգամյա վաճառքի տարեկան աճի համար՝ 3.2%, սակայն զիջում է ոլորտի միջինը 6.0% նույն ժամանակահատվածում: Union Pacific-ը վերջին հինգ ֆինանսական տարիների գործունեության արդյունքում տարեկան դրական դրամական միջոցներ է ստեղծել: Սա թարգմանվում է որպես 65-րդ հորիզոնական: Union Pacific-ը տարեցտարի իր վաճառքների աճ է գրանցել վերջին հինգ ֆինանսական տարիներից երեքում՝ զբաղեցնելով 47-րդ տոկոսը:

Մոտեցման չափանիշներին համապատասխան բաժնետոմսերը չեն ներկայացնում «առաջարկված» կամ «գնման» ցուցակ: Կարևոր է կատարել պատշաճ ջանասիրություն:

Եթե ​​ցանկանում եք եզրեր ունենալ այս շուկայի անկայունության մեջ, դառնալ AAII անդամ.