Անհանգստության ալգորիթմ, արժեքը գերազանցում է աճը, շաբաթվա վերանայում

Շաբաթվա ակնարկում

• Ասիական բաժնետոմսերը տեսան առևտրի ևս մեկ անկայուն շաբաթ, երբ ավարտվեց եկամուտների սեզոնը, և ներդրողները գնահատեցին Չինաստանում COVID-XNUMX-ի արգելափակումներով ներկայացված ռիսկերը: Այնուամենայնիվ, մայրցամաքային Չինաստանի շուկաները փակ էին երկուշաբթի և երեքշաբթի, իսկ Հոնկոնգը փակ էր երեքշաբթի:
• Չինաստանի արժեթղթերը կարգավորող հանձնաժողովը (CSRC)՝ Չինաստանի արժեթղթերի հիմնական կարգավորող մարմինը, երկուշաբթի օրն առաջարկել է կանոնների փոփոխություն, որը թույլ կտա աուդիտորական ստուգումներ իրականացնել օտարերկրյա կարգավորող գործակալությունների կողմից՝ վերացնելով ԱՄՆ-ում գրանցված չինական ընկերությունների համար Հոլդինգ օտարերկրյա ընկերությունների հաշվետվողական ակտին համապատասխանելու հիմնական խոչընդոտը: (HFCAA):
• ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նշումը, որ այն կարող է արագացնել տոկոսադրույքների բարձրացման ժամանակացույցը, ազդեց այս շաբաթ Ասիայում և ԱՄՆ-ում բաժնետոմսերի կատարողականի վրա:
• Մարտի Caixin Services PMI-ն չորեքշաբթի օրը հասել է 42-ի, ինչը շատ ցածր է մոտ 50-ի սպասումներից, ինչը ցույց է տալիս ամսական կտրվածքի կրճատում: Covid-ի արգելափակումները, հավանաբար, դեր են խաղացել հիասթափեցնող թողարկման մեջ, ինչը ևս մեկ անգամ ընդգծում է, թե որքան կարևոր կլինի ներքին սպառման բարձրացումը կառավարության 2022 թվականի ՀՆԱ-ի 5.5% աճի նպատակին հասնելու համար:
• Մեր վերջին ՏեսագրությունՄշակութային վերլուծաբան Սյաբինգ Սուն ուրվագծում է Չինաստանի համար կարևոր քաղաքական տարի՝ 2022 թվականին նախատեսված կառավարության հանդիպումները և դրանց նպատակները։

Ուրբաթ օրվա գլխավոր նորությունները

Ասիական բաժնետոմսերի շուկաները մեկ գիշերվա ընթացքում թեթև ծավալների նկատմամաբ թեթև վերականգնում ունեցան, քանի որ Ֆիլիպինները գերազանցեցին իրենց ցուցանիշները՝ հավաքելով +1.33%: Արժեքային բաժնետոմսերը և հատվածները մեկ գիշերվա ընթացքում Հոնկոնգում և մայրցամաքային Չինաստանում առաջատարներ էին: Հոնկոնգում գրանցված ինտերնետի արժեթղթերը կրկին անկում են ապրել, բայց ոչ այնքան, որքան երեկ ընկան ԱՄՆ-ում գրանցված իրենց գործընկերները:

ԱՄՆ-ում գրանցված Չինաստանի ինտերնետ բաժնետոմսերի (ADRs) ծավալները երեկ թեթև էին, քանի որ երեք զարգացումներ դադար տվեցին գնորդներին. Tencent-ը փակեց իր էլեկտրոնային սպորտային միավորը, Չինաստանի կիբերտարածության վարչությունը (CAC) հրապարակեց ծանուցում ալգորիթմի կառավարման վերաբերյալ և Նենսի Փելոսիի առաջարկած ուղևորությունը: դեպի Թայվան, որը հետագայում «հետաձգվեց»։ Սրանք պարտադիր չէ, որ բացասական լինեն, թեև նրանք, անկասկած, Վինս Լոմբարդիի մոտիվացիոն ելույթը չեն, որին սպասում էին ներդրողները: Մեզ անհրաժեշտ են դրական կատալիզատորներ՝ գնորդներին շուկա վերադարձնելու համար: Կարելի է պնդել, որ ներդրողները մանրադիտակով են նայում Չինաստանին ամեն ինչին:

Չինաստանի տեխնոլոգիաների վերաբերյալ Wall Street Journal-ի այսօրվա հոդվածը ներառում է մի մեջբերում Ասիայի խոշոր ակտիվների մենեջերի ստրատեգից: Ռազմավարն ասաց, որ իրեն անհրաժեշտ է «հստակություն կանոնակարգերի շուրջ», նախքան անուններին վերադառնալը: 100%!

Մեզ ութ օր է մնացել մեկնաբանությունների ժամկետի ավարտից, երբ CSRC-ի առաջարկած կանոնների փոփոխությունը թույլ կտա PCAOB-ին իրականացնել տեղում աուդիտորական ստուգումներ: Փոփոխությունը, տեսականորեն, ճանապարհ կհարթի ԱՄՆ-ում գրանցված չինական ընկերությունների համար՝ պահպանելով օտարերկրյա ընկերությունների հաշվետվողական ակտը (HFCAA): Մատները խաչեցին, որ այս հարցը քնելու է:

Աջակցող տնտեսական քաղաքականության շուրջ խոսակցությունները ակտիվանում են: Մեկ այլ բանկային պահուստավորման նորմատիվ (BRR) կրճատում առաջատար թեկնածուն է: RRR-ն ներկայացնում է ավանդների (այսինքն՝ կանխիկ դրամի) գումարը, որը բանկերը պետք է պահեն իրենց հաշվառումներում, այլ ոչ թե վարկ տրամադրեն:

Այսօրվա գնային ակցիայի գործոն էր նաև Շանհայում տիրող ծանր կորոնավիրուսային իրավիճակը։ Այնուամենայնիվ, հարկ է հիշել, որ Չինաստանի աշխարհագրությունը նման է նրա տնտեսությանը (այսինքն՝ BIG!): Ես չեմ ուզում նսեմացնել Շանհայի նշանակությունը տնտեսության համար, սակայն նրա բնակչությունը կազմում է Չինաստանի ընդհանուր բնակչության 2%-ից պակասը: Այո, որպես ՀՆԱ-ի տոկոս՝ Շանհայը զգալիորեն ավելի մեծ է։

Անշարժ գույքը մայրցամաքային Չինաստանում մեկ գիշերվա ընթացքում ամենալավ արդյունքով ոլորտն էր՝ մայրցամաքում հավաքելով +2.59%, իսկ Հոնկոնգում՝ +2.85%: Ներդրողները կարծես թե ակնկալում են ոլորտին աջակցելու քաղաքականություն: Մենք դա արդեն տեսել ենք, բայց առայժմ միայն լուսանցքում: Ինձ համար զվարճալի է, որ «Չինաստանի Lehman պահը» սեկտորն այսքան շուտ սկսել է լավ հանդես գալ: Տարեկան (YTD) անշարժ գույքի բաժնետոմսերն աճել են համապատասխանաբար +13% և +5% մայրցամաքային Չինաստանում և Հոնկոնգում, համապատասխանաբար: Այնուամենայնիվ, անշարժ գույքի պարտատոմսերը դեռևս զգալիորեն նվազում են YTD-ով:

Hang Seng ինդեքսն աճել է +0.29%, մինչդեռ Hang Seng TECH ինդեքսը նվազել է -1.15% ծավալով, ինչը -12% ցածր էր երեկվա համեմատ, ինչը 70 տարվա միջին ցուցանիշի ընդամենը 1% է: Լայնությունը դրական է եղել, քանի որ առաջընթաց գրանցողները 2-ից 1-ով գերազանցել են նվազողներին: Կարճ վաճառքի ծավալը երեկվա համեմատ նվազել է -14%, 85 տարվա միջինի 1%-ով: Արժեքային ոլորտները գերազանցել են անշարժ գույքը՝ +2.85 տոկոս, նյութերը՝ +2.4 տոկոս, կոմունալ ոլորտը՝ +2.24 տոկոս, էներգետիկան՝ +1.77 տոկոս, արդյունաբերությունը՝ +1.70 տոկոս։ Միևնույն ժամանակ, տեխնոլոգիաները նվազել են -0.01%, կապի ծառայությունների ոլորտը նվազել է -1.26%, իսկ սպառողական հայեցողականությունը նվազել է -1.44%: Էներգետիկ հսկա CNOOC-ը շահել է +2.64%, որն ամփոփում է գիշերվա առևտուրը։ Մայրցամաքային ներդրողները Հոնկոնգի բաժնետոմսերի զուտ գնորդներն էին Southbound Stock Connect-ի միջոցով, մինչդեռ Tencent-ը 4-րդ օրն անընդմեջ տեսավ թեթև արտահոսք, մինչդեռ Meituan-ը զուտ գնումներ ունեցավ 6-ի համար:^th օր անընդմեջ.

Շանհայը, Շենժենը և STAR Board-ը շեղվեցին՝ փակելով համապատասխանաբար +0.47%, -0.32% և -0.85%, քանի որ արժեքը գերազանցեց աճը, իսկ խոշոր կապիտալը գերազանցեց փոքր և միջին կապիտալը: Ծավալը երեկվա համեմատ ցածր է -13%-ով, 87 տարվա միջինի 1%-ով, մինչդեռ անկումը գերազանցել է առաջընթացին 2-ից 1-ով: Հոնկոնգի պես, անշարժ գույքը, էներգետիկան, կոմունալ ծառայությունների, նյութերի և ֆինանսական ոլորտները գերազանցել են աճի ոլորտները, ներառյալ կապի ծառայությունները: , որը էժանացել է -1.58%-ով, առողջապահության ոլորտում էժանացել է -1.21%-ով, իսկ տեխ. Օտարերկրյա ներդրողները կրճատել են իրենց մայրցամաքային ֆոնդերը -1.21 միլիոն դոլարով Northbound Stock Connect-ի միջոցով: Չինաստանի գանձապետական ​​պարտատոմսերը վաճառվել են, CNY-ն անփոփոխ է եղել ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, իսկ պղինձը նվազել է -98%-ով:

Անցած գիշերվա փոխարժեքներ, գներ և եկամտաբերություններ

• CNY / 6.36 ԱՄՆ դոլար ՝ ընդդեմ նախօրեի 6.36-ի
• CNY / 6.91 եվրո ՝ ընդդեմ նախօրեի 6.93-ի
• 1-օրյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 1.64% -ի դիմաց `երեկվա 1.64% -ի դիմաց
• 10-ամյա պետական ​​պարտատոմսի եկամտաբերությունը 2.75% -ի դիմաց ՝ նախորդ օրվա 2.74% -ի դիմաց
• Եկամտաբերությունը Չինաստանի զարգացման 10-ամյա բանկի պարտատոմսի 3.00% -ի դիմաց, նախորդ օրվա 2.99% -ի դիմաց
• Պղնձի գինը -0.05% մեկ գիշերում