Դեռ փետրվարին լիթիումի հսկա Ալբեմարլե (ԱԼԲ) թվում էր ամենաթույլ խաղացողն այն արդյունաբերության մեջ, որը հայտնի է իր պահպանողականությամբ, որը ներարկվել է մատակարարման պարբերական գերբեռնվածությամբ և գների անկմամբ: Թեև լիթիումի գները աճում էին, իսկ էլեկտրաէներգիայի բումը պահանջում էր ագրեսիվ ընդլայնում, Albemarle-ի չորրորդ եռամսյակի եկամուտները ցույց տվեցին, որ 2021 թվականին արտադրությունը նվազել է, ինչը պայմանավորված է 2020 թվականի գների հետ հիմնականում կապված պայմանագրերով։
X
Բայց քանի որ Albemarle-ի բաժնետոմսերը անկում ապրեցին 4 թվականի չորրորդ եռամսյակի արդյունքներով և հեռանկարներով, Ուոլ Սթրիթի ընկալումները գլխիվայր շրջվեցին: Այժմ պարզ է, որ Albemarle-ի ղեկավարությունը պարզապես ցուցադրում էր համբերությունն ու վստահությունը, որը տրվել էր հաղթող ձեռքի կողմից:
Չնայած որոշ մեծ վերելքներին և անկումներին, Albemarle-ի բաժնետոմսերը բարձրացել են ավելի քան 20% կոշտ 2022 թվականին՝ ռեկորդային բարձր մակարդակի մոտ:
Այժմ, մասամբ Գնաճի նվազեցման օրենքի շնորհիվ, Albemarle-ի քարտերը միայն ավելի լավն են դարձել: Նրա հաղթական շարանը, ըստ երևույթին, կտևի տասնամյակի ընթացքում:
Լիթիումի գների ուռճացում
Չնայած օրենքի անվանմանը, ԱՄՆ-ում Էլեկտրաէներգիայի և մարտկոցների ձեռքբերման և կառուցման կառավարության կողմից տրվող տասնյակ միլիարդավոր դոլարների խրախուսումները կօգնեն բարձր պահել լիթիումի գները:
«Կառավարությունը արդյունավետորեն սուբսիդավորում է մարտկոցների հետ կապված որոշ նյութեր», ինչպիսին է լիթիումը, IBD-ին ասաց Cowen-ի վերլուծաբան Դեյվիդ Դեկելբաումը:
Այդ սուբսիդիաները, ներառյալ 7,500 դոլարը նոր EV-ի համար և 45 դոլար մեկ կիլովատ/ժ մարտկոցի հզորության համար, կարող են ավելացնել մինչև 12 միլիարդ դոլար: General Motors (GM) միայն մինչև 2025 թվականը, սեպտեմբերի 6-ի գրառման մեջ գրել է Wolfe Research-ի վերլուծաբան Ռոդ Լաշը:
Նույնիսկ եթե լիթիումի գները բարձր մնան, այդ սուբսիդիաները կհարթեցնեն անիվները էլեկտրաէներգիայի ավելի մեծ պահանջարկի համար ԱՄՆ-ում, որը հետ է մնացել Չինաստանից և Եվրոպայից:
Օրենքը ներառում է նաև 10% հարկային վարկ՝ լիթիումի նման հիմնական մարտկոցների արտադրության ծախսերը փոխհատուցելու համար:
Դա կօգնի Albemarle-ին «ավելի շատ առաջատար ակտիվներ կառուցել Հյուսիսային Ամերիկայում», - ասաց Դեկելբաումը:
Ալբեմարլի ԱՄՆ-ի լիթիումի ծրագրերը
Albemarle-ն ունի միակ գործող լիթիումի հանքը ԱՄՆ-ում, համեմատաբար համեստ մասշտաբի շահագործում, որն արտադրում է լիթիում աղաջրից Նևադայի Սիլվեր Պիկ քաղաքում: Բազմամյա ընդլայնումը առաջիկա տարիներին պետք է կրկնապատկի արտադրությունը:
Բայց այն նաև ձգտում է վերաբացել իր Kings Mountain, NC, լիթիումի հանքը: Albemarle-ն այն փակեց 1980-ականներին, քանի որ Չիլիում աճում էին ավելի ցածր գնով աղաջրերի գործունեությունը:
Օգոստոսի 4-ի երկրորդ եռամսյակի շահույթի ժամանակ, գործադիր տնօրեն Ջերի Մասթերսը «Kings Mountain»-ն անվանեց «բարձրակարգ ռեսուրս»: Նա ասաց, որ Albemarle-ը նախատեսում է այս տասնամյակի վերջին Հարավարևելքում կառուցել լիթիումի վերամշակման խոշոր գործարան: Այն հնարավորություն կունենա տարեկան 100,000 տոննա լիթիումի հանքաքար փոխարկել Kings Mountain-ից և այլուր մարտկոցների համար նախատեսված լիթիումի:
Albemarle-ը նաև ընդգծել է հարավային Արկանզասում գտնվող Smackover ձևավորման մեջ լիթիումի մշակման հնարավորությունը, որտեղ նա արդեն մշակում է բրոմը աղաջրից: Գնաճի նվազեցման մասին ակտի աջակցությունը կարող է օգնել այս տասնամյակի ավարտին, չնայած տեխնիկական մարտահրավերին և ծախսերին, այդ նախագիծը լուսաբանել:
Ալբեմարլի աճի արագությունը
Քանի որ Albemarle-ի աճի ծրագրերն ԱՄՆ-ի համար ձևավորվում են, այն արագորեն մեծացնում է իր լիթիումի վերամշակման հզորությունը ԱՄՆ-ից դուրս:
«Այս տարի մենք նախատեսում ենք իրականացնել այնպիսի նախագծեր, որոնք ավելի քան կրկնապատկում են մեր տարեկան (լիթիումի փոխակերպման) հզորությունը 85,000 տոննայից մինչև 200,000 տոննա մինչև տարեվերջ», - ասաց Մասթերսը 2-րդ եռամսյակում: Դա կարող է հասնել 500,000 տոննայի մինչև տասնամյակի վերջ, ասում է Ալբեմարլը:
2021 թվականին Ալբեմարլը հայտարարեց 200 միլիոն դոլարի գործարքի մասին՝ Չինաստանում լիթիումի վերամշակման գործարան գնելու համար: Միևնույն ժամանակ, այն սկսեց հիմքեր դնել մինչև 2024 թվականը Չինաստանում երկու լրացուցիչ օբյեկտներ կառուցելու համար:
Ի լրումն Չիլիում իր աղաջրային գործառնությունների, Albemarle-ը համատեղ ձեռնարկության գործընկեր է Ավստրալիայի Greenbushes և Wodgina hardrock հանքերում:
Albemarle-ը 60-ին 1.3 միլիարդ դոլարով գնեց Wodgina հանքավայրի 2019% բաժնետոմսերը, այնուհետև անմիջապես դադարեցրեց արտադրանքը: Բայց այդ գործարքն այժմ կարծես թե արդյունք է տալիս: Լիթիումի արտադրությունը վերսկսվել է այս տարվա սկզբին և պետք է շարունակի աճել մինչև 80 կիլոտոննա տարեկան մինչև 2026 թվականը, համաձայն Deutsche Bank-ի վերլուծաբան Կորին Բլանչարդի մատակարարման նոր վերլուծության:
Ալբեմարլի ուղղորդման հրթիռներ
Ալբեմարլեն մի փոքր ավելի դանդաղ էր, քան նման մրցակիցները Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) Եւ Լիվենտ (LTHM) օգտվել անցյալ տարի լիթիումի գների աճից: Բայց քանի որ լիթիումի գները շարունակեցին աճել այս տարվա սկզբին, պայմանագրերի վերաբանակցությունները ստեղծեցին անսպասելի եկամուտ: Օգոստոս ամսին Albemarle-ի վերջին ուղեցույցն ուներ ամբողջ տարվա EPS $19.25-$22.25-ի միջակայքում՝ փետրվարի ուղեցույցի դիմաց $5.65-$6.65: Միջին կետում Albemarle-ի եկամուտը կաճի 414%-ով 2022-ին՝ նախորդ տարվա համեմատ:
Նախկինում ավտոարտադրողները օգտագործում էին մարտկոցներ արտադրողների հույսը՝ մատակարարումները ապահովելու համար: Սակայն լիթիումի մատակարարման պակասի վերաբերյալ մտահոգությունն այժմ ստիպում է ավտոարտադրողներին «անմիջապես ներգրավվել հանքարդյունաբերական ընկերությունների հետ», - ասում է Loop Capital-ի վերլուծաբան Քրիստոֆեր Կապշը: Հուլիսին Livent-ը հայտարարեց երկարաժամկետ գործարքի մասին, «որում GM-ը փաստացիորեն տարիներ առաջ վճարում է ապագա մատակարարումների համար», - ասաց նա:
Q2-ի զանգի ժամանակ Էրիկ Նորիսը, Albemarle-ի լիթիումի գործառնությունների նախագահն ասաց, որ ընկերությունը բաց է նմանատիպ գործընկերությունների համար: Բայց նա ավելացրեց. «Մենք այն դիրքում չենք, որտեղ պետք է կապիտալ ներգրավենք: Դա կլինի միայն մի բան, որը մենք անում ենք որպես ավելի լայն գործարքի մաս՝ մեր ռազմավարական օրակարգն առաջ մղելու և շուկայում մեր հաճախորդներին օգնելու համար»:
Լիթիումի դեֆիցիտ
Չնայած պահանջարկը բավարարելու համար արտադրությունն ավելացնելու մրցավազքին, լիթիումի արդյունաբերությունը կարող է գերազանցել: Պահանջարկի գնահատականները համեստորեն բարձրացնելուց և առաջարկի ակնկալիքները կրճատելուց հետո Deutsche Bank-ի Blanchard-ը կանխատեսում է առաջարկի դեֆիցիտի ընդլայնում: Նա տեսնում է, որ շուկայի դեֆիցիտը մի քանի տարի պահպանվում է 5%-10% միջակայքում, այնուհետև տասնամյակի վերջում կբարձրանա մինչև 34%:
«Մենք տեսնում ենք ավելի շատ ներդրումներ (լիթիումի արդյունահանման ոլորտում), բայց դուք չեք տեսնի այդ ներդրումների արդյունքները 5-10 տարի», - ասաց նա:
Բլանչարդի նոր կանխատեսմամբ լիթիումի գները կմոտենան ընթացիկ մակարդակներին՝ 13 թվականին 2023%-ով բարձրացնելով նրա լիթիումի գործառնական շահույթի հեռանկարը Albemarle-ի համար:
Նույնիսկ բնական աղաջրերից արդյունահանվող և գոլորշիացման լճակներ մղվող խտանյութի մշակման համար հարմարություններ կառուցելը կարող է մի քանի տարի տևել: Դրանից հետո ևս վեց ամիս է պահանջվում, որպեսզի EV մարտկոցներ արտադրողները ստորագրեն լիթիումի որակը: Դրան հաջորդում է երկու տարի՝ հզորությունը բարձրացնելու համար:
Վերլուծաբաններն ասում են, որ լիթիումի պաշարների օգտագործման նոր տեխնոլոգիաները դժվար թե կարողանան կարճաժամկետ շտկել լիթիումի պակասը:
Լիթիումի ուղղակի արդյունահանումը շրջանցում է աղի գոլորշիացման փուլը: Բայց յուրաքանչյուր նման նախագիծ պահանջում է «շատ հարմարեցված լուծում»՝ ընդդեմ ապացուցված, կրկնվող լուծման, ասաց Կապշը: «Դա արդյունավետ գիտական նախագիծ է»՝ ավելի բարձր ռիսկով, ավելի երկար ժամկետով և պոտենցիալ ավելի բարձր գնով:
ALB Stock
Հինգշաբթի օրը Albemarle-ի բաժնետոմսերն աճել են 1.5%-ով՝ հասնելով 280.94-ի՝ ետ կանգնելով 50-օրյա շարժվող միջինից: Բաժնետոմսերը համախմբվում են սեպտեմբերի 308.24-ի ռեկորդային 14-ից նահանջելուց հետո: հարաբերական ուժի գիծ, որը հետևում է բաժնետոմսերի կատարողականին S&P 500 ինդեքսի համեմատ, պահվում է ռեկորդային բարձր մակարդակներում:
SQM բաժնետոմսերը և Livent-ը նույնպես համեստորեն հետ են քաշվել բոլոր ժամանակների մակարդակներից: Wall Street-ի վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ SQM-ի և Livent-ի եկամուտների աճն այս տարի կգերազանցի Albemarle-ի սարսափելի տեմպերը:
ՁԵԶ ՀՆԱՐԱՎՈՐ Է ՆԱԵՒ ԴՈՒՐ ԳԱ:
Ուրբաթ օրը Weak Jobs Report-ը կարող է դանդաղեցնել Fed-ը, բարձրացնել S&P 500-ը
Սրանք 5 լավագույն բաժնետոմսերն են, որոնք այժմ կարելի է գնել և դիտել
Աղբյուր՝ https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo