(Bloomberg) – Էլեկտրական մեքենաների ստարտափների SPAC-ի միաձուլման բումից երկու տարի անց ընկերությունները դժվարանում են կանխիկ գումար գտնելու համար մեքենաներ իրականում արտադրելու համար:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
First Lordstown Motors Corp.-ն ասել է, որ կհրաժարվի իր էլեկտրական բեռնատարների կառուցման գործիքներում ներդրումներ կատարելուց, մինչև կապիտալի շուկաները թուլանան: Երկու օր անց EV Startup Canoo Inc.-ը թողարկեց Going Concern-ի ծանուցում ներդրողներին նախազգուշացնելու համար, որ այն կարող է սպառվել կանխիկ գումարի:
Առանց ավելի շատ գումարի, ոմանք կանգնած են այն չստացնելու իրական վտանգի առաջ: Նրանք, ովքեր կարող են գումար հայթայթել, կարող են վերջապես շատ ավելի շատ վճարել դրա համար կամ պարզապես չստանալ այնքան, որքան անհրաժեշտ է:
«Պատմությունը փոխվել է», - ասում է Bloomberg Intelligence-ի վերլուծաբան Ջոել Լևինգթոնը: «Այս ընկերությունները հսկայական գումարներ են այրում: Ամեն օր, երբ շուկան նվազում է, նրանց իրացվելիությունն ավելի ու ավելի է մարտահրավեր նետվում»:
Խնդիրն, ըստ Լևինգթոնի, այն է, որ փոխարկելի պարտքը փոքր Էլեկտրաէներգիայի արտադրության շատ ընկերությունների համար, որոնք քիչ եկամուտ ունեն կամ չունեն, արժե ավելի քան 10%: Նրանք չեն կարող շատ ապահովված պարտքեր թողարկել, քանի որ չունեն գրավադրման համար ծանր ակտիվներ: Բաժնետոմսերի գների նվազման դեպքում բաժնետոմսերի թողարկումը շատ կթուլացնի առկա բաժնետերերի համար:
Canoo-ն ամենավերջին ընկերությունն է, որը հայտնել է իրացվելիության հնարավոր ճգնաժամի մասին: Ընկերությունը մայիսի 10-ին ասաց, որ 300 միլիոն դոլարի ֆինանսավորում է տրամադրել գոյություն ունեցող բաժնետերերից և բաժնետոմսերի գնման պայմանագիր Yorkville Advisors-ի հետ, ինչպես նաև 300 միլիոն դոլարի պահեստային առաջարկ ներկայացնելու համար: Դա ապահովում է կանխիկ պահուստը, որը մարտի 104.9-ին կազմում էր ընդամենը 31 միլիոն դոլար:
Այրման արագություն
Ընկերությանը, հավանաբար, շատ ավելին պետք կգա: Bloomberg Intelligence-ը կանխատեսում է, որ այս տարի և 1.1 թվականին Canoo-ն ընդհանուր առմամբ կվճարի 2023 միլիարդ դոլար, ինչը նշանակում է, որ այն պետք է շարունակի միջոցներ հայթայթել:
Ընդամենը երկու ամիս առաջ, գլխավոր գործադիր տնօրեն Էնթոնի Ակվիլան ասաց, որ իր ընկերությունը «շատ կենտրոնացած է» նոսրացումից խուսափելու վրա: Aquila-ն մարտին ասաց, որ Canoo-ն փոխարենը դիտարկում է ակտիվներով ապահովված վարկեր և շրջանառու կապիտալի վարկային գծեր, տարբերակներ, որոնք նա չի նշել այս շաբաթ իր առաջին եռամսյակի շահույթի ժամանակ:
Միևնույն ժամանակ, Lordstown Motors-ը հետաձգում է իր Endurance պիկապ բեռնատարի պլանները: Ընկերությունը զսպեց այս տարի 250 միլիոն դոլար հավաքելու նպատակը՝ ասելով, որ փոխարենը կփնտրի 150 միլիոն դոլար:
«Ինչպես բոլորդ լավ գիտեք, կապիտալի շուկաները բաց չեն եղել ոլորտի համար, չնայած մենք շարունակում ենք աշխատել մեր խորհրդատուների հետ ֆինանսավորման առկա այլընտրանքների շուրջ», - ասաց Lordstown Motors-ի ֆինանսական տնօրեն Ադամ Քրոլը` ստարտափի առաջին եռամսյակի շահույթի վերաբերյալ: մայիսի 9-ի կոչը. «Սակայն այս պահին մեր տարբերակները սահմանափակ լինելով՝ մենք հավասարակշռված և կարգապահ մոտեցում ենք ցուցաբերում մեր ներկայիս կապիտալը տեղաբաշխելու հարցում»։
Առանց այդ ֆինանսավորման, իր Endurance պիկապի պատրաստման արժեքը «էականորեն ավելի բարձր կլինի», քան վաճառքի գինը», - ասել է նախագահ Էդվարդ Հայթաուերը վերլուծաբաններին զանգի ժամանակ:
Ավելին Յորքվիլ
Lordstown-ը գործարք կնքեց 2021 թվականին՝ վաճառելու մինչև 400 միլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմսեր ներդրումային հիմնադրամի միջոցով, որը կառավարվում է Yorkville-ի կողմից, նույն ընկերությունը, որն այժմ աշխատում է Canoo-ի հետ, բայց ստարտափի բաժնետոմսերի գնի անկումը սեղմեց այն գումարի չափը, որը նա կարող է վաստակել այդ համաձայնագրից: .
Փոխարենը, Lordstown-ը անցյալ տարվա վերջին որոշեց վաճառել Օհայոյի գործարանը, որը գնել էր General Motors Co.-ից Hon Hai Precision Technology Co.-ին կամ Foxconn-ին 230 միլիոն դոլարով: Այդ գործարքը ընկերությանը փրկություն տվեց: Apple Inc.-ի iPhone-ի թայվանական արտադրողը նաև 55 միլիոն դոլար է ներդրել համատեղ ձեռնարկության մեջ, որը կօգնի Lordstown-ին զարգացնել ապագա արտադրանքները, սակայն ընկերությունը պետք է ինքնուրույն ավելի շատ կանխիկ գումար հավաքի:
SPAC-ի ալիքի ընթացքում հանրությանը դուրս եկած էլեկտրոնիկայի նորաստեղծ ընկերությունների մեծամասնությունն այժմ կրկին հայտնվում է թույլ ֆինանսական վիճակում, որը նման է այնտեղ, որտեղ գտնվում էին մինչև իրենց միաձուլումը:
Կանխիկի ինֆուզիոն
Canoo-ն ընդամենը 150 միլիոն դոլարի կանխիկ գումար ուներ 2020 թվականի դեկտեմբերին իր միաձուլումից առաջ եռամսյակում: Faraday Future Intelligent Electric Inc.-ն ուներ 2 միլիոն դոլար 2020 թվականի վերջում, նախքան 2021 թվականի հունվարին բացահայտեց իր սեփական SPAC համակցությունը:
Միաձուլումները փոխեցին նրանց բախտը, գոնե մի փոքր ժամանակով: Canoo-ն հավաքել է շուրջ 600 միլիոն դոլար, Faraday Future-ը՝ մոտ 1 միլիարդ դոլար, իսկ Lordstown-ը՝ մոտ 675 միլիոն դոլար: Եվ այս ամենը տեղի ունեցավ արագ, քանի որ միաձուլումները տևեցին ընդամենը մի քանի ամիս՝ ընդդեմ ավանդական IPO-ի ավելի ձգձգվող գործընթացի:
Այնուամենայնիվ, առնվազն մեկը կարողացավ օգտվել բարձր թռիչքային լավատեսությունից, քանի դեռ այն տևեց: Ավտոմեքենաների դիզայներ Հերնիկ Ֆիսկերի համանուն ստարտափը՝ Fisker Inc.-ն, անցյալ օգոստոսին ավելացրեց 625 միլիոն դոլար իր SPAC-ի միաձուլման պատերազմի տուփին, որը կազմում էր 1 միլիարդ դոլար՝ առաջարկելով փոխարկելի թղթադրամներ, երբ գներն ավելի ցածր էին:
Այնուամենայնիվ, ֆինանսական տնօրեն Գիտա Գուպտա-Ֆիսկերն այս ամիս ասաց, որ չնայած ընկերությունը բավականաչափ կանխիկ գումար ունի իր Ocean ամենագնացը շուկա հանելու համար, ավտոարտադրողը դեռ պետք է ավելի շատ գումար հավաքի: Ընկերությունը դիտարկում է բանկային պարտքը կամ զրոյական արտանետումների վարկեր է վաճառում սովորական ավտոարտադրողներին:
«Մենք խոսում ենք մի քանի բանկերի հետ՝ տեսնելու, թե ինչ կարող ենք անել շրջանառու միջոցների հետ կապված», - ասել է Գուպտա-Ֆիսքերը ընկերության եկամուտների զանգի ժամանակ:
Նույնիսկ եթե այս ընկերությունները կարողանան դիմակայել շուկայի ներկայիս անկայունությանը, նրանք բոլորը դեռ երկար ճանապարհ ունեն անցնելու՝ գտնելու Tesla Inc.-ի հավաքած $23.5 միլիարդ դոլարը, էլ չասած համախառն շահույթի տասնամյակի մասին, որը ֆինանսավորում է զարգացումը:
Tesla-ի գործադիր տնօրեն Իլոն Մասկը այս շաբաթ կայացած համաժողովի ժամանակ ասել է, որ ավտոմոբիլային ընկերություն հիմնելը «մեգա ցավ է»:
«Դա ամենահեռավոր բանն է հեշտ փողից, որը դուք կարող եք պատկերացնել», - ասաց նա:
Երբ նրան հարցրեցին, թե արդյոք նա խորհուրդներ ունի այլ էլեկտրոտեխնիկայի ստարտափների համար, Մասկը պատասխանել է. տեղի կունենա փողի հսկայական կորուստներ»։
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/spac-mania-electric-vehicle-startups-140000632.html