Ադանի կարճ վաճառքի պատմությունը խնդիր չէ Հնդկաստանի ֆոնդային շուկայի համար

«Ադանի Գրուպ»-ը՝ հնդկական հոլդինգ ընկերություն, որը մեծ ներդրումներ է կատարում երկրի էներգետիկ շուկաներում զարգացող շուկայի վերջին թիրախը կարճ վաճառողներ. Խնդիրները, սակայն, Հնդկաստանի խնդիրները չեն: Ներդրողները չպետք է սա համարեն հնդկական տարբերակը «Էվերգրանդ» անշարժ գույքի դեֆոլտը Չինաստանում:

BlackRock-ումBLK
iShares MSCI India (INDAINDA
) բորսայական ֆոնդը, Ադանի ընկերությունները, մասնավորապես՝ Adani Total Gas (1.1%), Adani Enterprises (1.08%), Adani Transmission (0.77%), Adani Green Energy (0.65%), Adani Ports (0.43%) և Adani Power (Adani Power): 0.26%), բոլորը կազմում են ֆոնդի 4%-ից պակաս: Դա թոփ հոլդինգ չէ Wisdom Tree India Earnings Fund (EPI): EPI-ն և INDA-ն վերջին 12 ամիսների ընթացքում բավականին արագ են շարժվել: «Ադանի Էնթերփրայզսը», օրինակ, փախած գնացք է: Անցած տարվա համեմատ այն աճել է 79%-ով, մինչդեռ Հնդկաստանի երկու ETF-ներն էլ նվազել են 8.8%-ով: Վերջին երկու տարիների ընթացքում Adani Enterprises-ը նման է հնդկական բիթքոինին՝ աճելով 470.9%-ով, ինչը, ըստ էության, շատ ավելի լավ է, քան բիթքոինը (-32.4% երկու տարվա ընթացքում):

Չինաստանի Էվերգրանդի բաժնետոմսերն էին դադարեցվել է առևտուրը անցած մարտին: Չինաստանի բաժնետոմսերը իսկապես ընկան այդ լուրերի պատճառով, բայց Zero Covid-ի քաղաքականությունը նույնքան կապ ուներ այդ տխուր շուկայի հետ, որքան Evergrande-ը: MSCI China-ն և CSI-300 ինդեքսը, որը չափում է Շանհայի և Շենժենի ցուցակված արժեթղթերը, աճում են հոկտեմբերից:

Այս պահին բոլորը գիտեն, թե ինչի մասին է ամբողջ Ադանի աղմուկը:

Ադանի երկնաքարի բարձրացումը վերջին մի քանի տարիների ընթացքում ոմանց համար կարմիր դրոշ էր: Մասնավորապես, Hindenburg Research, փոքր, ներդրումային հետազոտական ​​ընկերություն Նյու Յորքում: Նրանք հաճախորդներին ասացին երկուշաբթի օրը գցել ընկերության բաժնետոմսերը՝ ասելով, որ Ադանին «կորպորատիվ հակասություն» է վարում: Նրանց զեկույցը հրապարակվել է հունվարի 24-ին:

Հինդենբուրգի վերլուծաբաններն իրենց երկար զեկույցում (լրացված է 68 տողատակով) ասել են, որ Forbes-ի ցուցակում հայտնված միլիարդատեր Գաուտամ Ադանին«Adani Group»-ի հիմնադիրն ու նախագահը հավաքել է մոտ 120 միլիարդ դոլարի կարողություն՝ վերջին երեք տարում ավելացնելով ավելի քան 100 միլիարդ դոլար «հիմնականում խմբի յոթ ցուցակված ընկերություններում բաժնետոմսերի գնի բարձրացման շնորհիվ»:

«Նույնիսկ եթե դուք անտեսում եք մեր հետաքննության արդյունքները և հաշվի եք առնում «Adani Group»-ի ֆինանսական տվյալները, նրա յոթ հիմնական ցուցակված ընկերությունները 85% անկում ունեն զուտ հիմնարար հիմունքներով՝ բարձր գնահատումների պատճառով», - գրում են զեկույցի հեղինակները:

Կիրակի օրը Ադանին պատասխանեց Հինդենբուրգի զեկույցին ավելի երկար արձագանքելով՝ նրանց անվանելով «Մանհեթենի մադոֆներ», և որ զեկույցը «ոչ այլ ինչ էր, քան սուտ»:

Դա 413 էջերը եթե արագ ընթերցող եք և երեք մարտինի լանչ ընդմիջում ունեք:

Ադան. Չափազանց մեծ է ձախողելու համար:

Հինդենբուրգը միավոր ունի. Երբ խոսքը վերաբերում է գնահատմանը, Ադանի գույքը շղթայից դուրս է:

Մենք բոլորս գիտենք, որ կանաչ էներգիան մոլեգնում է, բայց արդյո՞ք Adani Green Energy-ն իսկապես արժե 353 անգամ հետընթաց 12 ամսվա եկամուտ. Երկուշաբթի Հնդկաստանում արժեթղթերը նվազել են 20%-ով:

Բայց, ունենալով Ադանի կապերը Դելիում և այն փաստը, որ այն հանդիսանում է էներգիայի և էներգիայի կարևորագույն շուկաներում խաղացող, այս ընկերությունը կարող է «չափազանց յուրահատուկ լինել ձախողման համար», - ասում է Շումիտա Դևեշվարը, TS Lombard-ի գլխավոր տնտեսագետը Դելիում: .

Ադանին պետք է լուրջ շտկվի, բայց Հնդկաստանի բաժնետոմսերի շուկան, որը շահել է որպես Չինաստանի «Zero Covid»-ի փակումը, քանի որ ներդրողները պարզապես գումար են ներդրել մի տնտեսության մեջ, որը պատրաստվում էր աշխատել ամեն օր՝ ի տարբերություն Չինաստանի շարունակական համաճարակային խնդիրների, չի պատրաստվում: վթարի պատճառով:

«Հնդկական բաժնետոմսերի նկատմամբ ներդրողների հսկողությունը պետք է աճի, բայց կորպորատիվ կառավարման չափանիշների համաձայն, Հնդկաստանն ավելի լավ է դասվում, քան զարգացող շուկաների մեծ մասը», - ասում է Դևեշվարը: Ան Հնդկական կորպորատիվ կառավարման վարկանիշային քարտ Միջազգային ֆինանսական կորպորացիայի և Բոմբեյի ֆոնդային բորսայի հետ համատեղ մշակված պարզվել է, որ ավելի մեծ հնդկական ընկերությունների չափանիշները բարելավվել են: Ադանին նորմ չէ:

Չափազանց մեծ ձախողման ճակատում Ադանին աջակցություն ունի Նարենդրա Մոդիի կառավարությունից: Մոդին շարունակում է շատ տարածված մնալ Հնդկաստանում:

Մոդիի ժողովրդականության վարկանիշը քաղաքական առաջնորդների համար աշխարհում ամենաբարձրերից է, իսկ հինդու ազգայնական եռանդը բարձր է. մի բանդա, որի վրա Ադանին ցատկել է, ըստ Հինդենբուրգի:

Ադանի խնդիրը Հնդկաստանի խնդիր չէ, թեև Հնդկաստանը կարող է կարճաժամկետ կտրվածքով ընդունել այն: Դևեշվարի համար «շուկաները կկայունանան առաջիկա ամիսներին»: