(Bloomberg) - Գրեթե մեկ ամիս անց այն բանից հետո, երբ ռումբը կարճ վաճառող զեկույցը կորցրեց 132 միլիարդ դոլարի շուկայական արժեքը Գաուտամ Ադանի կայսրությունից, հնդիկ միլիարդատերը վարձել է ԱՄՆ ճգնաժամային կապի և իրավաբանական թիմեր, դադարեցրել է 850 միլիոն դոլար արժողությամբ ածխի գործարանի գնումը և զսպել ծախսեր, մարել է որոշ պարտք և խոստանում է ավելի շատ մարել։
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Նավահանգիստ-իշխանություն կոնգլոմերատը, որը ղեկավարում էր Ադանին, որը նախկինում Ասիայի ամենահարուստ մարդն էր, հուսով է հետ բերել պատմությունը այս գրքույկով և հանդարտեցնել զայրացած ներդրողներին և վարկատուներին այն բանից հետո, երբ հունվարի 24-ին ԱՄՆ-ում գործող Hindenburg Research-ն իրեն մեղադրեց հաշվապահական խարդախության մեջ: , բաժնետոմսերի մանիպուլյացիա և կորպորատիվ կառավարման այլ բացթողումներ: «Ադանի գրուպը» հերքում է այս մեղադրանքները։
Այդ ժամանակվանից Ադանին և նրա օգնականները գտնվում են վնասի վերականգնման ռեժիմում: Բացի կանխավճարներով և պարտքի ժամանակին վճարումներով իրենց որպես պատասխանատու վարկառուներ ներկայացնելու արշավից, ղեկավարները նաև սկսել են մի շարք հանդիպումներ՝ հանգստացնելու արտասահմանյան պարտատոմսատերերին, որոնց վերջին տարիներին մագնատն օգտագործել է ավելի քան 8 միլիարդ դոլարի ֆինանսավորում:
Անդրադառնալով խմբի կողմից հարվածի ծանրության գիտակցմանը իր իմիջին, այն ներգրավել է Kekst CNC-ին որպես գլոբալ հաղորդակցության խորհրդատու, փետրվարի 11-ին հաղորդել է Bloomberg News-ը: Նյու Յորքում և Մյունխենում տեղակայված հասարակայնության հետ կապերի ընկերությունը հայտնի է իր աշխատանքով: վերջին տարիների այլ կորպորատիվ պայթեցումների հետ, ինչպես WeWork Inc.-ի գնահատման անկումը 2019 թվականին:
Kekst-ի մանդատն է օգնել խմբին վերականգնել ներդրողների վստահությունը՝ ներկայացնելով համապատասխան ենթատեքստ, ոչ միայն Հինդենբուրգի մեղադրանքների, այլ այլ մտահոգությունների, որոնք պտտվել են բիզնեսի հիմնարար ուժի շուրջ, ասել է գործին ծանոթ անձը:
Kekst-ի թիմն աշխատում է Ադանի C-suite-ի և հաղորդակցության թիմի հետ և կարող է նրանց տեղափոխել «իրավիճակի սենյակ», որը ֆիրմայի տերմինն է նմանակված ճգնաժամի համար, որտեղ ղեկավարները ռմբակոծվում են թվիթներով, լրագրողների զանգերով և այլ սթրեսային զարգացումներով, ասել է մարդը: , ովքեր խնդրեցին չհրապարակել իրենց անունը, քանի որ իրավասու չեն հրապարակայնորեն խոսել:
«Ադանի գրուպը» նաև ներգրավել է ամերիկյան Wachtell, Lipton, Rosen & Katz իրավաբանական ընկերությանը՝ կարճ վաճառողի պահանջների դեմ պայքարելու համար, հայտնում է Financial Times-ը՝ հղում անելով անանուն աղբյուրներին: Wachtell-ը ԱՄՆ-ի ամենաթանկ իրավաբանական ընկերություններից մեկն է և ունի բաժնետեր ակտիվիստների հարձակումների դեմ հաճախորդներին պաշտպանելու փորձ:
Adani Group-ի խոսնակն անմիջապես չպատասխանեց մեկնաբանության խնդրանքին: Kekst-ը հրաժարվեց մեկնաբանել, մինչդեռ Wachtell-ը չպատասխանեց մեկնաբանելու խնդրանքներին:
«Հապաղող հարցեր»
Այս քայլերը ցույց են տալիս, որ «Ադանին, նույնիսկ ֆոնդային բորսայի արյունահեղությունից հետո, դեռ կարող է իրեն թույլ տալ լավ իրավաբաններ», - ասում է Թաֆթս համալսարանի Ֆլետչերի դպրոցի համաշխարհային բիզնեսի դեկան Բհասկար Չակրավորտին: «Որպես համաշխարհային ներդրող, ես դեռ երկար հարցեր կունենամ»:
Նրա մեկնաբանությունները ցույց են տալիս, թե ինչպես է սագան դուրս եկել խմբից՝ ստվեր գցելու Հնդկաստանի՝ որպես ներդրումային նպատակակետ մրցակցելու Չինաստանի ունակության վրա՝ առաջացնելով միլիարդատեր ներդրող Ջորջ Սորոսի ենթադրությունները, որ դա կարող է նույնիսկ խթանել «ժողովրդավարական վերածնունդը» երկրում: Ենթադրվում է, որ Ադանին մտերիմ է վարչապետ Նարենդրա Մոդիի հետ, ով ուղղակիորեն չի անդրադարձել այդ խնդրին, բայց հարվածել է ընդդիմադիր կուսակցություններին, որոնք կասկածի տակ են դրել նրա հարաբերությունները միլիարդատիրոջ հետ՝ ընդգծելով իրենց նախկին կոռուպցիոն սկանդալները:
Մի կողմ թողնենք պատմությունը, ներդրողները ասում են, որ իրենք հետևում են երկու բանի՝ խմբի բարձր լծակների գործակիցներին և դրամական միջոցների հոսքեր առաջացնելու նրա կարողությունը՝ 2.5 միլիարդ դոլարի թարմ միջոցներ կորցնելուց հետո իր հանված բաժնետոմսերի վաճառքից:
Ադանի ղեկավարությունը քայլեր է ձեռնարկում այս մտահոգությունները լուծելու համար: Հինգշաբթի օրը նրանք պարտատոմսատերերին ասացին, որ նպատակն է հաջորդ տարի նվազեցնել խմբի զուտ պարտքի հարաբերակցությունը Ebitda-ի նկատմամբ երեք անգամ՝ ներկայիս 3.2 անգամից, հայտնում է Bloomberg-ը՝ վկայակոչելով խնդրին ծանոթ մարդկանց:
Adani Power Ltd.-ն նաև չեղյալ է հայտարարել կենտրոնական Հնդկաստանում DB Power Ltd.-ի կողմից ածխի գործարանի նախագիծը ձեռք բերելու ծրագիրը՝ որպես կապիտալ ծախսերը կրճատելու և կանխիկ գումարի պահպանման խմբի ընդհանուր ջանքերի մի մաս:
Դիտորդներն ասում են, որ ավելի շատ նման քայլեր կարող են պահանջվել ճգնաժամը շրջելու համար:
Խումբն ունի որոշ «շատ արժեքավոր ակտիվներ», որոնք առաջացնում են դրամական հոսքեր, ասում է Հոնկոնգում Natixis SA-ի ավագ տնտեսագետ Տրին Նգուենը: «Եթե նրանք ցանկանան, նրանք կարող են վաճառել այդ ակտիվները և կարող են գտնել գնորդներ»:
Փոխառությունների մարումն ու կանխավճարը, ինչպես կոնգլոմերատների ստորաբաժանումների, այնպես էլ հենց Ադանի ընտանիքի կողմից, դրսևորվել է ներդրողներին համոզելու համար, որ խումբը իրացվելիության կամ վճարունակության հետ կապված որևէ խնդիր չունի, չնայած շուկայական արժեքի կիսով չափ կրճատմանը:
Մագնատը և նրա ընտանիքը փետրվարի 1.11-ին կանխավճարել են 6 միլիարդ դոլարի փոխառություններ՝ «Adani Group»-ի երեք ընկերությունների գրավադրված բաժնետոմսերը ստանալու համար:
Նավահանգիստների ստորաբաժանումը փետրվարի 8-ին հայտարարեց ապրիլի 50 միլիարդ ռուփի պարտքը մարելու պլանների մասին: Կոնգլոմերատը նախատեսում է նաև կանխավճարել 500 միլիոն դոլարի կամուրջ վարկը, որը պետք է վճարվի հաջորդ ամիս այն բանից հետո, երբ որոշ բանկեր հրաժարվեցին պարտքի վերաֆինանսավորումից, հաղորդում է Bloomberg News-ը:
«Ներկայիս շուկայի անկայունությունը ժամանակավոր է», - ասել է մագնատը խմբի առաջատար ընկերության՝ Adani Enterprises Ltd.-ի եկամուտների հայտարարության մեջ, որը, ըստ նրա, «կշարունակի աշխատել չափավոր լծակների երկակի նպատակներով և դիտարկել ռազմավարական հնարավորությունները՝ ընդլայնելու և ընդլայնելու համար: աճել»:
Կոնգլոմերատն այժմ ընտրում է դանդաղ և կայուն աճ՝ վերջին տարիների ահռելի, հիմնականում պարտքերով սնվող, ընդլայնման սրընթացի փոխարեն: Ադանի Գրուպը արագորեն դիվերսիֆիկացվել է իր նավահանգիստներից և ածխի վրա հիմնված բիզնեսներից մինչև օդանավակայաններ, կանաչ էներգիա, տվյալների կենտրոններ, ցեմենտ, թվային ծառայություններ և լրատվամիջոցներ:
Համաշխարհային աուդիտ
Մնում է պարզել, թե արդյոք նոր ռազմավարությունը ներդրողներին կհամոզի անցնել Հինդենբուրգի զեկույցից, թե կարճ վաճառողի մեղադրանքները կշարունակեն հետապնդել մագնատին: Կոնգլոմերատը նկատելիորեն դժկամությամբ է արձագանքել կորպորատիվ ապօրինությունների և կարգավորող մարմիններին համապատասխանության բացակայության վերաբերյալ անկախ հետաքննության պահանջներին:
Ադանին պատկանող Ambuja Cements Ltd.-ն և Adani Green Energy-ն իրենց եկամուտների վերջին փաստաթղթերում ասացին, որ խումբը դիտարկում է անկախ ընկերություններ վարձելու հնարավորություն՝ կապակցված կողմերի գործարքների և ներքին վերահսկողության հետ կապված կանոնակարգային համապատասխանության հետ կապված հարցերը ուսումնասիրելու համար, սակայն մինչ այժմ որևէ հաստատուն հայտարարություն չի արվել:
Վերևից գլոբալ աուդիտորի հաստատումը «դրական քայլ» կլինի», - ասաց Չակրավորտին, թեև դա «չի թվում գրքերի վերից վար մանրակրկիտ բացում»:
Մագնատը նաև նախատեսում է նշանակել ֆինանսական վերահսկիչ, որը կվերահսկի իր տարբեր տրեստները և մասնավոր ընկերությունները, հայտնում է Financial Times-ը՝ հղում անելով անանուն աղբյուրներին:
Առայժմ, Ադանին, կարծես, որոշակի հետաձգում է ստանում շուկայական կորուստներից այն բանից հետո, երբ MSCI Inc.-ն ասաց, որ հետաձգելու է անվճար float թարմացումների իրականացումը մայիսի ինդեքսի վերանայմանը: MSCI-ի կողմից Adani Group-ի բաժնետոմսերի ցանկացած կրճատում կարող է ազդել 15 միլիարդ դոլար պահող հիմնադրամների վրա, հինգշաբթի զեկույցում գրել է Bloomberg Intelligence-ի ավագ վերլուծաբան Ռեբեկա Սինը:
Երկարաժամկետ հեռանկարում նա պետք է հաշվի նստի մի իրականության հետ, երբ իր հիմնական աճի ռազմավարությունը՝ արագ ընդլայնումը էժան պարտքի միջոցով, այլևս հասանելի չէ:
Հատկապես ընկերության ստորաբաժանումների փոխառության ծախսերի աճը տեղի է ունենում էժան ֆինանսավորման համաշխարհային դարաշրջանի ավարտից հետո, որից կոնգլոմերատը լիովին օգտվեց:
«Ես դա չեմ ընկալում որպես քայլվածք, բայց նրանք բավականին վստահ են թվում, որ կարող են մարել պարտքային պարտավորությունները», - ասում է Մումբայում տեղակայված WealthMills Securities Pvt-ի շուկայի գլխավոր ստրատեգ Կրանտի Բաթինին: «Մենք պետք է տեսնենք, թե ինչպես են նրանք վերաֆինանսավորում իրենց պարտքը»:
– Իշիկա Մուկերջիի, Ֆինբար Ֆլինի, Ջուլիա Մորպուրգոյի, PR Սանջայի, Տասոս Վոսոսի, Արչանա Նարայանանի և Աշուտոշ Ջոշիի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html