Ադանին մատուցում է Տոմը՝ ի պատասխան կարճ վաճառքի «Հարձակման Հնդկաստանի վրա»

Adani Group-ը պատասխան կրակ է բացել կարճ վաճառող Hindenburg Research-ի հարձակումից հետո՝ փորձելով ամրապնդել իր կորպորատիվ իմիջը ավելի քան 50 միլիարդ ԱՄՆ դոլար շուկայական կապիտալիզացիայից հետո:

Ադանին հրապարակել է համառոտ PowerPoint, որը այն իրավունք է տալիս «Կարճ վաճառողի առասպելները», ինչպես նաև 413 էջանոց մի նյութ PDF tome պատասխանից։

Այն հավասարեցնում է կարճ վաճառողի զեկույցը Ադանիի մասին հարձակման հետ Հնդկաստանի ողջ ազգի վրա, հայրենասիրական հարձակում, որը նման է Ասիայի ամենամեծ ժողովրդավարության դեմ պատերազմին:

«Սա ոչ միայն անհիմն հարձակում է որևէ կոնկրետ ընկերության վրա, այլ հաշվարկված հարձակում Հնդկաստանի, հնդկական հաստատությունների անկախության, ամբողջականության և որակի, ինչպես նաև Հնդկաստանի աճի պատմության և հավակնությունների վրա», - պնդում է Ադանին:

Մեղադրանքներ կան, որ «Adani Group»-ը և հիմնադիր Գաուտամ Ադանին չափազանց մտերիմ են Հնդկաստանի վարչապետ Նարենդրա Մոդիի հետ։ Մոդին վարել է հինդու ազգայնական քաղաքականություն և նաև հաճախ իր հաջողությունը նույնացնում է հնդիկ ազգի հաջողության հետ:

Այսպիսով, այս հայտարարությունը ոչինչ չի անում ցրելու այն միտքը, որ Ադանին «պետության գրավման» որոշ ասպեկտներ է իրականացրել կոմունալ և հանրային ծառայություններ մատուցող ընկերությունների միջոցով: Այն օգուտ է քաղում պետական ​​պայմանագրերից և որոշ աչքում «չափազանց մեծ է ձախողման համար», քանի որ նրա պարտքը և արժեթղթերը լայնորեն տնօրինվում են հնդկական պետական ​​բանկերի և կյանքի ապահովագրողների կողմից:

Բայց անհեթեթ է ասել, որ Հինդենբուրգը հարձակվել է Հնդկաստանի ազգի վրա: Չի ունեցել։ Այն ունի, ինչպես ես բացատրեց անցած չորեքշաբթի, հանդես եկավ մի շարք պնդումներով և բարձրացրեց «Ադանի գրուպ»-ի գործունեության հետ կապված մի շարք հարցեր: Դրանից ոչ ավելին:

Ադանին ավելի վստահ է, երբ ասում է, որ Հինդենբուրգը ընտրովի է, մոլորված կամ սխալ իր ներկայացրած փաստերում: Ադանին կարճ վաճառողին բնութագրում է որպես «Մանհեթենի մադոֆներ», ինչը բավականին անտեսում է այն փաստը, որ իրական Մեդոֆները, ըստ էության, Մանհեթենում էին:

Հինդենբուրգի զեկույցը «ընտրովի ապատեղեկատվության և թաքնված փաստերի չարամիտ համակցություն է, որոնք վերաբերում են անհիմն և վարկաբեկված մեղադրանքներին՝ հետին նպատակներ հետապնդելու համար», ասվում է Ադանի պատասխանում: Այն դավաճանություն Ընկերությունը պնդում է, որ աշխատանքը «հարված է շահերի բախմամբ» և նախատեսված է պարզապես թույլ տալ Հինդենբուրգին օգտվել իր կարճ դիրքերից: «Չափազանց մտահոգիչ է, որ հազարավոր կիլոմետրեր հեռու նստած կազմակերպության հայտարարությունները, առանց վստահության կամ էթիկայի, լուրջ և աննախադեպ բացասական ազդեցություն են ունեցել մեր ներդրողների վրա»:

Խմբի առաջատարի՝ Adan Enterprises-ի (NSE: ADANIENT) բաժնետոմսերը կայունացել են երկուշաբթի օրը՝ փակվելով Մումբայում 3.9% աճով: Դա այն բանից հետո, երբ ուրբաթ օրը նրանք կորցրին 18.7%՝ մոտենալով 20% առևտրի օրական սահմանաչափին հնդկական բաժնետոմսերի համար թույլատրված երկու ուղղությամբ:

Ադանի մի քանի այլ ընկերություններ ուրբաթ օրը հարվածել են այդ 20% ստոպ կորստի վրա, և այսօր կրկին դա անում են: Քամու և արևային էներգիայի գեներատոր Adani Green Energy (NSE:ADANIGREEN) երկուշաբթի օրը նվազել է ևս 20%-ով՝ կրկնելով ուրբաթ օրվա կորուստը, ինչպես և բնական գազի բաշխիչ Adani Total Gas-ը (NSE:ATGL): Էլեկտրական Adani Transmission-ը (NSE:ADANITRANS) նույնպես կորցրել է 20% ուրբաթ օրը և երկուշաբթի օրը նվազել է այդ քանակից մինչև փակման մի փոքր ռալլը՝ մինչև 15.2%:

Անցյալ շաբաթ Հինդենբուրգը թողարկեց իր սեփական հետազոտություն կասկածի տակ դնելով Ադանի Գրուպի ընկերությունների պարտքի բարձր մակարդակը, ինչպես նաև հիմնադիր Գաուտամ Ադանի ընտանիքի կողմից կեղևային ընկերությունների օգտագործումը: Հինդենբուրգը, որը հիմնադրվել է հեջ-ֆոնդի նախկին բաշխիչ Նեյթ Անդերսոնի կողմից, պնդում է, որ Գաուտամ Ադանին՝ Ասիայի ամենահարուստ մարդը, «ձգում է կորպորատիվ պատմության ամենամեծ դավաճանին»: Այն կարճ դիրքեր է զբաղեցրել Ադանի կորպորատիվ պարտատոմսերի և օֆշորային ածանցյալ գործիքների նկատմամբ:

Կարճ վաճառքի հարձակումը տեղի է ունեցել Adani Enterprises-ի համար փխրուն ժամանակաշրջանում, որը փորձում է վաճառել 2.45 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի բաժնետոմս երկրորդական առաջարկով: Հայտարարության ժամկետը բացվել է ուրբաթ օրը մանրածախ ներդրողների համար և տևում է մինչև երեքշաբթի: Բայց բաժնետոմսերը, որոնք երկուշաբթի օրվա փակման դրությամբ կազմում են 2,870 ռուփի, մնում են 3,112-ից 3,276 ռուփի մեկ բաժնետոմսի դիմաց առաջարկի միջակայքից ցածր:

Խարիսխ ինստիտուցիոնալ ներդրողներն արդեն պարտավորվել են վերցնել բաժնետոմսի մի մասը, քանի որ ես բացատրեց ուրբաթ օրը, այնպիսի աջակիցների հետ, ինչպիսիք են Մալայզիայում տեղակայված Maybank-ը, Աբու Դաբիի ներդրումային մարմինը, Citigroup-ը (C), Goldman Sachs (GS), Մորգան Սթենլի (MS) և Հնդկաստանի Կյանքի Ապահովագրական Կորպորացիան (NSE:LICI): Հավաքականով նրանք պատվերներ են անում առաջարկվող բաժնետոմսերի 1.5-ապատիկի չափով:

Բայց դեռ պետք է պարզել, թե արդյոք որևէ զգալի պահանջարկ կլինի մանրածախ ներդրողների շրջանում, ովքեր պարզապես կարող են գնել «Adani Enterprises»-ի բաժնետոմսերը բաց շուկայում ավելի էժան գնով, քան առաջարկը:

Այսօր բավականին երկփեղկվածություն կա Ադանի ընկերությունների գործունեության մեջ: Affiliate Ambuja Cements-ը (NSE:AMBUJACEM) նույնպես բարձր է երկուշաբթի օրը՝ աճելով 1.6%-ով՝ ուրբաթ օրը մեծ կորուստներից հետո, իսկ Ադանի նավահանգիստները և Հատուկ տնտեսական գոտին (NSE:ADANIPORTS) փակվել են 0.6% բարակ աճով: Սննդամթերք արտադրող Adani Wilmar (NSE:AWL) կրկին նվազել է 5.0%-ով, ինչպես ուրբաթ օրը, սահմանափակ առևտուրով: Ջերմային էներգիա արտադրող Adani Power ընկերությունը (NSE:ADANIPOWER) ցուցադրել է նույն ճշգրիտ օրինաչափությունը՝ այսօր նվազելով ևս 5%-ով:

Հինդենբուրգը, որն իրականում վստահություն զարգացրեց կարճ վաճառող համայնքի շրջանում՝ հաջող հարձակման համար էլեկտրական բեռնատարներ արտադրող հավանական Նիկոլայի վրա (ՆԿԼԱ), բարձրացրել է 88 հարց, որոնց հուսով է, որ Ադանին կպատասխանի: Այն բանից հետո, երբ Ադանին սպառնաց դատական ​​գործով, կարճ վաճառքի մասնագետն ասաց, որ կողջունի դատական ​​հայցը, քանի որ դա նրան հնարավորություն կտա պահանջել փաստաթղթեր, որոնք նա հույս ունի տեսնել իրավական բացահայտման գործընթացի միջոցով:

Իր ներկայացման մեջ Ադանին ասում է, որ «ոչ մի պարտավորություն չունի պատասխանել այս անհիմն մեղադրանքներին», բայց փորձում է անդրադառնալ այդ հարցերին: Այն բնութագրում է երեք հիմնական թեմաներ. տեղեկատվության «ընտրովի և մանիպուլյատիվ ներկայացում» հանրային տիրույթում. իրավական և հաշվապահական ստանդարտների, ինչպես նաև արդյունաբերական պրակտիկայի «լիակատար անտեղյակություն կամ դիտավորյալ անտեսում». և «արհամարհանք» հնդկական հաստատությունների, ներառյալ կարգավորողների և դատական ​​համակարգի նկատմամբ:

Գաուտամ Ադանին բառացիորեն տեսել է, որ իր հարստությունը ընկնում է Հինդենբուրգի զեկույցով: Նա աշխարհի երրորդ ամենահարուստ մարդն էր աշխարհում Forbes հարուստ ցուցակը, սակայն իր ընկերություններում շուկայական կորուստներից հետո նա այժմ զբաղեցնում է ութերորդ տեղը: Adani Enterprises-ը տեսել է իր բաժնետոմսերի աճը 25 անգամ՝ 2020 թվականի մարտին Covid-ի հետևանքով առաջացած ցածր մակարդակից ի վեր՝ Գաուտամի անձնական կարողությունը հասցնելով 133 միլիարդ ԱՄՆ դոլարի անցյալ տարվա վերջին՝ ամենամեծ շահույթը որևէ մեկի կողմից 2022 թվականին: Բայց այդ պատերազմի կուրծքը կրճատվել է մինչև 88 ԱՄՆ դոլար: միլիարդը Forbes իրական ժամանակում միլիարդատերերի ցուցակ.

Հինդենբուրգն ասում է, որ 413 էջանոց պատասխանը, որը հրապարակվել է կիրակի ուշ երեկոյան, չի կարող պատասխանել առաջադրված 62 հարցերից 88-ին: Ընդամենը մոտ 30 էջ է իրականում առնչվում Հինդենբուրգի հարցերին, պատասխանում է նա, մոտ 330 էջ պատճենված է դատական ​​արձանագրություններից և 53 էջ ընդհանուր տեղեկություններ, անտեղի կորպորատիվ նախաձեռնություններ, ինչպիսիք են անվտանգ բանջարեղենի արտադրությունը և բարձր մակարդակի ֆինանսական միջոցները:

Հինդենբուրգն ասում է, որ «խարդախությունը չի կարող մթագնել ազգայնականությամբ» կամ կորպորատիվ արձագանքով: Անդերսոնը և Հինդենբուրգը բարձրացրել էին բազմաթիվ օֆշորային կեղևային ընկերությունների հարցը, որոնք վերահսկվում էին Գաուտամի եղբոր՝ Վինոդ Ադանի կողմից, ներառյալ 38 կազմակերպություններ Մավրիկիոսում, որոնք հաճախ օգտագործվում են որպես օֆշորային բազա Հնդկաստանում առևտրի համար: Այս ընկերությունները, ասում է Հինդենբուրգը, օգտագործվել են «բաժնետոմսերի կայանատեղի/բաժնետոմսերի մանիպուլյացիայի» կամ Ադանի հաշվապահական հաշվառման «ինժեներների» համար:

Ադանի պատասխանում ասվում է, որ խումբը բացահայտել է որևէ գործարք կապված կողմերի հետ «համապատասխան հնդկական օրենքներին», և որ «Վինոդ Ադանին որևէ ղեկավար պաշտոն չի զբաղեցնում Ադանի ցուցակված որևէ կազմակերպությունում կամ նրանց դուստր ձեռնարկություններում և որևէ դերակատարում չունի դրանց առօրյայում։ գործերը»։

Հինդենբուրգն ասում է, որ խումբը «թվում էր, թե չէր վիճարկում այդ գործարքների գոյությունը և ջանք չգործադրեց բացատրելու դրանց ակնհայտ խախտումները», բայց փոխարենը «տարօրինակ կերպով» պնդում էր, որ Վինոդ Ադանին Ադանի խմբի հետ կապված կողմ չէ: Դա չնայած գործարքներին, որոնք «միասնաբար միլիարդավոր ԱՄՆ դոլարներ են փոխանցել Adan Group-ի կազմակերպությունների, հիմնականում օֆշորային կեղևային ընկերությունների միջոցով»: Փոխարենը, խումբն ասել է, որ «ոչ տեղյակ է, ոչ էլ պահանջվում է տեղյակ լինել» Վինոդ Ադանի խմբի հետ գործարքների հետևում գտնվող միջոցների աղբյուրի մասին:

«Եթե դրանցից որևէ մեկը ճշմարիտ լիներ, Գաուտամը հեշտությամբ կարող էր պարզել առեղծվածը՝ զանգահարելով եղբորը կամ հարցնելով նրան հաջորդ ընտանեկան ընթրիքի ժամանակ, թե ինչու է նա միլիարդավոր դոլարներ ուղղում Ադանի կողմից վերահսկվող կազմակերպություններին օֆշորային անթափանց արկերի ցանցի միջոցով։ », - ասում է Հինդենբուրգը: Փոխարենը, «այս բացատրությունները պարզապես հակասում են ողջախոհությանը»։

Ադանին ավելի արձագանքող է եղել, քան շատ ընկերություններ, որոնք բախվել են կարճ վաճառքի հարձակման: Մնում է տեսնել, թե արդյոք նրա պնդումներն ու բողոքները կվերականգնեն հավատը իր ցուցակված կազմակերպությունների նկատմամբ և ներդրողների համար բավարար ապացույցներ կապահովեն բաժնետոմսերի երկրորդային վաճառքի համար: