Ադանի վարկային հաստատությունները բացահայտում են կարմիր դրոշներով լի գրավի ցանցը

(Bloomberg) — Adani Group կոնգլոմերատի ողջ ֆինանսավորման պայմանավորվածությունները թարմ սառնություն են առաջացրել ESG շուկաներում, քանի որ ներդրողները արթնանում են նոր ռիսկի առջև:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Նորվեգիայի խոշորագույն կենսաթոշակային հիմնադրամը` KLP-ն, վերջերս գցել է կայսրության վերականգնվող էներգիայի մաս հանդիսացող Adani Green Energy Ltd.-ի բաժնետոմսերի իր ողջ բաժնետոմսերը, մտավախությունների ֆոնին, որ այն կարող էր ակամա օգնել ֆինանսավորել աշխարհի ամենաաղտոտող գործունեությունը ցցի միջոցով: Փետրվարի 10-ի հրապարակային դիմումը պարզ է դարձրել, որ Ադանին օգտագործում է իր Green ընկերությունների բաժնետոմսերը որպես գրավ վարկային հաստատությունում, որն օգնում է ֆինանսավորել Ավստրալիայի Carmichael ածխի հանքը Adani Enterprises Ltd-ի միջոցով:

KLP-ն իր պորտֆելից ածուխը ներառել է սև ցուցակում, ուստի Carmichael նախագծի ցանկացած անուղղակի ֆինանսավորում կներկայացնի «մեր պարտավորությունների խախտում», - հարցազրույցում ասել է KLP-ի պատասխանատու ներդրումների ղեկավար Կիրան Ազիզը:

Քանի որ կարճ վաճառող Hindenburg Research-ը հրապարակեց իր քննադատական ​​զեկույցը հունվարի 24-ին, ներդրողները արձագանքեցին խարդախության և շուկայի մանիպուլյացիայի մասին նրա պնդումներին՝ վաճառելով Ադանի բաժնետոմսերը: Բայց բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման մանդատներ ունեցող ներդրողների համար կա ցավի ավելացված շերտ, քանի որ նրանք գիտակցում են, որ իրենց կանաչ դոլարներն անուղղակիորեն աջակցում են ամենակեղտոտ հանածո վառելիքին:

«Adani Group-ի այլ մասերում ներդրումները արտահոսում են Carmichael-ի ֆինանսավորման մեջ», - ասում է Ուլֆ Էրլանդսոնը, Anthropocene Fixed Income ինստիտուտի գործադիր տնօրենը, որը հետևում է Ադանի խմբին 2020 թվականի կեսերից: «Ներդրողները, ովքեր սահմանափակումներ ունեն Greenfield-ի ջերմային ածխի արդյունահանման ֆինանսավորման հարցում, պետք է վերանայեն պոտենցիալ բացահայտումները ողջ Ադանի Գրուպում»:

Ավելի քան 500 հիմնադրամներ, որոնք գրանցված են Եվրամիությունում՝ որպես ESG-ի նպատակներին «խթանող», պահում են Ադանի բաժնետոմսերը՝ ուղղակիորեն կամ անուղղակիորեն, համաձայն Bloomberg-ի կողմից կազմված տվյալների:

Պատմությունը շարունակվում է

Ադանիի խոսնակը չի պատասխանել մեկնաբանության խնդրանքին: Կոնգլոմերատը բազմիցս հերքել է Հինդենբուրգի զեկույցում տեղ գտած մեղադրանքները և սպառնացել դատական ​​գործերով:

Էրլանդսոնը AFII-ում ասաց, որ բաժնետոմսերի ներդրողը, որը գրավադրում է բաժնետոմսերը որպես գրավ, պարտադիր չէ, որ աղտոտի մյուս բաժնետերերին: Բայց Ադանի կոնգլոմերատում «բաժնետոմսերի սեփականության և այլ փոխհարաբերությունների բարձր կենտրոնացումը» ռիսկի լրացուցիչ շերտ է ներկայացնում, ասաց նա: Ադանի Գրինի բաժնետոմսերի ավելի բարձր գինը մեծացնում է գրավի արժեքը՝ նվազեցնելով SBI-ի կողմից ածխային նախագծի ֆինանսավորման վարկային ռիսկը, որն այնուհետև «հիպոթետիկորեն իրականանում է այն բանում, որ բանկը կարող է ավելի ցածր տոկոսադրույք առաջարկել Carmichael-ի համար», - ասաց նա:

Ադանի Գրինի բաժնետոմսերի գինը այս տարի նվազել է գրեթե 70%-ով, մինչդեռ նրա պարտքը նույնպես նվազել է: Փետրվարի 7-ին ընկերությունը հայտարարել է, որ շահել է ներդրողների աջակցությունը՝ երրորդ եռամսյակի զուտ եկամուտը հայտնելուց հետո, որն ավելի քան կրկնապատկվել է նախորդ տարվա համեմատ: «Ադանի Գրին»-ի գործադիր տնօրեն Vneet S. Jaain-ն ասաց, որ արդյունքները ցույց են տվել, որ ընկերությունն ունի «կապիտալի կառավարման կայուն ծրագիր՝ լծակներով, որոնք լավ համահունչ են բիզնես մոդելին»:

Փետրվարի 16-ին պարզվեց, որ կոնգլոմերատը բանակցություններ է վարում պոտենցիալ ներդրողների հետ՝ 1.5 միլիարդ դոլար ներգրավելու համար՝ Adani Green-ի, Adani Transmission Ltd.-ի և Adan Ports & Special Economic Zone Ltd.-ի կողմից թղթադրամների վաճառքի միջոցով: գործընթաց։

Կարդալ ավելին. Ո՞վ է Ադանին և որո՞նք են Հինդենբուրգի պնդումները: QuickTake

Հինդենբուրգի զեկույցը պարզել է, որ «Ադանի Գրուպի ընկերությունները խճճված և հստակորեն կապված են և կախված են միմյանցից: Թվարկված կազմակերպություններից և ոչ մեկը մեկուսացված չէ խմբի մյուս ընկերությունների գործունեության կամ ձախողման մեջ»:

Քարմայքլ ածխահանքը, որը գտնվում է Ավստրալիայի խորհրդանշական Մեծ արգելախութից Քվինսլենդում, կայծակնային գավազան է դարձել կլիմայի ակտիվիստների համար շրջակա միջավայրի ոչնչացման պատճառով, որը ներկայացնում է հաստատությունը: Հանքավայրի ածխածնի հետքի հետ կապված տագնապի ֆոնին նաև բանկերից, ապահովագրողներից և ներդրողներից առաջացել են հետադարձ կապ:

MSCI Inc.-ն Ադանի Գրինին տալիս է A վարկանիշ, և կազմակերպությունն ընդգրկված է իր մի քանի ESG և Climate ինդեքսներում: S&P Global Inc.-ն այս ամիս հայտարարեց, որ հանում է Adani Enterprises-ը իր Dow Jones կայունության ինդեքսներից: Sustainalytics-ը նվազեցրել է Ադանի մի քանի ընկերությունների ESG միավորները: MSCI-ն ասաց, որ կսկսի ավելի հաճախակի վերանայել ESG-ի ինդեքսներում պահումները՝ ի պատասխան իր մոտեցման վերաբերյալ հարցերի:

Նորվեգական KLP-ն, որը տնօրինում է մոտ 765 միլիարդ նորվեգական կրոն (75 միլիարդ դոլար), հունվարի 30-ին զիջեց իր դիրքերը Ադանի Գրինում՝ ավելացնելով Ադանի հինգ այլ ընկերությունների, որոնք նախկինում բացառել էր իր ներդրումային աշխարհից:

«Ադանիի կորպորատիվ կառուցվածքը անընդունելիորեն բարձր ռիսկ է ստեղծել, որ «մաքուր» ներդրումները կարող են ուղղվել դեպի ածխի արդյունահանում», - ասաց Ազիզը:

Adani Green-ի խոշորագույն արտաքին սեփականատերը TotalEnergies SE-ն է, որը ձեռք է բերել 20% բաժնետոմս 2021 թվականին: Ֆրանսիական էներգետիկ հսկան հաստատել է իր դուրս գալը ածխի արտադրությունից և շուկայավարումից 2015 թվականին: Գործադիր տնօրեն Պատրիկ Պույանն այս ամսվա սկզբին ասել է, որ Adani Green-ը և Adani Total Gas Ltd-ն: ., որոնցում նա նույնպես ներդրումներ է կատարել, «առողջ» ընկերություններ են։

«ԱԺԷԼ-ում TotalEnergies-ին պատկանող բաժնետոմսերը գրավադրված չեն և չեն օգտագործվում որպես գրավ որևէ ֆինանսավորման կամ որևէ այլ ծրագրի համար», - ասաց ընկերության խոսնակը: «TotalEnergies-ը որևէ մասնակցություն չունի AGEL-ի այլ բաժնետերերի կողմից պահվող բաժնետոմսերի օգտագործմանը գրավի կամ այլ նպատակներով»:

– Ջինա Թերների, PR Sanjai-ի և Saikat Das-ի աջակցությամբ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2023 Bloomberg LP