Բրազիլիայի նախագահական երկրորդ փուլի քվեարկության ֆոնդային ներդրողների ուղեցույց

(Bloomberg) — Բրազիլական բաժնետոմսերն այս տարի գերազանցել են համաշխարհային բաժնետոմսերը, և ներդրողները կարծում են, որ ավելի շատ շահումներ են հավանական, քանի որ կիրակի կայանալիք վճռորոշ երկրորդ փուլի քվեարկության ժամանակ նախագահի պաշտոնի համար պայքարող ոչ մի թեկնածու չի ակնկալվում կարճաժամկետ հեռանկարում վտանգել երկրի ֆինանսական հեռանկարը:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Այնուամենայնիվ, հենց այստեղ է ավարտվում Լատինական Ամերիկայի խոշորագույն արժեթղթերի շուկայի հեռանկարի վերաբերյալ կոնսենսուսը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ երկու թեկնածուները՝ նախկին նախագահ Լուիս Ինասիո Լուլա դա Սիլվան և գործող նախագահ Ժաիր Բոլսոնարոն, տարաձայնություններ ունեն առանցքային հարցերի շուրջ՝ սկսած կառավարության կողմից վերահսկվող ընկերությունների սեփականաշնորհումից մինչև ավելի կայուն էներգիայի աղբյուրների անցման վրա կենտրոնացում:

Մինչ Լուլան՝ Աշխատավորական կուսակցությունից, ավելի շատ էր խոսում պետական ​​ընկերությունների օգտագործման մասին՝ տնտեսությունը խթանելու համար, Բոլսոնարոն մտադիր է շարունակել առաջ մղել սեփականաշնորհման ծրագիրը, որը նա սկսել էր իր առաջին ժամկետում, ծրագիր, որը կարող է ներառել Petroleo Brasileiro SA. , Լատինական Ամերիկայի նավթի խոշորագույն արտադրողը։

Այս ամսվա սկզբին քվեարկության առաջին փուլում Լուլան սպասվածից ավելի նեղ առավելություն է ունեցել, և այդ ժամանակից ի վեր Բոլսոնարոյին տեսել է, որ փակել է սոցիոլոգիական հարցումների տարբերությունը: Բայց վերջնական քվեարկությանն ընդառաջ, բանակի նախկին կապիտան Բոլսոնարոյի թափը կարծես թե կանգ է առնում: Չորեքշաբթի հրապարակված PoderData-ի հարցումը ցույց է տվել, որ ձախակողմյան ֆավորիտը ստացել է վավեր ձայների 53%-ը՝ մեկ շաբաթ առաջվա 52%-ի դիմաց, մինչդեռ Բոլսոնարոյի աջակցությունը 47%-ից նվազել է մինչև 48%-ի:

Լուլայի նախընտրական արշավի ներկայացուցիչը հրաժարվեց մեկնաբանել: Բոլսոնարոյի արշավի ներկայացուցիչը չի պատասխանել մեկնաբանություն փնտրող գրավոր հարցմանը:

Ի՞նչ կնշանակի Բոլսոնարո-Լուլա երկրորդ փուլը Բրազիլիայի համար. QuickTake

Բրազիլիայի Ibovespa ինդեքսն այս տարի դոլարային արտահայտությամբ աճել է մոտ 15%-ով՝ ԱՄՆ S&P 19 ինդեքսի 500%-ով անկման համեմատ: Գնահատումները դեռևս պատմականորեն գրավիչ են թվում, և որոշ դրամական կառավարիչներ առաջարկում են հարավամերիկյան երկրի բաժնետոմսերը որպես ներդրումային լավագույն ընտրություն այն ժամանակ, երբ նրա զարգացող երկրներից շատերը պայքարում են:

Պատմությունը շարունակվում է

«Բրազիլիան հարաբերական հիմունքներով ավելի լավ տեսք ունի, քան մնացած աշխարհը», - ասում է Դանիելա Դա Կոստա-Բուլթյուիսը, հոլանդական Robeco-ի ակտիվների մենեջեր պորտֆելի մենեջեր, որը վերահսկում է 200 միլիարդ եվրո (200 միլիարդ դոլար) և ավելորդ քաշ ունեցող Բրազիլիայի բաժնետոմսերը:

Ահա թե ինչ պետք է դիտել քվեարկությունից առաջ.

Տնաշինարարներ

Բրազիլիայի ցածր եկամուտ ունեցող բնակարանային արդյունաբերությունը խթանելու ջանքերը «պետք է շարունակվեն՝ անկախ քաղաքական արդյունքներից», անցյալ ամիս գրառման մեջ գրեցին Citigroup Inc.-ի վերլուծաբանները, այդ թվում՝ Անդրե Մազինին: Դա նշանակում է, որ այդ հատվածում ակտիվ շինարարները, ինչպիսիք են MRV Engenharia e Participacoes SA-ն և Direcional Engenharia SA-ն, կարող են տեսնել ներդրողների նորացված հետաքրքրությունը: Բրազիլիայի դրամավարկային քաղաքականության խստացման ցիկլի սպասվող ավարտը կարող է ևս մեկ խթան տալ: Բրազիլիայի կենտրոնական բանկը սեպտեմբերյան հանդիպման ժամանակ անփոփոխ թողեց իր հենանիշային Selic տոկոսադրույքը՝ 1,175 բազային կետով մի շարք բարձրացումներից հետո: Նրա հաջորդ որոշումը կկայանա չորեքշաբթի ավելի ուշ:

Պետական ​​Ընկերություններ

Լուլան ազդանշան է տվել, որ Petrobras-ը կարող է սկսել ներդրումների նոր ցիկլ ավելի ցածր եկամտաբեր ակտիվներում, ինչպիսիք են նավթավերամշակման գործարանները: Միևնույն ժամանակ, Բոլսոնարոն օգոստոսին ասաց, որ իր տնտեսական թիմը կանաչ լույս ունի առաջարկելու և պլանավորելու հնարավոր վաճառք: Կառավարությունը վերահսկում է Petrobras-ը՝ 50 միլիարդ դոլար արժողությամբ ընկերության ընդհանուր բաժնետոմսերի 87%-ով: Ներդրողների համար մտավախությունը վերադարձն է Դիլմա Ռուսեֆի քաղաքականություններին, ով Լուլային հաջորդեց նախագահի պաշտոնում 2011 թվականին: Նրա կառավարությունը ստիպեց Petrobras-ին վնասով վաճառել վառելիքը, ինչը բաժնետոմսերի անկում առաջացրեց:

«Ես չեմ կարծում, որ Petrobras-ը զրոյական արժեք ունի Լուլայի կառավարության օրոք, և ներդրողները գիտեն, որ նրա վերադարձը դժվար թե վերադարձնի Դիլմայի այդ տարիների համար», - ասում է Լեոնարդո Ռուֆինոն՝ Ռիո դե Ժանեյրոյում Mantaro Capital-ի պորտֆելի մենեջեր: «Սակայն սպասվում է քաղաքական միջամտության ավելի բարձր մակարդակ»:

Սպառողի հայեցողությամբ

Զարգացող շուկաների վետերան ներդրող Մարկ Մոբիուսը անցյալ ամիս ասաց, որ սպառողական ծախսերը հավանաբար կավելանան Լուլայի օրոք: Նախկին նախագահը ազդարարեց, որ ի լրումն ցածր եկամուտ ունեցող ընտանիքներին 600 ռեալ (113 դոլար) կանխիկ գումար վճարող ծրագրի պահպանման, նա կավելացնի այդ գումարը 150 ռեալով՝ մինչև վեց տարեկան երեխայի համար: Բոլսոնարոն նշել է, որ մտադիր է ավելացնել իր առաջատար Auxilio Brasil ծրագրի միջոցով կատարվող ծախսերը 200 ռեալով մինչև ամսական 800 ռեալ՝ նրանց, ովքեր աշխատանք են ստանում՝ ստանալով բաշխումները:

Առևտրի կենտրոնների օպերատորները, ինչպիսիք են BR Malls Participacoes SA-ն, արժե դիտել: Զեղչային մանրածախ առևտրով զբաղվողները և որոշ ընկերություններ, որոնք սպասարկում են ցածր եկամուտ ունեցող սպառողներին, այդ թվում՝ Magazine Luiza SA-ն, MercadoLibre Inc.-ն և Lojas Renner SA-ն, կարող են օգտվել խթանման ծրագրերից բխող բարձր պահանջարկից, ըստ JPMorgan Chase & Co. բաժնետոմսերի ստրատեգ Էմի Շայոյի:

կրթություն

Առևտրային կրթական ընկերությունների բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են Anima Holding SA-ն և Cogna Educacao-ն, նույնպես հայտնվել են ուշադրության կենտրոնում, քանի որ Լուլան ասաց, որ կխթանի կառավարության կրթական ծրագիրը, որը հայտնի է որպես Fies, ուսանողներին նոր վարկեր տրամադրելով:

Ապրանքներ արտահանողներ

Եթե ​​թրեյդերները նկատեն ավելի միջամտողական մակրո քաղաքականություն Լուլայի օրոք, որը ճնշում է բրազիլական ռեալին, նրանք կարող են կուտակվել աշխարհի երկրորդ խոշորագույն երկաթի հանքաքար արտադրող Vale SA-ում և pulp արտադրող Suzano SA-ում, որոնք իրենց եկամուտների ավելի քան 80%-ը ստանում են օֆշորային շուկաներից: .

ԷՍԳ

Լուլան ազդարարել է, որ կանաչ էներգիային անցումը կլինի իր տնտեսական ծրագրի հիմնասյունը, մի մոտեցում, որը կարող է գրավել ներդրողներին, որոնք հուզված են Բոլսոնարոյի բոցաշունչ հռետորաբանությունից՝ Ամազոնի անձրևային անտառից մինչև համաճարակի թեմաներով: Այսպիսով, Լուլայի հաղթանակի դեպքում ընկերությունները, որոնք աշխատում են այնպիսի ոլորտներում, ինչպիսիք են արդյունաբերական թափոնների վերականգնումը, ինչպիսիք են թափոնների կառավարման Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA ֆիրման, կարող են օգուտ քաղել, և ավելի լայնորեն, խոշոր կապիտալի պաշարները կարող են տեսնել ներհոսքի ավելացում:

«Լուլայի վարչակազմը համարվում է համեմատաբար ավելի հավատարիմ ESG օրակարգին, որը կարող է ի վերջո վճարել արտաքին քաղաքականության դիվիդենտները», - գրառման մեջ գրել է Goldman Sachs Group Inc.-ի տնտեսագետ Ալբերտո Ռամոսը:

– Ֆելիպե Մարկեսի, Բարբարա Նասիմենտոյի, Սիմոնե Իգլեսիասի, Մարիանա Դուրաոյի և Ռիկարդո Ստրուլովիչի Վոլֆրիդի աջակցությամբ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP