Բրազիլիայի նախագահական ընտրությունների ֆոնդային ներդրողների ուղեցույց

(Bloomberg) — Բրազիլիայի բաժնետոմսերն այս տարի գերազանցել են համաշխարհային բաժնետոմսերը, և որոշ ներդրողներ ասում են, որ ավելի շատ շահումներ են սպասվում, քանի որ կիրակի քվեարկության առաջին փուլում նախագահի պաշտոնի համար պայքարող երկու թեկնածուներից և ոչ մեկը չի կարող վտանգել երկրի հարկաբյուջետային հաշիվները: կարճաժամկետ.

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Բայց Լատինական Ամերիկայի խոշորագույն բաժնետոմսերի շուկայի հեռանկարի շուրջ կոնսենսուսը հակված է կանգ առնելու այնտեղ, քանի որ երկու առաջատար թեկնածուները՝ նախկին նախագահ Լուիս Ինասիո Լուլա դա Սիլվան՝ Աշխատավորական կուսակցությունից և գործող նախագահ Ժաիր Բոլսոնարոն, տարբեր տեսակետներ ունեն մի քանի հարցերի շուրջ՝ սկսած Պետության կողմից վերահսկվող ընկերությունների մասնավորեցում՝ կենտրոնանալով էներգիայի ավելի կայուն աղբյուրների անցման վրա:

Թեև Լուլան ավելի շատ էր խոսում պետական ​​ընկերությունների օգտագործման մասին՝ տնտեսությունը խթանելու համար, Բոլսոնարոն մտադիր է շարունակել առաջ մղել սեփականաշնորհման ծրագիրը, որը նա սկսել էր իր առաջին ժամկետում և, հնարավոր է, ներառի նավթային հսկա Petroleo Brasileiro SA-ն:

Կիրակի օրը հրապարակված քվեաթերթիկները բացվելուց առաջ Լուլային հիմնականում առավելություն են տվել, որոշ սոցհարցման կազմակերպիչներ նշել են, որ նա կարող է բավարար ձայներ ստանալ առաջին փուլում բացարձակ հաղթանակին աջակցելու համար: Անհրաժեշտության դեպքում երկրորդ փուլը նախատեսված է հոկտեմբերի 30-ին:

Լուլա արշավի ներկայացուցիչը հրաժարվեց մեկնաբանել: Բոլսոնարոյի արշավի ներկայացուցիչը չի պատասխանել մեկնաբանություն փնտրող գրավոր հարցմանը:

Բոլսոնարո կամ Լուլա. բրազիլացիները որոշում են, թե ով է արժանի ևս մեկ շանսի

Բրազիլիայի Ibovespa ինդեքսն այս տարի դոլարային արտահայտությամբ աճել է 7.9%-ով՝ ԱՄՆ S&P 25 ինդեքսի 500%-ով անկման համեմատ: Ներդրողները նշում են, որ գնահատումները դեռևս պատմականորեն գրավիչ են թվում: «Բրազիլիան էժան է», - ասում է Նյու Յորքում Deltec Asset Management-ի պորտֆելի մենեջեր Գրեգ Լեսկոն:

Պատմությունը շարունակվում է

Ահա թե ինչ պետք է դիտել քվեարկությունից առաջ.

Տնաշինարարներ

Բրազիլիայի ցածր եկամուտ ունեցող բնակարանային հատվածը պաշտպանելու ջանքերը «պետք է շարունակվեն՝ անկախ քաղաքական արդյունքներից», այս ամսվա սկզբին գրառման մեջ գրում էին Citigroup Inc.-ի վերլուծաբանները, այդ թվում՝ Անդրե Մազինին: Դա նշանակում է, որ ցածր եկամուտ ունեցող բնակարանների վրա կենտրոնացած շինարարները, ինչպիսիք են MRV Engenharia e Participacoes SA-ը և Direcional Engenharia SA-ն, կարող են նոր հետաքրքրություն տեսնել: Ոլորտի ևս մեկ խթան կարող է լինել Բրազիլիայի խստացման ցիկլի սպասվող ավարտից հետո: Բրազիլիայի կենտրոնական բանկը սեպտեմբերին կայացած նիստում անփոփոխ թողեց իր հենանիշային Selic տոկոսադրույքը՝ 1,175 բազիսային կետով աճից հետո:

Պետական ​​ընկերություններ

Մինչ Լուլան ազդարարել է, որ Petrobras-ը կարող է ներդրումների նոր ցիկլ սկսել ավելի ցածր եկամտաբեր ակտիվներում, ինչպիսիք են նավթավերամշակման գործարանները, Բոլսոնարոն օգոստոսին ասաց, որ իր տնտեսական թիմը կանաչ լույս ունի առաջարկելու և պլանավորելու հնարավոր վաճառք: Կառավարությունը վերահսկում է Petrobras-ը՝ 50 միլիարդ դոլար արժողությամբ ընկերության ընդհանուր բաժնետոմսերի 76%-ով:

«Ես չեմ կարծում, որ Petrobras-ը զրոյական արժեք ունի Լուլայի կառավարության օրոք, և ներդրողները գիտեն, որ նրա վերադարձը դժվար թե վերադարձնի Դիլմայի այդ տարիների համար», - ասում է Լեոնարդո Ռուֆինոն՝ Ռիո դե Ժանեյրոյում Mantaro Capital-ի պորտֆելի մենեջեր: «Սակայն սպասվում է քաղաքական միջամտության ավելի բարձր մակարդակ»:

Սպառողի հայեցողությամբ

Զարգացող շուկաների վետերան ներդրող Մարկ Մոբիուսն ասել է, որ «հավանաբար, սպառողական ծախսերի ավելացում կլինի» Լուլայի օրոք: Նախկին նախագահը ազդարարեց, որ ի հավելումն ներկայիս սոցիալական ծրագրի պահպանմանը, որը վճարում է 600 ռեալ (111 դոլար) կանխիկ դրամական օգնություն ցածր եկամուտ ունեցող բրազիլական ընտանիքներին, նա կավելացնի գումարը 150 ռեալով՝ մինչև վեց տարեկան երեխայի համար: Այս ամսվա սկզբին Բոլսոնարոն նույնպես նշեց, որ մտադիր է ավելացնել իր առաջատար Auxilio Brasil ծրագրի միջոցով կատարվող ծախսերը 200 ռեալով մինչև ամսական 800 ռեալ՝ նրանց, ովքեր աշխատանք են ստանում՝ ստանալով բաշխումները:

Զգուշացեք առևտրի կենտրոնների օպերատորներից, ինչպիսիք են BR Malls Participacoes SA-ն: Զեղչային մանրածախ առևտրով զբաղվողները և որոշ ընկերություններ, որոնք սպասարկում են ցածր եկամուտ ունեցող սպառողներին, ներառյալ Magazine Luiza SA-ն, MercadoLibre Inc.-ը, Lojas Renner SA-ն, կարող են պոտենցիալ օգուտ քաղել ավելի մեծ սպառողական ծախսերից՝ խթանման ծրագրերի արդյունքում, ըստ JPMorgan Chase & Co. բաժնետոմսերի ստրատեգի: Էմի Շայո.

կրթություն

Շահույթ հետապնդող կրթական ընկերությունների բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են Anima Holding SA-ն և Cogna Educacao-ն, վերջերս աճել են, քանի որ Լուլան ասաց, որ կխթանի կառավարության կրթական ծրագիրը, որը հայտնի է որպես Fies, ուսանողներին նոր վարկեր տրամադրելով: Banco BTG Pactual SA-ի վերլուծաբանները նախազգուշացրել են ներդրողներին կրթական ընկերությունների դեմ խաղադրույքներ կատարելու մասին:

Ապրանքներ արտահանողներ

Եթե ​​թրեյդերները նկատեն ավելի միջամտողական մակրոքաղաքականություն Լուլայի օրոք, որը մեծացնում է ճնշումը բրազիլական ռեալի վրա, նրանք կարող են կուտակվել աշխարհի երկրորդ խոշորագույն երկաթի հանքաքար արտադրող Vale SA-ում և pulp արտադրող Suzano SA-ում, որոնք ստանում են իրենց եկամտի զգալի մասը: ԱՄՆ դոլարով։

ԷՍԳ

Լուլան ազդարարել է, որ կանաչ էներգիային անցումը պետք է լինի իր տնտեսական ծրագրի առանցքային սյունը: Սա կարող է գայթակղել որոշ ներդրողների, ովքեր զայրացել են Բոլսոնարոյի կրակոտ հռետորաբանությունից՝ սկսած Ամազոնի անձրևային անտառից մինչև «Կովիդ-19» համաճարակ: Դա նշանակում է, որ այնպիսի ընկերություններ, ինչպիսին է թափոնների կառավարման Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA ընկերությունը, կարող են լավ գործել, և ավելի լայն առումով, որ խոշոր կապիտալի բաժնետոմսերը կարող են շահել ներհոսքի ավելացումից:

«Լուլայի վարչակազմը համարվում է համեմատաբար ավելի հավատարիմ ESG օրակարգին, որը կարող է ի վերջո վճարել արտաքին քաղաքականության դիվիդենտները», - գրառման մեջ գրել է Goldman Sachs Group Inc.-ի տնտեսագետ Ալբերտո Ռամոսը:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP