ԵԿԲ-ի դրամավարկային քաղաքականության որոշման նախադիտում. ի՞նչ սպասել:

Եվրոպական կենտրոնական բանկը (ԵԿԲ) կհրապարակի իր դրամավարկային քաղաքականության որոշումը հինգշաբթի օրը։ Սա առաջին անգամն է, երբ ԵԿԲ-ն հանդիպում է 2023 թվականին, և շուկան ակնկալում է տոկոսադրույքի 50 բալ բարձրացում:

Դա ներկայիս 3%-ից կհասցնի վերաֆինանսավորման հիմնական տոկոսադրույքը մինչև 2.5%-ի, և ԵԿԲ-ի մոլեռանդությունը պատճառներից մեկն է, որ EUR / USD Անցյալ հոկտեմբերին փոխարժեքը ետ է մղվել 2022 թվականի ցածր մակարդակից։ Արժույթի զույգը բարձրացել է ավելի քան 1,000 կետով՝ ԵԿԲ-ի մոլեռանդության և Ֆեդերացիայի կողմից տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերը դանդաղեցնելու համակցությամբ:

Փնտրու՞մ եք արագ լուրեր, թեժ թեմաներ և շուկայի վերլուծություն:

Գրանցվեք Invezz լրատուին այսօր:

Կարո՞ղ է ԵԿԲ-ն զարմացնել շուկաներին: Անկասկած կարող է:

Բազեի գործը

ԵԿԲ-ն պայքարում է բարձր գնաճի դեմ և ցանկանում է, որ շուկաները հավատան, որ ամեն ինչ կանի գների կայունությունը վերականգնելու համար: Եվրոպայում գնաճը կարծես թե դանդաղել է, բայց այս շաբաթվա զեկույցը Իսպանիայից ցույց է տվել, որ գնաճը տարեկան կտրվածքով աճել է 5.8%-ով, երբ շուկան ակնկալում էր տարեկան 4.9%:

Այսպիսով, ԵԿԲ-ն կցանկանա համոզվել, որ շուկան հասկանում է, որ այն հեռու է տոկոսադրույքների բարձրացումից:

Շուկան թանկացել է 50 բալ տոկոսադրույքով, սակայն նրբությունները ավելի կարևոր են, քան իրական աճը: Բազեի հետևանքներից մեկը կլինի այն, որ 50 բալ տոկոսադրույքի բարձրացումը կուղեկցվի մարտին մեկ այլ 50 բալ տոկոսադրույքի բարձրացումով ամբողջությամբ:

Բացի այդ, եթե ԵԿԲ-ն հայտարարի, որ ծրագրում է դադարեցնել PEPP-ի վերաներդրումները 2023 թվականին, դա կլինի ևս մեկ կատաղի զարգացում:

Dovish գործը

Իսկապես, ԵԿԲ-ն կարող է դեռևս բարձրացնել 50 բ/պ և մնալ անտարբեր: Այն կարող է օգտագործել վատթարացող տնտեսական հեռանկարը որպես պատրվակ՝ ազդարարելու ավելի դանդաղ խստացման տեմպերը:

Բացի այդ, եթե նշվում է, որ անհրաժեշտության դեպքում APP-ի նվազեցումը կարող է դադարեցվել, ապա ընդհանուր արժույթը կարող է տուժել:

Ընդհանուր առմամբ, սա մեծ շաբաթ է եվրոյի համար։ EUR/USD-ը ներկայումս համախմբվում է 1.08-ից բարձր, և գնորդները, ամենայն հավանականությամբ, կհայտնվեն 1.07-1.06 տարածք տեղափոխելով: