Պարտատոմսերի չարագործ տարվա հերոսական ավարտը հույս է ներշնչում գանձապետական ​​ներդրողների համար

(Bloomberg) – Կան հուսադրող նշաններ, որ գալիք տարին ավելի լավը կլինի պարտատոմսերի ներդրողների համար 2022 թվականին դաժան կորուստներից հետո:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Այն բանից հետո, երբ այս տարվա մեծ մասը ջախջախվեց դաշնային պահուստային համակարգի աննախադեպ գնաճի և տոկոսադրույքների կտրուկ բարձրացումների հետևանքով, դրական եկամուտները վերադառնում են գանձապետարաններում, և շուկան պատրաստվում է դրական ընդհանուր եկամտաբերության երկրորդ անընդմեջ ամիս: Դրան նպաստել է այժմ բարձրացած ընթացիկ եկամտաբերությունը և պարտատոմսերի գների վերականգնումը, որոնք սնվել են ռեցեսիայի վախերով և սպառողական գների աճի դանդաղեցման նշաններով:

Իհարկե, դա միայն մի փոքր մխիթարություն է սարսափելի կորուստներից հետո՝ ամենամեծը առնվազն կես դարում: Սակայն շուկայական գործողությունները խթանող գործոնները վերջերս հուշում են, որ 2023 թվականը, հավանաբար, ավելի քիչ ցավոտ կլինի պարտատոմսերի սեփականատերերի համար:

Հենանիշային 10-ամյա գանձապետական ​​եկամտաբերությունը, որն այս շաբաթ ավարտվեց 3.75%-ով, ավելի քան կես տոկոսային կետով ցածր է հոկտեմբերի գագաթնակետից: Եվ քանի որ Fed-ը խոստանում է պահպանել աճի տոկոսադրույքները՝ գնաճը իսկապես խախտելու համար, հաջորդ տարի տնտեսական անկման սպասումներն աճում են, ինչը կարող է պահպանել եկամտաբերության նվազման ճնշումը:

«Ֆիքսված եկամուտը ներդրողների համար կավելանա առաջիկա 12, գուցե 24 ամիսների ընթացքում», - այս շաբաթ Bloomberg հեռուստատեսության եթերում ասաց Bank of America Corp.-ի ԱՄՆ տոկոսադրույքների ռազմավարության ղեկավար Մարկ Կաբանան: «Դուք կտեսնեք եկամտաբերություն, որը հավանաբար կշարժվի ավելի ցածր և եկամտաբերություն, որը կրկին արժեք կունենա պորտֆելներում: Ներդրողները պետք է ավելի կառուցողական մտածեն ֆիքսված եկամտի մասին ընդհանուր առմամբ»:

Եկամտաբերության աճը նաև նշանակում է, որ պարտատոմսերը հարաբերական հիմունքներով ավելի գրավիչ են բաժնետոմսերի համեմատ: Տնտեսական անկման հեռանկարներով, որոնք խամրեցնում են կորպորատիվ Ամերիկայի հեռանկարը հենց հիմա, բաժնետոմսերի կողմից առաջարկվող շահաբաժինների գնահատված եկամտաբերությունը ավելի քիչ գրավիչ է թվում ֆիքսված եկամտի համեմատ:

Պատմությունը շարունակվում է

«Դուք հիմա բարձ ունեք», եթե պարտատոմսերի գներն իջնեն, այս շաբաթ Bloomberg հեռուստատեսության եթերում ասաց Bianco Research-ի Ջիմ Բյանկոն: «Դուք ունեք տոկոսադրույք, որը մենք չենք տեսել 15 տարի»:

Կան մի քանի ծրագրված իրադարձություններ, որոնք, հավանաբար, կվերափոխեն հիմնարար պատմությունը 2022 թվականի վերջին, արձակուրդներով կրճատված առևտրային շաբաթվա ընթացքում: Բայց քանի որ իրացվելիությունը նոսր է, և գալիք արժեկտրոնային պարտքի աճուրդների խտացված թերթիկը դեռևս որոշակի տեղ կա անկայուն գործունեության համար: շուկան ինքնին։

Միևնույն ժամանակ, տոկոսադրույքների սիրահարները նույնպես կենտրոնացած կլինեն կարճաժամկետ ֆինանսավորման շուկաներում հնարավոր խնդիրների վրա: Հետգնման պայմանագրերի գները հուշում են, որ թրեյդերները ակնկալում են, որ այս տարեվերջը համեմատաբար անխափան կլինի, բայց դա միշտ չէ, որ այդպես է, և ցանկացած խափանում կարող է ավելի լայնորեն փչացնել դրամական շուկաները, ինչը նշանակում է, որ դա դեռևս հիմնական ռիսկ կլինի վերջին օրերին դիտելու համար: 2022-ի բուռն սայթաքում պատմության գրքերում:

Ինչ դիտել

• Գանձապետական ​​շուկան փակվել է դեկտեմբերի 26-ին արձակուրդի պատճառով, խորհուրդ է տրվում վաղաժամկետ փակել դեկտեմբերի 30-ին

• Տնտեսական օրացույց.

  • Դեկտեմբերի 27. մեծածախ և մանրածախ պաշարներ. կանխավճար ապրանքների առևտրային հաշվեկշիռ; տան գներ; Dallas Fed-ի արտադրության չափիչ

  • Դեկտեմբերի 28. Սպասվող տների վաճառք, Richmond Fed-ի արտադրական չափիչ

  • Դեկտեմբերի 29. Շաբաթական գործազրկության հայցեր

  • Դեկտեմբերի 30. MNI Chicago-ի գնումների մենեջերների ինդեքս

• Fed օրացույց. ոչ մի պաշտոնյա ելույթ չի ունեցել

• Աճուրդի օրացույց.

  • Դեկտեմբերի 27. 13-շաբաթյա, 26-շաբաթյա և 52-շաբաթյա օրինագծեր; 2 տարվա գրառումներ

  • Դեկտեմբերի 28. 17-շաբաթյա օրինագծեր; 2-ամյա լողացող տոկոսադրույքով թղթադրամներ; 5 տարվա գրառումներ

  • Դեկտեմբերի 29. 4-շաբաթյա, 8-շաբաթյա հաշիվներ; 7 տարվա գրառումներ

– Լեդա Ալվիմի, Լիզա Աբրամովիչի և Թոմ Քինի աջակցությամբ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP