Այս օրերին տնտեսությունը կարծես թե քորոցների մեջ է:
Բաժնետոմսերը կործանվում են, ներդրողները զայրացած են, և ձայները շարունակում են տրտնջալ դա ռեցեսիան մոտ է մեզ.
Այժմ ամեն ինչ վատ է թվում, բայց մի տնտեսագետ հրաժարվում է ներքաշվել վատագույն սցենարի վախերի մեջ և ասում է, որ երկու հիմնական գործոն ցույց է տալիս, որ ռեցեսիան հեռու է որոշակի լինելուց:
Որպես հարցազրույց չորեքշաբթի օրը հետ Հարվարդի թերթՀարվարդի պրոֆեսոր և Բարաք Օբամայի օրոք նախագահի նախկին տնտեսական խորհրդական Ջեյսոն Ֆուրմանը ասում է, որ շուկայի ներկայիս անկայունությունը Դաշնային պահուստային համակարգի քաղաքականության անխուսափելի գործառույթն է՝ բարձրացնելու տոկոսադրույքները՝ ԱՄՆ-ի գնաճի դեմ պայքարելու համար:
Ֆուրմանը զարմացած չէ, որ ֆոնդային շուկան այժմ իրեն այդքան անկանոն է պահում և ենթադրում է, որ դա կարող էր նույնիսկ անխուսափելի լինել:
«Մի բան, որ տարածվում է ամբողջ տնտեսության վրա, տոկոսադրույքներն են», - ասաց նա: «Երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, ներդրողների համար ավելի գրավիչ է դառնում իրենց փողերը պարտատոմսեր և բաժնետոմսեր դուրս բերելը, և դա հանգեցնում է բաժնետոմսերի անկմանը»:
Նախագահ Բայդենն ունի դա պարզեց որ ներքին առաջնահերթությունը երկրի գնաճի մակարդակի իջեցումն է, որն իր վերջին ընթերցմամբ նստեց 8.3%. Դա անելու համար Դաշնային պահուստը եղել է տոկոսադրույքների աստիճանական բարձրացում մարտից, մի քայլ, որը պետք է որոշակի հետևանքներ կունենա ֆոնդային շուկայում:
Ֆուրմանը ասաց, որ այլ գործոններ, ինչպիսիք են Չինաստանում COVID արգելափակումները ազդում են արտադրության վրա, լուրջ վնաս են հասցրել ֆոնդային ինդեքսներին, հատկապես՝ տեխնոլոգիական ծանրությանը Nasdaq. Բայց դեռ կա միայն «մեկ պատմություն, որն անցնում է ամեն ինչի միջով, և դա տոկոսադրույքներն են»:
Բայց դա չի նշանակում, որ բարձր տոկոսադրույքները տնտեսության համար բացարձակապես վտանգ չեն ներկայացնում: Գնաճից դուրս գալու Fed-ի փորձերը կարող են ավարտվել երկու եղանակներից մեկըմեղմ վայրէջք տնտեսության համար, որտեղ գնաճը նվազում է առանց տնտեսական ակտիվության զգալի անկման կամ գործազրկության զանգվածային աճի, կամ կոշտ վայրէջք, որը նաև հայտնի է որպես տնտեսական վթար:
Տնտեսության փրկարար շնորհները
Բարեբախտաբար տնտեսության համար, ըստ Ֆուրմանի, երկու գործոն, կարծես թե, նպաստում են մեղմ ելքի օգտին. սպառողների ակտիվությունը և բենզինի գները:
Չնայած տնտեսության ողջ տարածքում բարձր գներին, սպառողների ակտիվությունն այս տարի պահպանվել է ուժեղ՝ հիմնականում պայմանավորված մեծ քանակությամբ խնայողություններ ԱՄՆ գնորդները կուտակել են համաճարակի ժամանակ. Արդյոք ԱՄՆ սպառողները կկարողանան շարունակել գնումները գնաճի փոթորկի միջոցով, ըստ Ֆուրմանի, անկման հիմնական գործոն կլինի, թե ոչ:
«Ես համեմատաբար անհանգստացած եմ հաջորդ տարվա ռեցեսիայից, քանի որ սպառողական ծախսերը շարունակել են մնալ շատ ուժեղ, և սպառողները ունեն մոտ 2.3 տրիլիոն դոլար ավելցուկային խնայողություններ, որոնք նրանք կուտակել են համաճարակի ընթացքում, որոնք դեռ կարող են ծախսել հաջորդ երկու տարիների ընթացքում: », - ասաց Ֆուրմանը:
Այն գաղափարը, որ ԱՄՆ սպառողի ուժը կարող է տնտեսությունը փրկել անկումից, հիմնված է երկրի ցածր գործազրկության մակարդակի և համաճարակի ժամանակաշրջանի մեծ խնայողությունների վրա, և Ֆուրմանը միայնակ չէ այս տեսակետին:
Ներդրումային բանկ Goldman Sachs-ը գտնում է նմանատիպ արծաթյա երեսպատումՎերջերս ներդրողներին հավաստիացնելով, որ թեև ռեցեսիայի ռիսկը մեծանում է, «մասնավոր հատվածի ֆինանսական առողջությունը կարող է ի վերջո որոշել, թե արդյոք քաղաքականության խստացումը տնտեսությունը կթեքի դեպի անկում»:
Բայց նույնիսկ եթե սպառողական ծախսերը բավարար չափով չմնան ռեցեսիան կանխելու համար, Ֆուրմանը տեսնում է գնաճի կայունացմանը նպաստող հիմնական գործոնը՝ բենզինի գները:
«Եթե դուք ուզում եք հարցնել, թե որքան գնաճ կունենանք ապագայում, դուք ցանկանում եք վերացնել անկայուն բաները, ինչպիսիք են նավթի գները և բենզինի գները, քանի որ դրանք իսկապես բարձրացել են, և հավանաբար կնվազեն», - ասաց Ֆուրմանը:
Հինգշաբթի օրվա գազի գնի միջին հանրապետական ցուցանիշը եղել է $4.41, ավելի քան մեկ դոլար, քան մեկ տարի առաջ։ Սակայն համաշխարհային արտադրողները քրտնաջան աշխատում են ավելի շատ մատակարարումներ մղելու՝ գները նվազեցնելու համար, ներառյալ Բայդենի ծրագիրը երկրի ռազմավարական պաշարից օրական ռեկորդային 1 մլն բարել նավթ թողարկել.
«Լավ նորությունն այն է, որ գնաճի մի մասը, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի կամ իջնի», - ասաց Ֆուրմանը` նկատի ունենալով գազի բարձր գների ազդեցությունը գնաճի վրա:
«Նույնիսկ եթե ընդհանուր գնաճը բարձր է, գնաճի այն մասը, որը մարդիկ ամենաշատն են նկատում, պետք է լավանա: Շատ քիչ պատճառ կա, որ նրանք շարունակեն բարձրանալ այնպես, ինչպես իրենք են»,- հավելեց նա:
Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html