Դաշնային պահուստային համակարգի՝ մինչև տարեվերջ իր հենանիշային տոկոսադրույքը չեզոք մակարդակի հասցնելու պլանը՝ շուրջ 2.5%, գտնվում է ճնշման տակ՝ զարմանալիորեն. մայիսի սպառողական-գնաճի ուժեղ տվյալները.
«Մայիսի CPI-ը ցնցող հարված էր Fed-ի հույսերին, որ գնաճը շուտով կզսպվի», - ասում է Amherst Pierpont-ի գլխավոր տնտեսագետ Սթիվեն Սթենլին:
Շատ տնտեսագետներ կարծում են, որ CPI-ի տվյալների ֆոնին, Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը և նրա գործընկերները ուղիներ կփնտրեն բազեական ազդանշաններ ուղարկելու համար՝ համոզելու հանրությանը և շուկաներին, որ նրանք լրջորեն են վերաբերվում գնաճը զսպելուն:
Fed-ը կհայտարարի իր քաղաքականության որոշումը և կհրապարակի թարմացված տնտեսական կանխատեսումները և տոկոսադրույքների ապագա ուղու «dot-plot» կանխատեսումը չորեքշաբթի երեկոյան ժամը 2-ին արևելքում: Փաուելը կբացատրի այդ ամենը Վաշինգտոնի Վաշինգտոնի կենտրոնակայանում կայանալիք մամուլի ասուլիսում, ժամը 2:30-ին արևելյան:
Ահա երեք եղանակ, որոնցով տնտեսագետներն ասում են, որ Fed-ը կարող է ավելի շատ բազեական ազդանշաններ ուղարկել.
Չորեքշաբթի օրվա տոկոսադրույքի բարձրացման չափը
Անցած վեց շաբաթվա ընթացքում Fed-ի պաշտոնյաները միավորվել են Կենտրոնական բանկի քաղաքականության տոկոսադրույքը կես տոկոսային կետով բարձրացնելու ծրագրի շուրջ և՛ Fed-ի այս շաբաթ, և՛ հուլիսի վերջին հաջորդ հանդիպման ժամանակ:
Չնայած CPI-ի թեժ ընթերցմանը, Տնտեսագետներից շատերը կարծում էին, որ սա ամենահավանական արդյունքն էր չորեքշաբթի օրվա համար, քանի դեռ երկուշաբթի կեսօրին Wall Street Journal-ը հոդված հրապարակեց Այս մասին ասվում է, որ Fed-ի պաշտոնյաները կքննարկեն շուկաներին զարմացնելը սպասվածից ավելի մեծ տոկոսադրույքի 0.75 տոկոսային կետով աճով: Հոդվածի հրապարակումից անմիջապես հետո. նշանավոր տնտեսագետների մի շարք, այդ թվում՝ Goldman Sachs-ից և JP Morgan-ից, վերանայել են իրենց կանխատեսումները՝ ներառելով չորեքշաբթի օրը 0.75 տոկոսային կետով աճ: Մյուս տնտեսագետները մնում են կես տոկոսանոց աճին:
75 բալանոց աճը կլինի ամենամեծ տոկոսադրույքը վերջին 30 տարվա ընթացքում:
Տնտեսական կանխատեսումները ազդանշան կուղարկեն, որ Fed-ը մտադիր է դանդաղեցնել աճը, նույնիսկ եթե դա բարձրացնի ռեցեսիայի վտանգը
Fed-ը վերջին անգամ հրապարակել է իր տնտեսական կանխատեսումները, ներառյալ տոկոսադրույքների կանխատեսումը, մարտին: Այս կանխատեսումը «լայնորեն շտկվեց», - նշում է Regions Financial Corp.-ի գլխավոր տնտեսագետ Ռիչարդ Մուդին, քանի որ Fed-ը կանխատեսում էր «ամենաբարդ մեղմ վայրէջքները», այլ կերպ ասած՝ գնաճի արագ դանդաղում առանց գործազրկության մակարդակի փոփոխության:
Մարտին Fed-ը դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքի միջին կետում սահմանեց 1.875% տարեվերջին, իսկ 2023-ը ավարտեց 2.75%, ինչը նաև ենթադրյալ վերջնական տոկոսադրույքն էր:
Այս կանխատեսումը տարբեր կլինի, կարծում են տնտեսագետները։
«Մենք ակնկալում ենք, որ FOMC-ն միանշանակ ազդանշան կուղարկի, որ մտադիր է այս և հաջորդ տարի սահմանափակել քաղաքականության դիրքորոշումը ավելի բարձր աստիճանով, քան ակնկալում էր մարտի հանդիպման ժամանակ: Փաստորեն, մենք փնտրում ենք կետային գծապատկերներ, որոնք ազդարարում են ավելի կոշտ քաղաքականության ուղի ինչպես այս տարվա, այնպես էլ 2023-ի համար, նույնիսկ եթե դա կարող է նշանակել ռեցեսիայի ավելի մեծ ռիսկ», - ասում է TD Securities-ի մակրոստրատեգ Օսկար Մունոզը:
Ինչպիսին էլ լինի հունիսյան տոկոսադրույքի բարձրացման վերջնական չափը, Հուլիսի նիստից հետո Fed-ը կմոտենա 1.875%-ին, ուստի հարցն այն է, թե որքան բարձր կլինի 2022 թվականի տարեվերջի միջին ցուցանիշը, և որքան բարձր տեմպերը կգնան 2023 թվականին:
Deutsche Bank-ի տնտեսագետներն ասում են, որ Fed-ի տնտեսական կանխատեսումները պետք է ցույց տան ավելի քիչ մեղմ վայրէջք, բայց կանգ չառնեն ռեցեսիայից:
Նրանք ակնկալում են, որ Fed-ը կբարձրացնի գործազրկության մակարդակի իր կանխատեսումը 2023 և 2024 թվականներին և կկրճատի համախառն ներքին արդյունքի գնահատականը:
Գնաճի հիմնական հարցի վերաբերյալ Deutsche Bank-ը կանխատեսեց, որ Fed-ը կանխատեսում է 5.6% գնաճ, որը չափվում է անձնական սպառման ծախսերի ինդեքսով, որին հաջորդում է 3% գնաճի կանխատեսումը 2023-ի չորրորդ եռամսյակի համար, իսկ հետո 2.3% 2024-ին:
Փաուելի տեսակետն այն մասին, թե որքան ավելի խստացում կպահանջվի
Մայիսին Փաուելը ասաց, որ Fed-ը չի վարանի չեզոքից բարձր տոկոսադրույքներ բերել սահմանափակող տարածք: Նա, ամենայն հավանականությամբ, այս շաբաթ կկրկնապատկի այդ պարտավորությունը:
Փաուելը «անկասկած, չորեքշաբթի իր մամուլի ասուլիսում ավելի կոպիտ կհնչի, որը նա կունենա այս տարվա ցանկացած ժամանակ», - ասաց Yardeni Research Inc-ի նախագահ Էդ Յարդենին:
«Մի կողմից, Փաուելը, ամենայն հավանականությամբ, կպնդի, որ Fed-ը չի կարող ավելացնել սննդի և էներգիայի մատակարարումները՝ գներն իջեցնելու համար: Փաստորեն, նա կընդունի, որ գնաճի դեմ պայքարի Fed-ի գործիքակազմում միակ գործիքակազմը տոկոսադրույքների բարձրացումն է այն մակարդակի, որը նվազեցնում է բոլոր ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկը, նույնիսկ եթե դա մեծացնում է ռեցեսիայի ռիսկը», - ասաց Յարդենին:
10-ամյա գանձապետական թղթադրամի եկամտաբերությունը
TMUBMUSD10Y,
Երկուշաբթի օրը հասել է իր ամենաբարձր մակարդակին 2011 թվականի ապրիլից ի վեր:
Բաժնետոմսեր
DJIA,
SPX,
կտրուկ նվազել է բազեական Fed-ի սպասումների պատճառով:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-hike-here-are-3-ways-the-fed-can-sound-more-hawkish-this-week-11655168074? siteid=yhoof2&yptr=yahoo