7 բաժնետոմսեր՝ բնական գազով հանրահավաք խաղալու համար

Տեքստի չափը

Ուկրաինա ներխուժումը և Եվրոպայի կախվածությունը ռուսական էներգիայից ընդգծում են ամերիկյան բնական գազի ռազմավարական նշանակությունը: Այն նաև ևս մեկ հնարավորություն է բացում ԱՄՆ արտադրողների համար, որոնց բաժնետոմսերի գները պատշաճ կերպով չեն արտացոլում գազի համաշխարհային աճող պահանջարկը:

Նույնիսկ վերջին տարվա ընթացքում կրկնապատկվելուց հետո բնական գազն ԱՄՆ-ում մնում է էժան՝ համեմատած մնացած աշխարհի հետ՝ մոտավորապես 10-րդը, ինչ վճարում է Եվրոպան: JP Morgan-ի վերլուծաբան Արուն Ջայարամն ակնկալում է, որ ԱՄՆ գները կփակեն ճեղքվածքի մի մասը:

«Վերջին ութից ինը տարիների ընթացքում ԱՄՆ-ը կառուցվածքային առումով գերմատակարարված էր գազի համար», - ասում է նա: «Կապիտալ կարգապահության և արտահանման աճող պահանջարկի պայմաններում դա փոխվում է»:

ԱՄՆ-ն արտահանում է իր օրական արտադրանքի մոտ 10%-ը հեղուկացված բնական գազի տեսքով։ Այդ LNG-ի ավելի մեծ մասը, հավանաբար, կգնա Եվրոպա, քանի որ այնտեղի հաճախորդները խուսափում են ռուսական գազից: Հունվարին ԱՄՆ-ի LNG արտահանումը Եվրոպա առաջին անգամ գերազանցեց այնտեղ ռուսական խողովակաշարերի ծավալները: Քանի որ նոր օբյեկտներ են կառուցվում, կանխատեսվում է, որ ԱՄՆ-ից LNG արտահանումը մինչև 50 թվականը կաճի մինչև 2027%-ով:

Մինչդեռ ԱՄՆ-ում ակնկալվում է, որ գազի ընդհանուր պահանջարկը կաճի 10%-ով մինչև 2025 թվականը: Ըստ ԱՄՆ-ի էներգետիկ տեղեկատվության վարչության տվյալների: Արտադրողները սիրում են

EQT

(նշում՝ EQT),

Չեզապեյքի էներգիա

(CHK), և

Coterra Energy

(CTRA) օգուտ կբերի: Թեև վերջին շրջանում նրանց բաժնետոմսերը բարձրացել են, նրանց առատ ազատ դրամական հոսքերը, ուժեղ կամ արագ բարելավվող հաշվեկշիռները և բաժնետերերին ավելի մեծ կապիտալի վերադարձը նրանց դեռևս գրավիչ են դարձնում:

«Քանի որ ավելի շատ ներդրողներ մուտք են գործել էներգետիկ ոլորտ, նրանք գնացել են խոշորագույն, իրացվելի բաժնետոմսեր, ինչպիսիք են Exxon Mobil-ը և Chevron-ը: Բայց երբ նրանք սկսում են ավելի խորը նայել ոլորտին, գազի արտադրողները կարող են աչքի ընկնել», - ասում է Ջոշ Սիլվերսթայնը, Wolfe Research-ի էներգետիկ վերլուծաբանը:

Ահա բնական գազի յոթ արտադրողներ, որոնք պետք է հաշվի առնել:

Ընկերություն / տիքեր	Վերջին գինը	52-շաբաթ. Փոփոխություն	2022E EPS	2022E P / E	2023E P / E	Շահաբաժնի եկամտաբերություն	Շուկայական արժեք (բիլ)	2022 հեջավորված արտադրություն
Chesapeake Energy / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Antero Resources / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	Ոչ մեկը	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Range Resources / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Հարավարևմտյան էներգիա / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	Ոչ մեկը	5.9	80
Տուրմալինի յուղ / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Բազային գումարած փոփոխական դիվիդենտ; **Նախատեսվում է 2022 թվականին; E=estimate ***Ներառում է հատուկ շահաբաժին

Աղբյուրները ՝ Bloomberg; հաղորդում է ընկերությունը

EQT բաժնետոմսերը թերակատարում են ունեցել, քանի որ ընկերությունը 2021 թվականի արտադրանքի հիմնական մասը և 65 թվականի արտադրանքի 2022%-ը հեջավորել է ընթացիկ գներից շատ ցածր: Լավ նորությունն այն է, որ այն 40 թվականի համար հեջավորված է ընդամենը 2023%-ով: Մոտ 25 դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերն ունեն կանխատեսվող ազատ դրամական հոսքերի եկամտաբերություն այս տարի մոտ 20% և ավելի քան 25% 2023 թվականին: Վերջերս այն սկսեց տարեկան 50 ցենտ շահաբաժին: 2% եկամտաբերության համար:

«Սա չպետք է վաճառվի [25 դոլարով] 25% ազատ դրամական հոսքերի եկամտաբերությամբ», երբ բարելավված հաշվեկշիռը և վատ հեջերը կսկսվեն 2023 թվականին, ասում է Սիլվերսթայնը, ով կարծում է, որ բաժնետոմսը կարող է վաճառվել 35 դոլարով:

Coterra-ն, որը ձևավորվել է անցյալ տարի Cabot Oil and Gas և Cimarex Energy ընկերությունների միաձուլումից, այս տարի հիմնականում զերծ է հեջերից: Եվ այն ունի արդյունաբերության լավագույն հաշվեկշիռներից մեկը:

Ինչպես էներգետիկ գործընկերների աճող թվով, Coterra-ն վճարում է և՛ հիմնական շահաբաժին, և՛ փոփոխական դիվիդենտ, որը փոխվում է եկամուտների հետ: Մոտ 26 դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերը բազային և փոփոխական շահաբաժինների միջև տալիս են մոտ 8.7% եկամտաբերություն: Բազային շահաբաժինը կազմում է տարեկան 60 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար:

Chesapeake-ը, որը անցյալ տարի դուրս եկավ սնանկությունից մաքուր հաշվեկշռով, ունի այն, ինչ նա անվանում է «լավագույն շահաբաժինների ծրագիր»՝ բազային և փոփոխական վճարման, որն այժմ հանգեցնում է 9% եկամտաբերության՝ վերջին բաժնետոմսերի գնի 79 դոլարով: Silverstein-ն ունի Outperform վարկանիշ և $96 գնային թիրախ:

Անտերո ռեսուրսներ

(AR) օգտվում է իր դիրքից՝ որպես երկրի երկրորդ խոշորագույն արտադրող բնական գազային հեղուկների, ինչպիսիք են պրոպանը և բութանը, որոնց գները կտրուկ աճել են վերջին տարում:

«Ի լրումն ԱՄՆ-ի գազի գնի ուժեղացման իր լծակներից, NGL-ները Antero-ի համար եկամտի եզակի շարժիչ ուժ են», - ասում է JP Morgan-ի Jayaram-ը, որը նաև մատնանշում է այս տարի կանխատեսվող 25% ազատ դրամական հոսքերի եկամտաբերությունը, որը մեկն է: ոլորտում ամենաբարձրը: Ընկերությունը 50%-ով հեջավորված է իր գազով այս տարվա համար և մի փոքր՝ 2023թ.-ի համար։

Հարավարևմտյան էներգիա

(SWN), որի բաժնետոմսերը վաճառվում են մոտ $5, եղել է խմբի վատագույն արդյունքը վերջին մեկ տարվա ընթացքում: Սա արտացոլում է ձեռքբերումները և պարտքի համեմատաբար բարձր բեռը: Այն նաև 75%-ով հեջավորված է իր գազի 2022 թվականի համար: Այնուամենայնիվ, այն էժան առևտուր է անում այս տարի կանխատեսվող 25% ազատ դրամական հոսքերի եկամտաբերությամբ:

Անտերոյի նման,

Տեսականու ռեսուրսներ

(RRC) շահում է NGL-ի զգալի արտադրությունից, որը կազմում է նրա արտադրանքի մոտ 25%-ը: Ընկերությունը հայտարարել է 500 թվականի համար 2022 միլիոն դոլարի հետգնման ծրագրի մասին և նախատեսում է վճարել 32 ցենտ տարեկան շահաբաժինը՝ սկսած այս տարվա վերջից։ Դա պետք է հանգեցնի 1.3% եկամտաբերության վերջին բաժնետոմսերի գնի 25 դոլարի դեպքում:

Չնայած իր անվանը,

Տուրմալինի յուղ

(TRMLF) Կանադայում բնական գազի ամենամեծ արտադրողն է: ԱՄՆ-ում գրանցված բաժնետոմսերը վաճառվում են շուրջ 40 դոլարով և ունեն 4% եկամտաբերություն բազային և հատուկ շահաբաժինների միջև: Ընկերությունն ունի ցածր պարտք և այս տարի ակնկալում է ավելի քան 2 միլիարդ դոլարի ազատ դրամական հոսք: Այն Peters & Co.-ի վերլուծաբան Թայլեր Ռեարդոնի լավագույն ընտրությունն է, որն ունի գնային նպատակ, որը հավասար է ԱՄՆ բաժնետոմսերի մոտ 60 դոլարի:

Նույնիսկ վերջին հանրահավաքի դեպքում, ամերիկյան գազը էներգիայի համարժեք հիմունքներով նավթի արժեքի ընդամենը մեկ քառորդն է: Համաշխարհային պահանջարկի աճի հետ կապված, ներդրողները պետք է օգտվեն ոլորտից:

Գրել Էնդրյու Բարին ՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]