ստացվեց
Մինչ 401(k) պլաններում փոխադարձ հիմնադրամները դառնում էին դե ֆակտո ստանդարտ ներդրումային տարբերակ, մինչ 401(k) պլանները դառնում էին փաստացի ստանդարտ կենսաթոշակային խնայողությունների տարբերակ, մարդկանց մեծ մասը ներդրումներ էր կատարում առանձին արժեթղթերում: Իհարկե, այն ժամանակ փոխադարձ հիմնադրամներ կային, բայց դրանք հաճախ կրում էին մեծ միջնորդավճարներ, նույնիսկ ավելի մեծ ճակատային բեռներ, և, որպեսզի չխրախուսեն ձեզ հեռանալ, փոխադարձ հիմնադրամների ընկերությունները պարտադրում էին մեծ հետին վճարներ:
Պարզ ասած, փոխադարձ հիմնադրամները միջին ներդրողի համար չափազանց թանկ արժեն: Եվ ըստ «արժեքի»՝ հղումը վերաբերում է ոչ թե ֆոնդի հիմնական ծախսերի հարաբերակցությանը, այլ այն փաստացի ծախսերին, որոնք դուք պետք է վճարեք ձեր ներդրումային գումարը ուրիշների հետ միավորելու արտոնության համար:
Փոքր գումարներ ունեցող ներդրողների համար փոխադարձ հիմնադրամները պրոֆեսիոնալ կառավարում ապահովելու արագ միջոց էին: Նրանք նաև հնարավորություն ընձեռեցին դեպի ավելի մեծ դիվերսիֆիկացիա (չնայած ակադեմիական ուսումնասիրությունները հետագայում ցույց կտան, որ հնարավոր է դիվերսիֆիկացված պորտֆել ստեղծել ընդամենը մեկ տասնյակ արժեթղթերով):
Այս օրերին գրեթե բոլորը ներդրումներ են կատարում փոխադարձ հիմնադրամներում։ 401(k) պլանների շրջանակներում նրանց ամենուր առկայության պայմաններում գրեթե անհնար է խուսափել դրանցից: Այսօր ավելի քիչ մարդիկ են ծանոթ առանձին արժեթղթերի պորտֆելներ ստեղծելու առավելություններին: Փոխարենը, նրանք ապավինում են ֆինանսական արտադրանքի «մեկ չափը բոլորին հարմար է» մշակույթի վրա:
Ահա իրականությունը. մեկ չափսը չի համապատասխանում բոլորին, հատկապես թոշակի անցնելու համար:
Ինչպե՞ս կարող եք ավելի հարմարավետ թոշակի անցնել:
Սա այն նպատակն է, որը դուք ի վերջո փնտրում եք: Ի՞նչ է ձեզ համար հարմարավետ թոշակի անցնելը: Շատերի համար դա ներառում է ազատության որոշակի զգացում: Ազատություն՝ անելու այն, ինչ ուզում ես։ Ազատություն վաղվա անորոշության մասին անհանգստանալուց: Մի խոսքով, սեփական ճակատագիրն ընտրելու ազատություն:
Մտածեք, թե դա ինչ է նշանակում ձեր կենսաթոշակային ներդրումների վերաբերյալ: Ներդրումային արտադրանքի սեփականատեր լինելը կարող է լավ գաղափար թվալ, քանի որ դուք ձեր գումարները միավորում եք ուրիշների հետ՝ հասնելու մասշտաբի տնտեսության: Բայց ինչի՞ փոխարեն ես հրաժարվում։ Արդյո՞ք փոխադարձ հիմնադրամներն իսկապես բխում են ձեր լավագույն շահերից, երբ դուք կարող եք ստեղծել մասնավոր պորտֆոլիո, որը կենտրոնացած է միայն ձեր կարիքների վրա:
Դա նման է հասարակական տրանսպորտի և վարորդով լիմուզինի միջև եղած տարբերությունին: Այո, առաջինն արժե ավելի քիչ, քանի որ դուք կիսում եք ճանապարհորդությունը ուրիշների հետ, բայց դա ձեզ սահմանափակում է միայն որոշակի կանգառներով: Վերջինս, մյուս կողմից, ձեզ տանում է հենց այնտեղ, որտեղ ուզում եք գնալ։ Սա ընդգծում է առանձին արժեթղթերում ներդրումներ կատարելու առաջին առավելությունը:
Պատճառ թիվ 1. Անհատական արժեթղթերը ձեզ ավելի շատ վերահսկողություն և ճկունություն են տալիս:
«Ավելի մեծ պորտֆելների համար ապրանքներից անհատական արժեթղթերի անցումը կարող է ձեռնտու լինել թոշակառուներին, քանի որ դա կարող է թույլ տալ նրանց ավելի մեծ վերահսկողություն և ճկունություն ունենալ իրենց ներդրումների նկատմամբ», - ասում է Մինա Տադրուսը, Tadrus Capital LLC-ի գործադիր տնօրենը Տամպայում: «Սակայն, կենսաթոշակառուների համար կարևոր է, որ նախքան այս անցում կատարելը, ուշադիր հաշվի առնեն իրենց ֆինանսական գիտելիքներն ու փորձառությունը, ինչպես նաև իրենց ունեցած ժամանակը և էներգիան սեփական ներդրումները կառավարելու համար»:
Փոխադարձ հիմնադրամներով դուք չեք կարող հստակորեն համապատասխանեցնել ձեր ներդրումային նպատակները ձեր ներդրումների հետ: Սա առանձնանում է որպես առանձին արժեթղթերի ամենակարևոր առավելությունը: Օրինակ, եթե դուք ունեք $10,000 վճարում տասը տարում, կարող եք գնել ԱՄՆ գանձապետարան $10,000 անվանական արժեքով, որը հասունանում է տասը տարուց և հանգիստ հանգստանալ՝ իմանալով, որ վճարումը կկատարվի: Փոխադարձ հիմնադրամներով դա չես կարող անել:
«Անմիջապես բաժնետոմսերում և պարտատոմսերում ներդնելով՝ թոշակառուներն ավելի շատ վերահսկում են իրենց ներդրումային որոշումները և կարող են հարմարեցնել իրենց պորտֆելը իրենց հատուկ ֆինանսական նպատակներին և ռիսկի հանդուրժողականությանը», - ասում է Գարեթ Պոլանկոն, Տեխաս նահանգի Ֆորտ Ուորթ քաղաքում գտնվող Independent Equity-ի CIO-ն: «Սա կարող է ավելի գրավիչ լինել թոշակառուների համար, ովքեր լավ են հասկանում ֆինանսական շուկաները և ցանկանում են ավելի շատ վերահսկողություն ունենալ իրենց ներդրումների վրա»:
Երբ դուք ավելի խորն եք ուսումնասիրում ակտիվների երկու հիմնական դասերը, ավելի պարզ է դառնում, թե ինչու առանձին արժեթղթերը հակված են ձեզ ավելի բարենպաստ արդյունքներ ապահովել:
Ավելի լավ է ներդրումներ կատարել անհատական պարտատոմսերում, թե պարտատոմսերի ֆոնդերում:
Դա լավ է հասկացվում պարտատոմսերի ֆոնդեր ունենալը նման չէ առանձին պարտատոմսերի տիրապետմանը. Սա բացահայտում է երկրորդ պատճառը, որ ավելի լավ է, եթե ներդրումային ապրանքներից անցնեք առանձին արժեթղթեր:
Պատճառ թիվ 2. Անհատական պարտատոմսերն ավելի կանխատեսելի են, քան պարտատոմսերի միջոցները:
«Անհատական պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելն ունի որոշ առավելություններ, այդ թվում՝ նվազեցված շուկայական ռիսկ (երբ պարտատոմսերը պահում եք մինչև մարման ժամկետը), դեֆոլտի ավելի ցածր ռիսկ (ավելի բարձր վարկանիշով պարտատոմսերի համար), հետևողական եկամուտ տոկոսներից և կարողություն որոշել, թե որ պարտատոմսերում ներդրումներ կատարել (ներառյալ պայմանները): ինչպիսիք են մարման ժամկետը, վարկային վարկանիշը, թողարկողի արդյունաբերությունը և այլն), - ասում է Դեյվիդ Ռոզենստրոքը՝ Նյու Յորքի Wharton Wealth Planning-ի տնօրեն և հիմնադիր: «Եթե տոկոսադրույքները բարձրանում են, ապա առանձին պարտատոմսեր և կապի սանդուղքները կարող են լինել լավ ռազմավարություն է, քանի որ պարտատոմսերի գները նվազում են, մինչդեռ եկամտաբերությունն աճում է: Պարտատոմսերի սանդուղքի ռազմավարությունը կամ տարբեր մարման ժամկետներով պարտատոմսերի պորտֆելը գնելը հաճախ թույլ կտա ձեզ ավելի լավ օգտվել տոկոսադրույքի աճող միջավայրից: Քանի որ ավելի կարճ ժամկետով պարտատոմսերը հասունանում են, դուք կարող եք եկամուտը վերաներդնել ավելի բարձր եկամտաբերությամբ պարտատոմսերում և գրավել ավելի բարձր տոկոսադրույքներ»:
Սա չի նշանակում, որ առանձին պարտատոմսեր տեղափոխելը մի քանի թերություններ չունի:
«Անհատական պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելը, այնուամենայնիվ, ունի նաև լրացուցիչ ռիսկեր», - ասում է Ռոզենստրոքը: «Օրինակ, կարևոր է հասկանալ տոկոսադրույքների և պարտատոմսերի գների և եկամտաբերության հարաբերակցությունը, այնպես որ դուք սխալ ժամանակ չեք գնում կամ վաճառում: Երբ դուք դիվերսիֆիկացնում եք անհատական պարտատոմսերով, պարտատոմսերի ընտրության բեռը դրված է ոչ թե ֆոնդի կառավարչի, այլ ներդրողի վրա: Ձեզ կարող է անհրաժեշտ լինել ժամանակ ծախսել՝ ուսումնասիրելով պարտատոմսերի տարբեր տարբերակներ՝ որոշելու համար, թե որոնք են լավագույնս համապատասխանում ձեր պորտֆելի համար: Բացի այդ, ձեզ կարող է անհրաժեշտ լինել ավելի մեծ գումարներ ներդնել, քան պարտատոմսերի ֆոնդի դեպքում՝ անհատական պարտատոմսեր ընտրելիս դիվերսիֆիկացիայի նույն մակարդակին հասնելու համար»:
Թեև դուք հեշտությամբ կարող եք հասկանալ պարտատոմսերի և պարտատոմսերի ֆոնդերի միջև տարբերությունը, բաժնետոմսերի և ֆոնդային ֆոնդերի միջև տարբերությունը տեսնելը մարտահրավեր է նրանց համար, ովքեր քիչ տեղյակ են պորտֆելի կառավարման բարդությունների մասին:
Ավելի լավ է ներդրումներ կատարել առանձին բաժնետոմսերում, թե ֆոնդային ֆոնդերում:
Հիշեք սկզբնական պատճառը, որ մարդիկ ցանկանում էին ներդրումներ կատարել փոխադարձ հիմնադրամներում: Նրանք ցանկանում էին և՛ պրոֆեսիոնալ կառավարում, և՛ կարծում էին, որ կարող են ավելի լավ դիվերսիֆիկացնել փոխադարձ հիմնադրամների միջոցով: Սա աշխատում էր այնքան ժամանակ, քանի դեռ փոխադարձ հիմնադրամների պորտֆելի կառավարիչները փոքր պորտֆելներ էին պահպանում: Քանի որ փոխադարձ հիմնադրամներն ավելի հայտնի դարձան 401(k) պլանների միջոցով, նրանց ակտիվներն աճեցին, ինչպես նաև աճեցին պորտֆելի պահումների թիվը: Այսօր դա անսովոր չէ տեսնելը փոխադարձ հիմնադրամներ մինչև 1,000 արժեթղթերով կամ ավելի.
Դա կարող է լինել «չափազանց դիվերսիֆիկացիայի» օրինակ, որը հանգեցնում է երրորդ առավելությունին, որն առաջարկվում է սեփական պորտֆելի կառուցմամբ:
Պատճառ թիվ 3. Ավելի հեշտ է դիվերսիֆիկացնել՝ օգտագործելով առանձին արժեթղթեր:
«Անմիջապես բաժնետոմսերում և պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելը թոշակառուներին թույլ է տալիս դիվերսիֆիկացնել իրենց պորտֆելը և ներդրումներ կատարել տարբեր արժեթղթերում», - ասում է Պոլանկոն: «Սա կարող է օգնել նվազեցնելու ռիսկը և ապահովել պաշտպանվածության մակարդակ շուկայական անկումներից կամ տնտեսական անկումից»:
Իհարկե, երբ շատերը հարցնում են, թե արժեթղթերն ավելի լավն են, քան ֆոնդային ֆոնդերը, նրանք իրականում հարցնում են.
Կարո՞ղ եք շուկան հաղթել անհատական բաժնետոմսերով:
Նրանք, ովքեր տալիս են այս հարցը, կարող են շփոթվել իրենց ճիշտ նպատակի շուրջ: Հարմարավետ թոշակի՞ն ապրելն է, թե՞ տապանաքարի էպատաժ ունենալը, որի վրա գրված է. «Այստեղ է Ջոն Դոուն: Նա հաղթեց S&P 500-ին»:
Ակնհայտ է, որ շուկային հաղթելը անհատի համար համապատասխան չափանիշ չէ: Կյանքը չափազանց բարդ է։ Ցավոք, Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը պահանջում է, որ փոխադարձ հիմնադրամները չափեն իրենց կատարողականը հենանիշով (սովորաբար շուկայական ինդեքսով): Դուք հավանաբար ունեք ձեր սեփական «հենանիշը» (սովորաբար առաջադիմում եք դեպի անձնական ֆինանսական նպատակ):
Ցանկանում եք առաջ շարժվել և խուսափել շատ հետ գնալուց: Կորուստներից խուսափելը, հետևաբար, ավելի կարևոր է, քան շուկան հաղթելը։ Անհատական արժեթղթերով ավելի հեշտ է խուսափել կորուստներից: Այլ կերպ ասած…
Պատճառ թիվ 4. Անհատական արժեթղթերը օգնում են ձեզ նվազեցնել անկման ռիսկը:
«Անմիջապես բաժնետոմսերում և պարտատոմսերում ներդնելով՝ թոշակառուները կարող են ունենալ ավելի բարձր եկամուտներ՝ համեմատած ներդրումային արտադրանքներում, ինչպիսիք են փոխադարձ հիմնադրամները կամ ETF-ները», - ասում է Պոլանկոն: «Դա պայմանավորված է նրանով, որ ներդրումային ապրանքները կարող են գանձել վճարներ կամ ունենալ ավելի ցածր եկամուտներ իրենց հիմքում ընկած ներդրումների պատճառով, մինչդեռ ուղղակիորեն բաժնետոմսերում և պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելը թույլ է տալիս թոշակառուին ընտրել որոշակի արժեթղթեր և պոտենցիալ ավելի բարձր եկամուտներ ստանալ»:
Ի վերջո, եթե դուք սովորական թոշակառու եք, ձեր զուտ արժեքը չի սահմանափակվում կենսաթոշակային խնայողությունների պլաններով: Դուք, ամենայն հավանականությամբ, ներդրումներ կանեք նաև այդ տարբերակներից դուրս: Եթե դա այդպես է, կարող եք ունենալ հետևյալ հարցը.
Արդյո՞ք առանձին արժեթղթերն ավելի լավն են, քան փոխադարձ հիմնադրամները հարկվող հաշիվների համար:
Այստեղ ներդրումային արտադրանքի ռազմավարությունից անհատական անվտանգության ռազմավարության անցնելն ունի մեկ շատ կարևոր առավելություն:
Պատճառ թիվ 5. Դուք կարող եք ավելի լավ կառավարել ձեր հարկերը առանձին արժեթղթերով:
«Շատ դեպքերում իմաստ ունի նվազեցնել վճարների շերտերը, մեծացնել պորտֆելի հարմարեցումը և դիրքավորվել հարկերը ավելի լավ կառավարելու համար», - ասում է Սթիվեն Թադին, Ֆենիքսում գտնվող HoyleCohen ՍՊԸ-ի գործընկերը: «Ընդհանուր բարելավումն այն է, որ հեռանում է իրական կապիտալի շահույթի տարեկան բաշխումից, որը շատ միջոցներ են վճարում տարեվերջին դեպի մի ծրագիր, որտեղ այդ օգուտները կամ կորուստները իրացվում են պորտֆելում՝ հաշվի առնելով, թե ինչն է լավագույնը քեզ համար»:
Ինչպես բուն փոխադարձ հիմնադրամների դեպքում, այս հինգ պատճառները նույնպես «մեկ չափի համար» չեն: Դուք կարող եք ունենալ այնպիսի հանգամանքներ, երբ, չնայած հստակ և ակնհայտ առավելություններին, ձեր լավագույն շահերից է բխում պահպանել ձեր ներդրումները ապրանքներում:
«Երբեմն անցումը կարող է իմաստ չունենալ», - ասում է Թադին: «Հարկվող պորտֆելում ցածր գնով կառավարվող ապրանքներ ունեցող հաճախորդը կարող է չցանկանալ անմիջապես անցում կատարել և իրականացնել մեծ կապիտալ շահույթ, պարզապես ապագայի համար առանձին արժեթղթերում ավելի լավ դիրքավորվելու համար: Հարկային պարտավորությունները կառավարելիս աստիճանաբար այդ նպատակին հասնելը, իհարկե, իմաստ ունի: Շատ տարեց ներդրողին, որն ունի ցածր գնով կառավարվող ապրանքներ հարկվող հաշվում, կարող է ավելի լավ ծառայել՝ պլանավորելով օգտագործել ծախսերի ավելացման հիմքը մահվան ժամանակ՝ վերացնելու համար ներդրված շահույթի հարկը՝ հարստությունը հաջորդ սերնդին փոխանցելու համար: Կախված պորտֆելի շահույթի և չափի տոկոսից, հնարավոր հարկային խնայողությունները կարող են գերազանցել ավելի ցածր ծախսերը և ավելի լավ կատարողականությունը՝ կախված գործարկման իրադարձության ժամանակից: Հիմք ընդունելուց հետո հաջորդ սերունդը կարող է իր մասնաբաժինը փոխանցել առանձին արժեթղթերի՝ առանց հարկային պարտավորության: Հաճախորդը (հարկվող կամ տարբերվում է հարկային), որը չի կարող հաղթահարել իր պորտֆելում պահվող յուրաքանչյուր առանձին ներդրման կատարողականի վրա եզակի ուշադրությունը, հավանաբար ավելի լավ է ծառայում մնալ շուկայական ցիկլերի ընթացքում ավելի թանկ ծրագրում, քան անցնել միայն ինքնաոչնչացնողին: շուկայական գործարքներ և շուկայից դուրս: Այն դեպքերում, երբ առկա են ելքի/հանձնման վճարներ, անցման ժամկետը կարող է կախված լինել վճարների մեղմացումից, ուստի անցումը ավելի խելամիտ է»:
Երբ մարդիկ թոշակի են անցնում, նրանք հաճախ մտածում են՝ արդյոք ավելի լավ է իրենց ակտիվները պահել նախկին գործատուի պլանում, թե՞ դրանք փոխանցել մասնավոր կառավարվող IRA հաշվին:
Եթե դուք այն պահում եք պլանի մեջ, քանի դեռ ընկերությունը չի առաջարկում ինքնակառավարվող տարբերակ, դուք հիմնականում սահմանափակվում եք այնպիսի ապրանքներում ներդրումներ կատարելով, ինչպիսիք են փոխադարձ հիմնադրամները: Սա կարող է չբավարարել ձեր լավագույն շահերից, քանի որ ապրանքներից անհատական բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի անցումն առաջարկում է մի քանի կարևոր առավելություններ:
Սա հարց է առաջացնում. Արդյո՞ք ձեր կենսաթոշակային հաշվում բավականաչափ խնայողություններ ունեք, որպեսզի թույլ տանք ներդրումներ կատարել առանձին բաժնետոմսերում և պարտատոմսերում:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/chriscarosa/2023/01/14/5-reasons-individual-stocks-and-bonds-are-better-than-products/