5 բարձր շահաբաժիններ հրշեջ-վաճառքի գներով

Հետաքրքիր էր շուկայի արձագանքը Ջեյ Փաուելի «բազեի» Ջեքսոն Հոլի չարախոսությանը: Նա խոսեց ութ րոպե։ Բաժնետոմսերը կործանվել են առևտրային նստաշրջանի մնացած հատվածի համար և դրանից հետո շարունակել են նվազել:

Զվարճալի, քանի որ I ոչ մի նոր բան չլսեց. Ամառվա կեսերին ծծողների հանրահավաքը հիմնված էր այն հույսի վրա, որ Փաուելը «կշրջվի» 2023-ի սկզբին և նորից կիջեցնի տոկոսադրույքները:

Նա չի կարող, քանի դեռ տնտեսությունը չկա իրոք մինչ այդ տանկի մեջ: Ինչպես վատ է «խորը անկումը»: Հակառակ դեպքում գնաճը կվերադառնա։

Լարի Սամերսը դա համեմատեց բժշկի դեղատոմսով խնայելու հետ: Եթե ​​դուք շատ շուտ դադարեցնեք ձեր հակաբիոտիկների ընդունումը, վարակը նորից կվերադառնա:

Մենք արդեն ունենք 2020-ական թվականներին սպասվող գնաճի ավելի բարձր մակարդակ, ինչպես նաև ա էներգիայի մատակարարման ճեղքվածք- էլ չեմ ասում սնունդ. Եվ աշխարհը «ապագլոբալացվում» է, երբ ԱՄՆ-ն արդյունաբերությունը տուն է բերում: Բոլորը գնաճային.

Դա նշանակո՞ւմ է բոլորը հույսը կորավ? Թերեւս! Արի, ես երեխա եմ (հիմնականում), բայց ես do Հավատացեք, որ բազեական Fed-ը և գնաճի շարունակական ռիսկերը պետք է ոգեշնչեն մեզ՝ եկամտի ներդրողներին պահանջել զեղչեր.

Միայն ամենաէժան, ամենաբարձր վարձատրվող բաժնետոմսերը կարող են դա անել: Այժմ վերանայենք հինգը:

Kohl's (KSS)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 7.1%

Փոխանցել P/E: 8.8

Եկեք սկսենք լույս սփռելով Kohl-ի վրա (KSS), որը նախազգուշական պատմություն է այն մասին, թե ինչպես են նույնիսկ կեղտոտ էժան բաժնետոմսերը դեռ կարող են էժանանալ, և միևնույն ժամանակ թանկանալ:

Դեռ հունիսին, ես զգուշացրել եմ զեղչի մանրածախ վաճառողի մասին.

«Kohl-ի դժվարությունները որոշ չափով բխում են նրա արտադրանքի խառնուրդից: Մասնավորապես, Kohl's-ը վաճառում է իրեր՝ հագուստ, խոհանոցային պարագաներ, անկողնային պարագաներ և այլն։ Բայց հենց հիմա, սպառողները քաշվում են այլ ուղղություններով, քանի որ որոշ գումարներ ուղղվում են դեպի ավելի հիմնական գնումներ սննդի և հիմնական հիմնական ծախսերի ֆոնին, մինչդեռ այլ սպառողական դոլարները գնում են դեպի այն, ինչ սպասվում է հրեշավոր ճանապարհորդության սեզոնի»:

Օգոստոսն արագ անցավ, և մանրածախ վաճառողը ստիպված եղավ կրճատել իր ամբողջ տարվա ուղեցույցը՝ տեսնելով մեկ բաժնետոմսի համար $2.80-ից $3.20 շահույթ (նախկին $6.45-ից $6.85 կանխատեսումներից իջած) եկամտի անկում, որը ակնկալվում էր, որ տարեկան կնվազի 5%-ից 6%: նախորդ տարվա համեմատ (բնակարանից մինչև 1% ավելի բարձր):

Ասել է Կոլը (ընդգծումն իմն է).

«Երկրորդ եռամսյակի արդյունքների վրա ազդել են մակրոմիջավայրի թուլացումը, բարձր գնաճը և սպառողական ծախսերի նվազեցումը, ինչը հատկապես ճնշում էր միջին եկամուտ ունեցող մեր հաճախորդներին: Մենք ճշգրտել ենք մեր պլանները՝ իրականացնելով գործողություններ՝ պաշարների կրճատման և ծախսերի կրճատման ուղղությամբ՝ ավելի մեղմ պահանջարկի հեռանկարի համար»:

Սակայն KSS-ի ամենամեծ ապստամբությունը տեղի ունեցավ հուլիսի 1-ին, երբ Kohl's-ը հայտարարեց իր «ռազմավարական վերանայման գործընթացի» ավարտի և Franchise Group-ի հետ բանակցությունների ավարտի մասին:FRG
, որը պատկանում է The Vitamin Shoppe-ին, Kohl's-ը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 60 դոլարով գնելու իր առաջարկի մասին:

Kohl-ի եկամտաբերությունը բնականաբար բարձրացել է՝ հասնելով 7%-ի՝ բաժնետոմսերի նվազման շնորհիվ: Բայց միևնույն ժամանակ բաժնետոմսերի հեռանկարային գնահատականներն էլ ավելի են հարստացել՝ շնորհիվ նրա գնալով մռայլ հեռանկարի:

Կռահում
GES
(GES)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 5.1%

Փոխանցել P/E: 5.6

Գուշակիր (GES) մանրածախ առևտուր է, որը մի փոքր ավելի խոստումնալից է թվում, թեև այն առնչվում է իր մոտ ապագայում հակառակ քամու հետ:

Guess-ը նախագծում է, շուկա է հանում, տարածում և լիցենզավորում հագուստ և աքսեսուարներ. այն հայտնի է իր ջինսե հագուստով և հագուստով, բայց նաև առաջարկում է ձեռքի պայուսակներ, ժամացույցներ, կոշիկ և այլ ապրանքներ: Ընկերությունն այս ապրանքները վաճառում է 1,064 ուղղակիորեն գործող մանրածախ խանութների և ևս 567 գործընկեր խանութների միջոցով:

Guess-ի ամենավերջին եկամուտների հաշվետվությունը շեղել է բաժնետոմսերը և լավ պատճառներով: Մեկ բաժնետոմսի դիմաց 39 ցենտի շահույթը բաց թողեց 41 ցենտի սպասումները և կտրուկ նվազեց մեկ տարի առաջվա 96 ցենտից:

GES-ը նաև նվազեցրել է իր ամբողջ տարվա կանխատեսումը, բայց դեռևս ակնկալում է եկամուտների աճ տարվա համար՝ պարզապես ավելի դանդաղ: Մինչ մանրածախ վաճառողը 4 ֆինանսական տարվա մայիսին կանխատեսում էր վաճառքի 2023% ընդլայնում, օգոստոսին այն իջեցրեց այդ գնահատականը մինչև ընդամենը 1.5%: Այնուամենայնիվ, արժույթը (մասնավորապես՝ ավելի ուժեղ ԱՄՆ դոլար) ամենամեծ հակահարվածն է: Մշտական ​​արժութային հիմունքներով Guess-ն ակնկալում է եկամուտների 9.5% աճ, ինչը ընդամենը մեկ մազ է պակաս իր նախորդ կանխատեսումից՝ 10%:

Մանրածախ առևտուրը կարող է լինել անկայուն, բայց նորաձևության մանրածախ առևտուրը հատկապես այդպես է: Ահա թե ինչու Guess-ի նման բաժնետոմսերը սովորաբար ավելի լավն են որպես ճոճվող առևտուր, և գոնե այդ տեսանկյունից, առանց այն էլ էժան GES-ը կարող է անդիմադրելի լինել ավելի խորը անկման դեպքում:

American Eagle (AEO)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 6.2%

Փոխանցել P/E: 10.5

Նույնը վերաբերում է American Eagle (AEO), որը վերջին շրջանում հատկապես անկայուն պաշար էր:

American Eagle-ը հիմնականում դեռահասների վրա կենտրոնացած մանրածախ առևտուր է, որն իր ապրանքները վաճառում է ավելի քան 1,100 խանութներում ԱՄՆ-ում, Կանադայում, Մեքսիկայում և Հոնկոնգում, ինչպես նաև ավելի քան 200 միջազգային վայրերում, որոնք շահագործվում են 24 երկրներում արտոնագրված անձանց կողմից:

AEO-ն բախվում է նույն դժվարին միջավայրին, ինչ նորաձևության մանրածախ առևտրով զբաղվողների մեծամասնությունը՝ ամենուր մեծ գովազդներ, էլ չենք խոսում ավելի բարձր նյութական և առաքման ծախսերի մասին: Սակայն «փորձառություններից» վերջնական, աստիճանական անցումը դեպի «իրեր», երբ մարդիկ քորում են իրենց հետCOVID քորը, պետք է American Eagle-ի բաժնետոմսերը ավելի արդյունավետ դարձնի:

Մինչ այդ, dips-ը ձեր ընկերն է:

Իթան Ալեն ինտերիեր
ETD
(ԵՎ Դ)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 7.4%

Փոխանցել P/E: 7.9

Haverty Կահույք
ՀՎՏ
(HVT
VT
)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 11.0%

Փոխանցել P/E: 6.9

Մենք կարող ենք ավելի լավ հաջողություն ունենալ այլ տեսակի մանրածախ վաճառողի հետ՝ մասնավորապես կահույքի հետ:

Այո, բնակարան գնելը, տների կահավորումը, տների բարեկարգումը և տների հետ առնչվող ամեն ինչ իր ծաղկունքն է ունեցել COVID-ի համաճարակի գագաթնակետին, երբ զանգվածային արտահոսքը գրասենյակից և դեպի իրենց տները: Եվ չնայած մենք մեծ մասամբ հետ ենք մնում այդ միտումից, լավ, տուն գնելը դեռ բուռն է, և մարդիկ, ըստ երևույթին, դեռ պետք է զբաղեցնեն սենյակները:

Մտնել Իթան Ալենի ինտերիեր (ETD) և Haverty Furniture (HVT), որոնք երկուսն էլ գալիս են ռեկորդային եկամուտների արդյունքներով:

Haverty-ն, որն ունի ավելի քան 100 ցուցասրահ 16 նահանգներում, ապահովել է եկամուտների 5% աճ և երբևէ լավագույն եռամսյակի վաճառքները՝ $2 մլն՝ ընկերության ռեկորդային եկամուտների յոթերորդ անընդմեջ եռամսյակը: Haverty-ի համար գրավիչն այն է, որ նրա հարստությունը հիմնված է ոչ միայն COVID-ի գնման վրա, այլ ռազմավարական առանցք.

«Մենք փոխել ենք մեր բիզնես մոդելը նախքան COVID-2-ից ի վեր», - ասաց գործադիր տնօրեն Քլարենս Սմիթը 2019-րդ եռամսյակի կոնֆերանսի զանգի ժամանակ: «Մեր խանութների թիվը և մանրածախ քառակուսի տարածքը հավասար են 61-ին: Այնուամենայնիվ, մեր արտադրողականությունը, որը չափվում է մեկ աշխատողի վաճառքով, բարձրացել է 2019%-ով, քանի որ մենք կարողացել ենք ավելի շատ վաճառքի ծավալ ապահովել ավելի քիչ թիմի անդամների հետ՝ համեմատած XNUMX-ի հետ»:

Միևնույն ժամանակ, Իթան Ալենը, որն ունի շատ ավելի մեծ տարածք՝ 300 խանութներով ԱՄՆ-ում և արտերկրում, իր ֆինանսական տարվա հսկայական վերջին եռամսյակում գրանցեց վաճառքը 29%-ով՝ հասնելով 229.7 միլիոն դոլարի, իսկ EPS հրթիռը 73%-ով՝ մինչև 1.23 դոլար, ինչը եռամսյակային ռեկորդ է։ . Տարեկան եկամուտներն աճել են 19%-ով; շահույթն աճել է 71%-ով։

Իթան Ալենը, ինչպես Հավերթին, կառուցում է իր բազմաթիվ հաջողություններ: Ընկերության Վիրտուալ դիզայնի կենտրոնը, որը գործարկվել է այս տարի, նրան հնարավորություն է տվել արագորեն աճել եկամուտները շատ ավելի փոքր վաճառքի անձնակազմով: Միևնույն ժամանակ, նոր արտադրանքի գծերը, որոնք ուղղված են երիտասարդ հաճախորդներին, նույնպես գրավում են:

HVT-ի և ETD-ի կայուն աստղային արդյունքները վերջին մի քանի տարիների ընթացքում վերածվել են նշանակալի հատուկ շահաբաժինների, և դրանում է միակ խոչընդոտը: Նրանց կանոնավոր շահաբաժինները ավելի մոտ են 4% և 5% համապատասխանաբար, այլ ոչ թե 11% և 7% վերնագրի եկամտաբերությունները, որոնք շեղված են հատուկ առաջարկներից:

Շրջապատը. Նրանց կանոնավոր շահաբաժինները նույնպես տարիներ շարունակ աճել են:

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ.

Բացահայտում. Ոչ մեկը