Շատ ներդրողներ փորձում են բացահայտել ընկերություններին, որոնք, իրենց կարծիքով, երկար ժամանակ կգործեն նախքան նշանակալի ներդրումներ կատարելը: Նրանք հուսով են, որ եթե այս ընկերություններից որևէ մեկի արժեթղթերը անկում ապրեն, ապա միայն ժամանակի հարց կլինի, որ այն վերականգնվի:
Այս բնութագրերով ընկերություն բացահայտելու եղանակներից մեկը խոշոր ընկերություններ փնտրելն է ազատ դրամական միջոցների հոսք (FCF): FCF-ն դրամական միջոցների հոսքն է, որը հասանելի է ընկերությանը. այն կարող է օգտագործվել վարկատուներին մարելու կամ ներդրողներին շահաբաժիններ և տոկոսներ վճարելու համար: Որոշ ներդրողներ նախընտրում են ուշադրություն դարձնել ընկերության ֆինանսական վիճակի այս ասպեկտին, այլ ոչ թե շահույթին կամ մեկ բաժնետոմսի շահույթ, որպես իր շահութաբերության չափանիշ։
Հիմնական տուփեր
- Երկարաժամկետ հեռանկարում ամենայն հավանականությամբ վերականգնվող ընկերություն բացահայտելու եղանակներից մեկը, նույնիսկ եթե դրա բաժնետոմսերը թուլանում են, խոշոր ազատ դրամական հոսքեր (FCF) ունեցող ընկերություններ փնտրելն է:
- Անվճար դրամական հոսքեր (FCF) այն դրամական հոսքն է, որը հասանելի է ընկերությանը. դրամական ազատ հոսքերը կարող են օգտագործվել պարտատերերին մարելու կամ ներդրողներին շահաբաժիններ և տոկոսներ վճարելու համար:
- Որոշ ներդրողներ նախընտրում են ուշադրություն դարձնել ընկերության ֆինանսական վիճակի այս ասպեկտին, այլ ոչ թե շահույթին կամ մեկ բաժնետոմսի շահույթին, որպես նրա շահութաբերության չափման, քանի որ, ի տարբերություն եկամուտների կամ շահույթի, դրամական հոսքերի թվերը չեն կարող շահարկվել:
- Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) և Pfizer (PFE) հինգ ընկերություններ են, որոնք կարող են համարվել ազատ դրամական հոսքերի (FCF) «հրեշներ»՝ իրենց պատմության պատճառով: հսկայական ազատ դրամական հոսքեր (FCF):
Ինչու է անվճար դրամական հոսքը կարևոր:
Եկամուտ և շահույթ երկուսն էլ հրամայական չափումներ են, բայց երկուսն էլ կարող են շահարկվել: Օրինակ՝ մանրածախ վաճառողները կարող են շահարկել եկամուտը՝ ավելի շատ խանութներ բացելով: Շահույթի թվերը կարող են շեղվել կորպորատիվների կողմից գնումներ, ինչը նվազեցնում է բաժնետոմսերի քանակը և, ի վերջո, բարելավում մեկ բաժնետոմսի շահույթ (EPS):
Ներդրողները երբեք չպետք է անտեսեն այն թվերը, որոնք ցույց են տալիս ընկերության FCF-ն, քանի որ, ի տարբերություն եկամուտների և շահույթի, դրամական միջոցների հոսքը երբեք չի կարող շահարկվել: Բացի այդ, մի ընկերություն, որն ունի լավ գումարի ազատ դրամական հոսքեր, նույնպես կարող է ավելի մեծ հավանականություն ունենալ շահաբաժին վճարումներ և զբաղվել հետգնումներով, ձեռքբերումներով անօրգանական աճ, և նորարարություն օրգանական աճի համար: Էլ չասած, որ դրամական ազատ հոսքերը նույնպես պարտքի կրճատման հնարավորություններ են տալիս։
Որքան մեծ է FCF-ի ցուցանիշը, այնքան ավելի մեծ մանևրելու հնարավորություն կունենա կորպորացիան: Սա կարող է թույլ տալ դրական աճ տնտեսական վերելքի ժամանակ և ճկունություն տնտեսական անկման ժամանակ, անկախ նրանից, թե այդ վատ ժամանակները կապված են ավելի լայն շուկայի, արդյունաբերության կամ հենց ընկերության հետ:
Խոշոր FCF-ով այս հինգ ընկերությունները նույնպես հայտնի են: Այս գործոնը կարող է մեծ դեր խաղալ ընկերության հզորության վրա, քանի որ այս ապրանքանիշերը հավաքել են սպառողների վստահության մակարդակով:
Թեև FCF-ը կարևոր չափիչ է, այն դեռևս շատ չափանիշներից մեկն է: Կարևոր է նաև հաշվի առնել, թե արդյոք ընկերությունը աճում է իր առաջատար գիծը և հետևողականորեն շահութաբեր է, ինչպես նաև ընկերության պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը, բաժնետոմսերի մեկ տարվա կատարողականը, և շահաբաժնի եկամտաբերությունը.
Հինգ ընկերություններ հիմնական անվճար դրամական հոսքերով (FCF)
Ահա ընկերությունների հինգ օրինակ, որոնք պատմականորեն ցույց են տվել ազատ դրամական հոսքերի մեծ թվեր: Այս վիճակագրությունը ներկայացնում է 27 թվականի դեկտեմբերի 2022-ի տվյալները.
| | FCF | D/E հարաբերակցություն | 1-ամյա բաժնետոմսերի կատարողականություն | Շահաբաժնի եկամտաբերություն |
| Apple (APPL) | $ 111.44 մլրդ | 2.37 | -24.76% | 0.70% |
| Verizon (VZ) | $ 10.88 մլրդ | 1.691 | -23.09% | 4.92% |
| Microsoft (MSFT) | $ 63.33 մլրդ | : 2801 | -27.99% | 1.07% |
| Վալմարտ (WMT) | $ 7.009 մլրդ | 0.6395 | 4.69% | 1.56% |
| Pfizer (PFE) | $ 23.36 մլրդ | 0.3852 | -8.87% | 3.13% |
Այս բոլոր հինգ ընկերությունները եղել են հետևողականորեն շահութաբեր, թեև ոչ բոլորն են ապահովել եկամուտների հետևողական աճ նույն ժամանակահատվածում: Պարտքի և սեփական կապիտալի բարձր հարաբերակցությունը սովորաբար բացասական նշան է, բայց երբ ընկերությունն ունի դրամական հոսքերի ուժեղ հոսք, դա կարող է նվազագույնի հասցնել պարտքի ռիսկը:
The Bottom Line
Վերը նշված հինգ ազատ դրամական հոսքերի հրեշները պետք է դիտարկվեն հետագա հետազոտության համար, բայց միայն այն դեպքում, եթե դուք երկարաժամկետ ներդրող եք: Շուկաներում շատ հարցեր կան համաշխարհային տնտեսության վերաբերյալ, և ոչ մի բաժնետոմս անպարտելի չէ: Այնուամենայնիվ, եթե պատմությունը շարունակի կրկնվել, ապա վերը նշված հինգ բաժնետոմսերը պետք է ավելի ապահով լինեն, քան շատերը:
Դեն Մոսկովիցը որևէ պաշտոն չունի AAPL, VZ, MSFT, WMT կամ PFE-ում:
Աղբյուր՝ https://www.investopedia.com/articles/investing/060116/5-companies-huge-cash-flow-aaplvzmsftwmt.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo