Մեր Ակումբի չորս հոլդինգները՝ Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) և Bausch Health (BHC) - լուրեր էին հինգշաբթի օրը: Ահա թե ինչպես ենք մենք վերաբերվում զարգացումներին. Costco Նորություններ. Costco-ն հայտնել է հոկտեմբերի մանրածախ ամսվա վաճառքի մասին չորեքշաբթի երեկոյան փակման զանգից հետո: Չորս շաբաթվա ընթացքում զուտ վաճառքը տարեկան կտրվածքով աճել է 7.7%-ով և կազմել 17.73 մլրդ դոլար: Համեմատելի վաճառքների ընդհանուր ծավալը հոկտեմբերին աճել է 6%-ով, ընդ որում բենզինի գնի գնաճը դրականորեն ազդել է ընդհանուր հաշվետու վաճառքների վրա մոտ 2.8%-ով: Հինգշաբթի օրը բաժնետոմսերն աճել են 0.5%-ով՝ վերականգնելով նախորդ նստաշրջանի 3.3% անկումը: Նկատի ունեցեք. Topline-ի արդյունքները միշտ կարևոր են, բայց երբ խոսքը վերաբերում է մանրածախ առևտրին, մենք հատկապես սիրում ենք վերլուծել նույն խանութի վաճառքները (նաև հայտնի են որպես համեմատելի վաճառք կամ կոմպս), քանի որ այս ցուցանիշը ավելի շատ պատկերացում է տալիս բիզնեսի միտումների մասին: Համեմատելի վաճառքի վերլուծությունն օգնում է մեզ հասկանալ, թե արդյոք ընկերությունը կարող է ավելի շատ հաճախորդներ ներգրավել և նրանց ավելի շատ ապրանքներ վաճառել: Բացի այդ, քանի որ բենզինի գները կարող են լինել անկայուն, 6% ցուցանիշը չի ներկայացնում ապրանքների պահանջարկի մաքուր նշան: Մանրածախ բիզնեսի գործունեության ավելի լավ պատկերացում կազմելու համար Costco-ն բացահայտում է իր համադրելի վաճառքները՝ բացառելով բենզինի գների և արտարժույթի փոփոխության ազդեցությունը: Սա կոչվում է «հիմնական կոմպս»՝ վերլուծելու համար լավագույն չափանիշը, քանի որ այն վերացնում է ընկերության վերահսկողությունից դուրս գտնվող իրերի ազդեցությունը: Ժամանակահատվածում Costco-ի ընդհանուր հիմնական ցուցանիշներն աճել են 6.7%-ով, գերազանցելով գնահատականները 6.1%-ով: Միացյալ Նահանգներում, մասնավորապես, հիմնական կոմպոզիցիաներն աճել են 6.1%-ով, մի փոքր բացակայում են 6.3% գնահատականները: Ակումբի ընդունումը. Մենք շարունակում ենք բարենպաստ տեսակետ ունենալ Costco-ի նկատմամբ՝ հաջորդ տարի հորիզոնում հայտնվելով հիմնական կոմպոզիցիայի վաճառքի աճի ևս մեկ ամուր ամիս և առաջ անցնելով երկու պոտենցիալ կատալիզատորներից՝ հատուկ շահաբաժինների վճարման և անդամավճարների բարձրացումից: Մենք պատրաստվում ենք ստանալ Costco-ի հաջորդ ամբողջական եկամուտների հաշվետվությունը, որը, ի տարբերություն ամսական վաճառքի թվերի, ներառում է տեղեկատվություն շահույթի մասին, դեկտեմբերին: 8. Հորիզոնում անկման մտավախություններով և գնաճի նկատմամբ զգուշավոր սպառողներով՝ մենք ընտրողաբար ենք վերաբերվում մանրածախ առևտրի ազդեցությանը: Costco-ն երկու մանրածախ վաճառողներից մեկն է, որին պատկանում ենք TJX Companies (TJX) հետ միասին, որի բաժնետոմսերը վերջին ամսվա ընթացքում աճել են ավելի քան 13%-ով: Amazon Նորություններ. Amazon-ը ընդլայնել է աշխատանքի ընդունման սառեցումը իր ողջ կորպորատիվ աշխատուժի վրա՝ հինգշաբթի աշխատակիցներին ուղղված հուշագրով: «Մենք ակնկալում ենք, որ այս դադարը կպահպանվի առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում»՝ կապված տնտեսական հակառակ քամիների վատթարացման հետ, Amazon-ի HR ղեկավար Բեթ Գալետին գրել է աշխատակազմին: Անցյալ ամիս ընկերությունը դադարեցրեց աշխատանքի ընդունումը իր մանրածախ բիզնեսում: Ինչպես տեղեկացանք Amazon-ից, երբ անցյալ շաբաթ նա հայտնեց ավելի թույլ եկամուտների և ուղեցույցների մասին, ընկերությունը դեռևս որոշակի աշխատանք ունի անելու իր ծախսերի կառուցվածքը լուծելու համար, որը փուչիկ եղավ մանրածախ առևտրի վրա՝ զանգվածային աշխատանքի ընդունմամբ՝ բավարարելու ջախջախիչ պահանջարկը Covid-19 համաճարակի սկզբում: . Այժմ, երբ Covid-ը ավելի քիչ խնդիր է, Amazon-ը փորձում է ճիշտ չափել իր գործողությունները: Ակումբի կարծիքը. Մեզ խրախուսում է տեսնել, որ Amazon-ը գիտակցում է այս անկայուն տնտեսական ժամանակաշրջանում գոտին էլ ավելի ձգելու անհրաժեշտությունը: Արդեն որոշ ժամանակ է, ինչ Ջիմ Քրամերը ասում է, որ տեխնոլոգիական ընկերությունները պետք է լուծեն իրենց բարձր կադրերի մակարդակը: Թեև մենք չենք ցանկանում, որ մարդիկ այնտեղ աշխատատեղեր կորցնեն, աշխատանքի ընդունման սառեցումը կարող է բավարար չլինել Դաշնային պահուստի համար, որը ցանկանում է դանդաղեցնել աշխատաշուկան և զովացնել աշխատավարձերի գնաճը: Amazon-ը ամեն առևտրային օր նվազում է հոկտեմբերի երրորդ եռամսյակի արդյունքների հրապարակումից հետո: 27: Humana Նորություններ. Առողջապահական ապահովագրող Humana-ն հետ է գնում 1 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր: Հինգշաբթի օրը կարգավորող փաստաթղթերում Humana-ն հայտարարեց, որ արագացված բաժնետոմսերի հետգնման պայմանագրեր է կնքել Goldman Sachs-ի և Mizuho-ի հետ: 1 միլիարդ դոլարի հետգնումը 3 թվականի փետրվարից 2021 միլիարդ դոլար արժողությամբ հետգնման թույլտվության մի մասն է: Անցած 11 առևտրային օրվա ընթացքում, ներառյալ հինգշաբթի, բաժնետոմսերը նվազել են միայն մեկ նստաշրջանում: Հայտնի է, որ Humana-ն օգտագործում է արագացված բաժնետոմսերի հետգնման (ASR) պայմանագրեր՝ իր բաժնետոմսերը հետ գնելու փոխարեն ավելի ավանդական բաց շուկայական գնումների միջոցով: Humana-ն վերջերս դա արեց 2020 թվականի հունվարին և դեկտեմբերին: ASR-ը թույլ է տալիս ընկերությանը հետգնել բաժնետոմսերը շատ ավելի արագ, քան դա կպահանջվեր, եթե նրանք գնեին նույն գումարը բաց շուկայում: Պատճառը ԱՄՆ-ն է արժեթղթերի մասին օրենքները սահմանափակում են, թե ընկերությունն իր սովորական բաժնետոմսերի որքան կարող է գնել բաց շուկայում մեկ օրվա ընթացքում: Ներկայիս սահմանաչափը կազմում է միջին օրական առևտրի ծավալի 25%-ը: Ակումբային դիտարկում. Մենք ոգևորված ենք Humana-ի հետգնման հայտարարությամբ, որը գալիս է երրորդ եռամսյակի ամուր արդյունքներից և հաջորդ տարվա բարենպաստ մեկնաբանություններից մեկ օր անց Humana-ն այս տարի մեզ համար մեծ հաղթող է եղել, քանի որ արժեթղթերը տարեցտարի աճել են 22%-ով և գրանցվեց ևս մեկ թարմ բարձր հինգշաբթի: S&P 500-ը, ընդհակառակը, նվազել է մոտ 20%-ով: Հաշվի առնելով այդ ֆոնը, ղեկավարության որոշումը՝ ներխուժել և հետգնել բաժնետոմսերի մի մասը, կարծես հուշում է, որ բաժնետոմսերի համար կարող է ավելի մեծ անկումներ լինել: Վերջին անգամ Humana-ն դա արել է հունվարի 6-ին, մեկ շաբաթից էլ քիչ այն բանից հետո, երբ բաժնետոմսերը 19%-ով ընկան՝ Medicare Advantage-ի (MA) անդամության աճի կտրուկ նվազման պատճառով: HUM-ի բաժնետոմսերն աճել են ավելի քան 50%-ով հունվարի փակումից հետո: 6. Թեև անհնար է հստակ իմանալ, թե որտեղից կգնան բաժնետոմսերը, մենք հինգշաբթի օրվա հետգնման լուրերը դիտարկում ենք որպես ընդհանուր առմամբ դրական: Ավելի լայնորեն, մենք կարծում ենք, որ շուկայի պաշտպանական մասերը, ինչպիսին է առողջապահությունը, պետք է մոտ ապագայում մնան հօգուտ Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելի չորեքշաբթի օրը: Bausch Health Նորություններ. Bausch Health-ը հաղորդել է երրորդ եռամսյակի արդյունքները նախքան բացման զանգը հինգշաբթի: $2.05 մլրդ-ի վաճառքները, որոնք օրգանականորեն աճել են 2%-ով տարեկան կտրվածքով, մոտավորապես համահունչ են գնահատականներին: Ճշգրտված շահույթը մինչև տոկոսները, հարկերը, արժեզրկումը և ամորտիզացիան (EBITDA) 766 միլիոն դոլարի չափով բաց է թողել 781 միլիոն դոլարի համախոհ գնահատականը: Հինգշաբթի օրվա նիստում պայքարող արժեթղթերը վեր ու վար են եղել: Ահա եռամսյակային վաճառքներն ըստ հատվածների, որոնք 2022 թվականի առաջին եռամսյակի դրությամբ վերադասավորվել են որպես Salix, International, Diversified Products, Solta Medical և Bausch + Lomb (BLCO): Մայիսին իր նախնական հրապարակային առաջարկից հետո Bausch + Lomb-ը առանձին կազմակերպություն է, քան BHC-ն: Այնուամենայնիվ, BHC-ին պատկանում է Bausch + Lomb-ի մեծ մասը, ուստի այդ ֆինանսական տվյալները դեռևս հայտնվում են BHC-ի հաշվետվություններում: Salix՝ 544 միլիոն դոլար՝ ակնկալվող 535 միլիոն դոլարի դիմաց Միջազգային՝ 250 միլիոն՝ ակնկալվող 244 միլիոն դոլարի դիմաց Solta Medical՝ 72 միլիոն դոլար՝ սպասվող 72 միլիոն դոլարի դիմաց Դիվերսիֆիկացված ապրանքներ՝ 238 միլիոն դոլար՝ ակնկալվող 244 միլիոն դոլարի դիմաց Bausch + Lomb՝ 942 միլիոն դոլար՝ սպասվող 949 միլիոն դոլարի դիմաց: 2022 ֆինանսական տարվա ամբողջական եկամուտը կազմում է 8 միլիարդ դոլարից մինչև 8.17 միլիարդ դոլար, ինչը նրանց նախորդ կանխատեսումներից 8.05 միլիարդ դոլար էր մինչև 8.22 միլիարդ դոլար: Այնուամենայնիվ, թարմացված ուղեցույցը փակագծերում է 8.11 միլիարդ դոլարի կոնսենսուսային գնահատականը: Ակնկալվում է, որ ամբողջ տարվա ընթացքում ճշգրտված EBITDA-ն կկազմի $2.99 և $3.09 մլրդ: Թեև դա զիջում է 3.02 միլիարդ դոլար և 3.12 միլիարդ դոլար նախկին ուղեցույցի միջակայքին, այն համընկնում է 3.03 միլիարդ դոլարի ակնկալիքների հետ: Նվազող վերանայումները արտացոլում են Bausch + Lomb-ի նորացված ուղեցույցները, որոնց ղեկավարությունը նշում է, որ իրենց ակնկալիքները ամբողջ տարվա Bausch Pharma-ի և Solta Medical-ի համակցված վաճառքների վերաբերյալ մնում են անփոփոխ: Ակումբի դիրքորոշումը. Այս դիրքորոշումը մնում է մեծ հիասթափություն: Այնուամենայնիվ, որքան էլ որ սխալ էր երբևէ ներգրավվել այս բաժնետոմսի հետ, այս պահին մենք կարծում ենք, որ սխալ կլինի վաճառել, հաշվի առնելով, որ Bausch Health-ը դեռևս պատկանում է Bausch + Lomb-ի մոտ 88%-ին: Բացի այդ, ղեկավարությունը կրկնեց իր տեսակետը, որ այդ դիրքի դրամայնացումը կամ BHC բաժնետերերին բաշխելը շարունակում է ռազմավարական իմաստ ունենալ: Հաշվի առնելով վերջինիս մոտ 4.73 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալիզացիան, Bausch Health-ի մասնաբաժինը կազմում է մոտավորապես 4.2 միլիարդ դոլար: Դա ընդամենը երկու անգամ պակաս է Bausch Health-ի գրեթե 2.4 միլիարդ դոլարի շուկայական կապիտալից: Կարևորն այն է, որ անկախ նրանից, թե ինչպես է Bausch Health-ը ընտրում տեղաբաշխել իր BLCO բաժնետոմսերը՝ կա՛մ ավելի շատ վաճառելով բաց շուկայում, կա՛մ դրանք բաշխելով առկա բաժնետերերին, արժեքի վրա չի ազդի (բացի սովորական շուկայական տատանումներից), քանի որ նոր բաժնետոմսեր չեն ստեղծվում: ստեղծված։ Bausch Health-ի իր BLCO բաժնետոմսերի գնահատումից հետևողականորեն ցածր առևտրի պատճառը պարտքն է: Թեև պարտքի ծանրաբեռնվածությունը մնում է բարձր, ղեկավարությունը քայլեր է ձեռնարկում այն ավելի կառավարելի դարձնելու համար՝ փոխանակելով 5.6 միլիարդ դոլար չմարված չապահովված թղթադրամները 3.1 միլիարդ դոլարի նոր թողարկված ավագ արժեթղթերի հետ, ինչը հանգեցնում է 2.5 միլիարդ դոլարի մայր գումարի կրճատմանը: Նրանց համար, ովքեր ծանոթ չեն այս տերմիններին, դրանք վերաբերում են կապիտալի կառուցվածքի հիերարխիային: Ինչպես գիտեք, պարտքը (ինչպես պարտատոմսերը) համարվում է ավելի ապահով, քանի որ մայր գումարը օրենքով պահանջվում է մարել: Ընդհանուր կապիտալը շատ ավելի ռիսկային է, քանի որ երաշխիք չկա, որ դուք երբևէ նորից կտեսնեք ձեր հիմնական պարտքը: (Նախընտրելի բաժնետոմսերը դասվում են սովորական բաժնետոմսից, բայց պարտքից ցածր): Ինչին դա վերաբերում է գրավի առարկա է: Ապահովված պարտքը նշանակում է, որ Bausch Health-ը որպես գրավ դրել է ակտիվներ, ինչը նշանակում է, որ դեֆոլտի դեպքում վարկատուները տիրում են գրավադրված ակտիվներին: Գրավի դիմաց պարտքը հաշվեկշռում նվազել է, և հետագայում ավելի քիչ տոկոսներ են վճարվելու, ուստի ընկերության ֆինանսական վիճակը բարելավվել է այս քայլով: Վերջապես, Xifaxan-ի արտոնագրային դատավարության հետ կապված, ղեկավարությունը չափազանց շատ տեղեկատվություն չառաջարկեց, բացառությամբ այն, որ բողոքարկում է ներկայացվել ԱՄՆ-ին: Դաշնային շրջանի վերաքննիչ դատարանը և այն ակնկալում է, որ գործընթացը կտևի մոտավորապես 12-ից 18 ամիս: Դեռևս հուլիսին, BHC-ի բաժնետոմսերը սպառվեցին այն բանից հետո, երբ շրջանային դատարանի դատավորի բանավոր հրամանը հիմնովին բացեց Xifaxan-ի գեներիկի ուղին, որը Salix Pharmaceuticals-ի արտադրանքն էր, որն օգտագործվում էր գրգռված աղիքի համախտանիշը փորլուծությամբ (IBS-D) բուժելու համար: — CNBC Investing Club-ի Զև Ֆիման և Մեթյու Ջ. Բելվեդերն իր ներդրումն է ունեցել այս զեկույցում: (Jim Cramer's Charitable Trust-ը երկար ծախսեր է, AMZN, HUM և BHC: Տես այստեղ բաժնետոմսերի ամբողջական ցանկը:) Որպես Ջիմ Քրամերի հետ CNBC Investing Club-ի բաժանորդ, դուք կստանաք առևտրի ծանուցում նախքան Ջիմը առևտուր անելը: Ջիմը սպասում է 45 րոպե առևտրային ծանուցում ուղարկելուց հետո՝ նախքան իր բարեգործական տրեստի պորտֆելի բաժնետոմս գնելը կամ վաճառելը: Եթե Ջիմը խոսել է CNBC հեռուստատեսությամբ բաժնետոմսերի մասին, ապա առևտուրն իրականացնելուց հետո նա սպասում է 72 ժամ՝ առևտրային ահազանգը հրապարակելուց հետո: ՆԵՐԴՐՈՒՄԱՅԻՆ ԱԿՈՒՄԲԻ ՎԵՐՈՎԻՐ ՏԵՂԵԿՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐԸ ԵՆԹԱԿԻ ԵՆ ՄԵՐ ՊԱՅՄԱՆՆԵՐԻՆ ԵՎ ՊԱՅՄԱՆՆԵՐԻՆ ԵՎ ԳԱՂՏՆԻՈՒԹՅԱՆ ՔԱՂԱՔԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆԸ ՄԵՐ ՀՐԱԺԱՐՄԱՆ ՀԱՅՏԱՐԱՐՈՒԹՅԱՆ ՀԵՏ: ՈՉ ՄԻ ՖԻԴՈՒՑԻԱՐ ՊԱՐՏԱՎՈՐՈՒԹՅՈՒՆ ԿԱՄ ՊԱՐՏԱԿԱՆ ՉԿԱ ԿԱՄ ՍՏԵՂԾՎՈՒՄ Է ՆԵՐԴՐՈՂ ԱԿՈՒՄԲԻ ՀԵՏ ՏՐԱՄԱԴՐՎԱԾ ՏԵՂԵԿԱՏՎՈՒԹՅԱՆ ՁԵՐ ՍՏԱՆԱՑՄԱՆ ՀԱՄԱՐ:
Գնումների սայլերը շարված են Costco խանութի առջև 25 թվականի փետրվարի 2021-ին Կալիֆորնիայի Ինգլվուդ քաղաքում։
Mario Tama | Getty պատկերներ
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html