Ամերիկյան կանեփի երեք պաշարներ — Curaleaf Holdings (URալքավոր), Cresco Labs (CRLBF), և բերքի առողջություն և հանգիստ (HRVSF) - ունեն զգալի վերելք, քանի որ առկա է մարիխուանայի օրինական շուկան ակնկալվում է հասնել 40 միլիարդ դոլարի շուկայի: Հաշվի առնելով մի շարք կարևոր գործոններ՝ այս բազմազգ օպերատորների (MSOs) բաժնետոմսերը վաճառվում են գրավիչ գնով. գնահատումներ դարձնելով նրանց լավ դիրքեր, որպեսզի գերազանցեն իրենց կանադացի մրցակիցներին, համաձայն Canaccord Genuity-ի վերլուծության, որը հայտնում է. Բարոնուհին.
«Քանի որ MSO-ները միջինում ունեն ավելի մեծ բնակչության բազա, քան Կանադայում, կարող են ավելի բարենպաստ ուղղահայաց ինտեգրված գործառնություններ իրականացնել շատ նահանգներում և ավելի մոտ են շահութաբերության հասնելուն (կամ հասել են)՝ համեմատած կանադական LP-ների մեծ մասի հետ, մենք հավատում ենք այս գնահատմանը: բացը ի վերջո կփակվի»,- գրում են համաշխարհային ներդրումային բանկային և հարստության կառավարման ընկերության վերլուծաբանները:
Հիմնական տուփեր
- ԱՄՆ-ի օրինական մարիխուանան պատրաստվում է հասնել 40 միլիարդ դոլարի շուկա:
- Ամերիկյան ընկերություններն ունեն ավելի մեծ բնակչության բազա, քան կանադացի իրենց մրցակիցները:
- ԱՄՆ բաժնետոմսերը վաճառվում են կանադական բաժնետոմսերի զգալի զեղչերով:
- Curaleaf-ը, Cresco-ն և Harvest Health-ը մեծ դրական ներուժ ունեն:
Ինչ է դա նշանակում ներդրողների համար
Հիմնվելով միայն այն նահանգների շուկաների վրա, որտեղ մարիխուանան ներկայումս օրինական է, լինի դա հանգստի կամ բժշկական օգտագործման համար, Canaccord-ի վերլուծաբանները տեսնում են, որ կանեփի ընդհանուր վաճառքը հասնում է 40 միլիարդ դոլարի, քանի որ շուկան հասնում է հասունացմանը: Եթե դեղը, որը վերջերս օրինականացվել է Կանադայում, հասնի նմանատիպ կարգավիճակի ԱՄՆ-ում, ապա այդ վաճառքը կարող է հասնել 75 միլիարդ դոլարից մինչև 100 միլիարդ դոլար: Նման գնահատականներով ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը վաճառվում են մեծ զեղչերով՝ համեմատած կանադականների հետ, նույնիսկ վերջինիս այս տարի մեծ վաճառքից հետո:
Կանադայի GMP Securities-ի գիտաշխատող Ռոբ Ֆագանը հաստատում է ԱՄՆ աճեցրողների վաճառքի ներկայիս հնարավորությունը հաջորդ երեքում. չորս տարի՝ մոտ 22 միլիարդ դոլար, համեմատած կանադացի արտադրողների համար 5 միլիարդ C$ վաճառքի հնարավորության հետ: Մինչդեռ ագրեգատը շուկայի գլխարկ ԱՄՆ-ի ֆիրմաները կազմում են 20-ից 25 միլիարդ դոլար՝ կանադական ֆիրմաների 50 միլիարդ կանադական դոլարի համեմատ: Դա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը վաճառվում են գին-վաճառք հարաբերակցությամբ (P/S հարաբերակցությունը) մոտ 1-ի, մինչդեռ կանադական բաժնետոմսերը վաճառվում են 10-ի բազմապատիկով:
Բայց դա միայն շուկայի չափը չէ, որը թեքվել է հօգուտ ԱՄՆ կանեփի ֆիրմաների: Ֆագանը նաև մատնանշում է իրենց գերակա տնտեսական մոդելը։ Նա նշում է, որ ԱՄՆ նահանգների մեծ մասը թույլ է տալիս ընկերություններին, արտադրողներից մինչև մանրածախ առևտուր, ուղղակիորեն վաճառել իրենց հաճախորդներին և այդպիսով գրավել արժեքային շղթայի ավելի մեծ մասը: Բացի այդ, ԱՄՆ-ում ապրանքի ձևի և գովազդի վերաբերյալ շատ ավելի քիչ կանոնակարգեր կան, քան Կանադայում:
Curaleaf-ը, որն ամրացրեց իր տեղը որպես Ամերիկայի կանեփի առաջատար օպերացիա Այս ամառ, Midwest-ում տեղակայված GR Companies-ը ձեռք բերելուց հետո, ներուժ ունի ընդլայնելու իր արտադրանքը ողջ երկրում: Ընկերությունը կարող էր տեսնել եկամուտները հաջորդ տարի անցնել $1.1 միլիարդ դոլարի հետ EBITDA մարժա 34%, ըստ Ֆագանի, ըստ Բարոնուհին.
Cresco Labs-ը, որը գործում է մարիխուանայի բիզնեսի և՛ մանրածախ, և՛ մեծածախ ոլորտներում, կայունորեն ընդլայնվում է և աշխատում է ավարտին հասցնել իր ստացում Origin House-ի, Կալիֆորնիայի խոշորագույն դիստրիբյուտորներից մեկի: Ֆագանը ակնկալում է, որ ընկերությունը հաջորդ տարի կստեղծի շուրջ 735 միլիոն դոլար եկամուտ՝ EBITDA-ի 34% մարժայով:
Harvest Health and Recreation-ը, որը Արիզոնայի միայն բժշկական շուկայի առաջատար մասնակիցն է, ուղղորդել է 900 միլիոնից մինչև 1 միլիարդ դոլար եկամտի միջակայքը, որը ներառում է պլանավորված գնումները: Ֆագանը առաջարկում է մի փոքր ավելի պահպանողական, բայց դեռ տպավորիչ գնահատական՝ 785 միլիոն դոլար՝ EBITDA-ի 31% մարժանով:
«Չնայած ԱՄՆ կանեփի հնարավորությունը դեռ նոր փուլում է, որն ընդգրկում է համեմատաբար տարանջատված լանդշաֆտը», - գրում են Canaccord-ի վերլուծաբանները, «մենք կարծում ենք, որ ԱՄՆ մի շարք MSO-ներ ապահովել են ուժեղ առաջին շարժման առավելություն ազգային մակարդակում և սկսում են մրցել հանուն: զգալի շուկայական մասնաբաժին ԱՄՆ-ի մեկ տասնյակից ավելի շուկաներում»
Փնտրում Ahead
Ամերիկյան կանեփ արտադրող ընկերությունների հեռանկարը, անկասկած, ուժեղ է, հատկապես, եթե թմրանյութը օրինականացվի ավելի շատ նահանգներում և, ի վերջո, դաշնային մակարդակում: Այնուամենայնիվ, քանի որ շուկան աճում է, և շուկա են մտնում ավելի շատ մրցակիցներ, ընկերությունները ստիպված կլինեն ավելի շատ աշխատել իրենց արտադրանքը տարբերելու և ծախսերը կրճատելու ուղղությամբ՝ պարզապես գոյատևելու համար:
Աղբյուր՝ https://www.investopedia.com/three-us-cannabis-stocks-with-the-most-upside-4770088?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo