Ամենաբարձր եկամտաբերությամբ շահաբաժիններից 3-ը գնել հիմա

Այս տարի ֆոնդային շուկայի անկարգությունները զգալի ցավ են պատճառել բազմաթիվ ներդրողների: Այնուամենայնիվ, նման ժամանակաշրջաններն անխուսափելի են, և թեև դա ցավալի է դիմանալը, այն նաև ահավոր հնարավորություններ է ստեղծում երկարաժամկետ մտածելակերպ ունեցող ներդրողների համար և համբերատարություն՝ շարունակելու ընթացքը:

Մեկ ձև, որը մենք սիրում ենք շարունակել ընթացքը, կենտրոնանալն է մեծ շահաբաժիններ վճարող բաժնետոմսերի վրա, և, մասնավորապես, բաժնետերերին աճող շահաբաժիններ վճարելու ապացուցված պատմություն ունեցող բաժնետոմսերի վրա: Կան բաժնետոմսերի բազմաթիվ խմբեր, որոնք ունեն շահաբաժինների երկարակեցության տարբեր աստիճաններ, որոնցից մեկը մեր ֆավորիտներից է շահաբաժինների չեմպիոնները:

Շահաբաժինների չեմպիոնները այն բաժնետոմսերն են, որոնք ավելացրել են իրենց վճարումները առնվազն 25 տարի անընդմեջ: Այդ խմբի շրջանակներում մենք կարող ենք ավելի նեղացնել մեր չափանիշները նրանց վրա, որոնք ունեն ամենաբարձր եկամտաբերությունը:

Եկեք ավելի սերտ նայենք շահաբաժինների երեք չեմպիոններին, որոնք բոլորն էլ ունեն բարձր եկամտաբերություն, և որոնք, մեր կարծիքով, այսօր լավ գնումներ են:

Դուք կարող եք օգտագործել VF

Մեր առաջին բաժնետոմսերը VF Corp.-ն է (VFC), որը դիզայներ, շուկայավարող և բրենդավորված ապրելակերպի հագուստի, կոշիկի և աքսեսուարների դիստրիբյուտոր է ամբողջ աշխարհում: VF-ն գործում է երեք սեգմենտների միջոցով՝ Outdoor, Active և Work, և ունի մի քանի շատ հայտնի ապրանքանիշեր, այդ թվում՝ North Face, Timberland, Vans, Supreme և Dickies, ի թիվս այլոց:

VF-ն իր ապրանքները վաճառում է մասնագիտացված խանութների, հանրախանութների, ազգային ցանցերի, զանգվածային առևտրականների, ուղղակի սպառողներին և իր սեփական մանրածախ խանութների միջոցով: Ընկերությունը հիմնադրվել է 1899 թվականին, արտադրում է մոտ 12 միլիարդ դոլար տարեկան եկամուտ և առևտուր է անում 11 միլիարդ դոլարից քիչ շուկայական կապիտալով:

VF-ն վերջին տարիներին առանձնապես ուժեղ աճի պատմություն չունի: Փաստորեն, այս տարվա ակնկալվող շահույթը մոտավորապես հավասար է 2014-ին և շատ ցածր է 2018-ի գագաթնակետից: Այնուամենայնիվ, մենք կարծում ենք, որ VF-ն կարող է սկսել աճ գրանցել հիմա, երբ համաճարակի շրջանի մատակարարման շղթայի և պահանջարկի խնդիրները սկսում են թուլանալ: և ակնկալում են 7% աճ առաջ շարժվելով:

Չնայած վերջին շրջանում աճի բացակայությանը, VF-ին հաջողվել է մեծացնել իր շահաբաժինները 49 տարի անընդմեջ: Ընկերության համար, որը սպառողներին վաճառում է հայեցողական ապրանքներ, կարողանալը դիմակայել տնտեսական փոթորիկներին և դեռևս մոտ կես դար բարձրացնել շահաբաժինները, չափազանց տպավորիչ է: Վերջին տասնամյակում վճարումների միջին տարեկան աճը նույնպես շատ բարձր է եղել՝ 10%-ից մի փոքր ավելի: Մենք չենք հավատում, որ դիվիդենտների աճը կայուն է, բայց մենք նաև կարծում ենք, որ VF-ն կարող է անվերջ շարունակել բարձրացնել իր վճարումները:

Մենք տեսնում ենք, որ վճարումների հարաբերակցությունը կազմում է այս տարվա շահույթի մոտ երկու երրորդը, այնպես որ, թեև այն որոշ չափով բարձր է, այն ոչ մի տեղ մոտ չէ այն կետին, որտեղ մենք մտահոգված կլինենք շահաբաժինների անվտանգության մասին:

Ի վերջո, VF-ն այսօր տալիս է հսկայական 7% եկամտաբերություն՝ այն ամուր դնելով եկամտաբերության մեջ, որը հիմնականում վերապահված է REIT-ներին և BDC-ներին, այլ ոչ թե հագուստի ընկերություններին: Սա, մեր կարծիքով, շատ ուժեղ գնումների հնարավորություն է եկամտի վրա կենտրոնացած ներդրողների համար:

Առողջ REIT

Մեր հաջորդ բաժնետոմսը Universal Health Realty Income Trust-ն է (UHT), որը REIT է, որը կենտրոնանում է առողջապահության և մարդկային ծառայության հետ կապված հաստատությունների վրա: Դա ներառում է այնպիսի բաներ, ինչպիսիք են սուր խնամքի հիվանդանոցները, վերականգնողական հիվանդանոցները, բժշկական գրասենյակի շենքերը, շտապ օգնության բաժանմունքները և երեխաների խնամքի կենտրոնները: Թրաստը պատկանում է ԱՄՆ-ում գտնվող 71 տարբեր սեփականությունների մասերին կամ բոլորին

Universal-ը հիմնադրվել է 1986 թվականին, ստանում է տարեկան 90 միլիոն դոլարի եկամուտ և այսօր առևտուր է անում 616 միլիոն դոլար շուկայական կապիտալով:

Universal-ի աճի պատմությունն այն մասին է, թե ինչ կարելի է ակնկալել REIT-ի համար, հաշվի առնելով, որ ակտիվների դասը հիմնականում կենտրոնացած է եկամտի վրա, այլ ոչ թե շահույթի աճի վրա: Այնուամենայնիվ, Universal-ը վերջին տասնամյակում հասույթի միջին տարեկան ավելի քան 3% աճ է գրանցել, ինչը նպաստել է նրա շահաբաժինների աճին: Մենք տեսնում ենք 2.5% եկամուտների աճ գալիք տարիներին՝ շարունակելով այս օրինակը:

Universal-ի շահաբաժինն ավելացել է 36 տարի անընդմեջ, ինչը նրան REIT-ների շարքում հազվադեպ ընկերություն է դարձնում: Պատճառն այն է, որ REIT-ները հակված են լինել բավականին ցիկլային, և որովհետև նրանք հիմնականում վճարում են իրենց շահույթի զգալի մասը որպես շահաբաժիններ, երբ եկամուտները նվազում են, նույնը և դիվիդենտները: Universal-ի դեպքում այդպես չէ, և այն առանձնանում է այդ պատճառով:

Շահաբաժինն աճել է տարեկան ընդամենը 1.5%-ով, և մենք տեսնում ենք նման բան գալիք տարիներին՝ հաշվի առնելով կանխատեսվող եկամուտների համեստ ընդլայնումը: Բացի այդ, վճարումների հարաբերակցությունը մոտենում է 80%-ով, այնպես որ մենք այնտեղ մեծ անկումներ չենք տեսնում:

Այնուամենայնիվ, այսօր բաժնետոմսերի եկամտաբերությունը կազմում է մոտ 6.2%, ուստի այն շատ ուժեղ եկամտի պաշար է, քանի որ այն կա, հատկապես հաշվի առնելով շահաբաժինների աճի տպավորիչ պատմությունը:

Շրջեք նոր «տերևը»

Մեր վերջնական բաժնետոմսը Universal Corp.-ն է (UVV), որը տերևավոր ծխախոտի և բուսական ծագման բաղադրիչների մատակարար է ամբողջ աշխարհում ծխախոտի արտադրանք և սննդամթերք արտադրողներին: Ընկերության առաջնային բիզնեսը տերևավոր ծխախոտի ձեռքբերումն է, վերամշակումը, փաթեթավորումը և առաքումը, որն օգտագործվում է տարբեր ապրանքներ պատրաստելու համար, ինչպիսիք են սիգարները և սիգարետները: Այն նաև ունի սննդի բաղադրիչների փոքր բիզնես, որը հիմնված է բանջարեղենի, մրգերի և բուսաբանական հումքի վրա:

Universal-ը հիմնադրվել է 1886 թվականին, արտադրում է տարեկան մոտ 2 միլիարդ դոլար եկամուտ և առևտուրը կազմում է 1.2 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալով:

Universal-ը նույնպես աճի պակաս է զգացել վերջին տարիներին, քանի որ տերևավոր ծխախոտի շուկան շարունակում է կրճատվել՝ ամբողջ աշխարհում ծխելու մակարդակի նվազման պատճառով: Այնուամենայնիվ, մենք կարծում ենք, որ ընկերության ծախսերը խնայելու ջանքերը և դրա չափը այս խորշ շուկայում նշանակում են, որ այն կարող է ապահովել 1.5% աճ ապագայում:

Universal-ի կայուն դրամական հոսքերը հնարավորություն են տվել նրան բարձրացնել շահաբաժինները 51 տարի անընդմեջ՝ դարձնելով այն դիվիդենտների թագավոր: Վերջին տասնամյակի միջին աճը եղել է 5%-ից մի փոքր պակաս, ուստի բաժնետոմսերը ապահովել են եկամուտների բարձր մակարդակ և հարգելի աճի տեմպեր:

Վճարումների հարաբերակցությունը շատ բարձր է՝ մոտ 90%, բայց հաշվի առնելով ընկերության կանխատեսելի դրամական հոսքերը և կապիտալ ծախսերի բացակայությունը, մենք դեռ կարծում ենք, որ շահաբաժինները, ամենայն հավանականությամբ, կշարունակեն բարձրացվել, թեև աճի ցածր տեմպերով:

Այս ցանկի մյուսների նման, Universal-ն ունի շատ բարձր եկամտաբերություն, որը կազմում է 6.5%:

Վերջնական Մտքեր

Թեև շահաբաժինների ոչ բոլոր չեմպիոններն են ի սկզբանե գնումներ կատարում միայն իրենց շահաբաժինների աճի շղթաների պատճառով, մենք գտնում ենք, որ VF Corp.-ը, Universal Health-ը և Universal Corp.-ն ունեն ակնառու եկամտաբերություն և մեծ հեռանկարներ շահաբաժինների վրա կենտրոնացած ներդրողների համար: Քանի որ 2022թ.-ին բոլորը թանկացել են, գնահատումներն ավելի լավն են, իսկ եկամտաբերությունը բազմամյա բարձր մակարդակի վրա է՝ դրանք այսօր բավականին գրավիչ դարձնելով: