3 խելահեղ թանկ արժեթղթեր, որոնցից պետք է խուսափել

Ֆոնդային շուկայում հաստատ բաներ չկան: Բայց ահա մի բան գրեթե վստահ է. ներդրումներ անելը բաժնետոմսերում, որոնք վաճառվում են 100 անգամ եկամտով, ձեզ կհանգեցնի վշտի:

Նման բաժնետոմսերի վերաբերյալ ես տարեկան նախազգուշացման ցուցակ եմ կազմում: 2000 թվականից սկսած՝ ես նախազգուշացրել եմ դրանցից 81-ի դեմ: Դրանցից 73%-ը կորցրել է գումարը հաջորդող 12 ամիսների ընթացքում: Իսկ 85%-ն ավելի վատ է հանդես եկել, քան Standard & Poor's 500 ընդհանուր վերադարձի ինդեքսը:

Պատմականորեն, բաժնետոմսերի մեծ մասը վաճառվել է մոտ 1.5 անգամ եկամտով: Այսօր միջին բազմապատիկը մոտ 2.5 է։

Տեսլա (TSLA), որը հայտնի է որպես թանկարժեք բաժնետոմս, վաճառվում է 8.9 անգամ եկամտով: MicrosoftMSFT
Պատմության ամենահաջողակ ընկերություններից մեկը՝ 9.5 անգամ եկամուտ ստանալու համար:

Եթե ​​բաժնետոմսը 100 անգամ գերազանցում է եկամուտը, ներդրողները աստղային հայացքներով են նայում դրա հեռանկարներին: Սրանք հույսի բաժնետոմսեր են, հիփի բաժնետոմսեր և շատ դեպքերում մեմերի բաժնետոմսեր (համացանցում հայտնի «կապիկներ» անվանվող բաժնետոմսեր):

Biotech Boosters

Այսօր կա 28 միլիարդ դոլար կամ ավելի շուկայական արժեքով 1 բաժնետոմս, որոնք վաճառվում են 100 անգամ կամ ավելի շահույթով: Նրանցից XNUMX-ը առողջապահության ոլորտում են, և դրանցից շատերը կենսատեխնոլոգիաներ են:

Առեղծված չէ, թե ինչու: Կենսատեխնոլոգիական ընկերությունները, որպես կանոն, իրենց վաղ տարիներին քիչ եկամուտ ունեն կամ ընդհանրապես չունեն, մինչդեռ նրանք ռեսուրսներ են ծախսում մեկ կամ մի քանի հիվանդությունների բուժման համար: Հետազոտությունը հուզիչ է, պոտենցիալ օգուտը՝ մեծ:

Վերջնական հաջողությունը կլինի քաղցկեղի բուժումը: Մի օր ինչ-որ մեկը կգտնի մեկին: Բայց հավանականությունը, որ դա կլինի այն ընկերությունը, որտեղ դուք ներդրումներ եք կատարել, փոքր են:

Մեկ դար առաջ մեքենաները նոր էին, իսկ ավտոպահեստները թեժ էին: Շատերն ընկել են ճանապարհի եզրին: Նույնը տեղի ունեցավ ռադիոյի բաժնետոմսերի դեպքում: Նմանապես, բիոտեխնոլոգիաների ձգտող ընկերությունների այսօրվա բերքի միջև վերջնական հաղթողներին ընտրելը մեծ մարտահրավեր է:

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
Բրիտանացի ձեռնարկատեր սըր Ռիչարդ Բրենսոնի կողմից հիմնադրված տիեզերական թռիչքների ընկերությունը վաճառում է 999-ապատիկ եկամուտով։ Այն ցանկանում է խթանել տիեզերական զբոսաշրջությունը, և դուք կարող եք ապագա թռիչքի տոմս պատվիրել 450,000 դոլարով:

Ինքը՝ Բրենսոնը, հայտնի է, որ տիեզերք է գնացել 2021 թվականին: Ընկերությունը հույս ունի, որ այս տարի մի քանի վճարող հյուրեր կունենա տիեզերքում: Անցած չորս եռամսյակում նրա եկամուտը կազմել է 1.6 մլն դոլար: Բաժնետոմսերի շուկայական արժեքը կազմում է 1.75 մլրդ դոլար։

Ենթադրենք, որ ութ տարի անց Virgin Galactic-ը շաբաթական թռիչք է կատարում դեպի տիեզերք՝ տեղափոխելով 100 ուղևոր, որոնցից յուրաքանչյուրն իր տոմսի համար վճարում է $450,000: Դա կկազմի 2.3 միլիարդ դոլար տարեկան եկամուտ:

Գուցե դուք կարծում եք, որ այդ ենթադրությունները պահպանողական են: Կարծում եմ՝ նրանք առատաձեռն են: Այդ դեպքում ընկերությունը շահութաբեր կլինի՞: Ես կասկածում եմ, հաշվի առնելով, թե ինչ է վճարելու Virgin Galactic-ը հրթիռների, հրթիռային վառելիքի, օդաչուների և ապահովագրության համար:

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) շուկայական արժեքով (6.8 միլիարդ դոլար) ամենամեծ ընկերությունն է, որը վաճառում է 100-ապատիկ և ավելի շահույթով: Բոստոնում հիմնված ընկերությունն ունի դեղամիջոց (KarXT), որը պայքարում է շիզոֆրենիայի և Ալցհեյմերի հիվանդության հետ կապված փսիխոզի դեմ:

KarXT-ը գտնվում է վերջին փուլի կլինիկական փորձարկումների մեջ: Ընկերությունը, հավանաբար, շուտով կպահանջի Սննդի և Դեղերի Ադմինիստրացիայի կողմից հաստատումը և հույս ունի, որ դեղը շուկա կհանի 2024 թվականին: Կարունան ասում է, որ դրա նպատակն է «ստեղծել և մատակարարել փոխակերպող դեղամիջոցներ հոգեբուժական և նյարդաբանական խնդիրներ ունեցող մարդկանց համար»:

Ռեատա

Reata Pharmaceuticals (RETA) ունի բաժնետերերի սեփական կապիտալի 31-ապատիկի չափով պարտք (կորպորատիվ զուտ արժեքը): Ընկերությունը, որը գտնվում է Տեխաս նահանգի Պլանո քաղաքում (նավթային երկրի սիրտը) աշխատում է հակաօքսիդանտ և հակաբորբոքային դեղամիջոցների վրա:

Կան հակաօքսիդանտների բազմաթիվ ձևեր՝ ինչպես բնական, այնպես էլ տեխնածին: Ենթադրվում է, որ դրանք խոստումնալից են քաղցկեղի թերապիայի մեջ՝ պաշտպանելով բջիջները անկայուն մոլեկուլների վնասից, որոնք հայտնի են որպես ազատ ռադիկալներ:

Բացառությամբ 2014-ի, երբ գրանցեց մոտ 690,000 դոլար շահույթ, Reata-ն ամեն տարի վնաս է ցույց տվել։ Անցած չորս եռամսյակների ընթացքում կորուստներն աճել են և կազմել 311 մլն դոլար:

Անցյալ գրառում

Այսօրվա նախազգուշացման ցուցակը 100 անգամ կամ ավելի եկամտով վաճառվող բաժնետոմսերի վերաբերյալ 19-ն է^th Ես կազմել եմ, սկսած 2000թ.-ից: Նախորդ ցուցակները ցույց էին տալիս միջինը 12-ամսյա կորուստ 28.0%: Նույն ժամանակահատվածների համար Standard & Poor's 500 ընդհանուր եկամտաբերության ինդեքսը միջինում աճել է 9.8%-ով:

Նախորդ ցուցակներից 18-ը կորուստ են ունեցել. հինգը շահույթ է ցույց տվել։ (Շահույթը վատ է, երբ մենք խոսում ենք նախազգուշացնող ցուցակների մասին):

Նկատի ունեցեք, որ իմ սյունակի արդյունքները հիպոթետիկ են և չպետք է շփոթել այն արդյունքների հետ, որոնք ես ստանում եմ հաճախորդների համար: Բացի այդ, անցյալի կատարումը չի կանխատեսում ապագան:

Մեկ տարի առաջվա իմ նախազգուշացման ցուցակը պարունակում էր երեք բաժնետոմս: Rivian Automotive-ն այդ ցուցակի հրապարակումից ի վեր իջել է 69%-ով (21 թվականի փետրվարի 2022-ից մինչև 17 թվականի փետրվարի 2023-ը): Intellia TherapeuticsNTLA
նվազել է 53%-ով։ Arena PharmaceuticalsԱՌՆԱ
աճել է 7% -ով:

Բացահայտում. Ես չունեմ դիրքեր, երկար կամ կարճ, այսօր քննարկված բաժնետոմսերում, իմ կամ հաճախորդների համար: