3 բարձր եկամտաբեր էներգիայի բաժնետոմսեր, որոնք արժե ունենալ հիմա

Էներգետիկ ոլորտը վերջին երկու տարիների ընթացքում ներդրումների հիանալի վայր է եղել՝ Ուկրաինայի պատերազմից բխող էներգակիրների գների ուժեղ հետևանքների, ինչպես նաև ավելի լայն տնտեսության արագ գնաճի պատճառով (որը պատմականորեն հետևանք է եղել էներգիայի գների համար):

Դրան գումարած, էներգետիկ ոլորտի գնահատումները մտան իրենց վերջին ցուլային շուկան շատ գրավիչ մակարդակներով, հաշվի առնելով, որ ոլորտը հարվածեց Covid-19-ի արգելափակումների ժամանակ, այնուհետև նաև հարված ստացավ, երբ դեմոկրատները հաղթեցին 2020 թվականի ընտրություններում:

Շատերը (ճիշտ) ակնկալում էին, որ Բայդենի վարչակազմը սուբսիդիաներ կտրամադրի վերականգնվող էներգիայի ոլորտին՝ էլ ավելի արագացնելով էներգետիկ անցումը հանածո վառելիքներից: Այնուամենայնիվ, գնաճը և Ռուսաստանի ներխուժումն Ուկրաինա նվազեցրեցին կշեռքները՝ հօգուտ հանածո վառելիքի, գոնե առայժմ, և դրա արդյունքում էներգիայի պաշարները շահեցին:

Ստորև մենք կքննարկենք երեք բարձր եկամտաբերության միջին հոսքի էներգիայի պաշարներ, որոնք, կարծում ենք, արժե ունենալ հենց հիմա՝ էներգիայի ոլորտի համար շարունակվող քամիներից օգտվելու համար:

Բաժանորդագրվեք այս «Հոսքային ծառայությանը» 

TC Energy (TRP- ն) տիրապետում է գերազանց միջին հոսքի ակտիվների, հատկապես բնական գազի և հում նավթի ոլորտներում: Նրա բնական գազատարի բիզնեսը ընդգրկում է երեք երկրներ (ԱՄՆ, Կանադա և Մեքսիկա), ինչը նրան տալիս է բացառիկ երկար հասանելիություն, ինչը նրան դարձնում է մրցակցային առավելություն ունեցող ակտիվ:

Նրան է պատկանում նաև Keystone հում նավթատարը, որն առանձնանում է որպես արդյունաբերության մեջ երկրորդ խոշորագույն նավթամուղը, ինչպես նաև նավթ է մատակարարում ԱՄՆ-ի Ծոցի ափին և Միջին Արևմուտքի շուկաներին: Ավելին, նրա NGTL և Mainline բնական գազի խողովակաշարերը տեղափոխում են Արևմտյան Կանադայի բնական գազի տարողունակության 75%-ը:

Նման նշանակալից և կարևոր ակտիվներով՝ TRP-ն հնարավորությունների պակաս չունի՝ կապիտալը ակտիվացնող աճի նախագծերում տեղակայելու համար: Արդյունքում, պետք չէ զարմանալ, որ այն միլիարդներ է ներդնում աճի ընթացիկ ծրագրերում և ունի նաև բազմամիլիարդանոց աճի ծրագրերի հետընթաց:

Միևնույն ժամանակ, սակայն, այն նաև պետք է առաջնահերթություն տրամադրի իր հաշվեկշռի դելվերժացմանը՝ BBB+ վարկային վարկանիշը պահպանելու համար: Արդյունքում, ընկերության աճը մոտ ապագայում, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի իր ողջ ներուժից, քանի որ այն պետք է կապիտալ ներդնի պարտքը մարելու համար՝ աճի հնարավորություններում ամբողջությամբ ներդնելու փոխարեն: Մենք կանխատեսում ենք համեստ 4% բաշխվող դրամական հոսք մեկ բաժնետոմսի համար CAGR հաջորդ կես տասնամյակի ընթացքում:

Թեև դրա լծակները կարող են ավելի ցածր լինել, մենք չենք կարծում, որ շահաբաժինը շուտով կկրճատվի, քանի որ դրա վճարման հարաբերակցությունը կկազմի ընդամենը 54%, հաշվեկշիռը մնում է աննշան դժվարությունների մեջ, իսկ դրամական հոսքերի պրոֆիլը շատ կայուն է: Իրականում, TRP-ն յոթ տարի անընդմեջ ավելացրել է իր շահաբաժինները, ուստի քիչ հավանական է, որ TRP-ն նույնիսկ մտածի իր շահաբաժինների կրճատման մասին, և, հավանաբար, կշարունակի աճել այն տեսանելի ապագայում:

6.4% կանխավճարային շահաբաժինների եկամտաբերությամբ TRP-ն կարծես շատ գրավիչ բարձր եկամտաբեր էներգիայի պաշար է:

Ավելի բարի, ավելի գրավիչ էներգիայի պաշար 

Քինդեր Մորգան (KMI- ն) առաջատար միջին հոսքի էներգետիկ ընկերություն է, որը պատկանում է Հյուսիսային Ամերիկայի ամենամեծ CO2 փոխադրմանը, վերամշակված արտադրանքի անկախ փոխադրմանը, անկախ տերմինալին և բնական գազի փոխանցման բիզնեսներին: Իր հսկայական մասշտաբների արդյունքում այն ​​տեղափոխում է Միացյալ Նահանգների բնական գազի մոտավորապես 40%-ը:

Հաշվի առնելով, որ իր EBITDA-ի 94%-ը դիմացկուն է ապրանքների գների կարճաժամկետ տատանումներին, KMI-ն ունի շատ կայուն դրամական հոսքերի պրոֆիլ: Էներգետիկ արդյունաբերության ճոճանակներին նրա դիմադրությունը ավելի է մեծանում այն ​​փաստով, որ իր գործընկերների ճնշող մեծամասնությունը ներդրումային մակարդակի է:

TRP-ի նման, KMI-ի հսկայական մասշտաբը նրան բազմաթիվ հնարավորություններ է տալիս ներդրումներ կատարել աճի նախագծերում: Ասել է թե՝ ընկերությունը նաև զգալի կանխիկ գումար է ներդնում բաժնետոմսերի հետգնման մեջ, քանի որ կարծում է, որ իր բաժնետոմսերը այս պահին թերագնահատված են: Հաշվի առնելով, որ այն բախվում է որոշ հակահարվածների՝ նվազեցված տոկոսադրույքներով ժառանգական ակտիվների հետ պայմանագրով, և խողովակաշարերի արդյունաբերության մեջ աճի ներդրումների համար ավելացել են կարգավորիչ խոչընդոտները, մենք կանխատեսում ենք համեստ 2.6% բաշխվող դրամական հոսք մեկ բաժնետոմսի համար CAGR հաջորդ հինգ տարիների ընթացքում:

Հաշվի առնելով իր կայուն ներդրումային վարկանիշի վարկային վարկանիշը, զգալի իրացվելիությունը և լծակների հարաբերակցությունը, որն այժմ ցածր է իր երկարաժամկետ նպատակից, KMI-ի շահաբաժինը շատ անվտանգ է թվում: Երբ դուք համատեղում եք այս գործոնները այն փաստի հետ, որ այն հինգ տարի անընդմեջ աճել է իր շահաբաժինները և ունի վճարման ընդամենը 52.1% հարաբերակցություն, ապա շահաբաժինը ոչ միայն շատ անվտանգ է, այլև հավանական է, որ կշարունակի աճել առաջիկա տարիներին:

KMI-ի 6.1% կանխավճարային շահաբաժինների եկամտաբերությունը այն դարձնում է շատ գրավիչ բարձր եկամտաբեր էներգիայի պաշար:

Տեղադրված է երկարակեցության համար

The Williams Companies» (WMB) բնական գազի միջին հոսքի ենթակառուցվածքը այն լավ է ապահովում երկարակեցության համար նույնիսկ էներգետիկ անցման պայմաններում: Ավելին, նրա ցանցը սպասարկում է մատակարարման 14 հիմնական շրջաններ և ունի հաղորդման խողովակաշարերի բիզնես, որը սպասարկում է խիտ բնակեցված շրջանները:

WMB-ն նաև 2018 թվականից ի վեր ամեն տարի ավելացրել է մեկ բաժնետոմսի համար ճշգրտված շահույթը և մեկ բաժնետոմսի շահաբաժինը՝ չնայած բազմաթիվ մակրոտնտեսական և ոլորտին առնչվող բազմաթիվ մարտահրավերների, արտացոլում է իր բիզնես մոդելի ուժն ու ճկունությունը:

Նրա ռազմավարական դիրք ունեցող ակտիվները նրան տալիս են աճի գրավիչ ներդրումային հնարավորությունների առատություն: Դրանք ներառում են բնական գազի 35 հաղորդման, վեց Deepwater GOM, չորս հյուսիսարևելյան G&P և հինգ Haynesville & Wamsutter G&P ընդլայնման նախագծեր: WMB-ը նաև ներդրումներ է կատարում բաժնետոմսերի պատեհապաշտական ​​հետգնումների մեջ՝ մեկ բաժնետոմսի աճը լրացուցիչ լրացնելու համար: Արդյունքում, մենք պահպանողականորեն գնահատում ենք 4% բաշխվող դրամական հոսք մեկ բաժնետոմսի համար CAGR հաջորդ կես տասնամյակի ընթացքում:

TRP-ի և KMI-ի նման, WMB-ի շահաբաժինը նույնպես բավականին անվտանգ է: Այն ունի զարմանալիորեն ճկուն բիզնես մոդել, ուժեղ ներդրումային մակարդակի հաշվեկշիռ, բաժնետոմսերի դիմաց բաշխվող դրամական միջոցների հոսքերի հետևողական և կայուն աճ և վճարումների շատ ցածր՝ 43% հարաբերակցություն: Արդյունքում, մենք ակնկալում ենք, որ WMB-ն ոչ միայն կպահպանի իր շահաբաժինն առաջ շարժվելով, այլև կաճի այն տարեկան կտրվածքով:

5.4% ապագա դիվիդենտային եկամտաբերությամբ WMB-ը գրավիչ բարձր եկամտաբեր էներգիայի բաժնետոմս է՝ շահաբաժինների կրճատման շատ ցածր ռիսկով:

Վերջնական Մտքեր

Չնայած վերջին շրջանում էներգետիկ պաշարների ուժեղ գերազանցմանը, ոլորտում կան մի քանի բարձրորակ և ցածր ռիսկային հնարավորություններ, որոնք դեռևս առաջարկում են համոզիչ բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն:

Գնելով TRP-ի, KMI-ի և/կամ WMB-ի բաժնետոմսերը՝ դուք կարող եք ունենալ Հյուսիսային Ամերիկայի ամենակարևոր և մրցունակ բնական գազի ենթակառուցվածքների մի մասը և երկար տարիներ ստանալ հետևողական և գրավիչ շահաբաժիններ: