3 բարձր աճի բաժնետոմսեր, որոնք նաև շահաբաժիններ են վճարում

Ներդրողներն անում են ամեն ինչ՝ բացահայտելու առավել հեռանկարային բաժնետոմսերը, որոնք կօգնեն նրանց հասնել իրենց ֆինանսական նպատակներին: Ամենահեռանկարային բաժնետոմսերի ընտրության հիմնական չափանիշը մեկ բաժնետոմսի շահույթի աճն է: Եթե ​​մնացած բոլորը հավասար լինեն, որքան արագ է ընկերությունը աճում իր EPS-ը, այնքան մեծ է բաժնետոմսի վերընթաց ներուժը:

Իրականում, շահույթի աճը երկարաժամկետ հեռանկարում բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի նկատմամբ բաժնետոմսերի զգալի գերազանցության հիմնական պատճառն է: 

Եկեք վերանայենք շահաբաժիններ վճարող երեք բաժնետոմսերի հեռանկարները, որոնք հավանաբար կաճեն իրենց շահույթը երկնիշ տեմպերով առաջիկա հինգ տարիների ընթացքում:

Համեղ եկամուտ. Yum Brands

Yum ապրանքանիշեր (ՅԱՄ) պատկանում է KFC, Pizza Hut, Taco Bell և The Habit Restaurants ցանցերին: Այն գտնվում է ավելի քան 155 երկրներում և ունի ավելի քան 54,000 ռեստորան, որոնց 60%-ը գտնվում է արտերկրում։ KFC-ն ստեղծում է ընկերության ընդհանուր եկամտի և գործառնական շահույթի մոտավորապես կեսը:

Yum Brands-ը 2019-ին ավարտեց փոխակերպման խոշոր նախագիծը: Այն անջատեց իր չինական հատվածը՝ ազատվելու այս հատվածի անկայուն բիզնեսի կատարողականի ազդեցությունից իր ընդհանուր կատարողականի վրա: Բացի այդ, ընկերությունը արագ տեմպերով ռեֆրանշիզացրել է իր խանութները՝ 77 թվականի 2016%-ից հասնելով 98%-ի: Ավելին, Yum Brands-ն օգտագործեց իր խանութների վաճառքից ստացված հասույթը ֆրանչայզերին՝ իր բաժնետոմսերը ագրեսիվ կերպով հետգնելու համար: Փրանշայզինգի շնորհիվ Yum Brands-ը դարձել է ավելի արդյունավետ՝ ունենալով շատ ավելի ցածր գործառնական ծախսեր և ավելի լայն գործառնական մարժա: Այսպիսով, այն ի վիճակի է կարգավորել ավելի շատ լծակներ:

Yum Brands-ը համաճարակի ողջ ընթացքում գերազանցել է իր հասակակիցներին բիզնեսի կատարողականությամբ՝ շնորհիվ իր արագ հարմարվելու արտահարկային միջավայրին: Չնայած 2020 թվականի աննախադեպ արգելափակումներին, ընկերությունն այդ տարում մեկ բաժնետոմսի շահույթն ավելացրել է 2%-ով, մինչդեռ McDonald's-ը (MCD) և Restaurant Brands International (QSR) կրել են մեկ բաժնետոմսի իրենց շահույթի մոտ 20% նվազում:

Ավելին, Yum Brands-ն ունի բացառիկ կայուն աճի ռեկորդ: Անշուշտ, ընկերությունն աճել է մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթը վերջին ինը տարուց ութում՝ 4.8% միջին տարեկան տեմպերով: Վերջին հինգ տարիների ընթացքում Yum Brands-ն աճել է մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթը 8.8% միջին տարեկան տեմպերով: Նույնիսկ ավելի լավ, ռեստորանների ցանցը դեռևս մեծ տեղ ունի ապագա աճի համար՝ շնորհիվ բազմաթիվ նոր խանութների բացման և նույն խանութներում վաճառքի բարձր աճի: Ղեկավարությունը ուղեցույց է տրամադրել առաջիկա տարիներին խանութների թվի 4%-5% միջին տարեկան աճի համար: Հաշվի առնելով այս բոլոր գործոնները և նրա բիզնեսի ուժեղ թափը, կարելի է ողջամտորեն ակնկալել, որ Yum Brands-ը կաճի իր շահույթը մեկ բաժնետոմսի հաշվով մոտ 10% տարեկան միջինը մոտակա հինգ տարիների ընթացքում:

Yum Brands-ն առաջարկում է 1.8% դիվիդենտային եկամտաբերություն, ինչը անփայլ է եկամտի վրա հիմնված ներդրողների համար: Այնուամենայնիվ, Yum Brands-ն իր շահաբաժինն աճել է տարեկան միջինը 10.3%-ով վերջին տասնամյակի ընթացքում և տարեկան միջինը 13.7%-ով վերջին հինգ տարիների ընթացքում: Շնորհիվ իր խոստումնալից աճի հեռանկարների և առողջ վճարումների 49% հարաբերակցության, ընկերությունը, հավանաբար, կշարունակի իր շահաբաժինների զգալի աճը դեռ երկար տարիներ:

Շուկայի Ապահովագրություն՝ Cigna

Սինյա (CI) ապահովագրական ապրանքների և ծառայությունների առաջատար մատակարար է: Նրա արտադրանքը ներառում է ատամնաբուժական, բժշկական, հաշմանդամության և կյանքի ապահովագրություն, որոնք տրամադրվում են գործատուի կողմից հովանավորվող, կառավարության կողմից հովանավորվող և անհատական ​​ծածկույթի ծրագրերի միջոցով: Cigna-ն գործում է չորս բիզնես սեգմենտներով, ներառյալ Evernorth-ը, որը տրամադրում է դեղատների ծառայություններ և նպաստների կառավարում, US Medical-ը, որը տրամադրում է առևտրային և պետական ​​առողջության ապահովագրություն, Միջազգային շուկաներ և Group Disability: Evernorth-ը ստեղծում է ընդհանուր եկամուտների 70%-ը, մինչդեռ Cigna Healthcare-ը կազմում է ընդհանուր եկամուտների 24%-ը:

Cigna-ն ունի որոշ նշանակալի մրցակցային առավելություններ. Այն իր արդյունաբերության ամենախոշոր խաղացողներից մեկն է և, հետևաբար, օգտվում է մասշտաբի և արդյունավետության տնտեսություններից, որոնց մրցակիցները չեն կարող համապատասխանել: Ավելի կարևոր է, որ ծերացող ժողովրդագրությունը գալիք տարիներին դեղատների և բժշկական ծառայությունների ավելացման կարիք կունենա՝ այդպիսով ապահովելով ապահովագրողին աճի զգալի շարժիչ ուժ:

Աճի մեկ այլ հիմնական շարժիչ ուժը եղել է Cigna-ի կողմից Express Scripts-ի ձեռքբերումը 2018 թվականին: Այս ձեռքբերումը, որը մեծապես ուժեղացրել է Cigna-ի ներկայությունը իր դեղատնային բիզնեսում, վերջին տարիներին խթանել է աճը: 2018 թվականից ի վեր Cigna-ն ամեն տարի ավելացրել է իր շահույթը մեկ բաժնետոմսի հաշվով՝ տարեկան միջինը 13.1 տոկոսով։ Ընկերությունն ունի նաև աճի բացառիկ ռեկորդ։ Այն աճել է մեկ բաժնետոմսի շահույթը վերջին ինը տարուց ութում, միջին տարեկան 14.7% տեմպերով:

Ավելին, Cigna-ն չի հանգստանում իր դափնիների վրա. Այն նպատակ ունի նվազեցնել իր առողջապահական ծախսերը, որոնք ավելի արագ են աճել, քան գնաճը: Հաշվի առնելով Cigna-ի հուսալի բիզնես մոդելը և նրա հետևողական աճի ռեկորդը, մենք ակնկալում ենք, որ այն առաջիկա հինգ տարիների ընթացքում կաճի մեկ բաժնետոմսի շահույթը տարեկան միջինը 10%-ով:

Հատկանշական է, որ դիվիդենտը երբեք առաջնահերթություն չի եղել Cigna-ի համար: Մեծ անկման ժամանակ իր շահաբաժինները 20%-ով կրճատելուց հետո, 2009-ին, ընկերությունը վճարում էր նույն (չնչին) շահաբաժինն ամեն տարի մինչև 2020 թվականը: Cigna-ն սովորաբար տարեկան շահաբաժին էր վճարում յուրաքանչյուր տարվա ապրիլին: Ընկերությունը փոխեց իր քաղաքականությունը 2021 թվականի առաջին եռամսյակում, երբ եռամսյակային շահաբաժին հայտարարեց 1 դոլարի չափով։ Ավելին, Cigna-ն իր շահաբաժինները բարձրացրել է 12%-ով 2022-ին և 10%-ով այս տարվա սկզբին։ Արդյունքում, բաժնետոմսերը ներկայումս առաջարկում են 1.7% շահաբաժինների եկամտաբերություն՝ 20% վճարման ամուր հարաբերակցությամբ: Այնուամենայնիվ, Cigna-ն գրավիչ է իր խոստումնալից աճի հեռանկարներով, այլ ոչ թե իր դիվիդենտով:

Ճիշտ ուղղություն՝ Garmin

Գարմին (GRMN) տեխնոլոգիական ընկերություն է, որը հիմնված է Շվեյցարիայում: Այն արտադրում է նավիգացիոն, կապի և տեղեկատվական սարքեր և հավելվածներ, որոնք միացված են GPS-ով: Նրա բիզնեսի սեգմենտները հետևյալն են՝ ավտո, ավիացիա, ծովային, բացօթյա և ֆիթնես: Ավտոսեգմենտը առաջարկում է ավտոնավիգացիոն արտադրանք մեքենաների համար: Ավիացիոն սեգմենտը ներառում է նավարկություն, կապի հաղորդիչներ և ընդունիչներ, բազմաֆունկցիոնալ դիսփլեյներ, թռիչքի էլեկտրոնային գործիքավորման համակարգեր, թռիչքի ավտոմատ կառավարման համակարգեր և երթևեկության խորհրդատվական համակարգեր: Ծովային հատվածը ներառում է հանգստի նավակների արտադրանք: Բացօթյա հատվածը ներառում է ապրանքներ բացօթյա գործունեության համար, մինչդեռ ֆիթնես հատվածը արտադրում է ապրանքներ, որոնք հետևում են գործունեությանը:

Garmin-ը հայտնի դարձավ հիմնականում իր ավտոմոբիլային GPS սարքերի շնորհիվ: Այնուամենայնիվ, ավտոմոբիլային արդյունաբերության GPS սարքերը գործնականում հնացել են սմարթֆոնի լայն տարածման պատճառով: Սկզբում սա ուժեղ քամի էր ընկերության համար:

Բարեբախտաբար, Garmin-ը մեծ ներդրումներ կատարեց ոչ ավտոմոբիլային շուկաներում՝ ապագա աճը խթանելու համար: Իր հաջող շրջադարձի շնորհիվ ընկերությունը դարձել է ավիացիայի և ծովային արտադրանքի առաջատարը: Ընդհանուր առմամբ, այն ցուցադրել է ուժեղ կատարողական ռեկորդ: Վերջին ինը տարում այն ​​մեկ բաժնետոմսի շահույթի զգալի նվազում է ունեցել միայն մեկ անգամ և այս ժամանակահատվածում աճել է 8.6% միջին տարեկան տեմպերով:

Garmin-ը չունի զգալի մրցակցային առավելություն՝ ինտենսիվ մրցակցության պատճառով, որն աչքի է ընկնում տեխնոլոգիական արտադրանքներում: Այնուամենայնիվ, իր փորձառության և ապագա աճի համար մեծ տարածքի առկայության շնորհիվ ընկերությունը, ամենայն հավանականությամբ, կշարունակի աճել իր մեկ բաժնետոմսի շահույթը մոտակա հինգ տարիների ընթացքում գրեթե երկնիշ տեմպերով:

Garmin-ը սառեցրել է իր շահաբաժինները 2015-2017 թվականների ընթացքում և, հետևաբար, շահաբաժինների աճի երկար ռեկորդ չունի։ Այն ներկայումս առաջարկում է 3.0% դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 59% արժանապատիվ վճարման հարաբերակցությամբ։ Ընդհանուր առմամբ, դիվիդենտը Garmin-ի համար առաջնահերթություն չէ, բայց դա դրական է դրսևորվել բաժնետերերի համար, քանի որ աճի ջանքերում ներդրումները, անկասկած, արդյունք են տվել:

Վերջնական Մտքեր

Բաժնետոմսերը տասնամյակներ շարունակ գերազանցում են պարտատոմսերը տպավորիչ մարժանով: Այս հսկայական գերազանցության հիմքում ընկած բանալին շատ բաժնետոմսերի շահույթի աճն է: Հետևաբար, ներդրողները պետք է ամեն ինչ անեն՝ բացահայտելու այն ընկերությունները, որոնք, ամենայն հավանականությամբ, կաճեն իրենց եկամուտները արագ տեմպերով:

Yum Brands-ը, Cigna-ն և Garmin-ն ունեն հիասքանչ աճի ռեկորդներ և, ամենայն հավանականությամբ, դեռ երկար տարիներ կշարունակեն աճել իրենց եկամուտները արագ տեմպերով: Հաշվի առնելով նաև դրանց խելամիտ գնահատման մակարդակները, այս բաժնետոմսերը, ամենայն հավանականությամբ, բարձր կպարգևատրեն իրենց բաժնետերերին: