3 բարձր շահաբաժինային բաժնետոմսեր՝ 2023 թվականի բարձր ակնկալվող եկամտաբերությամբ

Քանի որ մենք անհամբեր սպասում ենք 2023-ին՝ 2022-ին բազմաթիվ բաժնետոմսերի կտրուկ կորուստներից հետո, մենք կարծում ենք, որ շատ բաժնետոմսերում զգալի հնարավորություն կա: Ընկերությունների բաժնետոմսերը, որոնք անկում են ապրել 2022 թվականին, բայց այժմ լավ ներուժ են ցույց տալիս ավելի բարձր գնահատումների, պահպանված կամ բարձրացված շահաբաժինների վճարումների և շահույթի վերընթաց աճի համար, նոր տարվա ցանկում են:

Եկեք նայենք երեք ընկերությունների, որոնք մեզ դուր են գալիս, որոնք ունեն բարձր շահաբաժիններ, ինչպես նաև բարձր ակնկալվող ընդհանուր եկամուտներ:

«Մեծ» եկամտաբերություն և վերընթաց ներուժ 

Մեր առաջին բաժնետոմսերը Big Lots-ն են (BIG), ԱՄՆ-ում տնային զեղչերի մանրածախ առևտուր: Ընկերությունը վաճառում է ընդհանուր ապրանքներ տարբեր կատեգորիաներով, ներառյալ կահույք, սեզոնային, փափուկ տնային ապրանքներ, կոշտ տնային ապրանքներ, դեկորացիաներ, խմիչքներ և մթերային ապրանքներ, կենդանիների սնունդ և աքսեսուարներ, զարդեր, հագուստ և այլն: Ընկերությունը գործում է ավելի քան 1,400 խանութ ԱՄՆ-ում գրեթե բոլոր նահանգներում և հիմնադրվել է 1967 թվականին: Big Lots-ը առևտուր է անում $400 մլն շուկայական կապիտալով և արտադրում է մոտ $5.5 մլրդ տարեկան եկամուտ:

Big Lots-ի բաժնետոմսերը բավականին վատ են հանդես եկել 2022 թվականին՝ այս տարի ընկնելով 71%-ով՝ առանց շահաբաժինների:

Ընկերությունը սկսել է շահաբաժիններ վճարել բաժնետերերին 2014 թվականին և ընդհանուր առմամբ հինգ անգամ բարձրացրել է վճարումը մինչև մեկ բաժնետոմսի համար տարեկան $1.20 տարեկան ընթացիկ դրույքաչափը: Այդ դրույքաչափը գործում է 2018 թվականից, ուստի Big Lots-ը շահաբաժինների ավելացման շարան չունի, որի մասին կարելի է խոսել: Այնուամենայնիվ, նա ապացուցել է իր ներկայիս դիվիդենտը պահպանելու պատրաստակամությունն ու կարողությունը, և մենք հավատում ենք, որ դա կանի անվերջ:

Դա կարևոր է, քանի որ ներկայիս եկամտաբերությունը կազմում է մոտ 9%, և, հետևաբար, մեծ շահույթ է բաժնետոմսերի համար: Շատ քիչ բաժնետոմսեր ունեն եկամտաբերություն այդ մակարդակին մոտ, և դա գրեթե չլսված է մանրածախ վաճառողի համար: Big Lots-ն այս չափով առանձնանում է իր մրցակիցներից՝ պայմանով, որ պահպանի իր ընթացիկ շահաբաժինները:

Ներկայիս վճարումների հարաբերակցությունը կազմում է ընդամենը 24%, ինչը նշանակում է, որ ընկերության շահաբաժինը բավականին անվտանգ է, նույնիսկ եթե ռեցեսիան հարվածի և նյութական վնաս հասցնի եկամուտներին:

Մենք կանխատեսում ենք ոչ մի աճ տեսանելի ապագայի համար, քանի որ Big Lots-ը պայքարում է հարթ վաճառքի և ծախսերի և պաշարների մակարդակի համար ծանր միջավայրի հետ:

Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով բաժնետոմսերի գործարքները այս տարվա ճշգրտված շահույթից ընդամենը 2.7 անգամ, մենք տեսնում ենք արժեւորման զգալի աճ:

Սա նկատի ունենալով, մենք տեսնում ենք ընդհանուր տարեկան եկամտաբերությունը Big Lots-ի համար ավելի քան 30%, ինչը կբխի մեծ շահաբաժինների եկամտաբերությունից և գնահատման ռեֆլյացիայից:

Այս շահաբաժնի բաժնետոմսը ունի ճիշտ խառնուրդ

Մեր հաջորդ բաժնետոմսը LyondellBasell Industries-ն է (LYB), քիմիական նյութեր արտադրող, որը գործում է ամբողջ աշխարհում։ Ընկերությունն ունի վեց գործառնական սեգմենտ՝ Olefins և Polyolefins-Americas; Օլեֆիններ և պոլիոլեֆիններ-Եվրոպա, Ասիա, Միջազգային; Միջանկյալ նյութեր և ածանցյալներ; Ընդլայնված պոլիմերային լուծումներ; Զտում; և Տեխնոլոգիա։ Այս սեգմենտների միջոցով ընկերությունը արտադրում է քիմիական նյութերի և ածանցյալների մի շարք երկար ցուցակ, ինչպես նաև հում նավթը և այլ հում նյութերը վերամշակում են տարբեր տեսակի բենզինի և թորումների:

Lyondell-ը ստեղծվել է 2009 թվականին, արտադրում է մոտ 51 միլիարդ դոլար տարեկան եկամուտ և առևտուրը կազմում է 27 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալով:

Բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը բավականին լավ են գործել՝ հաշվի առնելով այն, ինչ տեղի ունեցավ 2022 թվականին՝ կորցնելով իրենց արժեքի 7%-ից մի փոքր ավելին՝ առանց շահաբաժինների:

Ընկերության շահաբաժինների ավելացման շարանը կազմում է 12 տարի, իսկ վճարումների հարաբերակցությունը այս տարվա շահույթի նկատմամբ կազմում է ընդամենը 33%: Դա ենթադրում է, որ շահաբաժինը պետք է լինի բավականին անվտանգ, նույնիսկ ռեցեսիայի դեպքում, որը հավանաբար կվնասի քիմիական արտադրողների եկամուտներին:

Բաժնետոմսերի ներկայիս եկամտաբերությունը 5.8% է, ինչը այն գրեթե չորս անգամ գերազանցում է S&P 500-ին և բավականին բարձր է Լիոնդելի սեփական պատմական չափանիշներով: Հարաբերական հիմունքներով, բաժնետոմսերը գայթակղիչ տեսք ունեն՝ հիմնվելով եկամտաբերության վրա՝ բազմաթիվ առումներով:

Մենք գնահատում ենք, որ ընկերությունը 2021 թվականին տեսել է շահույթի երկարաժամկետ բարձրացում, և նույնիսկ 2022 թվականի համար ավելի ցածր բազայի դեպքում աճը ակնկալվում է -5%: Լիոնդելի եկամուտները միշտ եղել են բավականին անկայուն, և դա այսօր չի տարբերվում:

Բաժնետոմսերը վաճառվում են այս տարվա շահույթից 5.6 անգամ, ինչը շատ բարենպաստ համեմատում է իրական արժեքի 8 անգամ շահույթի մեր գնահատման հետ: Դա կարող է դռներ բացել գալիք տարիներին տարեկան ավելի քան 7% պոչամբարի համար, քանի որ բաժնետոմսերի գնահատումը վերադառնում է պատմական նորմերին: Սա կարող է ավելի քան փոխհատուցել մեր ակնկալվող եկամուտների անկումը:

Դա թողնում է LyondellBasell-ի տարեկան ընդհանուր եկամտաբերությունը մոտ 8%-ի, քանի որ աճը և գնահատումը գրեթե փոխհատուցում են միմյանց, և եկամտաբերության զգալի ուժերը վերադառնում են:

Բարձր եկամտաբեր տեխնոլոգիական բաժնետոմս: 

Intel Corp. (INTC) նախագծում, արտադրում և վաճառում է համակարգչային ապրանքներ և ծառայություններ ամբողջ աշխարհում: Ընկերությունը գործում է մի քանի տարբեր սեգմենտների միջոցով, ներառյալ Mobileye-ը (որն այժմ հանրային առևտրով զբաղվող դուստր ընկերություն է ticker (ՄԲԼԻ) ), ինչպես նաև սեգմենտներ, որոնք արտադրում են համակարգչային տեխնիկա, չիպսեթներ, հիշողություն և պահեստավորման արտադրանք և այլն:

Intel-ը հիմնադրվել է 1968 թվականին, տարեկան եկամուտ է բերում մոտ 63 միլիարդ դոլար, իսկ ներկայիս շուկայական կապիտալը կազմում է 111 միլիարդ դոլար:

Ինչպես շատ տեխնոլոգիական բաժնետոմսեր, Intel-ի բաժնետոմսերի գինը 50 թվականին նվազել է 2022%-ով՝ առանց շահաբաժինների:

Intel-ի շահաբաժինների ավելացման շարանը կազմում է ութ տարի, ինչը ողջամտորեն բարենպաստ է տեխնոլոգիական տարածքի համար, որտեղ շահաբաժիններն առանձնապես հայտնի չեն կառավարման թիմերի շրջանում: Intel-ի վճարումների հարաբերակցությունն այս տարվա համար կազմում է 75%, ուստի մենք տեսնում ենք շահաբաժինների սահմանափակ վերելք՝ բացի ընկերության եկամուտների աճի տեմպերից:

Եկամտաբերությունը գերազանց է, սակայն, 5.4%, դարձնելով Intel-ը բարձր եկամտաբերության բաժնետոմս, բայց նաև չափազանց բարձր եկամտաբեր իր տեխնոլոգիական մրցակիցների շրջանում: Այն հազվագյուտ եկամտի պաշար է բաժնետոմսերի ծովում, որը հիմնականում կենտրոնացած է աճի վրա:

Խոսելով աճի մասին՝ մենք կարծում ենք, որ Intel-ը կարող է գալիք տարիներին ապահովել 5% շահույթ մեկ բաժնետոմսի հաշվով, ինչը նաև կօգնի ընկերությանը պահպանել շահաբաժինների աճի շարանը գալիք տարիներին: Եթե ​​շահույթն աճի, կավելանա նաև բաժնետերերին վերադարձնելու հասանելի կապիտալը:

Intel-ը իրականում առևտուր է անում իրական արժեքի մեր գնահատականից առաջ՝ 12-ապատիկ շահույթով, իսկ այսօր գալիս է ընդամենը 14 անգամ ավելի շահույթով: Դա ենթադրում է գնահատումից ստացված ընդհանուր եկամտի նկատմամբ ~ 3% հակառակ քամի՝ մասամբ փոխհատուցելով մեծ շահաբաժինների եկամտաբերությունը:

Բայց երբ ավելացվի աճը, այսօր Intel-ի գնորդների համար մենք տեսնում ենք տարեկան 7%+ ընդհանուր եկամտաբերություն:

Վերջնական Մտքեր

Չնայած շուկայական ցնցումների ժամանակաշրջաններին դժվար է դիմանալ, դրանք կարող են նաև լավ բաժնետոմսերում գնելու հնարավորություններ ստեղծել: Մենք տեսնում ենք Big Lots-ը, LyondellBasell-ը և Intel-ը որպես երեք բաժնետոմսեր՝ բարձր շահաբաժիններով և բարձր ընդհանուր վերադարձի պոտենցիալով 2023-ի համար: Յուրաքանչյուրն առաջարկում է առնվազն 5% եկամտաբերություն, ինչը նրանց բոլորին դարձնում է բաժնետոմսերի կայուն ընտրություն՝ դեպի նոր տարի: