Հիմնական նյութերի ոլորտի 3 բարձր շահութաբաժիններ

Ներդրողներին այս տարի կատարյալ փոթորիկ է սպասվում՝ կապված կորպորատիվ շահույթի վրա գնաճի ազդեցության, բաժնետոմսերի գնահատման վրա գնաճի ազդեցության և մոտալուտ ռեցեսիայի աճող ռիսկի հետ: Նման կոպիտ ժամանակահատվածում որոշ նյութերի պաշարներ հետաքրքիր թեկնածուներ են՝ իրենց բիզնեսի էական բնույթի շնորհիվ:

Այստեղ մենք կքննարկենք նյութերի երեք պաշարների հեռանկարները, որոնք առաջարկում են միջինից բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն:

Dow Inc. (Dow)

Dow Inc.-ն ինքնուրույն ընկերություն է, որը հեռացվել է իր նախկին մայրից՝ DowDuPont-ից (այժմ՝ DuPont)DD) ) 2019 թվականին: Այդ ընկերությունը բաժանվել է երեք հրապարակային առևտրով զբաղվող, առանձին մասերի, որոնցից նախկին Նյութերագիտության բիզնեսը դարձել է նոր Dow:

Dow-ն մեծապես օգուտ քաղել է ապրանքների գների բարձրացումից, որն առաջացել է հիմնականում Ուկրաինայում շարունակվող պատերազմի և համաճարակի պատճառով մատակարարման շղթայի խափանումների հետևանքով: Քիմիական նյութերի բացառիկ բարձր գների շնորհիվ ընկերությունը 8.98 թվականին մեկ բաժնետոմսի դիմաց 2021 դոլար եկամուտ է ունեցել:

Այնուամենայնիվ, ապրանքների գները վերջին շրջանում զգալի շտկում են գրանցել՝ կապված առաջիկա ռեցեսիայի մտավախությունների հետ: Կենտրոնական բանկերի մեծ մասը բարձրացնում է տոկոսադրույքները արագորեն՝ փորձելով վերահսկել գնաճը:

Ավելի բարձր տոկոսադրույքները զգալիորեն նվազեցնում են ներդրումների ընդհանուր ծավալը, և այդպիսով համաշխարհային տնտեսությունը վերջին եռամսյակներում դանդաղել է և, ամենայն հավանականությամբ, առաջիկա եռամսյակներում ընկնելու է ռեցեսիա: Դոուն նման դեպքում տուժելու է, քանի որ քիմիական նյութերի գները էապես կնվազեն։ Ընկերության վրա բացասաբար է ազդում նաև հումքի ինքնարժեքի բարձրացումը բարձր գնաճի պայմաններում։

Dow-ի առջև ծառացած բիզնեսի հակառակորդներն արդեն սկսել են դրսևորվել նրա գործունեության մեջ: Երկրորդ եռամսյակում ընկերությունն ավելացրել է իր փաթեթավորման վաճառքը 16%-ով նախորդ տարվա եռամսյակի համեմատ, իսկ ընդհանուր եկամուտը՝ 13%-ով՝ շնորհիվ բոլոր սեգմենտներում և գործող շրջաններում գների ուժեղ աճի:

Հատկանշական է, որ աճն ամբողջությամբ պայմանավորված է գների աճով, քանի որ ծավալները նվազել են 2%-ով։ Հումքի ինքնարժեքի կտրուկ աճի պատճառով վաճառքի արժեքն աճել է 20%-ով և հանգեցրել է համախառն մարժայի կրճատմանը մինչև 17.7%՝ 22.7%-ից: Արդյունքում, Dow-ն իր EPS-ի 10%-ով անկում ապրեց: Եթե ​​անկումը հայտնվի, EPS-ը, ամենայն հավանականությամբ, կմնա նվազման միտումով:

Առաջ գնալով, Dow-ն, ամենայն հավանականությամբ, կփորձի ընդլայնել իր վերջնական գիծը ծախսերի խնայողության նախաձեռնությունների, ինչպես նաև բաժնետոմսերի հետգնումների միջոցով: Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով 2021-ին EPS-ի պայթումը և այս տարի դեռևս բարձր EPS-ը, խելամիտ է չակնկալել EPS-ի զգալի աճ առաջիկա տարիներին, հատկապես հաշվի առնելով բաժնետոմսի ցիկլային բնույթը: Բացի այդ, ներդրողները պետք է պահպանողական լինեն՝ հաշվի առնելով Dow-ի՝ որպես առանձին ընկերության կարճ պատմությունը:

Dow ընկերությունը ներկայումս առաջարկում է բացառիկ բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 6.0%: Հաշվի առնելով վճարումների 35% հարաբերակցությունը և ուժեղ հաշվեկշիռը՝ ընկերությունը կարող է հեշտությամբ պահպանել իր շահաբաժինը՝ նույնիսկ տիպիկ անկման դեպքում:

Մյուս կողմից, ներդրողները պետք է նկատեն, որ շահաբաժինների աճն այս ընկերության համար առաջնահերթություն չէ: Dow-ն երեք տարի անընդմեջ սառեցրել է իր շահաբաժինները և նախընտրում է հետգնել բաժնետոմսերը, հատկապես ներկայիս ցածր գին-շահույթ հարաբերակցությամբ: Մշտական ​​շահաբաժինն ավելի քիչ գրավիչ է ներկայումս տիրող բարձր գնաճային միջավայրում:

LyondellBasell Industries (LYB)

LyondellBasell-ը պլաստմասսա, քիմիական և վերամշակող խոշորագույն ընկերություններից մեկն է աշխարհում: Ընկերությունը տրամադրում է նյութեր և ապրանքներ, որոնք օգնում են զարգացնել լուծումներ սննդի անվտանգության, ջրի մաքրության, տրանսպորտային միջոցների վառելիքի արդյունավետության և էլեկտրոնիկայի և տեխնիկայի ֆունկցիոնալության համար: LyondellBasell-ը վաճառում է իր արտադրանքը ավելի քան 100 երկրներում և հանդիսանում է պոլիմերային միացությունների ամենամեծ արտադրողն աշխարհում։ Այն ունի նաև մտավոր սեփականության հսկայական պորտֆել՝ ավելի քան 5,500 արտոնագրերով:

LyondellBasell-ը, իր բիզնեսի բնույթով, խիստ խոցելի է ռեցեսիայի նկատմամբ, քանի որ ընկերության արտադրանքի համաշխարհային պահանջարկը զգալիորեն նվազում է կոշտ տնտեսական ժամանակաշրջաններում: Մեծ անկման ժամանակ ընկերությունը հայտնվել էր անսպասելիորեն՝ չափազանց մեծ պարտքով, և այդպիսով այն սնանկացավ: 2010-ին սնանկությունից դուրս եկած նոր ընկերությունը կարծես թե լավ է սովորել իր դասը, քանի որ պահպանել է առողջ հաշվեկշիռը։

LyondellBasell-ը մեծապես շահել է համաճարակի հետևանքով քիմիական նյութերի և նավթամթերքների համաշխարհային պահանջարկի ուժեղ վերականգնումից և Ուկրաինայում շարունակվող պատերազմի հետևանքով առաջացած մատակարարման ճգնաժամից: Շնորհիվ իր քիմիական և վերամշակման բիզնեսի աննախադեպ մարժաների՝ ընկերությունն անցյալ տարի ավելի քան եռապատկեց իր EPS-ը՝ հասնելով պատմական առավելագույնին՝ $18.19 $5.61-ից:

Ցավոք, LyondellBasell-ի համար, 2021-ին նրա պայթեցման եկամուտները երկարաժամկետ հեռանկարում կայուն չեն: Երկրորդ եռամսյակում LyondellBasell-ը շարունակեց վայելել իր արտադրանքի կայուն պահանջարկը, գնագոյացման բարձր հզորությունը և բացառիկ լայն մարժան, թեև վերջիններս որոշ չափով ցածր էին նախորդ տարվա իրենց ռեկորդային մակարդակից: Արդյունքում, ընկերությունը գրանցեց իր EPS-ի 15% անկում՝ 5.19 դոլարից մինչև $6.13:

LyondellBasell-ն ավելի քան եռապատկել է իր EPS-ը վերջին տասնամյակի ընթացքում: Այնուամենայնիվ, աճի այս ռեկորդը որոշ չափով ապակողմնորոշիչ է, քանի որ այն ներառում է արհեստականորեն ցածր բազա 2012 թվականին՝ ընկերության սնանկացումից անմիջապես հետո, և արտասովոր ցուցանիշ այս տարի՝ աննախադեպ շահույթի մարժայի պատճառով:

Ընկերությունը կփորձի աճել՝ ընդլայնելով իր արտադրանքի առաջարկները և ընդլայնելով նոր շուկաներ, սակայն ներդրողները պետք է ակնկալեն, որ ընկերության EPS-ը զգալիորեն կնվազի առաջիկա տարիներին՝ հասնելով ավելի նորմալ մակարդակների: Շուկան կարծես համաձայն է այս հարցում, քանի որ այն բաժնետոմսին նշանակել է բոլոր ժամանակների ցածր գնի և շահույթի հարաբերակցությունը 5.0:

LyondellBasell-ը ներկայումս առաջարկում է մոտ 10 տարվա բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 5.9%: Հատկանշական է նաև, որ ընկերությունը հունիսին առաջարկել է 5.20 դոլարի հատուկ շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի դիմաց (6.4% եկամտաբերություն բաժնետոմսերի ընթացիկ գնով)՝ շնորհիվ իր չափազանց մեծ շահույթի։

Մի կողմից, ներդրողները չպետք է սպասեն նման բարձր հատուկ դիվիդենտներ առաջիկա տարիներին։ Մյուս կողմից, 5.9% կանոնավոր շահաբաժինները լավ ծածկված են, վճարումների միայն 28% հարաբերակցությամբ և ամուր հաշվեկշռով:

Amcor-ը սննդի, դեղագործական, բժշկական և այլ սպառողական ապրանքների փաթեթավորման աշխարհի ամենահայտնի դիզայներներից և արտադրողներից է: Ընկերությունը շեշտը դնում է պատասխանատու փաթեթավորման արտադրության վրա, որը թեթև է, վերամշակելի և կրկնակի օգտագործման համար:

Իր ներկայիս տեսքով Amcor-ը ձևավորվել է 2019 թվականի հունիսին՝ միաձուլվելով փաթեթավորման երկու ընկերությունների՝ ԱՄՆ-ում գործող Bemis-ի և Ավստրալիայի Amcor-ի միջև: Այս միաձուլումը մեծապես ընդլայնեց ընկերության հեռանկարները զարգացող շուկաներում, որոնք բնութագրվում են շատ ավելի բարձր տնտեսական աճի տեմպերով, քան զարգացածները:

Իր ֆինանսական չորրորդ եռամսյակում, որն ավարտվել է հունիսի վերջին, Amcor-ը նախորդ տարվա եռամսյակի համեմատ աճել է 13%-ով, հիմնականում շնորհիվ բարենպաստ բիզնես պայմանների պայմաններում գների ուժեղ աճի և իր EPS-ն աճել է 4%-ով: Ամբողջ ֆինանսական տարում Amcor-ն ավելացրել է իր վաճառքները և ճշգրտված EPS-ը համապատասխանաբար 13%-ով և 11%-ով: Ընկերությունը նաև դրական ուղեցույց է թողարկել հաջորդ տարվա համար, քանի որ ակնկալում է ճշգրտված EPS-ի 3%-8% աճ, ներառյալ բարձր տոկոսադրույքների 4% բացասական ազդեցությունը տոկոսային ծախսերի վրա:

Amcor-ն ակնկալում է, որ վաճառքի իր հզոր թափը կպահպանվի առաջիկա տարիներին՝ շնորհիվ բարձրարժեք ապրանքների մեջ իր ներդրումների և բարձր եկամտաբեր ձեռքբերումների ներուժի: Մյուս կողմից, խելամիտ է պահպանել որոշակիորեն պահպանողական ակնկալիքները, հատկապես հաշվի առնելով ընկերության կարճ պատմական ռեկորդը ներկայիս տեսքով: Ընդհանուր առմամբ, կարելի է ողջամտորեն ակնկալել, որ Amcor-ն առաջիկա տարիներին կաճի իր EPS-ը միջին միանիշ տեմպերով:

Amcor-ը ներկայումս առաջարկում է միջինից 4.3% դիվիդենտային եկամտաբերություն: Քանի որ ընկերությունն ունի 60% վճարումների արժանապատիվ հարաբերակցություն և առողջ հաշվեկշիռ, նրա շահաբաժինները պետք է ապահով համարվեն, նույնիսկ տիպիկ անկման դեպքում:

Մյուս կողմից, Amcor-ն իր շահաբաժինն ավելացրել է տարեկան ընդամենը 2%-ով վերջին երեք տարիների ընթացքում։ Արդյունքում, նրա դիվիդենտը որոշ չափով ավելի քիչ գրավիչ է, քան երևում է արտաքինից, հատկապես ներկայիս գնաճային միջավայրում։

Վերջնական Մտքեր

Հիմնական նյութերի ոլորտն առաջարկում է մի քանի հետաքրքիր թեկնածուներ ընթացիկ արջուկային շուկայում, սակայն ներդրողները չպետք է եզրակացնեն, որ այս բաժնետոմսերը անձեռնմխելի են ներկա միջավայրում:

Վերոնշյալ երեք բաժնետոմսերը ներկայումս առաջարկում են միջինից բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն և այս տարի նվազել են շատ ավելի քիչ, քան S&P 500-ը: Այնուամենայնիվ, դրանց գերազանցումն առաջացել է հիմնականում շահույթի լայն մարժաներից, քանի որ դրանց վաճառքի գները շատ ավելի են աճել, քան ծախսերը:

Ընդհանուր առմամբ, այս երեք բաժնետոմսերն առաջարկում են միջինից բարձր շահաբաժիններ՝ անվտանգության լայն մարժայով: