3 Էներգետիկ խաղեր, որոնք զիջում են մինչև 11%

Ի՞նչն է ավելի լավ, քան ապահով 11% դիվիդենտը: Ինչ կասեք 11%-ով մեկի մասին վերեւում կամ ավելին, նույնպես!

Նավթի և գազի պաշարները գտնվում են բազմամյա ցուլ շուկայի մեջ: Չինաստանը պատրաստվում է վերաբացվել, ինչը կբարձրացնի էներգիայի պահանջարկը:

Ինչը նշանակում է, որ ժամանակն է գնել սև ցանքածածկը, հատկապես դիվիդենտ վճարող էներգիայի բաժնետոմսերը. հենց հիմա.

Սկսենք այդ 11% վճարողից, որը նաև պարծենում է շահաբաժինների բաշխման յուրահատուկ մոդելով:

Էներգիայի մեծ շահաբաժինների ոլորված ճանապարհ

Pioneer Natural Resources (PXD)Տեխասում գտնվող նավթի որոնողական ընկերությունը, որը մաքուր խաղացող է հսկայական Պերմի ավազանում, 11% եկամտաբերություն ունի:

Տասնմեկ տոկոս!

Ռիսկային? Դե, մենք պետք է ժամանակ հատկացնենք դրա վճարման պլանը ճիշտ հասկանալու համար: PXD-ի ամենավերջին շահաբաժինը՝ 5.71 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց, ավելի քան 10 անգամ գերազանցում է այն վճարումը, որը նա տրամադրել էր ընդամենը երկու տարի առաջ. շահաբաժնի աճ պատմություն, բայց մեկը (ապակողմնորոշիչ) զկռտոցով. մակերեսային մտահոգություն է, որ PXD-ի շահաբաժինն այժմ նվազում է.

Դա չէ. (Զգույշ եղեք ինտերնետային գծապատկերների հետ:) Սա պարզապես PXD-ի «ֆիքսված գումարած փոփոխական» (FPV) դիվիդենտ մոդելի արտացոլումն է:

FPV շահաբաժիններ. 2016 և 2020 թվականների պատասխաններ

Մենք բոլորս գիտենք շահաբաժինների սովորական ռեժիմը. ընկերությունը հաճախակի վճարում է որոշակի գումար այս տարի, հետո հաջորդ տարի, նրանք նույնն են պահում կամ մեծացնում: Դա շարունակվում է և շարունակվում մինչև ինչ-որ վատ բան տեղի է ունենում, և հանկարծ բաժնետերերին հարվածում են դիվիդենտի հանկարծակի կրճատումը՝ 15%, 30%, 50%, դուք ասեք դա:

Դա տեղի ունեցավ 2014-15 թվականների էներգետիկ վթարի ժամանակ, այնուհետև 2020-ի կարճատև մենամարտի ժամանակ. ժխտում նավթի գները՝ այս նկատելի կրճատումներով.

• Kinder Morgan (KMI) 75 թվականին կրճատել է իր վճարումը 2015%-ով:
• ConocoPhillips (COP) կոտրել է իր շահաբաժինների 65% զեղչը 2016թ.
• Էներգիայի փոխանցում LP (ET) կիսով չափ սղոցեց դրա բաշխումը 2020 թվականին:

Նույնիսկ կապույտ չիպսերի շահաբաժինները Շևրոն (CVX) և Exxon Mobil (XOM) կասկածի տակ են դրվել!

Այս բիզնեսի մարտահրավերն այն է, որ նրանք կախված են մեկ գործոնից՝ նավթի գներից, որը հիմնականում դուրս է նրանց վերահսկողությունից, և որը կարող է շատ տարբեր լինել:

Ահա թե ինչու ֆիքսված և փոփոխական մոդելը իմաստ ունի էներգետիկ ընկերությունների համար: Դա գրեթե նույնական է հատուկ շահաբաժիններ բաշխող ընկերություններ ի լրումն իրենց սովորական շահաբաժինների, բայց 1.) և՛ ֆիքսված, և՛ փոփոխական շահաբաժինները բաշխվում են մեկ վճարման մեջ, և 2.) փոփոխական դիվիդենտը սովորաբար կապված է որոշակի նախադրյալ հարաբերակցության հետ: Օրինակ, Pioneer-ի ղեկավարությունը նպատակ ունի բաշխել ազատ դրամական հոսքերի 75%-ը (բազային շահաբաժինների վճարումից հետո):

Այսպիսով, PXD-ի բաժնետերերը (և նման մի քանի բաժնետոմսեր, որոնց մասին ավելին մի պահ) եզակի դիրք ունեն նավթի բարձր գներից կրկնակի օգուտ քաղելու համար՝ արժեւորելով բաժնետոմսերը: և ավելի մեծ վճարումներ:

Այսպիսով, ինչո՞ւ ակնկալել, որ նավթի գները կվերականգնվեն 2023 թվականին:

Crash 'n Rally Pattern. Դեռևս հանրահավաքի փուլում

Հիմնական պատճառը, որ ես շարունակում եմ բուռն տրամադրություն ունենալ էներգետիկայի ոլորտում, իմ սիրելի ներդրումային երևույթներից մեկն է: Այն կոչվում է «crash 'n rally» օրինաչափություն. նավթի գների օրինաչափություն, որը մենք տեսանք 2008-ից 2012 թվականներին, և որը կրկին բացահայտվել է վերջին մի քանի տարիների ընթացքում:

Դուք կարող եք ստուգեք այս վերջին գրառումը թեմայի մասին ավելին իմանալու համար, բայց մի խոսքով, վթարի հանրահավաքը հակված է խաղալ հինգ քայլով.

1. Նախ, նավթի պահանջարկը գոլորշիանում է ռեցեսիայի պատճառով: Նավթի վթարների գինը (2008 և 2020 թվականներ).
2. Հաջորդը, էներգիա արտադրողները փորձում են կրճատել ծախսերը: Նրանք ագրեսիվ կրճատեցին արտադրությունը (2008 և 2020 թվականներին):
3. Հետո տնտեսությունը կամաց-կամաց վերականգնվում է։ Էներգիայի պահանջարկը աճում է (2009-ից 2012 թվականներին, 2020-ից առ այսօր):
4. Բայց բավականաչափ մատակարարում չկա: Այսպիսով, նավթի գինը բարձրանում է և բարձրանում և բարձրանում (2009-ից մինչև 2012 թվականը, 2020-ից առ այսօր):
5. Էներգիայի արտադրողները մատակարարում են առցանց, սակայն ժամանակ է պահանջվում ուսումնասիրելու և հորատելու համար: Առաջարկը տարիներ շարունակ հետ է մնում պահանջարկից, իսկ նավթի գինը բարձրանում և բարձրանում է (2009-ից մինչև 2012 թվականը, 2020-ից առ այսօր):

Այս երևույթին չհավատացողները սովորաբար բռնում են նավթի գների կարճաժամկետ դադարներ կամ ռեգրեսիաներ, ինչպես, օրինակ, ներկայիս բազմամսյա անկումը, որի արդյունքում սև ոսկու գինը մեկ բարելի դիմաց մոտ 80 դոլար է, ինչը գերազանցում է անցյալ տարվա ամենաբարձր մակարդակը՝ 130 դոլար:

Բայց ես կարծում եմ, որ էներգետիկ ցլերը հուզվելու մի քանի պատճառ ունեն:

Առաջին հերթին, Բայդենի վարչակազմը ծախսել է 2022 թվականի մեծ մասը՝ փորձելով նվազեցնել նավթի գները՝ դուրս գալով Ռազմավարական նավթային պահուստից (SPR):

Այդ ասեղը պատրաստվում է սկսել մյուս ուղղությամբ ցույց տալ: Դեկտեմբերի վերջին Էներգետիկայի նախարարությունը հայտարարեց նավթի հետգնման մասին՝ SPR-ը համալրելու համար— և որքան շատ DOE-ն հետ գնի, այնքան այդ պահանջարկը կբարձրացնի նավթի գները:

Սեզոնայնությունը նույնպես իր դերն ունի: Ձմեռը պատմականորեն տարվա ամենաթույլ շրջանն է West Texas Intermediate (ԱՄՆ հումքի) նավթի գների համար։ Բայց նավթը հակված է գարնանը գոլորշի հավաքել, իսկ ամռանը դուրս է գալիս:

Այլ վայրի քարտերը ներառում են Չինաստանի կողմից ի վերջո դուրս գալը COVID-19-ի զսպման խիստ միջոցառումներից, որոնք ակնկալվում են խթանել լրացուցիչ պահանջարկը (և, հետևաբար, ավելի բարձր գներ), ինչպես նաև Դաշնային պահուստի և ՕՊԵԿ+-ի կողմից ապագա քաղաքականության որոշումները:

Կրկին, ես այստեղ կատարյալ գիծ չեմ ակնկալում. այս բոլոր գործոնները չեն սինխրոնիզացվելու և հստակ «Էվրիկա»: պահ նավթի ներդրողների համար. Բայց մեկ առ մեկ ես ակնկալում եմ, որ նրանք կսկսեն ժայռը հետ մղել բլուրը:

Վերադարձ դեպի Մեր մեծ շահաբաժիններ

Pioneer Natural Resources (PXD, 11.0% եկամտաբերություն). Pioneer-ը, որը սկսել է այս ֆիքսված և փոփոխական քաղաքականությունը 2021 թվականի օգոստոսին, ունի 1.10 ԱՄՆ դոլար բազային շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի համար եռամսյակային կտրվածքով, որը, անկասկած, ստանում է չնչին 1.9% եկամտաբերություն, ինչը շատ ավելի լավ չէ, քան շուկան: Բայց ավելի շատ ներուժ կա: PXD-ը կանխատեսում էր մոտավորապես 10% եկամտաբերություն 2022 թվականի համար՝ հիմնվելով 80 դոլար/բարել նավթի վրա: Այն նաև պարծենում է ստերլինգ հաշվեկշռով և ունի արտադրության չափազանց ցածր ծախսեր, ուստի քանի դեռ նավթը չի վթարի ենթարկվում, ներդրողները կարող են կանոնավոր հիմունքներով գոնե որոշակի քաղցրացում ակնկալել:

Եվ հե՜յ, եթե Չինաստանը վերաբացել է նավթը, ոչ միայն PXD-ի շահաբաժինները կարող են ցատկել մինչև 11% կամ ավելի, այլև բաժնետոմսերը կարող են նույնպես աճում է հեշտ 11%-ով կամ ավելի, քանի որ եկամտի ներդրողները շտապում են հետապնդել այս եկամտաբերությունը:

Diamondback Energy (FANG, 6.1% եկամտաբերություն): Տեխասի Diamondback-ը Պերմի ավազանի ևս մեկ հետազոտող է, որը նավթ և բնական գազ է փնտրում Wolfcamp, Spraberry և Bone Spring կազմավորումներում: FANG-ն ունի նույնքան ցածր արտադրական ծախսեր և գերազանց կանխիկ մարժան: Նրա բազային շահաբաժինը՝ 75 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց, ստանում է մոտավորապես 2.1% եկամտաբերություն և պաշտպանված է մինչև 35 դոլար/բարել: FANG-ը նախկինում պարտավորեցրել էր FCF-ի 50%-ը իր շահաբաժինների և բաժնետոմսերի հետգնման համար, բայց ընդլայնեց այն մինչև 75% 3 թվականի երրորդ եռամսյակում և ակնկալում է, որ այդ ցուցանիշը առնվազն մոտ ապագայում կլինի 2022%-ից ավելի:

Devon Energy (DVN, 8.2% եկամտաբերություն): Devon Energy-ն հետախուզական և արդյունահանող ընկերություն է, որը նավթի և գազի գործառնություններ է իրականացնում հինգ նահանգներում, արդյունահանող կազմավորումներ, ներառյալ Դելավերի ավազանը և Իգլ Ֆորդը: Դրա ֆիքսված և փոփոխական վճարումը սկսվում է 18 ցենտ եռամսյակային շահաբաժինով, որն աճել է 45%-ով 2022 թվականին, և ստացվում է 1.1% եկամտաբերություն: Սակայն այն կարող է ավելացվել DVN-ի եռամսյակի ավելցուկային անվճար դրամական հոսքերի մինչև 50%-ով: Հատկանշական զարգացումներից մեկը, որն արժե ուշադրություն դարձնել, եղավ Դևոնի 3-րդ եռամսյակի զեկույցում, որը բացահայտեց Նիոբրարա թերթաքարային ձևավորման հորատման փորձարկումների հուսադրող արդյունքները:

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ.

Բացահայտում. Ոչ մեկը