3 ամենամեծ սխալները, որոնք թույլ են տալիս ներդրողները անկայուն շուկաներում

Շուկայական անկայունության միջոցով ներդրումներ կատարելը կարող է դժվար լինել: Պե՞տք է գնաք կանխիկ: Ո՞ր ներդրումներն են լավագույնս կատարում շուկայական վաճառքի ժամանակ: Արդյո՞ք լավ ժամանակ է հարկերի կորուստների բերքահավաքի կամ ներքևի գնման մասին մտածելու համար: Հաճախ ձեր պորտֆելը գնահատելու կամ փոփոխություններ անելու լավագույն ժամանակն է մինչեւ անկայունությունը գալիս է, ոչ թե հետո: Եթե ​​վստահ չեք, թե արդյոք պետք է որևէ գործողություն ձեռնարկել, ապա հավանաբար չպետք է անեք: Շուկայական անկայունության պատճառով ընթացքի մեջ մնալը սովորաբար պարգևատրում է համբերատար ներդրողին: Ահա երեք ամենամեծ սխալները, որոնք թույլ են տալիս ներդրողները շուկայի «վթարի» ժամանակ:

Վաճառվում է կանխիկով

Ամենամեծ սխալը, որը թույլ են տալիս ներդրողները, երբ բաժնետոմսերն ընկնում են, դա այն է, որ դադարեն ներդրող լինել և վաճառել կանխիկ գումարով: Ինչո՞ւ։ Որովհետև գործնականում անհնար է կատարելապես (կամ նույնիսկ համարժեք) ժամանակացույց անել շուկայից դուրս գալու և վերադարձի համար: Ներդրողները հաճախ կենտրոնանում են վաճառքի վրա և քիչ են մտածում այն ​​մասին, երբ նրանք նորից շուկա են դնում կանխիկ գումարը: Սա մեծ սխալ է։

JP Morgan-ի ստորև ներկայացված գրաֆիկն իմ ամենասիրվածներից մեկն է: Այն ցույց է տալիս ֆոնդային շուկայից դուրս մնալու ազդեցությունը (S&P 500) վերջին 20 տարիների ընթացքում: Վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում ընդամենը 10 լավագույն օրերը բաց թողնելը կբերի ավարտուն պորտֆել, որն արժե ավելի քան 50%-ով ավելի քիչ, քան ամբողջությամբ ներդրված հաշիվը: Դա հավասար է միջին կատարողականի բացը գրեթե 4.2% – տարեկան!

Ներդրված մնալու կարևորությունը

Աղբյուրը՝ JP Morgan Asset Management-ի վերլուծություն՝ օգտագործելով Bloomberg-ի տվյալները: Եկամուտները հիմնված են S&P 500 Total Return Index-ի վրա, որը չկառավարվող, կապիտալիզացիայի կշռված ինդեքս է, որը չափում է 500 խոշոր կապիտալիզացիայի ներքին բաժնետոմսերը, որոնք ներկայացնում են բոլոր խոշոր արդյունաբերությունները:¹

Ավելին, ավելացնելով շուկաները ժամանակավորելու փորձի դժվարությունը, լավագույն օրերի մեծ մասը տեղի է ունենում ամենավատ օրերի շուրջ: Վերջին 20 տարիների ընթացքում լավագույն 70 օրերի 10%-ը տեղի է ունեցել վատագույն 10 օրվա ընթացքում երկու շաբաթվա ընթացքում: Շուկայի անդադար մուտքն ու դուրս գալը քայքայում է եկամուտները և կարող է ունենալ հարկային հետևանքներ, գործարքների ծախսեր և այլն:

Լրացուցիչ կանխիկ գումար գործի չդնելով

Բոլորը սիրում են վաճառք, բացառությամբ այն դեպքերի, երբ դա տեղի է ունենում ֆինանսական շուկաներում: Կարճաժամկետ անկայունության նկատմամբ վախը կարող է դրդել ներդրողներին ետ պահել այն գումարները, որոնք այլապես գործի կդնեին: Երկարաժամկետ ներդրողների համար այն հարցը, թե արդյոք դա լավ ժամանակ է ներդրումներ կատարելու համար, ընդհանրապես չպետք է կապ ունենա ներկայիս շուկայական պայմանների հետ:

Եթե ​​դուք ունեք լրացուցիչ կանխիկ գումար, բազմամյա հորիզոն, և դուք մտածել եք, թե ուրիշ ինչ կարող եք անել փողի հետ (օրինակ՝ մարել բարձր ծախսերի պարտքը), ապա, հավանաբար, իմաստ ունի գումարը ներդնել դիվերսիֆիկացված պորտֆելում: Շուկայի անկայունության պատճառով ակտիվներ ավելի էժան գնելը լրացուցիչ բոնուս է: Եթե ​​ձեզ անհանգստացնում են անկայուն շուկաները, հաշվի առեք դոլարի միջին արժեքը՝ ընդդեմ միանվագ գումարի ներդրմանը:

Ներքեւի որոնումը ներդրումային ռազմավարություն չէ: Ծխի ազդանշաններ չկան։ Բոլորովին հստակ նշան չկա: Ներդրումները շուկայում ժամանակի հետ են կապված, այլ ոչ թե շուկայի ժամանակի վրա: Հիանալի է հնչում ցածր գնով և բարձր վաճառքով, բայց ժամանակի ընթացքում շուկաները շատ ավելի բարձրանում են, քան անկում: Այսպիսով, այս մոտեցումը իրականում կարող է ձեզ ավելի վատ վիճակում թողնել:

Համաձայն Dimensional Fund Advisors-ի տվյալների՝ հիմնված Fama/French Total US Market Research Index-ի վրա, 1926-2020 թվականներին միջին տարեկան եկամտաբերությունը հինգ տարվա ընթացքում ուղղումից հետո (10% անկում) կազմել է 9.5%; արջի շուկայից հետո (20% անկում) կազմել է 9.7%; իսկ 30% անկումից հետո՝ 7.2%։

Համեմատեք դա S&P 500-ում ներդրումներ կատարելու հետ 1926-2021 թվականներին այն բանից հետո, երբ ինդեքսը մեկ ամիս փակվեց նոր բարձր մակարդակով: Dimensional Fund Advisors-ը հայտնում է, որ միջին տարեկան եկամտաբերությունը 5 տարվա ընթացքում ռեկորդային ցուցանիշի հասնելուց հետո եղել է 10%-ից մի փոքր ավելի:

Ներդրողներից շատերը (և պետք է) գոհ լինեն այս թվերից որևէ մեկից:

Մոռանալով դիվերսիֆիկացնել

Դիվերսիֆիկացիան կախարդական փամփուշտ չէ, բայց դա, թերևս, լավագույն գործիքն է, որ ներդրողները ունեն իրենց պորտֆելը անկայուն շուկաներից պաշտպանելու համար: Ամենատարրական մակարդակում, պորտֆելում պարտատոմսեր ավելացնելը կարող է կայունություն և եկամուտ ապահովել: Բայց սա միայն այսբերգի գագաթն է: Ակտիվների դասերը տարբեր կերպ են արձագանքում շուկայական պայմաններին: Ավելին, հարաբերակցության և դիվերսիֆիկացման հատկությունները ընթացքում ակտիվների դասը նույնպես կարևոր է շուկայի անկայունությունը կառավարելու համար:

Դիվերսիֆիկացիայի նպատակն է ժամանակի ընթացքում հարթեցնել ներդրումների վերադարձը և արդյունքում հնարավոր է նույնիսկ գերազանցել կենտրոնացված պորտֆելը: Քանի որ ներդրողները շարժվում են կյանքի ընթացքում, նվազման ռիսկի սահմանափակումը կարող է ավելի կարևոր դառնալ, քան հետագա վերընթացը: Սա հատկապես ճիշտ է, երբ սկսում եք թոշակի անցնել ձեր պորտֆելից: Ձեր պորտֆոլիոյում վայրի ճոճանակները սահմանափակելուն ուղղված քայլեր ձեռնարկելով՝ այն մեծացնում է հնարավորությունները, որ դուք համառություն կունենաք շարունակելու ընթացքը:

Disclosures

Այս հոդվածի օրինակները ընդհանուր են, հիպոթետիկ և միայն պատկերազարդման նպատակով: Ե՛վ անցյալի կատարողականը, և՛ եկամտաբերությունը ընթացիկ և ապագա արդյունքների հուսալի ցուցանիշներ չեն: Սա ընդհանուր հաղորդակցություն է միայն տեղեկատվական և կրթական նպատակներով և չպետք է սխալ մեկնաբանվի որպես անհատականացված խորհուրդ կամ առաջարկ որևէ կոնկրետ ներդրումային արտադրանքի, ռազմավարության կամ ֆինանսական որոշման համար: Այս նյութը չի պարունակում բավարար տեղեկատվություն ներդրումային որոշմանը աջակցելու համար, և այն չպետք է հիմնվի ձեր կողմից՝ արժեթղթերում կամ ապրանքներում ներդրումներ կատարելու արժանիքները գնահատելիս: Եթե ​​հարցեր ունեք ձեր անձնական ֆինանսական վիճակի վերաբերյալ, մտածեք խոսել ֆինանսական խորհրդատուի հետ:

Բոլոր ինդեքսները չեն կառավարվում, և անհատը չի կարող ուղղակիորեն ներդրումներ կատարել ինդեքսում: Ինդեքսային եկամուտները չեն ներառում վճարներ կամ ծախսեր: Անցյալի կատարողականը չի վկայում ապագա արդյունքների մասին:

¹ Ցուցանիշները չեն ներառում վճարները կամ գործառնական ծախսերը և հասանելի չեն իրական ներդրումների համար: Հիպոթետիկ կատարողականի հաշվարկները ցուցադրվում են միայն ցուցադրական նպատակներով և նախատեսված չեն ներկայացնելու փաստացի արդյունքները, իսկ ներդրումներ կատարելիս ցուցադրված ժամանակահատվածներում: Հիպոթետիկ կատարողականի հաշվարկները ցույց են տալիս համախառն վճարները: Եթե ​​վճարները ներառվեին, վերադարձը ավելի ցածր կլիներ: Հիպոթետիկ կատարողականի եկամուտները արտացոլում են բոլոր շահաբաժինների վերաներդրումը:

Հիպոթետիկ կատարողականի արդյունքներն ունեն որոշակի բնորոշ սահմանափակումներ: Ի տարբերություն իրական կատարողականի տվյալների, դրանք չեն արտացոլում իրական առևտուրը, իրացվելիության սահմանափակումները, վճարները և այլ ծախսերը: Բացի այդ, քանի որ գործարքներն իրականում չեն իրականացվել, արդյունքները կարող են թերագնահատել կամ գերփոխհատուցել որոշակի շուկայական գործոնների ազդեցությունը, ինչպիսին է իրացվելիության բացակայությունը: Առևտրային սիմուլյացիոն ծրագրերը, ընդհանուր առմամբ, նույնպես ենթակա են այն փաստի, որ դրանք նախագծված են հետադարձ հայացքով: Եկամուտները տատանվում են, և մարման դեպքում ներդրումը կարող է ավելի կամ պակաս արժեք ունենալ, քան սկզբնական արժեքը: Նախկին կատարողականը չի վկայում ապագա վերադարձի մասին: Անհատը չի կարող ուղղակիորեն ներդրումներ կատարել ինդեքսում: Տվյալները 31 թվականի դեկտեմբերի 2021-ի դրությամբ։