3 մեծ անուններով շահաբաժիններ, որոնք նախատեսված են կտրատել

Շուկայի հալման պայմաններում շահաբաժինների բաժնետոմսերն ունեն ներկառուցված բարձիկներ: Ի տարբերություն անօգուտ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի, որոնք հազվադեպ են վճարում, մեր դիվիդենտ վճարողների եկամտաբերությունը նվազում է up երբ գներն իջնում ​​են.

Արդյունքը? ՆԱՍԴԱՔ-ի փախստականների ուշադրության շնորհիվ մեր սիրելի եկամտաբեր խաղերի համար ավելի ուժեղ գներ:

Բայց մենք պետք է լրացուցիչ զգոն լինենք շահաբաժինների կրճատման հարցում: Նրանք, ի վերջո, տալիս են հիվանդագին «կրկնակի հարված»: Մենք կորցնում ենք մեր դրամական հոսքերը և որոշ կապիտալ, քանի որ բաժնետոմսերը վերագնահատվում են կրճատումից հետո: Եվ անկումը կարող է ավելի վատ լինել խուճապի մատնված շուկաներում, ինչպիսին այսօրն է:

AT&T (T) վառ օրինակ է։ Արդեն տարիներ շարունակ այն ստանում է 7% հյուսիս, և ես պարբերաբար հարցեր եմ ստանում ընթերցողներից, որոնք հետաքրքրվում են, թե արդյոք նրանք պետք է գնեն այն: Հավանական չէ, քանի որ այդ բարձր եկամտաբերությունը քողարկում է այն փաստը, որ AT&T-ն տարիներ շարունակ շահաբաժին է եղել, քանի որ նրա վճարումների աճերը կեղծ ժպիտներ էին:

Անցած տասնամյակի ընթացքում նրա շահաբաժինները հազիվ թե 12 ամիսը մեկ ավելացել են, ինչը բավական է, որպեսզի բաժնետոմսերը մնան Dividend Aristocrats-ին անդամակցելու համար: Մենք նախկինում խոսել ենք այն մասին, թե ինչպես է աճող շահաբաժինն ունի «մագնիսական» ձգում բաժնետոմսերի գների վրա, և դուք կարող եք տեսնել դա ստորև, երբ շահաբաժինների անեմիկ շահույթները բաժնետոմսերը (թեթևակի!) բարձրանում են մինչև COVID-19-ի հարվածը:

AT&T-ի թույլ «շահաբաժնի մագնիսն» անջատվում է

Ինչպես տեսնում եք, բաժնետոմսերը նոր էին վերադառնում դեպի վճարումը, երբ 2021 թվականի մայիսին ղեկավարությունը կտրեց դրա տակից, երբ ասաց, որ կնվազեցնի շահաբաժինը՝ որպես իր WarnerMedia դուստր ձեռնարկության սպինոֆի մաս, որը կմիավորվի հետ: Discovery Inc. (DSCA):

Ամենավատն այն էր, որ AT&T-ն անհասկանալի էր կտրման չափի և ժամանակի վերաբերյալ: Այնուհետև մի քանի շաբաթ առաջ հայտարարեց, որ այն խորը կլինի՝ 47%, ավելի ճիշտ՝ թողնելով բաժնետոմսերի 4.7% առաջընթաց եկամտաբերությունը։ (Կտրումը դեռ չի երևացել էկրանավորող սարքերում, ուստի այն վերևի գծապատկերում չէ, բայց ինչպես տեսնում եք, բաժնետոմսերի գինը ակնկալում էր դա:)

Ճշմարտությունն այն է, որ նույնիսկ այս հիվանդագին վճարումը չի կարող տևել՝ հաշվի առնելով AT&T-ի 178 միլիարդ դոլար երկարաժամկետ պարտքը, որը գերազանցում է նրա արժեքը որպես հանրային ընկերություն (170 միլիարդ դոլար): Այն կստանա 43 միլիարդ դոլար կանխիկ գումար և այլ նկատառումներ սպինոֆից, բայց եթե նույնիսկ այդ ամենը դնի իր պարտքի վրա, ապա պարտք կլինի իր շուկայական արժեքի մոտ 80%-ի չափով: Եթե ​​դուք դեռ նստած եք այս մեկի վրա, ժամանակից դուրս է այն թողնել:

Էլեկտրաէներգիայի մատակարար՝ թարթող վճարումով

Մակերեսին, PPL Corp. (ՊՊԼ) Կարծես շահաբաժինների ներդրողի երազանքն է. նա ունի չորս կարգավորվող կոմունալ ծառայություններ, որոնք սպասարկում են մոտ 2.5 միլիոն հաճախորդների Փենսիլվանիայում և Կենտուկիում: Նրա բաժնետոմսերի եկամտաբերությունը բարձր է 5.8%:

Իհարկե, կոմունալ ծառայություններն ապահով ապաստարան են, երբ տնտեսությունը դառնում է քարքարոտ, բայց դուք չեք կարող պարզապես գնել որևէ կոմունալ ծառայություններ, և PPL-ն այն օրինակն է, որը լավագույն ընտրությունը չէ: Ինչպես տեսնում եք, վճարումը կանգ է առել՝ վերջին տասնամյակում աճելով ընդամենը 15%-ով:

Երբ շահաբաժինն իջնում ​​է կամ դառնում է հարթ, այն կարող է հետ պահել բաժնետոմսերը, ինչը մեր դիվիդենտի մագնիսն է աշխատում հակառակ ուղղությամբ: Դուք կարող եք տեսնել դա վերևում. ամեն անգամ, երբ բաժնետոմսերը առաջ են անցնում PPL-ի ցածր լարման վճարումների աճից, այն հետ է քաշվում: Արդյունքը? Վերջին հինգ տարիների ընթացքում բաժնետոմսերի համար ընդամենը 7% գնի աճ:

Մարտին ընկերությունը նախատեսում է փակել Ռոդ Այլենդի մասնավոր Narragansett Electric ընկերության գնումը Մեծ Բրիտանիայից: Ազգային ցանց (NGG) 3.8 մլրդ դոլարով։ Դա մեծ գնում է PPL-ի համար, որի շուկայական կապիտալը կազմում է 21.2 միլիարդ դոլար: Այնուամենայնիվ, նա անցյալ հունիսին 10.4 միլիարդ դոլարով վաճառեց իր բրիտանական Western Power Distribution դուստր ձեռնարկությունը National Grid-ին և նախատեսում է օգտագործել այդ կանխիկ գումարի մի մասը գործարքը ֆինանսավորելու համար:

Հենց որ գնումը հաստատվի, PPL-ն ասում է, որ կկարգավորի իր շահաբաժինը՝ նպատակաուղղված վճարման հարաբերակցությունը 60% -ից մինչև 65% մեկ բաժնետոմսի շահույթի (EPS): Անհասկանալի է, թե դա ինչ կարող է նշանակել վճարման համար, հաշվի առնելով, որ ընկերությունը վերջին 12 ամիսների ընթացքում ստեղծել է բացասական EPS, ներառյալ մեկանգամյա ապրանքները: Ճշգրտված հատուկ ապրանքների համար՝ PPL-ն այդ ընթացքում վաստակել է 1.42 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը զգալիորեն ցածր է շահաբաժինների տեսքով վճարված 1.66 դոլարից: Հստակության բացակայությունը, ինչպես տեսանք AT&T-ի դեպքում, լավ նշան է, որ վաճառելու ժամանակն է:

Kraft Heinz Co.: Օգտագործեք այս ցատկումը ստուգելու համար

նախահամաճարակային, Kraft Heinz (KHC), իր փաթեթավորված սննդամթերքի ապրանքանիշերով (օրինակ՝ Oscar Meyer-ը, Velveeta-ն և Jell-O-ն) անհամապատասխան էր սպառողների հետ, ովքեր ավելի շատ էին հետաքրքրվում թարմ ուղեվարձով: Այդ միտումը շրջվեց արգելափակումների ժամանակ, երբ պահածոյացված և սառեցված մթերքները մոլեգնում էին: Բացի այդ, KHC-ի արտադրանքը մրցակցություն չուներ ռեստորանային սննդի հետ:

Բայց հիմա, երբ Omicron-ը մարում է, միտումը հետ է մղվում և սպառնում է վերջ տալ ճաշկերույթների կարճ (վեր) սիրախաղին KHC-ի արտադրանքի հետ: Դա վատ նորություն է բաժնետերերի համար, քանի որ KHC-ի միջինից բարձր 4.4% շահաբաժինները թաքցնում են այն փաստը, որ նա արդեն իսկ կրճատել է իր վճարումը 36%-ով 2018 թվականին, իսկ բաժնետոմսերի գինը կտրուկ իջնում ​​է:

Այժմ հոսանքը կրկին շրջվում է ընկերության դեմ, և նրա կանխիկ շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը (կամ վերջին 12 ամիսների ազատ դրամական հոսքերի տոկոսը, որը վճարվել է որպես շահաբաժիններ) աճում է. այն այժմ կազմում է 61%՝ վերջում 40%-ի դիմաց: 2021 թվականի առաջին եռամսյակում: Հաշվի առնելով դա՝ ես անհանգստացած եմ, որ նույնիսկ այս ավելի թեթև վճարումը չափազանց մեծ կլինի KHC-ի համար, հատկապես, քանի որ գնաճը բարձրացնում է իր մուտքային ծախսերը:

Ահա լավ նորությունը. ներդրողները դա անտեսել են տոկոսադրույքների բարձրացման և ուկրաինական ճգնաժամի հետ կապված իրենց խուճապի մեջ և կուտակվել են «անվտանգ» բաժնետոմսերի մեջ՝ այս տարի այս տարվա դրությամբ KHC-ի աճը կազմելով 4%-ով: Դա ձեզ լավ ցատկում է տալիս վաճառելու համար, եթե դուք դեռ ունեք այն:

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ:

Բացահայտում. Ոչ մեկը