Բաժնետոմսերի մեծ մասը չի կարողացել պահպանել իրենց արագ մեկնարկը մինչև 2023 թվականը, սակայն այս փոքր և միջին կապիտալը գերազանցում է իրենց արդյունավետությունը և պատրաստ է շարունակել աճել:
Iներդրողների հույսերը 2023-ին ֆոնդային շուկայում արագ վերականգնումը տեղի է ունեցել ամանորյա ռալլիից հետո, S&P 500-ը նվազել է 2%-ով՝ հունվարի 6.2% աճից հետո, սակայն փոքր և միջին կապիտալի բաժնետոմսերը պահպանել են իրենց առավելությունը տարվա առաջին եռամսյակում, և շատերը դեռ առևտուր են անում գրավիչ գնահատականներով:
Russell 2000 ինդեքսն այս տարի աճել է 6.7%-ով, գերազանցելով S&P 500-ի 3.8% աճը, և մեկ բաժնետոմս, որը խթանում է մինչ այժմ այդ գերակատարումը: Դենին, այս տարի գրանցելով 25% շահույթ երեք տարվա թերակատարումից հետո: Ֆրանչայզացված ընթրիքի ցանցը, որը հայտնի է իր «Մեծ սաղավարտի» նախաճաշերով, որոնք հագեցած են նրբաբլիթներով, ձվերով, բեկոնով և երշիկով, անցյալ տարի 456 միլիոն դոլարի եկամուտ է բերել՝ 15%-ով ավելի, քան 2021-ը, թեև ցածր է իր բնորոշ մինչ Covid-ի ցուցանիշից: Նրա բաժնետոմսերը դեռևս 50%-ով իջնում են 2019 թվականի ամառային գագաթնակետից և վաճառվում են ընդամենը 9.8 անգամ եկամուտով, ինչը S&P 19.6-ի 500 միջին P/E-ի կեսն է:
Denny's-ը անոմալիա չէ: Ներդրողները, ովքեր իրենց փողերը բերանն են դնում, այս տարի խնջույք են անում:
Denny's-ը անոմալիա չէ: Ներդրողները, ովքեր իրենց փողերը բերանն են դնում, այս տարի խնջույք են անում: Shake Shack- ը եկամուտների արագ աճի տարիներից հետո աճել է 40%-ով, թեև դա անշահավետ է, և բաժնետոմսերը ներառյալ Cracker բարելի հին երկրի խանութ, Jack- ը Box- ում և Wingstop բոլորը երկնիշ են:
Համաճարակի ընթացքում իրենց համակարգերն ամրացնելուց հետո ռեստորանները շարունակում են ընդունել տան պատվերներ և բարգավաճում են նաև սովորական մակարդակի մոտ գտնվող անհատական ճաշկերույթով: Truist վերլուծաբան Ջեյք Բարթլետը ասում է, որ Դենիի վայրերի ավելի քան երկու երրորդը այժմ վերադարձել է 24-ժամյա ծառայությանը, մի ցուցանիշ, որը մոտ 95% էր մինչև համաճարակը, բայց մեկ տարի առաջ իջավ կեսից պակաս, և դրանցում նոր վառարաններ կան: խոհանոցները կօգնեն ուժեղացնել ընթրիքի տարբերակները:
«Ռեստորանների կատեգորիաների մեծ մասը վերականգնվել է ավելի բարձր, քան մինչ Covid-ի վաճառքի մակարդակը», - ասում է Բարթլետը, ով Denny's-ում գնման վարկանիշ ունի: «Ընտանեկան ճաշկերույթի կատեգորիան դեռևս ամենաշատն է մնացել վերականգնման հարցում, ուստի ընտանեկան ճաշկերույթների համար դեռ շատ տեղ կա դա շարունակելու»:
Denny's-ը փոքր և միջին կապիտալի 26 բաժնետոմսերից մեկն է Forbes բացահայտվել է՝ օգտագործելով YCharts-ի տվյալները, որոնք այս տարի հավաքել են առնվազն 20%՝ գերազանցելով շուկան՝ միաժամանակ պահպանելով էժան գին-շահույթ հարաբերակցությունը 15-ից պակաս՝ այս ֆինանսական տարվա համար եկամուտների ակնկալվող աճով և պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի ցածր հարաբերակցությամբ: Այս ուժեղ փոքր բաժնետոմսերն արդեն պարգևատրել են անկայուն շուկայում ընթացող ներդրողներին և դեռևս գործարքներ են թվում:
Ցուցակում ներառված է կապույտ ջինսերի արտադրողը Kontoor ապրանքանիշեր, Wrangler-ի և Lee-ի նման ապրանքանիշերի մայր ընկերությունը, հագուստի արևմտյան մանրածախ առևտուր Boot Barn և նավթի և գազի հորատիչ Պերմի ռեսուրսներ. Brunswick Corp., որն այս տարի հավաքել է 22% և ունի 10-ից պակաս P/E հարաբերակցություն, արտադրում է նավակներ և նավերի շարժիչներ հայտնի ապրանքանիշերի միջոցով, ինչպիսիք են Mercury-ը և Boston Whaler-ը: Մետտավա, Իլինոյս նահանգում գտնվող ընկերությունը հիմնադրվել է 1845 թվականին և սկսել է ձիերի կառքեր և լողավազանի սեղաններ պատրաստել: Այն ձեռք է բերել Mercury Marine-ը 1961-ին և այնուհետև ամբողջությամբ ուղղվել է ջրին, և 1.05-ին ձեռք է բերել ծովային էլեկտրոնիկայի և սենսորների Navico ընկերությունը 2021 միլիարդ դոլարով: Անցյալ տարի Brunswick-ը գրանցել է 6.8 միլիարդ դոլարի ռեկորդային վաճառք:
Միջին գործարանում կառուցված տունն արժե $70,000-ից $200,000, մինչդեռ առկա տների միջին գները $350,000-ից բարձր են:
Բնակարանային տնտեսությունը ևս մեկ ոլորտ է, որը մի քանի անգամ հայտնվել է մեր ցուցակում՝ չնայած հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքների բարձրացմանը և պահանջարկը խոչընդոտող ռեցեսիայի մտավախություններին: Skyline չեմպիոնգործարանում կառուցված տնային արդյունաբերության առաջատարը, այս տարի վաստակել է 34%, իսկ մրցակիցը Cavco Industries աճել է 28%-ով։ Այս երկու ընկերությունները արտադրում են մոդուլային տներ և RV-ներ և դրանք տեղափոխում հաճախորդների համար նախատեսված վայրեր, ուստի, ի տարբերություն ավանդական տների շինարարների, հողի ձեռքբերումն ավելորդ է: Երկուսն էլ չունեն փոքր պարտք և ձեռք են բերել շուկայի մասնաբաժին, քանի որ վաճառքները յուրաքանչյուրում աճել են ավելի քան երկու անգամ վերջին երկու տարում:
«Ավանդաբար, այս տեսակի բնակարանների թիրախ սպառողը կլիներ ավելի ցածր եկամուտ ունեցող սպառողը», - ասում է Գրեգ Պալմը, Craig Hallum Capital Group-ի ավագ հետազոտական վերլուծաբանը: «Այն, ինչ դուք հիմա տեսնում եք, շատ ավելի բարձր եկամուտ ունեցող սպառող է, որը թանկանում է ավանդական տեղում կառուցված բնակարաններից»:
Skyline Champion-ը վաճառել է 26,000 տուն 2022 թվականին, իսկ Cavco-ն վաճառել է գրեթե 20,000 տուն՝ ի տարբերություն Ամերիկայի ամենամեծ ավանդական տներ կառուցողների՝ DR Horton-ի և Lennar-ի առնվազն 65,000-ի: Այդ ոլորտի առաջատարները շուկայական կապիտալիզացիա ունեն մոտ 30 միլիարդ դոլար՝ Skyline Champion-ի 3.9 միլիարդ դոլարի և Cavco-ի 2.5 միլիարդ դոլարի համեմատ, սակայն վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ գործարանային մոդելները կշարունակեն գրավել իրենց մատչելիության շնորհիվ: Ջեյ ՄաքՔենլեսը, Wedbush-ի ավագ փոխնախագահը, ասում է, որ գործարանում կառուցված տան միջին արժեքը կազմում է $70,000-ից $200,000, կախված նրանից, թե քանի բաժին է ներառում, մինչդեռ առկա տների միջին գները $350,000-ից բարձր են, թեև այդ թիվը սովորաբար ներառում է նաև հողը:
Հիփոթեքային վարկատու UWM Holdings Զարմանալիորեն էկրանի ամենաբարձր կատարողական բաժնետոմսերից մեկն է՝ մինչ օրս 40% շահույթով, թեև 65 թվականի վերջում այն շարունակում է մնալ 2020%-ով ցածր իր գագաթնակետից՝ երկու տարի շարունակ հարվածից հետո: Հիմնադրվել է միլիարդատեր Մատ Իշբիայի կողմից, ով փետրվարին ավարտեց NBA-ի Phoenix Suns-ի մեծամասնության բաժնետոմսերի ձեռքբերումը 4 միլիարդ դոլար արժողությամբ, UWM-ի եկամուտը 41 թվականին ընկել է 2021 տոկոսով՝ հասնելով 2.1 միլիարդ դոլարի, քանի որ սկզբնաղբյուրները խառնվեցին: Ընկերությունը և նրա հիփոթեքային ավելի խոշոր մրցակիցը Հրթիռային ընկերություններՄիլիարդատեր Cleveland Cavaliers-ի սեփականատեր Դեն Գիլբերտի համահիմնադիրը երկուսն էլ հեշտությամբ հաղթել են S&P 500-ին և Russell 2000-ին մինչ օրս:
«Կարծում եմ, որ դրա մի մասը մի փոքր օգնություն ցույց է տալիս: Մարդիկ հասկանում են, որ գնահատման տեսանկյունից այս անունները չափազանց էժան են դարձել, նույնիսկ ավելի ցածր ծավալի գնման միջավայրում», - ասում է ՄաքՔենլեսը: «Կարող է լինել այն համոզմունքը, որ խոշորները միայն մեծանալու են, հատկապես ավելի դանդաղ շուկայում»:
Տես ստորև՝ 26-ին հզոր մեկնարկի 2023 փոքր կապիտալի գործարքների ամբողջական ցանկի համար.
ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻ
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- շուկա/