Բարձր եկամտաբերությամբ 20 դիվիդենտ բաժնետոմսեր, որոնք այս պահին ավելի գրավիչ են դարձել

REIT գները կարող են շրջվել 2023 թվականին

REIT-ները իրենց եկամտի մեծ մասը բաշխում են բաժնետերերին՝ իրենց հարկային արտոնյալ կարգավիճակը պահպանելու համար: Բայց խումբը ցիկլային է՝ բաժնետոմսերի գների վրա ճնշում գործադրելով, երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, ինչպես այս տարի աննախադեպ մասշտաբով: Խմբի աճի դանդաղ տեմպերը կարող են նաև ազդել բաժնետոմսերի վրա:

Եվ հիմա, երբ խոսվում է այն մասին, որ Դաշնային պահուստը կարող է սկսել մեղմացնել տոկոսադրույքների բարձրացման իր ցիկլը, մենք կարող ենք մոտենալ այն ժամանակին, երբ REIT գները բարձրանում են՝ ակնկալելով տոկոսադրույքների վերջնական անկում: Շուկան միշտ առաջ է նայում, ինչը նշանակում է, որ երկարաժամկետ ներդրողները, ովքեր կողքից սպասում էին ավելի բարձր եկամտաբերությամբ եկամտի վրա հիմնված ներդրումներ գնելուն, կարող են շուտով քայլ անել:

ընթացքում է հարցազրույց Նոյեմբերի 28-ին Սենտ Լուիսի Դաշնային պահուստային բանկի նախագահ Ջեյմս Բուլարդը և Բաց շուկայի դաշնային կոմիտեի անդամը քննարկեցին Կենտրոնական բանկի կողմից տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլը, որը նպատակ ունի նվազեցնել գնաճը:

Երբ Fed-ի «տերմինալ տոկոսադրույքի» (այս ցիկլի համար դաշնային ֆոնդերի գագաթնակետային դրույքաչափը) հնարավոր ժամկետների մասին հարցին Բուլարդն ասաց. ընթացիկ տվյալների և ներկա իրավիճակի քաղաքականության դրույքաչափը»:

օգոստոսին հրապարակեցինք Այս ուղեցույցը ներդրումներ կատարել REIT-ներում եկամտի համար: Քանի որ այդ հոդվածի տվյալները հավաքվել են օգոստոսի 24-ին, S&P 500-ը
SPX,
-0.47%
անկում է ապրել 4%-ով (չնայած հոկտեմբերի 10-ին 2022-ի փակման 12%-անոց ռալլին), սակայն անշարժ գույքի հենանիշի ինդեքսը նվազել է 13%-ով։

REIT-ները կարելի է լայնորեն բաժանել երկու կատեգորիաների. Հիփոթեքային REIT-ները փող են տալիս առևտրային կամ բնակելի փոխառուներին և/կամ ներդրումներ անում հիփոթեքային ապահովված արժեթղթերում, մինչդեռ բաժնետիրական REIT-ները ունեն գույք և վարձակալում են այն:

Բաժնետոմսերի գների վրա ճնշումը կարող է ավելի մեծ լինել հիփոթեքային REIT-ների համար, քանի որ հիփոթեքային վարկավորման բիզնեսը դանդաղում է, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են: Այս հոդվածում մենք կենտրոնանում ենք կապիտալի REIT-ների վրա:

Արդյունաբերության համարներ

Անշարժ գույքի ներդրումային վստահությունների ազգային ասոցիացիան (Nareit) զեկուցել է, որ երրորդ եռամսյակի գործառնությունների միջոցները (FFO) ԱՄՆ-ում գրանցված բաժնետիրական REIT-ների համար աճել են 14%-ով նախորդ տարվա համեմատ: Այդ թիվը համատեքստում դնելու համար, եռամսյակային FFO-ի տարեկան աճի տեմպերը դանդաղում էին, այն մեկ տարի առաջ 35% էր: Իսկ FFO-ի երրորդ եռամսյակի աճը համեմատվում է S&P 23-ի մեկ բաժնետոմսի շահույթի 500% աճի հետ մեկ տարվա ընթացքում, ըստ FactSet-ի:

NAREIT-ի զեկույցում թվեր են նշվում 12 կատեգորիաների սեփական կապիտալի REIT-ների համար, և աճի թվերի մեծ տարբերություն կա, ինչպես կարող եք տեսնել: այստեղ.

FFO-ն ոչ GAAP չափում է, որը սովորաբար օգտագործվում է REIT-ների կարողությունները շահաբաժիններ վճարելու համար: Այն ավելացնում է ամորտիզացիան և ամորտիզացիան (անկանխիկ ապրանքներ) եկամուտներին՝ միաժամանակ բացառելով գույքի վաճառքից ստացված շահույթը: Գործառնություններից ճշգրտված միջոցները (AFFO) ավելի հեռուն են գնում՝ չեղարկելով ակնկալվող կապիտալ ծախսերը՝ գույքային ներդրումների որակը պահպանելու համար:

FFO-ի աճի դանդաղեցված թվերը մատնանշում են REIT-ներին առանձին դիտարկելու կարևորությունը՝ տեսնելու համար, թե արդյոք ակնկալվող դրամական հոսքերը բավարար են շահաբաժինների վճարումները ծածկելու համար:

Բարձր եկամտաբեր կապիտալի REIT-ների էկրան

2022-ից մինչև նոյեմբերի 28-ը S&P 500-ը նվազել է 17%-ով, մինչդեռ անշարժ գույքի հատվածը նվազել է 27%-ով՝ առանց շահաբաժինների:

Շատ երկարաժամկետ հեռանկարում, տոկոսադրույքների ցիկլերի և իրացվելիության վրա հիմնված ցուլ շուկայի միջոցով, որն ավարտվեց այս տարի, կապիտալի REIT-ները լավ են աշխատել՝ 9.3 տարվա միջին տարեկան եկամտաբերությամբ 20%՝ համեմատած 9.6% միջին եկամտաբերության հետ: S&P 500-ը՝ երկուսն էլ՝ վերաներդրված շահաբաժիններով, ըստ FactSet-ի:

Այս կատարումը կարող է զարմացնել որոշ ներդրողների՝ հաշվի առնելով REIT-ների եկամտի կենտրոնացումը և S&P 500-ի ծանր կշիռը արագ աճող տեխնոլոգիական ընկերությունների համար:

Բաժնետիրական REIT-ների լայն էկրանի համար մենք սկսեցինք Russell 3000 Index-ով
ՀՌՀ,
-0.22%,
որը ներկայացնում է ԱՄՆ ընկերությունների 98%-ը՝ ըստ շուկայական կապիտալիզացիայի։

Այնուհետև մենք կրճատեցինք ցանկը մինչև 119 բաժնային REIT-ներ, որոնց հետևում են FactSet-ի կողմից ընդգրկված առնվազն հինգ վերլուծաբաններ, որոնց համար հասանելի են AFFO-ի գնահատումները:

Եթե ​​մենք բաժանենք 2023 թվականի ակնկալվող AFFO-ն բաժնետոմսի ընթացիկ գնի վրա, մենք կունենանք AFFO-ի գնահատված եկամտաբերությունը, որը կարելի է համեմատել ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության հետ՝ տեսնելու, թե արդյոք սպասվում է շահաբաժինների աճի «գլխավոր տարածք»:

Օրինակ, եթե նայենք Vornado Realty Trust-ին
VNO,
+ 0.91%,
Ընթացիկ դիվիդենտային եկամտաբերությունը 8.56% է: Հիմնվելով FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանների միջև 2023 թվականի AFFO-ի կոնսենսուսի գնահատականի վրա՝ AFFO-ի ակնկալվող եկամտաբերությունը կազմում է ընդամենը 7.25%: Սա չի նշանակում, որ Vornado-ն կկրճատի իր շահաբաժինները և նույնիսկ չի նշանակում, որ ընկերությունը հաջորդ տարի չի բարձրացնի իր վճարումները: Բայց դա կարող է նվազեցնել դա անելու հավանականությունը:

119 բաժնային REIT-ներից 104-ը ակնկալում էին, որ 2023 թվականի AFFO-ի գլխամասային տարածքը կկազմի առնվազն 1.00%:

Ահա 20 բաժնետիրական REIT-ները մեր էկրանից ամենաբարձր ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերությամբ, որոնք ունեն առնվազն 1% ակնկալվող AFFO headroom:

Ընկերության մասին	Ժամացույց	Շահաբաժնի եկամտաբերություն	AFFO-ի 2023 թվականի գնահատված եկամտաբերությունը	Մոտավոր «գլխի տարածք»	Շուկայի գլխարկ: ($ միլիոն)	Հիմնական կոնցենտրացիան
Brandywine Realty Trust	BDN, + 1.89%	11.52%	12.82%	1.30%	$1,132	Գրասենյակներ
Sabra Health Care REIT Inc.	SBRA, + 2.02%	9.70%	12.04%	2.34%	$2,857	Առողջապահություն
Medical Properties Trust Inc.	MPW, + 1.86%	9.18%	11.46%	2.29%	$7,559	Առողջապահություն
SL Green Realty Corp.	SLG, + 2.20%	9.16%	10.43%	1.28%	$2,619	Գրասենյակներ
Hudson Pacific Properties Inc.	ՀԷԿ, + 1.55%	9.12%	12.69%	3.57%	$1,546	Գրասենյակներ
Omega Healthcare Investors Inc.	ՕՀԻ, + 1.15%	9.05%	10.13%	1.08%	$6,936	Առողջապահություն
Global Medical REIT Inc.	GMRE, + 2.03%	8.75%	10.59%	1.84%	$629	Առողջապահություն
Uniti Group Inc.	ՄԻԱՎՈՐ, + 0.28%	8.30%	25.00%	16.70%	$1,715	Կապի ենթակառուցվածք
EPR- ի հատկությունները	EPR, + 0.56%	8.19%	12.24%	4.05%	$3,023	Հանգստի հատկություններ
CTO Realty Growth Inc.	CTO, + 1.58%	7.51%	9.34%	1.83%	$381	Մանրածախ
Highwoods Properties Inc.	HIW, + 0.76%	6.95%	8.82%	1.86%	$3,025	Գրասենյակներ
National Health Investors Inc.	NHI, + 1.90%	6.75%	8.32%	1.57%	$2,313	Ավագ բնակարան
Douglas Emmett Inc.	DEI, + 0.42%	6.74%	10.30%	3.55%	$2,920	Գրասենյակներ
Outfront Media Inc.	ԴՈUTՐՍ, + 0.70%	6.68%	11.74%	5.06%	$2,950	Վահանակների
Spirit Realty Capital Inc.	ՊԵԿ, + 0.72%	6.62%	9.07%	2.45%	$5,595	Մանրածախ
Broadstone Net Lease Inc.	BNL, -0.90%	6.61%	8.70%	2.08%	$2,879	Արդյունաբերական
Armada Hoffler Properties Inc.	AHH, -0.08%	6.38%	7.78%	1.41%	$807	Գրասենյակներ
Innovative Industrial Properties Inc.	IIPR, + 1.09%	6.24%	7.53%	1.29%	$3,226	Առողջապահություն
Simon Property Group Inc.	SPG, + 0.99%	6.22%	9.55%	3.33%	$37,847	Մանրածախ
LTC Properties Inc.	LTC, + 0.95%	5.99%	7.60%	1.60%	$1,541	Ավագ բնակարան
Աղբյուրը `FactSet

Կտտացրեք ցուցիչների վրա՝ յուրաքանչյուր ընկերության մասին ավելին իմանալու համար: Դու պետք է կարդալ Tomi Kilgore-ի մանրամասն ուղեցույցը տեղեկատվության առատության վերաբերյալ անվճար MarketWatch-ի գնանշումների էջում:

Ցանկը ներառում է յուրաքանչյուր REIT-ի գույքի ներդրման հիմնական տեսակը: Այնուամենայնիվ, շատ REIT-ներ խիստ դիվերսիֆիկացված են: Աղյուսակում ներկայացված պարզեցված կատեգորիաները կարող են չընդգրկել նրանց բոլոր ներդրումային գույքը:

Իմանալը, թե ինչում է ներդնում REIT-ը, այն հետազոտության մի մասն է, որը դուք պետք է կատարեք ինքնուրույն՝ նախքան որևէ առանձին բաժնետոմս գնելը: Կամայական օրինակների համար որոշ ներդրողներ կարող են ցանկանալ զերծ մնալ մանրածախ առևտրի կամ հյուրանոցների որոշ տարածքների ազդեցությունից, կամ նրանք կարող են նպաստել առողջապահական օբյեկտներին:

Ամենամեծ REIT-ները

Էկրանն անցած REIT-ներից մի քանիսը համեմատաբար փոքր շուկայական կապիտալիզացիաներ ունեն: Ձեզ կարող է հետաքրքրել տեսնել, թե ինչպես են ցուցադրվում ամենաշատ տարածված REIT-ները էկրանին: Այսպիսով, ահա ԱՄՆ 20 խոշորագույն REIT-ների ևս մեկ ցուցակ 119-ի միջև, որոնք անցել են առաջին կրճատումը, դասավորված ըստ շուկայական կապիտալի նոյեմբերի 28-ի դրությամբ.

Simon Property Group Inc.
SPG,
+ 0.99%
միակ REIT-ն է, որը կազմում է երկու ցուցակները: