2 վտանգավոր դիվիդենտներ, որոնք կջնջվեն 22-ին

Վերջին անգամ, երբ Դաշնային պահուստային համակարգը փորձեց կրճատել փողի տպագրության իր եղանակները, S&P 500-ը 20 շաբաթվա ընթացքում իջավ 11%-ով:

Վստահ չեմ, որ շարունակությունն ավելի բարի կլինի «Ամերիկայի տիրակալի» համար, SPDR S&P 500 ETF (լրտես)
ԼՐՏԵՍ
. Պատրաստվելու ժամանակն է։

Սպեկուլյատիվ, շահութաբեր դիրքեր վաճառելու լավագույն ժամանակը անցյալ շաբաթ էր: Երկրորդ լավագույն ժամանակը, հավանաբար, հիմա է, երբ Ջեյ Փաուելը մտադիր է դադարեցնել իր պարտատոմսերի գնումը և սկսել տոկոսադրույքների բարձրացումը առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում:

Ես գիտեմ, որ շահաբաժինների շատ ներդրողներ իրենց ինքնագոհ են զգում, և դա ճիշտ է: Մենք մի փունջ փող աշխատեցինք Փաուելի տպագրությունից, և այժմ մեր շահաբաժին սիրելիները, կարծես, պատրաստ են ներգրավել «հիմնական» ներդրողներին կրիպտո և տեխնոլոգիաների երկրից:

Բայց ոչ բոլոր դիվիդենտ վճարողները այսօր ապահով են: Ոմանք ոչ այլ ինչ են, քան, և դրանք կմաքրվեն սպեկուլյատիվ աղբի կողքին: (Այս վտանգավոր դիվիդենտներից երկուսը ստորև կնշենք:) Բայց նախ՝ կենաց:

Փաուելը լավ է եղել մեզ հետ

Մի օր մենք կարող ենք բաժակ բարձրացնել Փաուելի համար, ում կախարդական փողը օգնեց շատ շահույթներ (և շահաբաժիններ) բերել մեր պորտֆելում: Թաքնված բերք շահաբաժինների աճի վերաբերյալ խորհրդատվություն: Վառ օրինակ՝ միջնորդություն Չարլզ Շվաբ (SCHW), ինչը բերում է ավելի շատ տոկոսային եկամուտ, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են: Դա մեզ օգնեց ձեռք բերել շուկայի ջախջախիչ 53% ընդհանուր շահույթ Schwab-ի համար ընդամենը մեկ տարում, այս գրելու պահի դրությամբ:

Բայց հիմա, երբ օրացույցը շրջվել է, մենք պետք է մնանք մեր խաղին, քանի որ ֆոնդային շուկայի 2022 թողարկումը, ամենայն հավանականությամբ, խառնաշփոթ է լինելու՝ դասական բաժնետոմսեր հավաքող կազմակերպություն, որն ուղղված է լինելու ճիշտ ժամանակին ճիշտ բաժնետոմսերի ընտրությանը: . Ուժեղ աճող շահույթով և դրամական ազատ հոսքերով բաժնետոմսեր պահելը, ինչպես նաև առողջ հաշվեկշիռները կարևոր նշանակություն կունենան:

Լավ նորությունն այն է, որ սա ստիպում է ա մեծ միջավայրը մեզ պես խելամիտ բաժնետոմս հավաքողների համար, մինչդեռ մարդիկ, ովքեր գնում են ինդեքսային ֆոնդեր կամ, ավելի վատ, շահարկում են անօգուտ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը, NFT-ները և այլ հնարքներ, իսկապես շատ բացահայտ կմնան:

Թափվող շուկա

Փաստորեն, «հիմար փողերի» մեջ ամենակռիվներն արդեն պտտվել են։ Ըստ Sundial Research-ի՝ NASDAQ-ի ընկերությունների մոտ 40%-ը
NDAQ
— կշռված, ինչպես որ ինդեքսն է, դեպի go-go տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը — 50 շաբաթվա իրենց առավելագույն ցուցանիշից նվազել են մոտ 52%-ով:

Մտածեք դրա մասին մի վայրկյան. NASDAQ-ի բոլոր բաժնետոմսերի գրեթե կեսը հարվածել է իրենց առավելագույն արժեքի 50%-ին (կամ ավելի):

Թվում է, թե այն չի համապատասխանում 22% շահույթին, որը մենք տեսել ենք բուն ինդեքսից, որը, իհարկե, կշռված է շուկայական կապիտալով, այնպիսի խոշոր անուններով, ինչպիսիք են. Apple
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), Այբուբեն (GOOGL), Amazon (AMZN) և Tesla
TSLA
(TSLA) ընտրողների առաջին հնգյակը.

Բայց եթե նայեք NASDAQ-ին մի հավասարաչափ հիմքի վրա (ներքևում՝ մանուշակագույնով), արագորեն պարզ է դառնում, որ ինդեքսի կատարողականը խիստ անհավասարակշիռ է, և ոչ այն ամենը, ինչ ենթադրվում է:

Անցած տարվա ընթացքում ընդամենը 10.6% աճով, պարզ է, որ մենք ունենք NASDAQ-ի մի քանի խնդիրներ, որոնք ավելի շատ սպեկուլյատիվ են, այդ ընթացքում նվազել են: Եվ խաղամոլները, ովքեր դեռևս կողքի մեջ են, պատրաստվում են դուրս գցել, քանի որ Փաուելը դանդաղեցնում է իր փողի տպիչի աշխատանքը:

Ֆեդերալ բանկը, իհարկե, միացրեց փողի շղթան 2020-ի մարտին, և մոտ երկու տարի մեզ վրա կանաչ արժույթներ թափվեցին: Այժմ մենք տեսնում ենք փողի այս զանգվածային տպագրության հետևանքները. գնաճը:

Փաուելը վերջապես խոստովանեց, որ գների բարձրացումները, որոնք ամեն օր տեսնում ենք ռեստորաններում, գազի պոմպում և մթերային խանութներում, ի վերջո «անցողիկ» չեն:

Խնդիրն այն է, որ «ռիսկային ակտիվները», ինչպես ցածր (կամ ոչ) շահույթով կամ շահաբաժիններով տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը կախված են Ջեյի փողերի հոսքից: Դա է պատճառը, որ երբ նա սկսեց արգելակել, NASDAQ-ի ընկերությունների 40%-ը շրջվեց։

«Շահաբաժինների մագնիսներ» էներգիայի բաժնետոմսերը շուկայական բոլոր եղանակների միջոցով

Մենք շահաբաժինների ներդրողները հակված են լինել բավականին ինքնագոհ նման ժամանակներում: Ի վերջո, մենք ստանում ենք կանխիկ դրամով մեր վերադարձի առողջ հատվածը, որը մեզ ուղեկցում է այսօրվա, վաղվա «թղթային շահույթը»:

Եվ ներդրողները, ովքեր գնում են շահաբաժիններ աճեցնողներին Թաքնված բերք ստացեք այսպես կոչված «շահաբաժնի մագնիս» օգուտը: Սա բաժնետոմսի գնի աճի հակվածությունն է իր շահաբաժինով: Այն եղել է առանցքային շարժիչ ուժը մեր շատ ընտրություններում, ներառյալ մեր հաղթական կոչը TEXAS INSTRUMENTS
TXN
(TXN), որը մեկն էր Թաքնված եկամտաբերություն ամենավաղ առաջարկությունները դրա մեկնարկից հետո, երբ մենք գնեցինք բաժնետոմսերը 2017 թվականի հունիսին:

TXN-ի բաժնետոմսերի գինը բարձրացել է իր շահաբաժինների բարձրացումներով մեր մոտ հինգ տարվա պահպանման ժամանակահատվածում, ինչը մեզ տվել է 136% գնային շահ (և կոկիկ 163% ընդհանուր եկամտաբերություն՝ հաշվի առնելով շահաբաժինները):

TXN-ը շահաբաժինների աճեցնող տեսակ է, որը մենք սիրում ենք: Գործադիր տնօրեն Ռիչ Թեմփլթոնը ավելի քան կրկնապատկել է ընկերության ազատ դրամական հոսքը 2008 թվականին ղեկը ստանձնելուց ի վեր՝ աջակցելով ընկերության 1,000%+ շահաբաժինների աճին այդ ժամանակից ի վեր (ֆինանսական ճգնաժամի և COVID-19-ի ընթացքում պահպանվող շարանը):

Այսօր TXN-ի շահաբաժինները կազմում են ազատ դրամական հոսքերի ապահով 52%-ը: Իսկ ընկերությունը ունի «ամրոց» հաշվեկշիռ՝ 9.8 միլիարդ դոլար կանխիկ դրամով և կարճաժամկետ ներդրումներով, ինչը գերազանցում է 7.74 միլիարդ դոլար երկարաժամկետ պարտքը:

Թույլ դիվիդենտ վճարողները անվտանգության պատրանք են տալիս 

Բայց ոչ բոլոր դիվիդենտ վճարողները նման ամուր հիմքերի վրա են, և երբեմն բարձր եկամտաբերությունը վտանգի նշան է, այլ ոչ թե ամուր եկամտի հոսք: Օրինակ, երբ փողի տպիչը դանդաղում է, դուք անում եք Նշում ուզում եմ խրված լինել նման բաժնետոմս պահելիս Փիթնի Բոուս (PBI), որը փորձում է հին դպրոցական փոստային ծառայություններից բարդ անցում կատարել դեպի էլեկտրոնային առևտուր:

Ցավոք սրտի, Pitney-ն քիչ առաջընթաց է գրանցել. նրա եկամուտը դեռևս փորձում է, և չի հաջողվում, վերականգնել 13 տարի առաջ հասած գագաթնակետը:

PBI-ն այնպիսի տիրույթ է, որ ներխուժեց անցյալ հունվարի մեմերի բաժնետոմսերի մոլուցքը՝ մեկ օրում աճելով մոտ 93%-ով, երբ հազարամյա Reddit-ի խաղամոլները փորձում էին բռնել կարճ վաճառվող հեջ-ֆոնդերի քունը: Դա այն դնում է նման թանգարանային նմուշների հարգված ընկերությունում GameStop
GME
(GME), BlackBerry (BB) և նույնիսկ սնանկացած բլոկբաստեր տեսահոլովակը:

Ինչ վերաբերում է դիվիդենտներին, ապա դուք հզորություն Պիտնիի 3.1% եկամտաբերությամբ ներգրավված լինի, բայց դա այդպես է ամբողջությամբ քանի որ բաժնետոմսերը վերջին մեկ տարում ընկել են մոտ 60%-ով: Վճարումը նաև կազմում է Pitney-ի անվճար դրամական հոսքերի (թվացյալ) անվտանգ 21%-ը, բայց թույլ մի տվեք, որ դա նույնպես ձեզ խաբի. այդ «անվտանգ» հարաբերակցությունը գոյություն ունի, քանի որ ընկերությունը վերջին տասնամյակում կրճատել է իր վճարումները 87%-ով:

Հիմնականում հույսով պահվող բաժնետոմսերի մեկ այլ օրինակ է Միջազգային փաստաթղթեր
IP
(IP), 3.8% շահաբաժին վճարող, երբ գրում եմ սա: Ընկերությունը պատրաստում է փաթեթավորում, որը Պետք դրեց այն catbird-ի նստարանին, քանի որ էլեկտրոնային առևտուրը համաճարակի ժամանակ դարձավ շատերի այցելուը:

Չնայած դրան, եկամուտը ոչ մի տեղ չի անցել 20 տարի:

The: Ընկերությունը արեց կրճատեց իր շահաբաժինները 10%-ով 2021 թվականի վերջին՝ տպագրական թղթերի իր բիզնեսը դադարեցնելուց հետո, և բաժնետոմսերը ընկել են անկման մեջ՝ իջնելով մոտ 24%-ով 2021 թվականի հունիսին գրանցված բարձր ցուցանիշից:

Վճարումը ապահով է, ազատ դրամական հոսքի 35%-ով, սակայն եկամուտը հիմնականում հարթ է և շահաբաժինների փոքր աճը, որն ապահովում է գինը ավելի բարձր (վճարումը հավասար էր երկու տարի նախքան կրճատվելը), սա ևս մեկ բաժնետոմս է, որը կարող է ընկնել, երբ Փաուելը: փակում է խթանիչ ծորակները:

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ:

Բացահայտում. Ոչ մեկը