Ֆոնդային շուկան կարող է կրկին հայտնվել խաչմերուկում. Վերջին շաբաթների ընթացքում մենք տեսանք մի քանի ամուր ձեռքբերումներ, հիմնականում ամբողջ տախտակի վրա, քանի որ ռալլին տեղի ունեցավ և նվազեցրեց տարեցտարի կորուստները հիմնական ինդեքսների վրա: Բայց արդյո՞ք այս հանրահավաքը վերջանում է:
Ներկայիս միջավայրի անկումային տեսակետը Morgan Stanley-ի ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգ Մայք Ուիլսոնն է: Նա հենց հիմա ձեռքբերումները տեսնում է որպես արջի շուկայական ռալի և կարծում է, որ երկարաժամկետ հեռանկարում շուկաները, ամենայն հավանականությամբ, կրկին անկում կունենան: Իր դիրքորոշումը շարադրելով՝ Ուիլսոնը գրում է. «Մեր հաղորդագրությունը առաջիկա մի քանի ամիսների համար մնում է. ռիսկը/պարգևատրումը գրավիչ չէ, և այս արջի շուկան մնում է թերի»:
Իր ուշադրությունը կենտրոնացնելով Ֆեդերացիայի հնարավոր գործողությունների վրա՝ Ուիլսոնը շարունակում է. «Թեև գնաճը, կարծես թե, հասնում է գագաթնակետին, հավանական չէ, որ այն այնքան արագ իջնի, որպեսզի խթանի Fed-ի կայուն դադարի տեսակը, որն արդեն իսկ զեղչում է արժեթղթերի շուկան: Ֆինանսական պայմանների թուլացումը և հուլիսյան աշխատուժի ուժեղ զեկույցը, հավանաբար, էլ ավելի են խաթարում քաղաքականության ավելի խորամանկ ուղու հեռանկարները»:
Այս տեսակի նախազգուշացումն ազդանշան է տալիս, որ ժամանակն է որոշ պաշտպանական խաղեր անցկացնելու, և դա, բնականաբար, մեզ կբերի դիվիդենտային բաժնետոմսերի: Սրանք այն բաժնետոմսերն են, որոնք կապահովեն կայուն եկամուտ՝ անկախ շուկայի ամենօրյա տատանումներից և կպաշտպանեն պորտֆելը ցանկացած մուտքային անկայունությունից:
Հաշվի առնելով սա՝ մենք օգտագործեցինք TipRanks-ի տվյալների բազա զրոյացնել երկու բաժնետոմսերի համար, որոնք ցույց են տալիս բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 7% կամ ավելի կարգի: Ըստ Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանների, այս երկու բաժնետոմսերն էլ կարող են առաջացնել զգալի կապիտալ շահույթների և շահաբաժինների եկամուտների համակցություն՝ դրանք դարձնելով ներդրողների համար կրկնակի բռունցքների վարձատրության օր:
Plains All American Pipeline (AAP)
Մենք կսկսենք Plains All American-ից, որը Հյուսիսային Ամերիկայի էներգետիկ արդյունաբերության միջին հոսքի խոշոր ընկերություններից է: Այս ընկերությունները գոյություն ունեն հորատանցքերի և հաճախորդների միջև՝ հում նավթը, բնական գազը և բնական հեղուկները հորերից տեղափոխելով տրանսպորտային հանգույցներ, պահեստային տնտեսություններ և նավթավերամշակման գործարաններ, որոնք կազմում են նավթարդյունաբերության ֆիզիկական ցանցային ենթակառուցվածքը:
Plains All American-ն ունի հում նավթի և բնական գազի հեղուկ տրանսպորտային միջոցների լայնածավալ ցանց, ներառյալ մոտ 18,300 մղոն արժողությամբ խողովակաշարեր, պահեստային տանկեր և տերմինալներ, որոնք տարածված են Հյուսիսային Ամերիկայում՝ Ալբերտայի ժայռոտ լեռներից մինչև Ծոցի ափ և հարավ: Կալիֆորնիա, Մեծ լճեր և Չեսապիքի ծովածոց: Plains-ը նաև իր պորտֆելում հաշվում է շարժական ակտիվներ՝ ավելի քան 2,100 բեռնատար և կցասայլեր և մոտ 6,000 նավթատարներ և NGL վագոններ երկաթուղային երթևեկության համար:
Այդ չափի ցանցը մեծ բիզնես է, մեծատառերով: Plains-ը հպարտանում է 8 միլիարդ դոլարից ավելի շուկայական կապիտալով և 30.1-ին կիսամյակի համար տեսել է մոտ 1 միլիարդ դոլար ընդհանուր եկամուտ: Ընկերության առաջատար գիծը 22-րդ եռամսյակից ի վեր կայուն աճում է, ինչը խթանվել է հետCOVID-ի հետ կապված ավելի նորմալ բիզնեսի վերադարձով և ածխաջրածինների գների կտրուկ աճով: 2-րդ եռամսյակի եկամուտները կազմել են 20 միլիարդ դոլար՝ տարեկան կտրվածքով 2 տոկոս աճով: Աճող եկամուտները նպաստել են ուժեղ շահույթի, և վերջին եռամսյակի վերջին ցուցանիշը հասել է 22 ցենտ EPS-ի, ինչը կտրուկ շրջադարձ է նախորդ եռամսյակում գրանցված 16.35 ցենտ EPS կորստից:
Plains-ն ունի նաև կայուն դրամական դիրք՝ 792-րդ եռամսյակի գործառնություններից ստացված 2 միլիոն դոլար զուտ կանխիկ գումարով, իսկ հունիսի 22-ի դրությամբ՝ 6.66 միլիարդ դոլարի կանխիկ միջոցներով, ինչը ~30%-ով ավելի է վերջին 9 ամիսների ընթացքում:
Ընկերության ամուր ֆինանսական արդյունքները թույլ են տալիս առատաձեռն շահաբաժիններ ստանալ: Plains-ը վճարում է 21.75 ցենտ մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար, որը տարեկան կազմում է 87 ցենտ և տալիս է 7.4% եկամտաբերություն: Այս եկամտաբերությունն ավելի քան եռապատիկ է S&P-ում գրանցված ընկերությունների միջին շահաբաժինից:
Փլեյնսին նայելով Շտիֆելի համար, վերլուծաբան Սելման Աքյոլ «Լինելով պերմի նավթի խոշորագույն փոխադրողներից մեկը՝ Plains-ը պետք է լավ դիրքեր ունենա՝ հաջորդ մի քանի տարիների ընթացքում աճող ծավալներ գրավելու համար: Ավելին, մենք կարծում ենք, որ PAA-ի JV-ն Oryx-ով պետք է թույլ տա լրացուցիչ ապահով տակառների հոսքը PAA-ի երկարաժամկետ հեռավորության խողովակների վրա: Plains-ի ֆինանսական նկարագիրը զգալիորեն բարելավվել է վերջին մի քանի տարիների ընթացքում և վերջերս ավելացրել է դրա բաշխումը ~20%-ով: Առաջ շարժվելով՝ մենք շարունակում ենք ակնկալել, որ PAA-ն կստեղծի զգալի FCF, որը կօգնի շահագրգիռ կողմերին լրացուցիչ կապիտալ վերադարձնել»:
Այն ամենը, ինչ Փլեյնսը պատրաստում է, դրդեց Ակյոլին գնահատել բաժնետոմսերը Գնել: Բալը վերևում. Նրա $16.00 գնային նպատակը ենթադրում է ~37% վերընթաց ընթացիկ մակարդակներից: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~44% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Աքյոլի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, Plains-ն ունի չափավոր գնման վարկանիշ վերլուծաբանների կոնսենսուսից՝ հիմնված վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում սահմանված 4 գնումների և 4 պահումների հավասարաչափ բաժանման վրա: Ընկերության բաժնետոմսերը վաճառվում են 11.72 դոլարով, իսկ 14.31 դոլար միջին գնային թիրախը ցույց է տալիս հնարավոր 22% մեկ տարվա վերելք: (Տեսեք PAA-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Granite Point հիփոթեք (GPMT)
Այնուամենայնիվ, էներգետիկ արդյունաբերությունը միակ վայրը չէ, որտեղ կարելի է մեծ շահաբաժիններ փնտրել և կիսել եկամուտները: Ներդրողները կարող են դրանք գտնել նաև անշարժ գույքի ներդրումային տրեստների աշխարհում (REITs): Granite Point Mortgage-ը գործում է առևտրային հիփոթեքային հատվածում, որտեղից վարկեր և պարտքեր է ստանում առևտրային անշարժ գույքի ներդրողների համար: Ընկերությունը կենտրոնանում է բաժնետերերի համար կայուն, ռիսկերի վրա ճշգրտված, երկարաժամկետ եկամուտներ ստեղծելու վրա՝ հիմնականում շահաբաժինների միջոցով:
Շահաբաժիններին անհրաժեշտ է ամուր հիմք, ուստի նախքան դրանք դիտարկելը մենք պետք է նայենք ընկերության եռամսյակային ֆինանսական թողարկումներին: Granite Point-ը 49.3-րդ եռամսյակում գրանցել է 2 միլիոն դոլար առաջին գծում` հիմնականում ներդրումների համար պահվող վարկերից ստացված տոկոսային եկամուտներով, բայց նաև ներառյալ որոշ կանխիկ եկամուտ, որը մոտավորապես անփոփոխ էր նախորդ եռամսյակի 22 միլիոն դոլարից: Սա նպաստեց 49.4 միլիոն դոլար ընդհանուր բաշխվող շահույթին կամ 11.7 ցենտ մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար: Ընկերությունն ավարտեց 22-րդ եռամսյակը՝ ձեռքի տակ ունենալով 2 միլիոն դոլար կանխիկ գումար:
Այս ակտիվները՝ եկամուտները, բաշխվող շահույթը և իրացվելի կանխիկ դրամը, ապահովում էին ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժինը՝ 25 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց, որը վերջին անգամ վճարվել էր հուլիսի 15-ին: Այդ փոխարժեքով, շահաբաժինն ունի տարեկան 1 դոլար վճարում և 10% եկամտաբերություն: Այս շահաբաժինը ոչ միայն 4 անգամ բարձր է շուկայական միջինից, այլև ավելի բարձր է ընթացիկ տարեցտարի գնաճի ցուցանիշից՝ ներդրողներին ապահովելով այս բաժնետոմսից իրական եկամտաբերություն:
Այժմ տեղափոխվելով Ուոլ Սթրիթ, GPMT-ն գրավել է 5 աստղանի վերլուծաբանի ուշադրությունը Սթիվեն Լոուս, Ռայմոնդ Ջեյմսից։ Վերլուծաբանին դուր է գալիս այն, ինչ նա տեսնում է այստեղ, և նշում է, որ Դաշնային պահուստի տոկոսադրույքի բարձրացումը, հավանաբար, մոտ ապագայում դրականորեն կազդի Granite Point-ի վրա:
«Մենք ակնկալում ենք, որ 2H-ում բաշխվող շահույթը կմնա 2-րդ եռամսյակի մակարդակի մոտ, նախքան 2023-ին ավելանալը, քանի որ շահույթը շահում է տոկոսադրույքների ավելացումից, սկզբնավորման ակտիվության աճից և ՀԿԿ-ում մարումների համալրումից նոր առաջացած, ավելի լայն տարածման վարկերով: Մենք պահպանում ենք մեր գերազանցության վարկանիշը՝ հաշվի առնելով 2023 թվականին բաշխվող շահույթի աճի մեր կանխատեսումը և գրավիչ ռիսկային պարգևը, երբ բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են հաշվեկշռային արժեքի 65%-ով և տարեկան եկամտաբերությամբ՝ 10%-ով», - կարծիք է հայտնել Laws-ը:
Laws' Outperform (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշը գալիս է $13.50 գնային թիրախով, ինչը ենթադրում է, որ GPMT-ն առաջիկա տարում ունի ~35% աճ: (Լոուսի հետքը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, այս բաժնետոմսի վերաբերյալ վերջին երեք վերլուծաբանների ակնարկները դրական են, ինչը վերլուծաբանների կոնսենսուսի վարկանիշը դարձնում է ուժեղ գնում: Բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են $10-ով, և դրանց միջին գինը $13.25-ը ենթադրում է ~33% պոտենցիալ մեկ տարվա շահույթ: (Տեսեք GPMT բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/2-buy-rated-dividend-stocks-170627893.html