15 շահաբաժինների բաժնետոմսեր, որոնց 5%-ից 10% եկամտաբերությունն ապահով է 2023 և 2024 թվականներին այս վերլուծության համաձայն:

Որոշ ներդրողներ ունեն շահաբաժինների բաժնետոմսեր, քանի որ նրանց անհրաժեշտ է կանոնավոր եկամուտ, որը տրամադրում են ընկերությունները: Այլ ներդրողներ նախընտրում են վերաներդրել շահաբաժիններ՝ ժամանակի ընթացքում ավելի շատ բաժնետոմսեր գնելու համար՝ որպես երկարաժամկետ աճի ռազմավարության մի մաս, որի վճարումների ավելացումը կարևոր գործոն է: Երկու ռազմավարություններն էլ ուսումնասիրված են ստորև, որին հաջորդում է բարձր եկամտաբերությամբ շահաբաժինների բաժնետոմսերի էկրանը և որոշակի անվտանգություն, որը նշված է դրամական միջոցների հոսքերի գնահատումներով:

VF Corp.
VFC,
-0.28%,
Հագուստի հանրահայտ ապրանքանիշերի արտադրողը, ներառյալ The North Face, Timberland, Vans և Dickies, իջեցրեց իր եռամսյակային շահաբաժինները 41%-ով, երբ հրապարակեց իր եռամսյակային արդյունքները փետրվարի 7-ին: Ընկերության եկամուտները: Մամլո հաղորդագրությունԺամանակավոր գործադիր տնօրեն Բեննո Դորերը ասաց, որ VF-ն առաջնահերթությունները փոխում է «նվազեցնելով շահաբաժինները, ուսումնասիրելով ոչ հիմնական ակտիվների վաճառքը, կրճատելով ծախսերը և վերացնելով ոչ ռազմավարական ծախսերը՝ միաժամանակ մեծացնելով սպառողի վրա կենտրոնացվածությունը նպատակային ներդրումների միջոցով»:

VF Corp-ի բաժնետոմսերը դեռևս այս տարի բարձրացել են 4%-ով, իսկ բաժնետոմսերը միայն փոքր-ինչ նվազել են շահաբաժինների կրճատման հայտարարումից հետո: Այնուհետև, բաժնետոմսերը մեկ տարի առաջվա համեմատ նվազել են 52%-ով, իսկ շահաբաժինները վերաներդրվել են: CFRA-ի վերլուծաբանները փետրվարի 8-ին բարձրացրել են բաժնետոմսերը մինչև «գնել» վարկանիշը՝ հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ գրելով, որ «նվազող ռիսկը սահմանափակ է այս մակարդակների բաժնետոմսերի համար և ակնկալում է, որ Vans-ը կվերադառնա աճ 24 ֆինանսական տարվա ընթացքում»:

Ինչն է սա դարձնում իր շահաբաժինների կրճատման հետաքրքրաշարժ օրինակն այն է, որ VF-ն ընդգրկված է S&P 500 Dividend Aristocrats Index-ում:
SP50DIV,
-0.08%.
Այս ցուցանիշը կազմված է S&P 500 հենանիշի բոլոր ընկերություններից
SPX,
-1.11%
որոնք բարձրացրել են իրենց կանոնավոր շահաբաժինները առնվազն 25 տարի անընդմեջ:

S&P 500 Dividend Aristocrats Index-ը վերակառուցվում է տարեկան և վերահաշվարկվում՝ հավասարապես կշռված եռամսյակային կտրվածքով: Այսպիսով, հաջորդ հունվարին VF Corp-ը կհեռացվի ցուցակից:

Շահաբաժինների պաշարներ աճի համար

Շարունակելով S&P 500 Dividend Aristocrats Index-ը, տարբերություն չկա, թե որքան բարձր կարող է լինել բաժնետոմսի ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերությունը: 67 արիստոկրատների մեջ եկամտաբերությունը տատանվում է 0.28%-ից (West Pharmaceutical Services
WST,
-2.68%
) մինչև 5.23% (Walgreens Boots Alliance Inc.
wba,
-0.49%
).

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
ՆՈԲԼ,
-1.02%
կշռված է ինդեքսի պահուստներին և կատարողականին համապատասխանեցնելու համար: NOBL-ն ունի 2.3% շահաբաժինների եկամտաբերություն՝ համեմատած SPDR S&P 1.5 ETF Trust-ի 500% եկամտաբերության հետ:
ԼՐՏԵՍ,
-1.09%.

Այսպիսով, չնայած NOBL-ն ավելի բարձր շահաբաժինների եկամտաբերություն ունի, քան SPY-ն, դա իսկապես երկարաժամկետ աճի ռազմավարություն է: Ահա վերջին հինգ տարիների երկուսի ընդհանուր եկամուտները՝ վերաներդրված շահաբաժիններով.

SPY-ն գերազանցել է NOBL-ին վերջին հինգ տարիների ընթացքում, և գուցե դա չպետք է անակնկալ լինի, քանի որ խոշորագույն տեխնոլոգիական ընկերությունների համար 2021 թվականը ցուլ շուկայում տեղի է ունեցել ուշագրավ վազք: SPY-ի գերազանցման մեկ այլ պատճառ էլ այն է, որ նրա տարեկան ծախսերը հասնում են ցածր մակարդակի: Կառավարման տակ գտնվող ակտիվների ցածր 0.0945%, համեմատած NOBL-ի 0.35% ծախսերի հարաբերակցության հետ:

NOBL-ը հիմնադրվել է 2013 թվականի հոկտեմբերին, ուստի մենք դեռ չունենք 10 տարվա կատարողական ռեկորդ: Վերադառնանք ինդեքսներին։ 10 տարվա ընթացքում S&P 500-ը մի փոքր առաջ է եկել՝ ընդհանուր եկամտաբերությամբ 232% S&P 229 Dividend Aristocrats-ի 500% եկամտաբերության դիմաց:

Այժմ նայեք ինդեքսների 15 տարվա աղյուսակին.

S&P 500 Dividend Aristocrats-ը, որպես խումբ, ցույց է տվել, որ սա եղել է կենսունակ աճի ռազմավարություն 15-ամյա ժամանակահատվածում, որը ներառում է մի քանի շուկայական ցիկլեր: Այն նաև համբերություն է պահանջել՝ թերակատարում ունենալով իրացվելիության վրա հիմնված ցուլ շուկայի ընթացքում մինչև 2021 թվականը:

Շահաբաժինների բաժնետոմսեր եկամտի համար

Եթե ​​երկարաժամկետ հեռանկարում տիրապետում եք NOBL-ի բաժնետոմսերին, ձեր սկզբնական արժեքի հիման վրա ձեր շահաբաժինների եկամտաբերությունը կբարձրանա, քանի որ ընկերությունները մեծացնում են իրենց վճարումները: Բայց կան տարբեր ռազմավարություններ, որոնք օգտագործվում են փոխադարձ հիմնադրամների և փոխանակման ֆոնդերի կողմից՝ ավելի շատ եկամուտ ստանալու համար: Այս հոդվածները ներառում են վերջերս լուսաբանված օրինակներ.

• Այս 2 դիվիդենտ-ֆոնդային ETF-ները ավելի շատ նման են քողարկված աճի ֆոնդերին: Կարո՞ղ են որևէ մեկը դեռ աշխատել ձեր եկամտի պորտֆելում:

• Այս շահաբաժինային ETF-ն ունի 12% եկամտաբերություն և զգալի չափով գերազանցում է S&P 500-ին։

Բայց շատ ներդրողներ դեռ ցանկանում են պահել իրենց սեփական բաժնետոմսերը բարձր եկամտաբերությամբ՝ կանոնավոր եկամուտ ստանալու համար: Այս ներդրողների համար շահաբաժինների կրճատման ռիսկը կարևոր նկատառում է: Դիվիդենտների կտրուկ կրճատումը կարող է նշանակել, որ դուք պետք է փոխարինեք կորցրած եկամուտը: Այն կարող է նաև ջախջախել բաժնետոմսերի գինը՝ դժվարացնելով որոշել՝ անմիջապես դուրս գալ, թե սպասել, որ դիվիդենտները կտրող ընկերության բաժնետոմսերի գինը վերականգնվի:

Ի՞նչ կարող եք անել, որպեսզի պաշտպանվեք շահաբաժինների կրճատման հնարավորությունից:

Ճանապարհներից մեկը կանխատեսվող ազատ դրամական հոսքերի դիտարկումն է: Ընկերության դրամական միջոցների ազատ հոսքը (FCF) նրա մնացած դրամական հոսքն է կապիտալ ծախսերից հետո: Դա փող է, որը կարող է օգտագործվել շահաբաժիններ վճարելու, բաժնետոմսերը հետ գնելու, ընդլայնելու կամ այլ կորպորատիվ նպատակներով, որոնք, հուսով ենք, օգուտ կբերեն բաժնետերերին:

Եթե ​​մենք բաժանենք ընկերության ակնկալվող FCF-ը մեկ բաժնետոմսի համար 12-ամսյա ժամանակահատվածի համար նրա բաժնետոմսի ընթացիկ գնի վրա, մենք կունենանք FCF-ի գնահատված եկամտաբերությունը: Սա կարելի է համեմատել շահաբաժինների եկամտաբերության հետ՝ տեսնելու, թե կա՞ արդյոք շահաբաժինն ավելացնելու «գլխավոր տարածք», թե՞ ոչ: Որքան շատ լինի գլխամասային տարածքը, այնքան քիչ հավանական է, որ ընկերությունը ստիպված կլինի նվազեցնել իր վճարումները:

Ֆինանսական հատվածի ընկերությունների մեծ մասի, հատկապես բանկերի և ապահովագրողների համար, FCF տեղեկատվությունը հասանելի չէ: Բայց այս խիստ կարգավորվող ճյուղերում մեկ բաժնետոմսի շահույթը կարող է օգտակար փոխարինող լինել նմանատիպ գնահատականներ կատարելու համար: Մենք նաև օգտագործել ենք EPS-ը անշարժ գույքի ներդրումային տրեստների համար, որոնք հիմնականում զբաղվում են հիփոթեքային վարկերով:

Անշարժ գույքի ներդրումային տրեստների համար, որոնք ունեն սեփականություն և վարձակալում են այն (հայտնի է որպես բաժնետիրական REITs), մենք կարող ենք նմանատիպ միջոցներ օգտագործել գործառնություններից (FFO), ոչ GAAP ցուցանիշ, որը սովորաբար օգտագործվում է REIT արդյունաբերության մեջ շահաբաժիններ վճարելու ունակությունը չափելու համար: . FFO-ն ավելացնում է ամորտիզացիան և ամորտիզացիան ետ շահույթին` միաժամանակ զուտացնելով գույքի վաճառքից ստացված շահույթը: Սա կարող է հետագայում վերցվել գործառնություններից ճշտված միջոցներով (AFFO), որը հանում է գնահատված ծախսերը՝ պահպանելու REIT-ների սեփականությունը և վարձակալությամբ տրվող գույքը:

VF Corp-ի դեպքում ընկերության տարեկան շահաբաժինների վճարումը մինչև փետրվարի 7-ի կրճատումը կազմում էր 2.04 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը կկազմեր 7.15% եկամտաբերություն՝ հիմնվելով այդ օրը 28.52 դոլար փակման գնի վրա: FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ ընկերության FCF-ն մեկ բաժնետոմսի համար 2023 թվականի օրացուցային համար կկազմի ընդհանուր $1.98, FCF-ի գնահատված եկամտաբերությունը 6.94%: Այսպիսով, չէր ակնկալվում, որ ընկերությունը այս տարի կկարողանա ծածկել շահաբաժինների եկամտաբերությունը ազատ դրամական հոսքերով:

Շատ ավելին է ներառվել VF Corp.-ի՝ շահաբաժինները կրճատելու որոշման մեջ, սակայն այս տեսակի վերլուծությունը օգտակար ցուցանիշ է ապահովել:

Բաժնետոմսերի նոր էկրան

Նույնիսկ Intel Corp.
INTC,
-2.79%
հայտարարեց չորրորդ եռամսյակի իր թույլ արդյունքները և դժվար առաջին եռամսյակ է կանխատեսել, ընկերության դիվիդենտային եկամտաբերությունը վտանգված էր, քանի որ ամբողջ տարվա ազատ դրամական հոսքերի գնահատումները 2023 և 2024 թվականների համար բացասական էին: Intel-ի բաժնետոմսերի շահաբաժինների եկամտաբերությունը կազմում է 5.03%, իսկ ընկերությունը չի հայտարարել շահաբաժինների կրճատման մասին: Բայց կարող է լինել մեծ ճնշում կրճատում կատարելու համար, քանի որ ընկերությունը աշխատանքից ազատում է աշխատողներին և այլ քայլեր է անում՝ նվազեցնելու ծախսերը:

Սա ոգեշնչում է 2023 և 2024 թվականների օրացուցային FCF-ի ակնկալվող եկամտաբերության երկամյա հայացքը: Մենք օգտագործում ենք FactSet-ի ճշգրտված օրացուցային տարվա գնահատումները, քանի որ շատ ընկերություններ ունեն ֆինանսական տարիներ, որոնք չեն համապատասխանում օրացույցին:

Լայն ցանկի համար մենք սկսեցինք S&P Composite 1500 Index-ով
SPX,
-1.11%,
որը կազմված է S&P 500- ից, S&P 400 Mid Cap ինդեքսից
Միջին,
-1.21%
և S&P Small Cap 600 ինդեքսը
SML,
-1.50%.
S&P 1500-ի մեջ կան 84 բաժնետոմսեր, որոնց շահաբաժինների եկամտաբերությունն առնվազն 5.00% է:

Այնուհետև մենք կրճատեցինք այն ընկերությունների ցանկը, որոնց համար մեկ բաժնետոմսի դիմաց դրամական միջոցների ազատ հոսքի կոնսենսուսային գնահատականները հասանելի էին 2023 և 2024 թվականների համար՝ FactSet-ի կողմից հարցված առնվազն հինգ վերլուծաբանների շրջանում: Ինչպես բացատրվեց վերևում, մենք օգտագործել ենք EPS ֆինանսական ընկերությունների համար, որոնց համար FCF-ի գնահատականները հասանելի չեն, և հիփոթեքային REIT-ների համար, և AFFO-ն սեփական կապիտալի REIT-ների համար:

Ստորև բերված աղյուսակի առաջին տարբերակը ներառում էր Hanesbrands Inc.
HBI,
-1.51%
սխալմամբ, քանի որ ընկերությունը ունեցել է վերացրել է իր դիվիդենտը փետրվարի 2-ին, և դա չի արտացոլվել FactSet-ի եկամտաբերության տվյալների մեջ: Ահա 20 ընկերությունների ընդլայնված ցանկը, որոնք համապատասխանում էին ստուգման չափանիշներին, որոնց ծավալը գերազանցում է առնվազն 2% շահաբաժինները՝ հիմնված 2023 և 2024 թվականների գնահատումների վրա.

Ընկերության մասին	Ժամացույց	Շահաբաժնի եկամտաբերություն	2023 FCF-ի գնահատված եկամտաբերությունը	2024 FCF-ի գնահատված եկամտաբերությունը	Մոտավոր 2023 գլխամաս	Մոտավոր 2024 գլխամաս
Coterra Energy Inc.	CTRA, -0.45%	10.26%	15.21%	13.60%	4.95%	3.34%
Uniti Group Inc.	ՄԻԱՎՈՐ, -3.19%	9.57%	28.55%	29.11%	18.98%	19.54%
Hudson Pacific Properties Inc.	ՀԷԿ, -1.10%	9.21%	11.63%	12.02%	2.42%	2.81%
Antero Midstream Corp.	AM, -0.56%	8.39%	10.62%	12.49%	2.24%	4.10%
Devon Energy Corp.	DVN, -1.41%	8.31%	15.09%	10.06%	6.78%	1.75%
EPR- ի հատկությունները	EPR, -0.83%	7.65%	11.43%	11.86%	3.78%	4.21%
Նյու Յորք համայնքի Bancorp Inc.	NYCB, -1.69%	6.75%	10.79%	12.18%	4.04%	5.43%
Highwoods Properties Inc.	HIW, -0.50%	6.70%	8.72%	8.74%	2.02%	2.04%
Verizon Communications Inc.	Վ. ,. -0.07%	6.44%	9.86%	11.34%	3.42%	4.90%
Kinder Morgan Inc. դաս P	KMI, -0.33%	6.07%	8.80%	9.15%	2.73%	3.08%
Spirit Realty Capital Inc.	ՊԵԿ, + 0.46%	6.05%	8.27%	8.47%	2.21%	2.41%
AT&T Inc.	T, -0.47%	5.77%	11.42%	12.29%	5.66%	6.52%
Outfront Media Inc.	ԴՈUTՐՍ, -2.55%	5.76%	9.68%	10.95%	3.91%	5.19%
Simon Property Group Inc.	SPG, -1.32%	5.72%	8.80%	9.05%	3.08%	3.33%
Northwest Bancshares Inc.	NWBI, -1.18%	5.54%	8.10%	8.13%	2.55%	2.59%
ONEOK, Inc.	լավ, -0.49%	5.53%	7.59%	9.86%	2.06%	4.33%
CareTrust REIT Inc.	CTRE, -0.30%	5.47%	7.83%	8.22%	2.36%	2.74%
Kilroy Realty Corp.	KRC, + 0.60%	5.44%	8.60%	8.54%	3.16%	3.10%
Macerich Co.	mac, + 0.38%	5.11%	10.14%	10.61%	5.03%	5.50%
Lincoln National Corp.	LNC, -0.25%	5.08%	24.75%	27.30%	19.67%	22.22%
Աղբյուրը `FactSet

Յուրաքանչյուր ընկերության մասին լրացուցիչ տեղեկություններ ստանալու համար կտտացրեք նշիչներին:

Սեղմել այստեղ Tomi Kilgore-ի տեղեկատվության հարուստ մանրամասն ուղեցույցի համար անվճար MarketWatch-ի մեջբերումների էջում:

Ցանկի բոլոր REIT-ները (UNIT, HPP, EPR, HIW, SRC, OUT, SPG, CTRE, KRC և MAC) բաժնային REIT-ներ են: Հիփոթեքային REIT-ները դժվար ժամանակների են բախվում աճող տոկոսադրույքի պայմաններում, քանի որ բնակելի տարածքների վարկավորման ծավալը մեծացել է:

Շահաբաժինների եկամտաբերությունը արտացոլում է վերջին 12 ամիսների ընթացքում կատարված փաստացի վճարումները: Որոշ էներգետիկ ընկերությունների վճարումները բաժանվել են կանոնավոր և փոփոխական մասերի: Վերևի աղյուսակում կան երկու օրինակ՝ Coterra Energy Inc.
CTRA,
-0.45%
և Devon Energy Corp.
DVN,
-1.41%
Դուք կարող եք սեղմել այս հղումները՝ կարդալու ընկերությունների սեփական բացատրությունները, թե ինչպես են բաժանվել իրենց վերջին հայտարարագրված շահաբաժինները.

Այս վերլուծությունը չի ներառում արդեն իսկ կատարված շահաբաժինների կրճատումները: Օրինակ, AT&T Inc.
T,
-0.47%
47 թվականի փետրվարին կրճատեց իր շահաբաժինները 2022%-ով այն բանից հետո, երբ ավարտեց իր գործարքը Discovery-ի հետ (այժմ՝ Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
-5.02%
) թափել իր WarnerMedia հատվածի մեծ մասը: AT&T-ի ներկայիս 5.77% շահաբաժինների եկամտաբերությունը, ըստ երևույթին, լավ ապահովված է 2023 և 2024 թվականների համար գնահատված ազատ դրամական հոսքերով:

Ցուցակում վերջերս շահաբաժինների կրճատման մեկ այլ օրինակ է Simon Property Group Inc.
SPG,
-1.32%,
առևտրի օպերատորը, որը նվազեցրեց իր վճարումները 38%-ով Covid-19-ի անկման ժամանակ 2020 թվականի հունիսին։

Նշված շահաբաժինների համարները նշանակալի են, բայց ինչպես տեսանք Hanesbrands-ի հետ, որն ընդգրկված էր այս ցուցակի ավելի վաղ տարբերակում, բայց արդեն կրճատել էր իր շահաբաժինը փետրվարի 2-ին, կրճատումներ կամ նույնիսկ վճարումների վերացում կարող են տեղի ունենալ առանց նախազգուշացման:

Եթե ​​դուք հետաքրքրված եք այստեղ թվարկված բաժնետոմսերից որևէ մեկով, դուք պետք է կատարեք ձեր սեփական հետազոտությունը՝ որոշելու, թե արդյոք ակնկալում եք, որ ընկերությունները կմնան մրցունակ և կաճեն իրենց բիզնեսը հաջորդ տասնամյակի ընթացքում:

Մի կարոտեք: Բայդենը նպատակաուղղված է բաժնետոմսերի հետգնմանը. դրանք օգնու՞մ են ձեզ որպես ներդրող: