Առևտրականները չեզոք դիրք են գրավում այն ​​բանից հետո, երբ Ethereum ֆյուչերսային պայմանագրերը տեսնում են զանգվածային լիկվիդացիաներ

Եթեր (ETHնոյեմբերի 33-ից մինչև նոյեմբերի 7-ը ընկած ժամանակահատվածում գինը նվազել է մոտավորապես 9%-ով այն բանից հետո, երբ ապագա պայմանագրերի երկարաժամկետ (գնորդները) տպավորիչ $260 մլն. լուծարված. Լծակներ օգտագործող թրեյդերները զարմացած էին, քանի որ գների տատանումները ամենամեծ ազդեցությունն են թողել օգոստոսի 18-ից ի վեր ածանցյալ գործիքների բորսաներում:

Նոյեմբերի 1,070-ին սակարկված 9 դոլար գնի մակարդակը ամենացածրն էր հուլիսի 14-ից ի վեր՝ նշելով 44% շտկում երեք ամսվա ընթացքում: Գների այս անբարենպաստ քայլը վերագրվում էր FTX բորսայի անվճարունակությունը նոյեմբերի 8-ին հաճախորդների դուրսբերումների դադարեցումից հետո:

Հարկ է նշել, որ 10.3 ժամում 1% պոմպը տեղի է ունեցել նոյեմբերի 8-ին՝ կտրուկ ուղղմանը անմիջապես նախորդելով։ Գնային ակցիան ընդօրինակեց Bitcoin-ը (BTC) շարժումները, քանի որ առաջատար կրիպտոարժույթը բախվեց արագ թռիչքի մինչև $20,700, բայց հետագայում իջավ մինչև $17,000 3 ժամվա ընթացքում:

Ֆյուչերսների բաց շահագրգռվածության նախկին փոխղեկավարը կիսում էր քողարկված և թունավոր հարաբերությունները Alameda Research-ի հետ, հեջ-ֆոնդի և առևտրային ընկերության հետ, որը նույնպես վերահսկվում է Sam Bankman-Fried-ի կողմից:

Բազմաթիվ հարցեր են ծագում FTX-ի և Alameda Research-ի անվճարունակությունից՝ ուղղված կարգավորմանը և վարակմանը: Օրինակ, Միացյալ Նահանգների ապրանքային ֆյուչերսների առևտրի հանձնաժողովի (CFTC) հանձնակատար Քրիստին Ջոնսոնը նոյեմբերի 9-ին ասաց, որ վերջին դեպքը. ցույց է տալիս, որ ոլորտն ավելի շատ վերահսկողության կարիք ունի: Ավելին, Պաոլո Արդոինոն, Tether-ի գլխավոր տեխնոլոգիական սպա (USDT) stablecoin, փորձել է մարել FTX-ի և Alameda Research-ի ազդեցության մասին լուրերը Posting on Twitter:

Եկեք նայենք կրիպտոածանցյալների տվյալներին՝ հասկանալու համար, թե արդյոք ներդրողները ռիսկի չեն ենթարկվում եթերի նկատմամբ:

Ֆյուչերսների շուկաները մտել են հետընթաց

Մանրածախ առևտրականները սովորաբար խուսափում են եռամսյակային ֆյուչերսներից՝ սփոթ շուկաներից դրանց գնային տարբերության պատճառով: Այնուամենայնիվ, դրանք պրոֆեսիոնալ թրեյդերների նախընտրելի գործիքներն են, քանի որ դրանք կանխում են ֆինանսավորման տոկոսադրույքների տատանում որը հաճախ տեղի է ունենում հավերժական ֆյուչերսային պայմանագրում:

Ցուցանիշը պետք է վաճառվի 4%-ից 8% տարեկան պրեմիումով առողջ շուկաներում՝ ծախսերը և հարակից ռիսկերը ծածկելու համար: Հաշվի առնելով վերը նշված տվյալները, ակնհայտ է դառնում, որ ածանցյալ գործիքների առևտրականները անկում են ապրել վերջին ամսվա ընթացքում, քանի որ եթերի ֆյուչերսների պրեմիումը ամբողջ ժամանակ մնացել է 0.5%-ից ցածր:

Ավելի կարևոր է, որ եթերի ֆյուչերսների պրեմիումը հետընթաց է ապրել, ինչը նշանակում է, որ շորտերի պահանջարկը՝ արժևորվող խաղադրույքները, չափազանց բարձր է: Վաճառողները տարեկան 4% են վճարում իրենց դիրքերը բաց պահելու համար: Այս տվյալները արտացոլում են պրոֆեսիոնալ թրեյդերների չցանկանալը ավելացնել լծակային երկար (ցուլ) դիրքեր՝ չնայած չնչին ծախսերին:

Օպցիոնների շուկաները չեզոք էին մինչև նոյեմբերի 8-ը

Այնուամենայնիվ, պետք է նաև վերլուծել Եթերը օպցիոնների շուկաները՝ բացառելու հատուկ արտաքին ազդեցությունները ֆյուչերսային գործիքին: Օրինակ, 25% դելտայի թեքությունը խոսուն նշան է, երբ շուկայական ստեղծողները և արբիտրաժային սեղանները գերգանձում են գլխիվայր կամ վատ կողմի պաշտպանության համար:

Արջուկային շուկաներում օպցիոնների ներդրողները ավելի բարձր հավանականություն են տալիս գների անկման համար, ինչը հանգեցնում է թեքության ցուցանիշի բարձրացման 10%-ից բարձր: Մյուս կողմից, աճող շուկաները հակված են շեղման ցուցիչը իջեցնել բացասական 10%-ից ցածր, ինչը նշանակում է, որ անկումային ներդրման տարբերակները զեղչված են:

60-օրյա դելտայի թեքությունը հոկտեմբերի 26-ից գրեթե զրոյական էր, ինչը ցույց է տալիս, որ օպցիոնների առևտրականները գնահատում են նմանատիպ ռիսկային առաջարկի պաշտպանություն: Այնուամենայնիվ, նոյեմբերի 8-ին ցուցանիշը արագորեն բարձրացավ դրական տասը շեմից, երբ ներդրողները սկսեցին խուճապի մատնվել: Ներկայիս 24 մակարդակը բացառիկ բարձր է և ցույց է տալիս, թե որքան անհարմար է պրոֆեսիոնալ թրեյդերները պաշտպանություն առաջարկել:

Այս երկու ածանցյալ չափիչները ցույց են տալիս, որ նոյեմբերի 8-ին եթերի գնի անկումը բավականին անսպասելի էր, ինչը ստիպեց կետերին և շուկայի ստեղծողներին արագ փոխել իրենց դիրքորոշումը 1,400 դոլարի աջակցությունը կորցնելուց հետո:

Ներդրողներին կարող է որոշ ժամանակ պահանջվել՝ մարսելու FTX-ի և Alameda Research-ի կործանման հետևանքով առաջացած հնարավոր կարգավորիչ և վարակիչ ռիսկերը: Հետևաբար, Եթերի կտրուկ և արագ վերականգնումը կարճաժամկետ հեռանկարում հեռու և անհավանական է թվում: