Ինչպես է DeFi-ն Ethereum-ի վրա զարգանում Crypto Winter-ի ընթացքում

Ethereum-ի ամենահայտնի DeFi արձանագրություններից ոմանք օգտվում են շուկայի ներկայիս անկումից՝ վերանայելու իրենց կառավարման կառույցները կամ առաջարկելու բոլորովին նոր ծառայություններ: Մյուսները կենտրոնացել են իրենց գործառնությունների ամրապնդման վրա՝ ճկունությունը բարելավելու համար: 

DeFi նախագծերի պլան ապագայի համար

DeFi արձանագրությունները շարունակում են կառուցվել՝ չնայած կրիպտո շուկայի շարունակական անկմանը: 

Էվոլյուցիայի նշաններ ցույց տվող նախագծերից ուշագրավ են Ethereum DeFi-ի հիմնական հենակետերը, ինչպիսիք են MakerDAO-ի և Aave-ի վարկավորման արձանագրությունները, հանրահայտ Uniswap ապակենտրոնացված բորսան և առաջատար Ethereum հեղուկ ցցերի Lido հարթակը: Այս արձանագրությունները, ինչպես նաև մի քանի այլ արձանագրություններ, ինչպիսիք են Curve-ը և Compound-ը, համարվում են հիմնարար էկոհամակարգի ֆինանսական փաթեթի համար՝ շնորհիվ իրենց տեխնիկական նորարարությունների, բարձր անվտանգության և իրենց խելացի պայմանագրերին վստահված կապիտալի քանակի:

Թեև շուկայի անկումը բացահայտեց ապակենտրոնացված ֆինանսների թուլությունները, հատկապես Terra-ի բլոկչեյնի և դրա ալգորիթմական UST stablecoin-ի փլուզման շնորհիվ, այս, այսպես կոչված, «կապույտ չիպերը», կարծես թե դիմակայել են ներկայիս փոթորկին և շարունակել են զարգացնել իրենց արձանագրությունները և նույնիսկ ընդլայնել: նրանց առաջարկները: Միանալ Ծպտյալ ճեպազրույց քանի որ մենք նայում ենք վերջին մի քանի ամիսների DeFi-ի ամենաուշագրավ թարմացումներին:

MakerDAO-ն ինտեգրում է ավանդական ֆինանսները 

Մեր ցուցակի առաջին նախագիծը ապակենտրոնացված stablecoin թողարկող MakerDAO-ն է: Արձանագրությունը թույլ է տալիս օգտատերերին կողպել անկայուն ակտիվները որպես գրավ՝ դոլարով կապված DAI stablecoin-ը հատելու համար: 

Արձանագրությունը վերջերս մեծ աղմուկ է բարձրացրել, հատկապես իր DAO-ների համար վերջին որոշումը ներդնել 500 միլիոն DAI իր գանձապետարանից ԱՄՆ գանձապետական ​​մուրհակներում և կորպորատիվ պարտատոմսերում՝ փորձելով եկամտաբերություն ստեղծել՝ միաժամանակ դիվերսիֆիկացնելով իր ունեցվածքը: 

MakerDAO-ն ունի նաև կողմ է քվեարկել թույլ տալով Huntingdon Valley Bank-ին՝ ամբողջությամբ կարգավորվող Փենսիլվանիայում գործող բանկին, վարկ վերցնել մինչև 100 միլիոն DAI շղթայից դուրս գրավի դիմաց, ինչը կնշանակի առաջին անգամ, երբ ավանդական ֆինանսական հաստատությունը վարկ է վերցնում DeFi արձանագրությունից: Բացի այդ, MakerDAO-ն արդեն գործարկում է իրական աշխարհի հինգ այլ ակտիվների պահոցներ և պլանավորում է ապագայում ավելացնել ավելին:

Արձանագրության արտադրանքի առաջարկների վերջին առաջխաղացումը հանգեցրել է MakerDAO ֆորումի մեկ այլ առաջարկի՝ ստեղծելու նոր խորհրդատվական խորհուրդ, որը պատասխանատու կլինի ամբողջությամբ ուսումնասիրելու և հետագայում MKR նշանների սեփականատերերին ապագա առաջարկների վերաբերյալ կրթելու համար: Առաջարկն էր խիստ մերժված Թեժ վիճահարույց քվեարկության ժամանակ, որի արդյունքում MKR մատակարարման ավելի քան 30%-ը պարտավորվել է քվեարկել, ինչը ռեկորդային է DeFi-ի կառավարման մեջ: Այդուհանդերձ, քվեարկության գրեթե հավանությունը հուշում է, որ DAO-ի կառավարման կառույցների կողմից առաջ մղված ծայրահեղ ապակենտրոնացման նկատմամբ վերաբերմունքը կարող է փոխվել: 

Uniswap-ն ընդարձակվում է դեպի NFT-ներ

Մեկ այլ ուշագրավ զարգացում DeFi տարածքում գալիս է Uniswap-ից՝ աշխարհի ամենամեծ ապակենտրոնացված բորսայից: Uniswap-ը թույլ է տալիս օգտատերերին առևտուր անել խորհրդանիշներով՝ առանց երրորդ կողմին վստահելու անհրաժեշտության: Նրանք կարող են նաև եկամտաբերություն ստանալ՝ ապահովելով իրացվելիություն բորսայի տարբեր առևտրային զույգերին: Համաձայն տվյալները Դեֆի Լլամայից, Արձանագրությունը ներկայումս ունի ավելի քան 4.8 միլիարդ դոլար ընդհանուր արժեք, որը արգելափակված է Ethereum mainnet-ում, Layer 2 ցանցերում Arbitrum և Optimism, ինչպես նաև Polygon և Celo-ում: 

Արձանագրությունը հայտարարել Անցյալ ամիս այն ձեռք էր բերել Genie-ն՝ NFT-ների շուկայի ագրեգատորը: Genie-ն ցուցակներ է վերցնում Ethereum-ի բոլոր խոշոր շուկաներից, ինչպիսիք են OpenSea-ն և LooksRare-ը, ինչպես նաև առաջարկում է զանգվածային գնումներ օպտիմիզացված խելացի պայմանագրի միջոցով՝ նվազեցնելու գործարքների վճարները: Genie-ի ինտեգրումը, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի նրան, որ Uniswap-ը օգտատերերին կառաջարկի NFT գնման տարբերակների ավելի լայն տեսականի, քան ցանկացած առանձին շուկա:

Թեև սա արձանագրության առաջին փորձը չէ NFT-ների համար (Uniswap-ը նախկինում ստեղծեց NFT իրացվելիության լողավազաններ Unisocks-ի հետ, իսկ ավելի ուշ ընդունեց NFT-ները՝ Uniswap V3-ում իրացվելիության մատակարարի դիրքերը ներկայացնելու համար), Genie-ի ինտեգրումն ազդարարում է Uniswap-ի արտադրանքի առաջարկների զգալի ընդլայնում: Ապագայում NFT առևտուրը նախատեսվում է միացնել Uniswap վեբ հավելվածում: 

NFT-ներից դուրս, Uniswap-ի կառավարման ֆորումն է նաև ներկայումս քննարկվում է Ethereum-ի համահիմնադիր Վիտալիկ Բուտերինի կողմից առաջարկված գաղափարը՝ UNI-ի նշանը վերածելու գների օրակլի նշանի՝ Ethereum-ի կայուն էկոհամակարգի կայունությունն ապահովելու համար:

Aave-ը քննարկում է իր սեփական Stablecoin-ի գործարկումը

Չնայած շուկայի անկմանը, Aave-ն նույնպես իր հայացքներն ուղղված է դեպի ապագա: Վարկավորման հարթակն է ներկայումս առաջարկի քննարկում գործարկել իր սեփական ապակենտրոնացված stablecoin, որը կոչվում է GHO: 

GHO-ն արտադրելու համար օգտատերերը պետք է գրավ դնեն Aave Vaults-ում, ինչպես որ DAI-ն արտադրվում է MakerDAO-ում: Այնուամենայնիվ, Aave-ը կտարբերվի MakerDAO-ի մոտեցումից՝ ներկայացնելով «օժանդակողներ», DAO-ի կողմից հաստատված կազմակերպություններ, որոնք կարող են ստեղծել կամ այրել GHO-ն անվստահելի ձևով: DeFi-ի այլ արձանագրությունների ներկայացուցիչները, ինչպիսիք են Frax Protocol-ը և Yeti Finance-ը, նրանց թվում էին, ովքեր առաջարկում էին ստանձնել միջնորդի դերեր, չնայած որ կառուցվածքը դեռ ամբողջությամբ չի գծագրվել: 

Լիդո փորձարկումներ կառավարման հետ

MakerDAO-ի պես, ապակենտրոնացված խաղադրույքի ծառայություններ մատուցող Lido-ն նույնպես կասկածի տակ է դնում, թե արդյոք ստանդարտ խորհրդանշական քվեարկության DAO կառավարման մոդելը լավագույնս ծառայում է իր կարիքներին: 

Լիդոն արագ աճ է գրանցել այժմ մշակվող արձանագրության շնորհիվ բոլոր խաղադրույքների ETH-ի ավելի քան 30%-ը: Օգտատերերը կարող են իրենց ETH-ը դնել Lido-ի միջոցով՝ stETH նշաններ ստանալու համար, որոնք այնուհետև կարող են օգտագործվել որպես գրավ տարբեր DeFi արձանագրություններում՝ միաժամանակ հավաքելով 4-ից 5% շահույթ: 

Lido-ի աճող ETH շուկայական մասնաբաժինը ունի հուշված հարցեր այն մասին, թե արդյոք հարթակը ակամա դարձրել է Ethereum-ը ավելի կենտրոնացված: DAO քննարկվեց Լիդոյի պոտենցիալ շուկայական մասնաբաժինը վերջնականապես սահմանափակելու գաղափարը դեմ որոշում կայացնելը նման առաջարկ.

Լիդոն, այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով կառավարման նոր մոդել, որն ըստ էության կստեղծի «ստուգումների և հավասարակշռության» դինամիկա stETH և LDO՝ Lido-ի կառավարման նշան ունեցողների միջև: Երկակի կառավարման մոդելի համաձայն, stETH ունեցողներին տրվելու են վետոյի և վետոյի դեմ իրավունքներ LDO սեփականատերերի կողմից ներկայացված առաջարկների նկատմամբ: Մեխանիզմը շատ ավելի կդժվարացնի կառավարումը, միևնույն ժամանակ կհամապատասխանի stETH և LDO սեփականատերերի շահերին:

DeFi նշանները հետ են մնում

Թեև շատ DeFi արձանագրություններ, կարծես թե, առաջընթաց են գրանցում կառավարման ոլորտում, տարածքը տուժել է ավելի քան մեկ տարի ցածր գնային գործողություններից: 

DeFi կառավարման հիմնական նշանները գագաթնակետին հասան 2021 թվականի մայիսին, և էկոհամակարգը արդյունավետորեն մտավ արջի շուկա որպես NFT: բում և իրացվելիությունը 2021 թվականի երկրորդ կիսամյակի ընթացքում հոսում էր կրիպտո էկոհամակարգ: 2022 թվականի համաշխարհային տնտեսական անկումը միայն արագացրեց անկումը: MakerDAO-ի, Uniswap-ի, Aave-ի և Lido-ի կառավարման նշանները 75%-ով պակաս են իրենց ամենաբարձր ցուցանիշներից մամուլի պահին: 

Հետաքրքիր է, որ DeFi-ի շատ նշաններ թերակատարել են, թեև դրանց արձանագրությունները զգալի շահույթ են ստանում օգտվողների վճարներից: Ըստ Token Terminal-ի տվյալների՝ Չհրապարակել վերջին 45.2 օրվա ընթացքում կազմել է 30 մլն դոլար, Aave $ 9.3 մլն դոլար, MakerDAO 1.9 միլիոն դոլար և Լիդո $ 17.6 միլիոն: 

Թեև այս նախագծերը շարունակում են օգտագործել, դրանց կառավարման նշանները ներկայումս չեն գրավում իրենց ստացած եկամուտներից որևէ մեկը: Արժեքի հաշվեգրման բացակայությունը ազդում է նշանների սեփականատերերի վրա, բայց դա կարող է նաև հանգեցնել կառավարման գրավման: Եթե ​​կառավարման նշանի գինը զգալի անկում է ապրում, ա չարամիտ գործողը կարող է խրախուսվել ձեռք բերելու մատակարարման մեծ մասը և ստիպել քվեարկություն արձանագրային միջոցները իրենց փոխանցելու օգտին:

Արժեքի կուտակման հարցը անօգուտ է բարձրացվել DeFi կառավարման մի քանի ֆորումներում, վերջինը՝ Չհրապարակել և Լիդո. Հատկանշական է, որ Yearn.Finance-ն աչքի է ընկել իր ծրագրով տեղադրել հետգնման մեխանիզմ՝ իր խորհրդանշական գինը աջակցելու համար, սակայն YFI-ի սեփականատերերը դեռևս չեն վաստակել արձանագրության վճարներ: 

Ի՞նչ է սպասվում DeFi-ին:

2020-ին տպավորիչ վազքից հետո DeFi-ը դուրս եկավ մոդայից 2021-ին, քանի որ Ethereum-ը և այլ Layer 1 ցանցերը կենտրոնական տեղ զբաղեցրին կրիպտո շուկայի հանրահավաքի ժամանակ: Մինչ 2021 թվականի մայիսին DeFi-ի շատ նշաններ հասան նոր բարձրությունների, վերջին ամիսներին մեծ մասը դաժան կորուստներ է կրել դոլարով և Ethereum-ով: Այնուամենայնիվ, Ethereum-ի առաջատար DeFi համայնքներում տեղի ունեցած վերջին զարգացումները ցույց են տալիս, որ էկոհամակարգը զարգանում է: Եթե ​​DeFi-ն ի վերջո վերադառնա իր նախկին փառքին, ապա ընթացիկ ձմեռային փուլում կառուցվող նախագծերը պետք է լինեն օգուտներ քաղող նախագծերը:

Բացահայտում. Գրելու պահին այս հոդվածի հեղինակին ուներ ETH և մի քանի այլ կրիպտոարժույթներ: