Ethereum ապակենտրոնացված ֆինանսական էկոհամակարգի հիմքն է և ինքնաբերաբար դասակարգվում է որպես ապակենտրոնացված ցանց: Թղթի վրա Ethereum-ը ապակենտրոնացված և ժողովրդավարական ցանց է, որը հիմնված է գնանկումային արժույթի վրա:
Իրականում դա ոչ ապակենտրոնացված է, ոչ գնանկումային:
Արհամարհելով գնանկումը
2021 թվականի սեպտեմբերին Ethereum-ի լոնդոնյան կոշտ պատառաքաղը ներկայացրեց EIP-1559-ը, արդիականացում, որը կարող է կտրուկ փոխել ցանցի աշխատանքը: Թարմացումը հնարավորություն կտա ցանցին այրել օգտվողների կողմից վճարվող գազի վճարների մի մասը՝ ընդմիշտ նվազեցնելով ETH-ի մատակարարումը: Ակնկալվում էր, որ ETH-ի անընդհատ կրճատվող առաջարկը կգերազանցի հանքագործներին վճարվող ամենօրյա պարգևները՝ ETH-ը դարձնելով գնանկումային արժույթ:
Այնուամենայնիվ, ETH-ի այրման արագությունը երբեք չի գերազանցել ETH-ի այրման արագությունը, ինչպես նշված է ստորև ներկայացված գրաֆիկում:
Ethereum-ի վրա ակտիվության նվազումը ամենամեծ գործոնն է, որը թույլ չի տվել այրման արագությունը գերազանցել անանուխի արագությունը: Որպեսզի Ethereum-ը դառնա գնանկումային արժույթ, գազի վճարներում այրված ETH-ի գումարը պետք է գերազանցի արտադրված ETH-ի քանակը, որը բաշխվում է որպես բլոկային պարգևներ:
Անցած տարում ան միջին 13,000 ETH-ից բաշխվել է որպես բլոկային պարգևներ ամեն օր: Որպեսզի այրվի ավելի քան 13,000 ETH գազի վճարում, Ethereum ցանցը կկատարի կարիք տեսնել գազի միջին բազային գինը մոտ 130 գվեյ:
Այնուամենայնիվ, տարեսկզբից Ethereum-ում գազի միջին գինը հազվադեպ է գերազանցում 130 գվեյը: YCharts-ի տվյալների համաձայն, մայիսին գրանցված երկու գագաթնակետերից դուրս, ապրիլից գազի գինը մնացել է 60 գվեյից ցածր: Հուլիսի սկզբից միջին գինը մնացել է 20 գվեյից ցածր։
Ethereum-ի աճող գինը, որը շարունակում է հակասել շուկայի ընդհանուր միտումին, կարող է լինել ցանցում ակտիվությունը նվազեցնելու գործոններից մեկը: Գների աճն իր հերթին ուղղակի հետևանք է Ethereum-ի առաջիկա միաձուլման շուրջ աճող շահարկումների: Ինչպես նախկինում լուսաբանվում էր CryptoSlate-ով, շահարկումների աճն ակնհայտ է ածանցյալ գործիքների շուկայում, որտեղ ETH օպցիոնների պայմանագրերի բաց տոկոսադրույքը երբևէ առաջին անգամ գերազանցեց ԲԹՋ-ի բաց տոկոսը:
Դիմադրելով ապակենտրոնացմանը
Ինչ վերաբերում է ապակենտրոնացմանը, Ethereum-ն էլ ավելի մեծ դժվարության մեջ է:
Ըստ Glassnode-ի տվյալների՝ Ethereum-ի մատակարարումների ավելի քան 85%-ը պատկանում է 100 և ավելի ETH ունեցող կազմակերպություններին: Դրա մատակարարման շուրջ 30%-ը գտնվում է ավելի քան 100,000 ETH ունեցող կազմակերպությունների ձեռքում:
Ethereum-ի առաջիկա անցումը դեպի proof-of-ske (PoS) ցանց, ավելի շատ հարցեր է առաջացնում: Քանի որ ապագա PoS ցանցը վավերացնողներից կպահանջի խաղադրույք կատարել նվազագույնը 32 ETH, այն արդյունավետորեն հեռացրեց փոքր խաղացողներին ցանցի անվտանգությունից: Ethereum-ի Beacon Chain-ն արդեն ունի վավերացնողների մի շարք, որոնք ցույց են տալիս, թե ցանցը ինչ տեսք կունենա միաձուլումից հետո:
Beacon Chain-ի վավերացնողների մեծամասնությունը խոշոր կազմակերպություններ են՝ սկսած հաստատված բորսաներից մինչև նորաստեղծ ստեյինգ պրովայդերներ, որոնք ունեն ETH խոշոր հոլդինգներ: Ethereum-ի վավերացնողների մեծ մասը իրավաբանական անձինք են, որոնք գրանցված են ԱՄՆ-ում և ԵՄ-ում և, որպես այդպիսին, ենթակա են յուրաքանչյուր տարածաշրջանի կանոնակարգերի:
Beacon Chain-ի վրա դրված ընդհանուր գումարի 69%-ից քիչ պակաս է խաղադրույքը ընդամենը 11 մատակարարների կողմից: Խաղադրույքների մատակարարման ընդհանուր 60%-ը բաժին է ընկնում չորս մատակարարներին, մինչդեռ մեկ մատակարարին՝ Lido-ին, բաժին է ընկնում խաղադրույքի 31%-ը:
Չբեռնված ցուլային շուկայում կենտրոնացման այս ծավալը հակված է աննկատ մնալու: Այնուամենայնիվ, անհանգիստ շուկան, որը հետագայում ցնցված է մակրո անորոշություններից, բացահայտում է այս բոլոր թերությունները:
Շրջապատող հակասությունները պատժամիջոց կիրառելը Tornado Cash-ի և այլ ապակենտրոնացված գաղտնիության ծառայությունները շատերին ստիպել են հավատալ, որ կառավարությունները կարող են ճնշում գործադրել Ethereum-ի վավերացնողների վրա՝ դառնալու պատժիչները իրենք.
Աղբյուր՝ https://cryptoslate.com/research-ethereum-is-neither-decentralized-nor-deflationary/