Ուրբաթ օրվա մեծ թռիչքից ավելին կպահանջվի բաժնետոմսերի արջուկային շուկայի վախը վերացնելու համար, քանի որ Դաշնային պահուստի անորոշությունը գնաճը զսպելու՝ առանց տնտեսությունը խորտակելու ունակության հետ կապված, առաջացնում է ստագֆլյացիայի վախերը՝ դանդաղ տնտեսական աճի վնասակար համակցություն: մշտական գնաճ.
Ստագֆլյացիան «սարսափելի միջավայր է» ներդրողների համար, որը սովորաբար հանգեցնում է բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի արժեքի միաժամանակ կորստի և ավանդական պորտֆելների հետ, որոնք բաժանված են 60% բաժնետոմսերին և 40% պարտատոմսերին, ասում է Quadratic Capital Management-ի հիմնադիր Նենսի Դևիսը:
Դա արդեն եղել է 2022թ.-ին: Պարտատոմսերի շուկաները կորցրել են դիրքերը, քանի որ գանձապետական եկամտաբերությունը, որը շարժվում է գներին հակառակ, աճել է ի պատասխան ավելի քան քառասուն տարվա ընթացքում ամենաբարձր գնաճի, ինչպես նաև Ֆեդերացիայի կողմից դրամական ագրեսիվ խստացման ակնկալիքներին: S&P 500 ինդեքսի ռեկորդը փակվելուց ի վեր այս տարվա հունվարի 3-ին բաժնետոմսերը անկում են ապրել, ինչը թույլ է տվել խոշոր կապիտալիզացիայի չափանիշը պաշտոնապես մուտք գործել արջի շուկա:
IShares Core ԱՄՆ ագրեգատային պարտատոմսը ETF
AGG,
տարեցտարի նվազել է ավելի քան 10%-ով մինչև ուրբաթ: Այն հետևում է Bloomberg-ի ԱՄՆ-ի ընդհանուր պարտատոմսերի ինդեքսին, որը ներառում է գանձապետական, կորպորատիվ պարտատոմսեր, munis, հիփոթեքով ապահովված արժեթղթեր և ակտիվներով ապահովված արժեթղթեր: S&P 500
SPX,
նույն հատվածում նվազել է 15.6%-ով:
Իրավիճակը «գործնականում թաքնվելու տեղ չի թողնում», - գրել են Մոնրեալում տեղակայված PGM Global-ի վերլուծաբանները անցած շաբաթ գրառման մեջ:
«Ոչ միայն երկարաժամկետ գանձապետարանները և ներդրումային աստիճանի վարկերը գրեթե մեկ-մեկ են շարժվում, այլև երկարաժամկետ գանձապետարանների վաճառքները նույնպես ավելի հաճախ են համընկնում S&P 500-ի անկման օրերի հետ», - ասացին նրանք:
Չորեքշաբթի օրը մխիթարություն փնտրող ներդրողները հիասթափվեցին: ԱՄՆ-ի ապրիլյան սպառողական գների անհամբեր սպասված ինդեքսը ցույց տվեց, որ գնաճի տարեկան տեմպերը դանդաղել են մինչև 8.3%, մարտին ավելի քան չորս տասնամյակ գրանցած առավելագույն ցուցանիշից՝ 8.5%, սակայն տնտեսագետները փնտրում էին ավելի ընդգծված դանդաղում և հիմնական ցուցանիշ, որը զրոյանում է։ պարենամթերքի և էներգակիրների անկայուն գները ցույց են տվել ամսական անսպասելի աճ:
Դա ընդգծված է ստագֆլյացիայի մտավախություններով:
Դևիսը նաև պորտֆելի կառավարիչ է քառակուսի տոկոսադրույքի փոփոխականության և գնաճի հեջերի փոխանակման առևտրային հիմնադրամի
IVOL,
մոտավորապես 1.65 միլիարդ դոլարի ակտիվներով, որը նպատակ ունի որպես հեջ ծառայել ֆիքսված եկամտի աճող անկայունության դեմ: Նա ասաց, որ հիմնադրամն ունի գնաճից պաշտպանված արժեթղթեր և ենթարկվում է կարճաժամկետ և երկարաժամկետ տոկոսադրույքների տարբերությանը:
Տոկոսադրույքների շուկան ներկայումս «շատ ինքնագոհ է», - ասաց նա հեռախոսային հարցազրույցում, ազդարարելով այն ակնկալիքները, որ Ֆեդերացիայի տոկոսադրույքների բարձրացումը «կստեղծի դեզինֆլյացիոն միջավայր», երբ խստացումը դժվար թե որևէ բան անի առաջարկի կողմի խնդիրները լուծելու համար: որոնք պատուհասում են տնտեսությունը կորոնավիրուսային համաճարակի հետևանքով։
Միևնույն ժամանակ, վերլուծաբաններն ու թրեյդերները քննարկում էին, թե արժեթղթերի ուրբաթ օրվա ցատկումն ազդարարե՞լ է անկման գործընթացի սկիզբը, թե՞ պարզապես ցատկում է գերվաճառքի պայմաններից:
«Մեկ շաբաթվա առատ վաճառքից հետո, բայց գնաճային ճնշումների թուլացումից անմիջապես հետո, և Fed-ը դեռ կարծես թե հակված էր 50 բազիսային կետի աճին հաջորդ երկու [դրույքաչափերի սահմանման] հանդիպումներից յուրաքանչյուրի համար, շուկան պատրաստ էր նման տեսակի. ուժեղ ռալլի էնդեմիկ արջային շուկայի ռելլիների համար», - ասում է LPL Financial-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգ Քուինսի Քրոսբին:
Դա բավականին ցատկում էր: Nasdaq Composite
ԿՈՄՊ
որը սայթաքեց արջի շուկա այս տարվա սկզբին և անցած շաբաթվա ընթացքում իջավ գրեթե 2 1/2 տարվա նվազագույնին, ուրբաթ ցատկեց 3.8%-ով՝ հասնելով 4 թվականի նոյեմբերի 2020-ից ի վեր իր ամենամեծ մեկօրյա տոկոսային աճին: Դա կրճատեց իր շաբաթական անկումը: մինչև դեռևս 2.8%:
S&P 500-ն աճել է 2.4%-ով՝ գրեթե կրկնակի հասցնելով շաբաթական անկումը: Դա թույլ տվեց, որ ԱՄՆ-ի խոշոր կապիտալիզացիան 16.1%-ով իջավ հունվարի սկզբին իր ռեկորդային փակման համեմատությամբ, հինգշաբթի ավարտից հետո միայն 20% հետհանումից, որը կհամապատասխաներ արջի շուկայի տեխնիկական սահմանմանը: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
աճել է 466.36-ով կամ 1.7%-ով, թողնելով շաբաթական 2.1% անկում։
Կարդալ: Չնայած ցատկումին՝ S&P 500-ը վտանգավորորեն մոտ է արջային շուկային: Ահա այն թիվը, որը կարևոր է
Եվ բոլոր երեք հիմնական ինդեքսներն էլ ունենում են երկար, շաբաթական կորուստներ, որոնց համաձայն S&P 500-ը և Nasdaq-ը անկում են ապրում վեց շաբաթ շարունակ, ինչը ամենաերկարն է 2011-ից և 2012-ից ի վեր, համապատասխանաբար, ըստ Dow Jones Market Data-ի: Dow-ն գրանցեց իր յոթերորդ անընդմեջ պարտվող շաբաթը՝ 2001 թվականից ի վեր ամենաերկար շարանը:
S&P 500-ը դեռ պետք է պաշտոնապես մուտք գործի արջի շուկա, սակայն վերլուծաբանները ուրսինային վարքագծի պակաս չեն տեսնում:
Ինչպես չորեքշաբթի նկատեց Renaissance Macro Research-ի հիմնադիր Ջեֆ դե Գրաֆը, բաժնետոմսերի հարաբերակցությունը գործում էր 90-ից 100-րդ դեցիլում, ինչը նշանակում է, որ բաժնետոմսերը հիմնականում վաճառվում են միաձայն՝ «արջի շուկայի որոշիչ բնութագրիչներից մեկը»:
Թեև S&P 500-ը «անհարմարորեն մոտ» է գնացել արջի շուկային, կարևոր է հիշել, որ ֆոնդային շուկայի մեծ հետընթացը նորմալ է և տեղի է ունենում հաճախականությամբ, ասում են վերլուծաբանները: Barron's-ը նշել է, որ 10 թվականից ի վեր ֆոնդային շուկայում գրանցվել է 1950 անկում արջի շուկայից, ինչպես նաև բազմաթիվ այլ ուղղումներ և այլ նշանակալի հետընթացներ:
Բայց վերջին ռալիի արագությունն ու ծավալը, հասկանալի է, որ կարող են ցնցել ներդրողներին, հատկապես նրանց, ովքեր չեն ապրել անկայուն անկում, ասել է Ռանդի Ֆրեդերիկը, Ֆինանսական հետազոտությունների Schwab կենտրոնի առևտրի և ածանցյալ գործիքների կառավարիչ տնօրեն Ռենդի Ֆրեդերիկը:
Հանրահավաքը տեսավ, որ «շուկայի յուրաքանչյուր հատված աճում էր», - նշեց նա: «Սա նորմալ շուկա չէ», և այժմ որդը վերածվել է, քանի որ դրամավարկային և հարկաբյուջետային քաղաքականությունը խստացվում է ի պատասխան թեժ գնաճի:
«Հիմա զվարճալի չէ», - ասաց նա, բայց «այսպես են աշխատում իրական շուկաները»:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/bottom-or-bear-market-what-stock-market-investors-need-to-know-about-stagflation-and-the-fed-11652524767?siteid= yhoof2&yptr=yahoo