UBS-ի կողմից Credit Suisse-ի ձեռքբերումը բերում է կրիպտո-ի համար լավ և վատ

Կիրակի օրը՝ մարտի 19-ին, բանկային հսկա Credit Suisse-ի 167-ամյա պատմությունն ավարտվեց շվեյցարական խոշորագույն UBS բանկի կողմից տիրանալու միջոցով: Շվեյցարական կառավարության ճնշման ներքո UBS-ը ստանձնեց իր հիվանդ մրցակցին 3 միլիարդ շվեյցարական ֆրանկով (3.25 միլիարդ դոլար)՝ ընդամենը երկու օր առաջ՝ ուրբաթ օրը՝ մարտի 8-ին, Credit Suisse-ի 17 միլիարդ դոլարի շուկայական արժեքի կեսից պակաս: 

Մեկ օր անց՝ մարտի 20-ին, Credit Suisse-ի բաժնետոմսերը եվրոպական առևտրում իջել են ավելի քան 60%-ով, իսկ UBS-ն անկում է ապրել 9%-ով:

Գործարքի ընթացքում UBS-ի կրած ցանկացած վնասը ծածկելու համար Շվեյցարիայի կառավարությունը կտրամադրի 10 միլիարդ դոլար: Շվեյցարիայի կենտրոնական բանկը նաև 108 միլիարդ դոլարի սնանկության վարկ է տրամադրելու բանկերին։

Շվեյցարական «Neue Zürcher Zeitung» հրատարակությունն անվանել է «ամենամեծ տնտեսական երկրաշարժը Շվեյցարիայում՝ 2008-ին UBS-ի փրկությունից և 2001-ին Swissair-ի կալանքից ի վեր»: Փրկությունը պետք է կանխի ճգնաժամը, որը տարածվում է այլ բանկերի վրա, ինչը նման է նրան, ինչ տեղի ունեցավ 15 տարի առաջ ԱՄՆ-ում Lehman Brothers-ի սնանկացումից հետո: Credit Suisse-ի գրավումը «անհրաժեշտ» էր ոչ միայն Շվեյցարիայի, այլ ամբողջ համաշխարհային ֆինանսական համակարգի կայունության համար, պնդում է Շվեյցարիայի Համադաշնության նախագահ Ալեն Բերսետը:

Հանգստյան օրերին միլիարդավոր դոլարների միավորում

Գործարքը հակասական արձագանքներ է առաջացրել շվեյցարական քաղաքական ասպարեզում: Շվեյցարիայի Ազատ դեմոկրատական ​​կուսակցությունը (FDP) բարձր է գնահատել այն՝ հայտարարելով, որ տիրանալն անհրաժեշտ է Շվեյցարիայի՝ որպես ֆինանսական և տնտեսական կենտրոնի, լուրջ վնասներից խուսափելու համար։

Քննադատությունը հնչեց Շվեյցարիայի Սոցիալ-դեմոկրատական ​​կուսակցության համանախագահ Սեդրիկ Վերմուտի կողմից, ով. tweeted որ ոչինչ չի փոխվել 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից հետո։ «Ամբողջ ֆինանսական համակարգը հիվանդ է և անհեթեթ»,- ասաց նա՝ հավելելով, որ պետությունը պետք է նորից ներխուժի և փրկի այն։

Գերմանական Տնտեսական հետազոտությունների ինստիտուտի նախագահ Մարսել Ֆրացշերը կարծում է, որ գրավումը կարող է հանգեցնել մեկ հսկա բանկի, որը ենթադրյալ փլուզման դեպքում անկայունություն կառաջացնի ամբողջ աշխարհում:

Die Tageszeitung-ին տված հարցազրույցում գերմանացի տնտեսագետն ասաց, որ ներկայիս իրավիճակը ոչ մի կերպ այնքան մտահոգիչ չէ, որքան 2008 թվականի համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից առաջ: անակնկալի բերել և հանգեցրել են հսկայական կորուստների»։

Այլ կերպ ասած, խնդիրն այսօր «ոչ թե ֆինանսական հաստատությունների միջև համակարգային փոխկախվածությունն է կամ իրացվելիության և կապիտալի առումով ոչ համարժեք պահուստավորումը, այլ անսովոր ագրեսիվ դրամավարկային քաղաքականությունը»։

«Կարգավորիչ ճնշումը, ամենայն հավանականությամբ, կաճի»

«UBS-ի կողմից Credit Suisse-ի գրավումը շատերին խորը շոկի մեջ է գցել», - Cointelegraph-ի հետ զրույցում ասաց Օլգա Ֆելդմայերը՝ Smart Valor շվեյցարական ներդրումային հարթակի համահիմնադիրը: Մինչև 2014 թվականը նա եղել է UBS-ի հարստության կառավարման բիզնեսի գործադիր տնօրեն և վաճառքի բաժնի ղեկավար:

«Վաղուց հայտնի էր, որ բանկում գործերն այնքան էլ լավ չեն ընթանում։ Բայց ո՞վ կարող էր մտածել, որ բանկը, որը ժամանակին արժեր 80 միլիարդ դոլար, իր ոխերիմ մրցակից UBS-ի կողմից 3 միլիարդ դոլարի գնման առարկա կդառնա»: Ֆելդմայերի խոսքով՝ միայն 50,000 հազար աշխատակիցները չեն, որ ցնցված են։ Վարկատուներն էլ ավելի մեծ հարված են ստացել, հատկապես նրանք, ովքեր ունեն հատուկ բարձր կարգի պարտատոմսերի տեսակ՝ այսպես կոչված, լրացուցիչ մակարդակ 1 կապիտալ:

Վերջին՝ Կրիպտո հարկերի լավագույն և վատագույն երկրները, գումարած կրիպտո հարկային խորհուրդներ

Բայց երբ հարցրեցին, թե որն է լինելու այլընտրանքը, Ֆելդմայերը համաձայնեց, որ առանց այդ տիրանալու հետեւանքները աղետալի կլինեն: «Ի վերջո, որտե՞ղ է անվտանգ, եթե համակարգային առումով կարևոր 30 բանկերից մեկը և շվեյցարականը սնանկանա: Համակարգային բանկային կառավարման դեպքում ոչ Եվրոպական կենտրոնական բանկը, ոչ էլ Fed-ը չեն կարողանա օգնել»:

Մաուրո Կազելինին՝ CCA ​​Trustless Technologies Association-ի խորհրդի անդամ և մինչև 2023 թվականի հունվարը՝ Bitcoin Suisse Liechtenstein-ի գործադիր տնօրեն և Bitcoin Suisse Europe-ի ղեկավարը, կիսում էին նմանատիպ տեսակետ:

Նա Cointelegraph-ին ասաց, որ ճիշտ է, որ Շվեյցարիայի կառավարությունն ու կարգավորիչները արագ գործեցին՝ շուկայի վրա հնարավոր նվազագույն բացասական ազդեցություն ունեցող լուծում գտնելու համար:

«Չնայած որոշ ժամանակ առաջ նշաններ կային, որ ամեն ինչ հարթ չի ընթանում Credit Suisse-ում, կողմնակի մարդկանց համար դժվար էր տեսնել, թե որքան ճգնաժամային է իրավիճակը: Դեռ վաղ է ասել, թե արդյոք սա ճիշտ լուծում էր, բայց այս նոր «սուպերբանկի» մեծությունը տպավորիչ է, և կարգավորող ճնշումը, հավանաբար, կաճի», - ասել է Կազելինին:

Լավն ու վատը

Բանկային ճգնաժամը որոշ լավ և վատ բերեց կրիպտոյի համար: Չնայած բացասական մակրոտնտեսական զարգացումներին, կրիպտո-շուկան լավ դրսևորվեց, երբ լուրեր տարածվեցին, որ UBS-ը կվերցնի Credit Suisse-ը: Բիթքոյնը (BTC) հաղթել է կրիպտո ռալլին 15.5% շահույթով (մարտի 28,671-ին հասնելով $22-ի): Եթերը (ETH) աճել է 3.9%: ԲԹՋ-ի գնային ռալլիով պայմանավորված՝ ցուցակված բիթքոյն մայնինգ ընկերությունների բաժնետոմսերի գները տարեսկզբից աճել են մինչև 120%-ով:

Ըստ Ֆելդմայերի՝ դա դրական երեւույթ է կրիպտո փոխանակումների համար՝ ինչպես մեծ, այնպես էլ փոքր: «Ավելի շատ առևտուր, վաճառքի բարձրացում, երկար ժամանակ բաց թողնված քամու մի մասը չի վնասի մեր արդյունաբերությանը», - ասաց Ֆելդմայերը: «Սա նաև մեծացնում է վստահությունը, որ բիթքոյնի ցիկլը պահպանում է այն, ինչ խոստանում է, մասնավորապես՝ հաջորդ ցուլը վազում է բիթքոյնի կիսով չափ 2024 թվականի մարտին»:

Ավանդական ֆինանսական հաստատություններում հաճախորդների և ներդրողների կորուստը կարող է դրականորեն ազդել կրիպտո շուկայի վրա, քանի որ ներդրողները դիմում են այլընտրանքային ակտիվների, ինչպիսիք են կրիպտոարժույթները:

Այնուամենայնիվ, Credit Suisse-ի ձեռքբերումը և այն փաստը, որ բանկային ոլորտը բախվում է բազմաթիվ տարբեր ռիսկերի և մարտահրավերների ամբողջ աշխարհում, ունի նաև բացասական կողմ: Բանկերը դեռևս կարևոր գործընկերներ են կրիպտո ընկերությունների համար: Եթե ​​բանկերը լավ գործ չունենան, նրանք էլ ավելի քիչ պատրաստակամ կլինեն աշխատել կրիպտո ընկերությունների հետ կամ բարձրացնել վճարները, ինչը չի դյուրացնի կրիպտո արդյունաբերության կյանքը:

Վերջին. Լինել, թե չլինել. Էթիկան, ժողովրդավարությունը և բարոյականությունը նորածին մետավերսում

Fiat բանկերի վերջին փակումը, ինչպիսիք են Silvergate-ը և Signature-ը, որին հաջորդում է Credit Suisse-ի փլուզումը, ստեղծել են «զգալի ռիսկեր կրիպտո շուկայի համար», - ասաց Կազելինին: Փորձագետի կարծիքով՝ անհրաժեշտ էր «անդրադառնալ այնպիսի խնդիրներին, ինչպիսիք են կարգավորումը, անվտանգությունը և թափանցիկությունը՝ ներդրողների հետ վստահություն ձևավորելու և շուկայի երկարաժամկետ կենսունակությունը ապահովելու համար: Կարգավորումը կօգնի մեր արդյունաբերությանը երկարաժամկետ հեռանկարում կառուցել ավանդական ֆինանսական համակարգի հաջող և ավելի ապակենտրոնացված այլընտրանք»:

Կազելինին նաև ակնկալում է ապագայում ավելի շատ մարտահրավերներ և ռիսկեր տեսնել՝ կապված տոկոսադրույքների փոփոխության և բանկերի նկատմամբ լրացուցիչ պահանջների հետ:

«Հետաքրքիր կլինի տեսնել, թե ինչպես են արձագանքում կառավարությունները և հատկապես ազգային բանկերը, և արդյոք նրանք կփրկեն պայքարող բանկերը, թե թույլ կտան, որ դրանք ձախողվեն»: