Աշխարհի առաջին կարգավորվող կրիպտո բանկը պատրաստվում է ինստիտուցիոնալ փողերի հոսքին

Ցյուրիխից գեղատեսիլ Ցուգ քաղաքի կենտրոնում կես ժամից էլ պակաս գնացքով կա մի դարավոր շենք՝ որմնանկարված ճակատով, հին փայտե առաստաղներով և պաստելի պատուհանների փեղկերով:

Այս նախկին քաղաքապետարանը ողջունելի կանգ կառնի Շվեյցարիայի հարուստ ճարտարապետական ​​ժառանգությունը ուսումնասիրող ցանկացած զբոսաշրջային խմբի համար: Այնուամենայնիվ, բոլորը, ովքեր մտնում և դուրս են գալիս նրա տպավորիչ մուտքից, կրում են պաշտոնական հագուստ: Դռան վերևում տեղադրված է ֆուտուրիստական ​​պատկերանշանը, որի վրա գրված է «Սեբա բանկ», և միայնակ խորհրդանիշը՝ «₿», պատուհանից նայում է Ցուգի սալահատակ սալահատակին:

Կարող եք մտածել, որ պողպատե և ապակյա երկնաքերը ավելի հարմար ընտրություն կլինի Շվեյցարիայի առաջին կարգավորվող կրիպտո բանկի կենտրոնակայանի համար: Բայց Սեբայի հիմնադիրներն այս տարածքն ընտրել են մի պատճառով.

Հենց այստեղ՝ 2016 թվականին, Ցուգի տեղական իշխանությունը դարձավ աշխարհում առաջին քաղաքապետարանը, որը հարկեր ընդունեց բիթքոյնով, և նոր վարձակալները ոչ պակաս վճռական են՝ ավանդական տնտեսությունը նոր թվայինով կամրջելու հարցում:

Սեբայի նախագահ Պայվի Ռեկոնենը այնպիսի ֆինտեխ ղեկավար է, որին ոչ տարիքային ներդրողները, ինչպիսիք են Ուորեն Բաֆեթը և Չարլի Մունգերը, պարզապես չեն ճանաչի դրա գոյությունը. համաշխարհային ֆինանսական համակարգը։

«Մենք, իմ կարծիքով, դեռևս գտնվում ենք այս նոր արդյունաբերության, թվային ակտիվների տիեզերքի սկզբնական շրջանում», - ասում է ինձ Ռեկոնենը, ով բարձր պաշտոններ է զբաղեցրել Rolodex տեխնոլոգիական և ֆինանսական հսկաների՝ Nokia, Cisco, Credit Suisse և UBS ընկերություններում: Սեբայի պլյուշ գրասենյակում տված հարցազրույցում.

«Ինստիտուցիոնալ փողերը, ինչպես նաև պրոֆեսիոնալ ներդրողները, նրանք արթնացել են այն իրականության հետ, որ շուկայական արժեքները կտրուկ աճել են՝ DeFi-ում (ապակենտրոնացված ֆինանսներ), NFT-ներում (ոչ փոխարկելի նշաններ), կրիպտոարժույթներում: Տվյալները սկսում են ցույց տալ, որ դա տեղի է ունենում, սա բացարձակապես տեղի է ունենում… Եվ եթե նայեք ինստիտուցիոնալ փողի դույլի չափին, մենք դեռ սկզբում ենք: Կարծում եմ՝ մենք մի ամբողջ արդյունաբերության սկզբում ենք»։

Seba-ն հիմնադրվել է 2018 թվականին Գվիդո Բյուլերի, Սեբաստիեն Մերիլատի և Գվիդո Ռուդոլֆիի կողմից։

2019 թվականին այն ստացավ բանկային և արժեթղթերի դիլերային լիցենզիա FINMA-ից՝ Շվեյցարիայի Ֆինանսական շուկայի մարմնից՝ դառնալով աշխարհի ցանկացած կետում կարգավորվող առաջին բանկը, որը մասնագիտանում է բացառապես թվային ակտիվների մեջ: Մյուս արտոնագրվածը Ցյուրիխում գործող Sygnum-ն էր: Ավելի շատ կարգավորող հաստատումներ են հոսել, այդ թվում՝ ինստիտուցիոնալ մակարդակի թվային ակտիվների պահառություն կոլեկտիվ ներդրումների սխեմաներին տրամադրելու իրավունքը՝ ևս մեկ առաջինը:

Գերմանախոս Ցուգը բնական ընտրություն էր գործողությունների բազայի համար. ոչ միայն բիթքոյնի նկատմամբ տեղական իշխանությունների խանդավառության պատճառով, այլ նաև բլոկչեյն ընկերությունների աճող թվի պատճառով, որոնք խանութներ են հիմնել փոքր քաղաքում, որը լայնորեն կոչվում է Շվեյցարիայի «Կրիպտո հովիտ» (չնայած այլ քաղաքապետարաններ, ինչպիսիք են իտալախոս Լուգանոն և ֆրանսերենը: -Նոյշատելը հիմա խոսում է տալով իր փողերը) Ethereum Foundation-ը` շահույթ չհետապնդող կազմակերպություն, որը խթանում է աշխարհում երկրորդ խոշորագույն կրիպտոարժույթը, հիմնադրվել է Ցուգում 2014 թվականին: Այսօր Շվեյցարիայի շուրջ 1,000 կրիպտո սկսնակ ընկերությունների մոտ կեսը քաղաքն անվանում է տուն:

«Մեզ համար կարևոր էր լինել այնպիսի վայրում, որտեղ մեզ հասանելի կլինեն տաղանդները», - ասում է Ռեկոնենը: «Դուք ցանկանում եք լինել ինչ-որ տեղ, որտեղ աշխատակիցները նույնպես ցանկանում են լինել՝ ինչ-որ տեղ համախոհ ընկերությունների, հաստատությունների, ասոցիացիաների հետ, որպեսզի կարողանաք սովորել և կարողանաք աճել: Կարծում եմ՝ Սեբան ընտրել է ճիշտ տեղը»:

Նա հավելում է, սակայն, որ ցանկացած նոր տեխնոլոգիայի համար. «Երբ նորարարություններ են ծնվում, հաճախ նաև դիմադրություն է լինում»: Կրիպտոարժույթներն ընդհանրապես և բիթքոինը մասնավորապես շարունակում են սխալ ընկալվել որպես Ponzi սխեմաներ և փողերի լվացման գործիքներ համաշխարհային բնակչության մի զգալի մասի կողմից: Շատ կառավարություններ և կարգավորողներ, թեև ոչ Շվեյցարականը, խորը կասկածանքով են նայում ոլորտին՝ վախենալով ֆինանսական շուկաները խաթարելու նրա ներուժից և կանխամտածված խոչընդոտներ դնելով ներդրողների համար:

Ստեղծելով վստահություն

«Այսպիսով,- ասում է Ռեկոնենը,- դուք պետք է սկսեք մտածել այն մասին, թե ինչպես կարող եք վստահություն ստեղծել այն համայնքների հետ, որոնց ծառայում եք, հաճախորդների հետ, որոնց ցանկանում եք գրավել»:

Պատասխանը, ամեն դեպքում, ըստ շվեյցարացի քաղաքական գործիչների, կարգավորումն է: Երկրի Դաշնային խորհուրդը՝ նրա բարձրագույն գործադիր մարմինը, անցած տարի ընդունեց տասը օրենսդրական փոփոխություն՝ թարմացնելով օրենքը՝ պարզաբանելու համար, թե ինչպես պետք է վարվեն կրիպտոակտիվները կարգավորվող կազմակերպությունների կողմից, երբ խոսքը վերաբերում է պահառության, արժեթղթավորման, փողերի լվացման դեմ պայքարի (ՓԼ) կանոններին համապատասխանելուն և. այսպես շարունակ։ ՖԻՆՄԱ-ի կողմից տրվող լիցենզիաների կայուն հոսքի հետ զուգակցված՝ այս ընդհանուր որոշումն իրավական որոշակիություն է տալիս ինստիտուցիոնալ ներդրողների նոր դասին, ովքեր իրենց մատները եռանդով թաթախում են շուկայում:

«[Դա նշանակում է] ավելի քիչ ժամանակ է պահանջվում բացատրելու, թե ինչպես ենք մենք դա անում, քանի որ նրանք գիտեն, որ մենք նույն կերպ ենք կարգավորվում: Նրանք գիտեն, որ մենք ունենք նույն AML, KYC (Իմացեք ձեր հաճախորդին) պահանջները», - ասում է Ռեկոնենը: «Այսպիսով, դա մի տեսակ կրճատում է քննարկումը, և միևնույն ժամանակ օգնում է մեզ ապամիստիկացնել թեման: Որովհետև մենք չպետք է այդքան ժամանակ ծախսենք վստահության ասպեկտի վրա»:

Seba-ն, ինչպես ցանկացած ֆինանսական ծառայություններ մատուցող, չի հրապարակում իր հաճախորդների մասին մանրամասներ. Ռեկոնենը միայն կասի, որ նրանցից շատերը կարող են դասակարգվել որպես «վաղ որդեգրողներ» տարածության մեջ: Դրանք ներառում են կրիպտո ընկերություններ, որոնց անհրաժեշտ են կորպորատիվ հաշիվներ՝ իրենց fiat և թվային հոլդինգները կամրջելու համար. հանքագործներ; հաջողակ կրիպտո նախագծերի հիմնադիրները և թիմի վաղ անդամները. և բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատներ, ովքեր մասնագիտական ​​ներդրումային փորձ ունեն:

Բայց բանկի ամենախոշոր հաճախորդները, այնուամենայնիվ, պահվող ակտիվների առումով արդեն ֆինանսական հաստատություններն են:

«Ո՞վ է ինստիտուցիոնալ փողը. Դա կարող է լինել մեծ բանկ, և դրա հետևում եղած գումարը նրանց հաճախորդներինն է: Այդ հաճախորդները սկսում են հարցնել. Եթե ​​պատասխանը լինի՝ ոչ, ոչ, ոչ, ապա կասեն՝ լավ, ուր գնամ։

«Այսպիսով, ինստիտուտները սկսում են ստանալ այդ հակադարձումը: Եվ պատասխաններ են փնտրում։ Եթե ​​դուք մեծ հաստատություն եք, կամ նույնիսկ փոքր հաստատություն, դուք պետք է ինքներդ ձեզ հարցնեք. «Արդյո՞ք ես ինքս պատրաստվում եմ ներդրումներ կատարել ենթակառուցվածքում: Արդյո՞ք ես պատրաստվում եմ կառուցել իմ խնամակալության լուծումը և [փոխգործակցել] բոլոր կրիպտո շերտերի, արձանագրությունների և գործընթացների հետ, որոնք գալիս են դրա հետ՝ իմ սեփական ենթակառուցվածքի վերևում: Թե՞ ես գործընկեր փնտրելու եմ»։

Կրիպտոսֆերայի վերաբերյալ անհանգստության լավագույն հակաթույնը, Ռեկոնենը, առանց ասելու, ակնարկում է, որ ձեր ձեռքը բռնող հեղինակավոր գործընկեր ունենալն է: Եվ եթե դուք պատրաստվում եք դա անել, ապա շվեյցարական բանկային լիցենզիան դիտվում է որպես «հազվագյուտ հավանության կնիք»:

Seba-ն ունի իր անհատական ​​և կորպորատիվ հաճախորդների կարիքներին հարմարեցված ապրանքների լայն սպեկտր: Ավելի պարզ առումով, նրա առևտրային հարթակը թույլ է տալիս օգտվողներին պահել և հեջավորել 14 կրիպտոարժույթներ՝ BTC, ETH, DOT, LTC, XTZ, ADA, XLM, USDC, BCH, SNX, UNI, YFI, LINK և AAVE՝ ի հավելումն ութ ֆիաթի: մնացորդները և Seba Gold Token-ը՝ թվային նշան, որն ապահովված է ֆիզիկական շվեյցարական ոսկով:

Այն նաև առաջարկում է դիվերսիֆիկացված ինդեքսային հետքեր, ինչպիսիք են Sebax Exchange Traded Product-ը (ETP): Բանկի գիտահետազոտական ​​բաժինը շարունակաբար գնահատում է խորհրդանիշները՝ ներառելու համար իր առաջատար ինդեքսում, որը բաղկացած է յոթ կրիպտոարժույթներից բաղկացած զամբյուղից, որոնք մեծապես կշռված են հօգուտ բիթքոյնի (40.4%) և Ethereum-ի (21%): Հոլդինգները վերահաշվարկվում են ամսական կտրվածքով՝ կանոնների վրա հիմնված խելացի բետա մեթոդաբանության համաձայն: Հաճախորդները կարող են նաև կազմել կրիպտոակտիվների իրենց սեփական զամբյուղը՝ օգտագործելով Հայեցողական մանդատներ և ակտիվորեն կառավարվող վկայագրեր (AMC), որոնք հասանելի են սպիտակ պիտակի փաթեթավորմամբ՝ թույլ տալով B2B հաճախորդներին մշակել պատվերով, կարգավորվող կրիպտոակտիվ ներդրումային արտադրանք վերջնական հաճախորդների համար՝ առանց անցնելու բոլոր օղակների միջով: անհրաժեշտ է այն շուկա հանելու համար:

Պատմականորեն ցածր, իսկ Շվեյցարիայում՝ բացասական տոկոսադրույքների դարաշրջանում կրիպտոարժույթներ պահելով եկամտաբերություն ստեղծելու ունակությունը հատկապես գրավիչ է: Բանկը ապահովում է այս հատվածը իր Seba Earn հարթակով, որը հաճախորդներին թույլ է տալիս խաղադրույք կատարել երեք ապացույցի մետաղադրամներ (Polkadot, Tezos և Cardano) և շուտով հնարավորություն կտա տրամադրել աշխատանքի ապացույց բիթքոյնը և Ethereum-ը:

Խաղադրույքը մի գործընթաց է, որի միջոցով մետաղադրամները փակվում են բլոկչեյնի վրա, թեև առանց թվային դրամապանակները թողնելու, ցանցի աշխատանքը հեշտացնելու համար:

Կարգավորող սահմաններ

Այս ծառայությունները միայն քերծում են այն ամենի մակերեսը, ինչ հնարավոր է DeFi ոլորտում, սակայն, ինչպես բացատրում է Ռեկոնենը, բանկը զգույշ է վարվում, երբ խոսքը վերաբերում է արձանագրություններին և խելացի պայմանագրերին, որոնք Շվեյցարիայի կարգավորիչներին մղում են իրենց վերահսկողական հնարավորությունների սահմաններին:

«DeFi-ը կարգավորվող միջավայրում դեռևս բավականին նոր է, և մենք շատ հստակ դիրքորոշում ենք ընդունել, որ մենք լինելու ենք թույլատրված DeFi տարածքում», - ասում է նա՝ նկատի ունենալով այնպիսի արձանագրություններ, ինչպիսին է AAVE Arc-ը, որն օգտագործում է Իմացեք Ձեր բիզնեսը (KYB): ) ստուգում է՝ համոզվելու, որ իրացվելիության ֆոնդի բոլոր մասնակիցները նույնականացված են և հաստատված։ «Մենք իրականում ունենք մի քանի իսկապես հետաքրքիր DeFi նախագծեր, բայց ես դեռ չեմ կարող խոսել դրանց մասին: Կրկին տեսնում ենք ինստիտուտների պահանջարկը։ Ասում են՝ տեսեք, ես ուզում եմ սա հասկանալ, ուզում եմ լինել սրա մեջ։ Բայց բաց DeFi արձանագրության գնալը [չստուգված մասնակիցների հետ] պարզապես «ոչ» է մեծ հաստատության համար»:

Փետրվարին Seba-ն բացեց իր առաջին արտասահմանյան գրասենյակը՝ Ծոցի էմիրությունում՝ Աբու Դաբիում, մեկ այլ կրիպտո-բարեկամական կարգավորող միջավայր:

Բանկը նաև նշանակել է գործադիր տնօրեն Ասիայի համար՝ հիմնված Հոնկոնգում, և այժմ հաճախորդներ ունի հինգ մայրցամաքներում տարածված երկու տասնյակ երկրներում: Ինչպես ակնկալում էիք շվեյցարացի ֆինանսիստներից, Ռեկոնենը միջազգային ընդլայնումը վերաբերվում է որպես առաջնահերթություն:

«Մենք սկսել ենք այստեղ՝ Ցուգում, և դա լավ տեղ է»,- ասում է նա: «Բայց մենք նաև պետք է աճենք դրսում: Մենք երբեք չէինք պատկերացնում, որ պարզապես տեղացի խաղացող ենք լինելու: Ի սկզբանե մենք իսկապես հավատում էինք, որ սա համաշխարհային արդյունաբերություն է. սա է բիթքոինի և բլոկչեյնի փիլիսոփայությունը»:

Մոտ 100 հոգանոց աշխատուժի աճը կարող է տարբեր ձևեր ունենալ: Սեբան չի բացառում գնումները, և ունի կանխիկ գումար դրանք իրականացնելու համար՝ հունվարին 110 միլիոն շվեյցարական ֆրանկ (116 միլիոն դոլար) դրամահավաքի շնորհիվ: Սակայն կրիպտոարժույթի նման դինամիկ արդյունաբերության համար Rekonen-ը միանգամայն իրավացիորեն կենտրոնացած է մոտ ապագայում:

«Մենք արագ զարգացող ստարտափ ենք, բայց դեռ ստարտափ ենք», - եզրափակում է նա: «Այսպիսով, մենք պետք է ընտրություն կատարենք, և մենք պետք է հստակ լինենք մեր ուշադրության ոլորտներում և մեր ռազմավարության վերաբերյալ:

«Այնտեղ, որտեղ Սեբան և ամբողջ ոլորտը գտնվում է տասը տարի հետո, ես նույնիսկ չեմ համարձակվում դա մեկնաբանել: Կարծում եմ՝ առայժմ մենք մեր ուշադրության կենտրոնում ենք: Մեր նման կազմակերպության համար իսկապես կարևորն այն է, որ երբ մենք կառուցում ենք մեր կարողությունները, մենք դրանք կառուցում ենք մասշտաբի մտածելակերպով և կրկնվող մոդելների մտածելակերպով»:

Շնորհակալություն կարդալու համար: Այս չորս մասից բաղկացած շարքի հաջորդ հոդվածը Շվեյցարիայի՝ որպես բիթքոինի և բլոկչեյնի հանգույցի ձևավորվող դերի մասին, կլինի իմ հարցազրույցը Sygnum-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն Մաթիաս Իմբախի հետ: Այն կհրապարակվի չորեքշաբթի՝ ապրիլի 27-ին։