Կրիպտո շուկայի գլխարկների հետ կապված խնդիրը

Կրիպտո աշխարհում շուկայական կապիտալիզացիան կարող է լինել արժեքի ապակողմնորոշիչ ցուցանիշներ, և ոլորտի դիտորդներն ասում են, որ չափիչները, ինչպիսիք են օգտագործողների աճը և մշակողների ակտիվությունը, պետք է ավելի մեծ կշիռ տրվի: 

Կրիպտոակտիվների շուկայական կապիտալը մշակվում է շրջանառության մեջ գտնվող նշանների կամ մետաղադրամների թիվը մեկ միավորի ընթացիկ շուկայական գնով բազմապատկելով: Չափանիշը լայնորեն, բայց, հավանաբար, սխալ է օգտագործվում՝ գնահատելու կրիպտոարժույթի աշխատանքը և որքանով է այն արժեքավոր:

Ճիշտ է, որքան բարձր է գինը, այնքան բարձր է համապատասխան կրիպտոարժույթի շուկայական գլխարկը, բայց դրանք հաշվի չեն առնում խորհրդանիշների արգելափակման ժամկետները կամ մատակարարումները, որոնք պահվում են ընկերության ինսայդերների կողմից: 

Ավանդական ֆինանսական աշխարհում շուկայական կապիտալը, անշուշտ, մեծ նշանակություն ունի: Դա պարզապես այն պատճառով է, որ դրանք ներկայացնում են սեփական կապիտալի դոլարի շուկայական արժեքը, որը ներդրողներին թույլ է տալիս կշռել ընկերության շահութաբերությունը, այլ ոչ թե հետևել իր վաճառքի ցուցանիշներին:

Կրիպտոյի համար եզակի չափման խնդիրն այն է, որ կորցրած նշաններն ի վերջո հաշվվում են շուկայական արժեքով, այլ ոչ թե մատակարարումից հանվում: Օրինակ, շուրջ 20% բիթքոյնների ներկայիս մատակարարումը կամ 140 միլիարդ դոլարը կա՛մ կորել է, կա՛մ մնացել է անտեսված դրամապանակներում: Արդյո՞ք կորցրած նշանները պետք է հաշվառվեն մնացածի ընթացիկ արժեքով:

Աճը, արձանագրությունների օգտագործումը կրիպտո-շուկայի ավելի լավ ցուցանիշներ են

Նայելով շրջանառվող շուկայի գլխարկներին, ավելի կոնկրետ, քան լիովին նոսրացվածները, կարող է խաբուսիկ լինել, ըստ Oskari Tempakka-ի՝ Token Terminal-ի աճի առաջատարի:

«Դա չափիչ է, որը շատ ներդրողներ նայում են՝ առանց հաշվի առնելու կողպված նշանները, հատկացման ժամանակացույցերը և այլն: Այսպիսով, կարող է իսկապես մեծ տարբերություն լինել շրջանառվող և իրական լիովին նոսրացված շուկայական կապիտալի միջև», - ասաց նա Blockworks-ին:

Տեմպակկան կարծում է, որ ծրագրավորողների փաստաթղթերի և սպիտակ թղթերի մեջ փորփրելը նշանների ապակողպումը գնահատելու համար կարող է մեծ ազդեցություն ունենալ մեկ նշանի գնի վրա: Նա հավելեց, որ շատ ներդրողներ, անխոհեմաբար, չեն էլ անհանգստանում ստուգել շուկայական կապիտալը, փոխարենը որոշումներ են կայացնում՝ հիմնվելով մեկ նշանի գնի վրա:

Նա ասում է, որ ավելի արժեքավոր ցուցիչներն են, թե կոնկրետ նախագիծը ինչ ծառայություն է թողարկել այնտեղ, որքան օգտագործում է այն տեսնում և որքան վճարային եկամուտ է ստեղծում ծառայությունը: 

«Ձեր արձանագրության արժեքի ամենակարևոր ցուցիչը, ինձ համար, բիզնեսի տեսանկյունից կատարվող իրադարձությունների հիմնարար վերլուծությունն է», - ասաց Տեմպակկան: «Որքան ավելի շատ օրգանական աճ և օգտագործում ունեք, և որքան ավելի ակտիվ օգտագործողների աճ, այնքան բարձր կլինի արձանագրության գնահատումը հիմնարար տեսանկյունից»:

Անկայունություն շուկայական ցիկլերի ընթացքում

Շուկայական կապիտալի ցուցանիշները կարող են նաև կտրուկ տատանվել ընթացքում կրել և ցուլային ցիկլերը՝ պայմանավորված շուկայական տրամադրությունների փոփոխությամբ, և չեն արտացոլում ավելի խորը պատկերացումներ, ինչպիսիք են գործարքների ծավալը, օգտատերերի թիվը կամ գործունեությունը ցանցում:

«Ցուլային շուկաներում դուք հաճախ տեսնում եք, որ արձանագրությունների արժեքը պայթում է շահարկումների պատճառով: Բայց երբ սպեկուլյատիվ եռանդը մարում է, շուկայական կապիտալը հաճախ հակված է մեծապես իջնել», - ասաց Blockworks-ին NFT պլատֆորմի LTD.INC-ի հիմնադիր Դերիլ Քելլին: Այսպիսով, այս չափումը շատ քիչ բան է ասում այն ​​մասին, թե արդյոք մարդիկ սիրում են օգտագործել ցանկացած կրիպտո արձանագրություն, ներառյալ կոնկրետ DeFi կամ metaverse նախագիծը, ավելացրեց նա:

Blockchain-ի ծրագրավորողների համարները ևս մեկ լավ չափանիշ են

Քելլին կարծում է, որ մշակողների գործունեությունը կրիպտոյի կամ նախագծի ուժի ավելի օգտակար ցուցանիշ է: 

«Պարզապես նայեք Ethereum-ին և Solana-ին: Այս ցանցերում ծրագրավորողների գործունեության ծավալը հսկայական է, և այն միայն աճում է», - ասաց նա՝ հավելելով, որ այս չափանիշը ենթադրում է բավարար պահանջարկ այս բլոկչեյնների օգտատերերի կողմից՝ ստեղծելու ավելի շատ հավելվածներ ամեն ինչի համար՝ DeFi-ից և NFT-ներից մինչև կրիպտո խաղեր:

A Ծպտյալ վիճակի հաշվետվություն մայիսին a16z-ի կողմից հրապարակված ցույց է տալիս, որ Ethereum-ին հաջողվել է ներգրավել ամսական 4,000 ակտիվ ծրագրավորողների՝ հեշտությամբ գերազանցելով այլ արձանագրություններին:

FITCHIN-ի գործադիր տնօրեն Սանտյագո Պորտելան համաձայնել է, որ շուկայական կապիտալը թերի չափիչ է, նշելով, որ Սոլանայի ցուցանիշը չի արտացոլում բլոկչեյնի ուժը:

Գնային տեսանկյունից Սոլանան կարող է ընկալվել որպես վատ գործունեությամբ: Բայց դա այլ պատմություն է, երբ հաշվի ենք առնում բլոկչեյնով գործարքներ կատարվող NFT-ների ծավալը: Այս ամիս առևտրի ծավալները Solana-ի վրա հիմնված շուկաներում, ինչպիսիք են Magic Eden-ը և Metaplex-ը, հասել են իրենց մայիսից ի վեր ամենաբարձր մակարդակը.

«Դա ինձ ասում է, որ որդեգրումն աճում է այդ ցանցում, և որ դրա հետևում կանգնած են շինարարներ. իսկապես, սրանք հիմնական ասպեկտներն են՝ իսկապես հասկանալու էկոհամակարգի ուժն ու ճկունությունը», - ասաց նա:

Բայց ոչ բոլորն են կարծում, որ շուկայական կապիտալը թույլ չափանիշ է: Հնդկական կրիպտո փոխանակման WazirX-ի գործադիր տնօրեն Նիշալ Շեթին ասաց, որ դրանք կարող են օգտակար գործիք լինել տարբեր արձանագրությունների ուժը չափելու համար: Բայց նա համաձայն է, որ ցուլ շուկաների ժամանակ հիփոթեքը կարող է հանգեցնել անհասկանալի արձանագրությունների շուկայական կապիտալիզացիան պայթելու իրենց առաջարկած օգտակարությունից դուրս:

Ավելի հուսալի չափումներ, բացի մշակողների թվերից, ներառում են օգտվողների աճը, ակտիվ դրամապանակների քանակը և dApp (ապակենտրոնացված հավելվածների) օգտագործումը, ըստ Shetty-ի:

«Ethereum-ի հաջողության պատճառն այն է, որ այն ունի իր վրա կառուցված մեծ թվով հավելվածներ, որոնք իրենց հերթին գրավում են օգտատերերին: Եվ օգտվողների այս աճը, ավելին, ավելի շատ մշակողների է գրավում: Այսպիսով, այս դեպքում դուք ունեք առաքինի ցիկլ, որի ընթացքում մշակողների գործունեությունը և օգտվողների աճը սնվում են միմյանցից: Այդ իսկ պատճառով ես կարծում եմ, որ կարևոր է ուշադրություն դարձնել աղմուկից այն կողմ, ներառյալ շուկայական կապիտալիզացիան», - ասաց նա:

Ստացեք օրվա լավագույն կրիպտո նորություններն ու պատկերացումները, որոնք առաքվում են ձեր մուտքի արկղ ամեն երեկո: Բաժանորդագրվեք Blockworks-ի անվճար տեղեկագրին Թեմա.