Մետաղների խորհրդանշականացման հիմքում ընկած նախադրյալը պարզ է. ֆիզիկական մետաղում ներդրումներ կատարելու փոխարեն դուք ներդրումներ եք կատարում մետաղը ներկայացնող թվային նշանի մեջ: Գաղափարն այն է, որ սա թույլ կտա ներդրողներին օգտվել մետաղի արժեքից՝ առանց ֆիզիկական մետաղի սեփականության դժվարությունների և ռիսկի հետ գործ ունենալու: Այսպիսով, սա կենսունակ ներդրումային ռազմավարությո՞ւն է: Ահա որոշ սահմանափակումներ, որոնք պետք է հաշվի առնել նախքան որոշում կայացնելը:
Վատ զգայունացում
Առաջին մարտահրավերը գալիս է ամբողջ առարկայի վերաբերյալ անբավարար գիտելիքների տեսքով: Մարդկանց մեծամասնությունը պատկերացում չունի, թե արդյոք հնարավոր է թանկարժեք մետաղները նույնիսկ խորհրդանշել: Այն անմիջական դեր է խաղում նման նշանների և կրիպտոների ընդունման տեմպերի սահմանափակման գործում:
Նրանք, ովքեր գիտեն, հազիվ թե տեղյակ լինեն խորհրդանշական թանկարժեք մետաղներ պահելու առավելությունների մասին: Նրանք նաև տեղյակ չեն, թե որտեղ կարող են մուտք գործել համապատասխան շուկայական հարթակներ նույնի համար: Վերջինս մտահոգություններ է առաջացնում խարդախությունների վերաբերյալ։
Իրավիճակը հիմնականում կարելի է վերագրել հիմնական լրատվամիջոցներում կրիպտոների վերաբերյալ բացասական նորությունների բարձր մակարդակին, որը ազդել է կրիպտոների դեմ կառավարությունների պատերազմին: Թանկարժեք մետաղների խորհրդանշականացման գովազդները նույնպես հիմնականում շրջաններ են ստեղծում կրիպտո համայնքներում: Լայն հասարակությունն ավարտվում է մթության մեջ՝ կրճատելով նման նշանների ընդունման մակարդակը:
Մրցակցություն շուկայի խոշորագույն խաղացողներից
Թանկարժեք մետաղների շուկաների ամենամեծ խաղացողները կառավարություններն են, որոնք մետաղները փոխանակում են ռազմավարական արժութային պահուստների հետ: Որպեսզի պատկերացնենք, թե որքան մեծ շուկա են դրանք, ապա կենտրոնական բանկերի կողմից ոսկու պահանջարկը 2019 թվականին կազմում է 650.3 տոննա։ Դա նույն տարվա ընթացքում ոսկու ընդհանուր համաշխարհային պահանջարկի մոտ 31%-ն է։
Այնուամենայնիվ, կառավարություններն ունեն առևտրային հարթակներ, որոնց միջոցով նրանք վաճառում կամ գնում են նման ակտիվներ: Այս հարթակները ներառում են ուղիղ կապեր հանքարդյունաբերական ընկերությունների և միջնորդների հետ, որոնք նախ պետք է անցկացնեն մրցութային գործընթաց: Կառավարությունները նաև ուղղակի առևտուր են անում այլ կառավարությունների հետ, երբ վերաբերում են թանկարժեք մետաղներին, ինչպիսիք են ոսկին և արծաթը:
Սրա հետևանքն այն է, որ խորհրդանշական թանկարժեք մետաղների շուկաները կարող են մուտք գործել ընդհանուր շուկաների միայն մոտ ⅔-ը ժամանակի ցանկացած պահի: Այլ խոշոր խաղացողներ, ինչպիսիք են հանքագործները, խոշոր միջնորդները և բանկերը, նույնպես մասնակցում են կառավարությանը պատկանող շուկաներում և/կամ ունեն իրենց ներքին շուկաները:
Դրանց կարգավորման վերաբերյալ գլոբալ կոնսենսուսի բացակայություն
Ամբողջ բլոկչեյն արդյունաբերությունը համեմատաբար երիտասարդ է: Այն փաստը, որ դա ամենախանգարող վերջին նորամուծություններից մեկն է, ստիպել է կառավարություններին վերջերս ջանքեր գործադրել ոլորտի կանոնակարգեր սահմանելու համար: Դրանով բռնվել են նաև թանկարժեք մետաղներ ներկայացնող նշաններ:
Բայց ներքին կանոնակարգերը, չնայած հսկայական խոչընդոտ են, առաջնային խնդիրը չեն: Կարգավորման հիմնական խնդիրը ոլորտը կարգավորող միջազգայնորեն համաձայնեցված և ներդաշնակեցված օրենսդրական համակարգի բացակայությունն է:
Օրինակ, հարկային համակարգը ներդաշնակեցված չէ սահմաններից դուրս: Կառավարությունը կարող է խնդիր չունենալ օտարերկրյա ներդրողի հետ, որը մասնակցում է թանկարժեք մետաղների առևտրին իրենց իրավասության շրջանակներում: Այնուամենայնիվ, ներդրողի հայրենի կառավարությունը կարող է բավականին մարտական դիրքորոշում ունենալ բլոկչեյնի դեմ և գործարքը դիտարկել որպես հարկերից խուսափելու համար: Այսպիսով, մինչ խորհրդանշական թանկարժեք մետաղները վայելում են արագ և էժան միջսահմանային փոխանցումները, որոնք առաջարկում է բլոկչեյնը, նրանք բախվում են խիստ կարգավորիչ խոչընդոտների:
Թերի զարգացած շուկաներ
Թերզարգացած շուկաների խնդիրը ևս մեկ խնդիր է, որն ի հայտ է եկել Ապակենտրոնացված ֆինանսների կտրուկ աճի պատճառով: Դրանք չափազանց արագ են աճել, որպեսզի շուկաների զարգացումը չհասցնի նրանց, հատկապես իրավական տեսանկյունից:
Սկզբի համար կա լիցենզավորված շուկաների խրոնիկական անբավարարություն թանկարժեք մետաղների առևտրի համար: Դա ավելի է դժվարացնում թանկարժեք մետաղների ներդրողների համար, ովքեր նախընտրում են իրենց ֆինանսական ակտիվները ներդնել օրինական, ոչ խորհրդանշական շուկաներում:
Բացի այդ, շուկաներում բացակայում են խորը փոխկապակցվածությունը ավանդական ֆինանսական հաստատությունների հետ՝ ֆինանսների ավելի սահուն շարժի համար: Թանկարժեք շուկաների թրեյդերների մեծ մասն իրենց ներդրումային կապիտալը պահում է ներդրումային բանկերում: Նման բանկերը սովորաբար փոխկապակցված են թանկարժեք մետաղների ավանդական շուկաների և ներդրումային խորհրդատվական ծառայությունների հետ:
Կիբերհանցագործության միջոցով կորստի նկատմամբ զգայունության բարձրացում
Թանկարժեք մետաղների խորհրդանշականացման հետ կապված հիմնական թերությունը բլոկչեյնի բնորոշ բնույթն է: Դա կիբերհանցագործությունների նկատմամբ թանկարժեք մետաղների զգայունության բարձրացման խնդիրն է։
Արդարության համար պետք է նշել, որ բլոկչեյն համակարգը, որի վրա ձևավորվում է նշանը, լիովին անվտանգ է: Դա 51% հարձակման կանոնի և բլոկչեյնի անփոփոխ բնույթի շնորհիվ է: Խնդիրն առաջանում է այն պահից, երբ դրանք տեղափոխվում են դրամապանակներ պահեստավորման համար: Թեժ դրամապանակները հատկապես խոցելի են իրենց առցանց բնույթի պատճառով՝ հանդես գալով որպես հիմնական զսպող միջոց ներդրողների համար նշանավորումից:
Հեղինակային ընկալում
Թանկարժեք մետաղների խորհրդանշականացումը հիմնավոր ապացույց է այն բանի, թե ինչու է բլոկչեյնը բազմակողմանի նորարարություն: Դրա օգուտները խորն են՝ ավելի արագ գործարքներից մինչև ավելի էժան ծախսեր, անփոփոխ գրառումներ, կրճատված կեղծիքներ և շատ ուրիշներ:
Որպես վերջին նորամուծություն, հայեցակարգի հաջողության համար դեռևս պետք է լուծվեն մի շարք խնդիրներ: Մեծ մասամբ այդ խնդիրների մեծ մասը աստիճանաբար կլուծվի։ Դրանք են՝ վատ զգայունությունը, թերզարգացած շուկաները և գլոբալ ներդաշնակեցված կարգավորող դաշտի բացակայությունը:
Սառը դրամապանակների օգտագործումը կարող է լուծել կիբերհանցագործությունների նկատմամբ զգայունության բարձրացումը: Խոշորագույն խաղացողների մրցակցությունը ահռելի խոչընդոտ է ներկայացնում: Գործընկերությունները փոխզիջում են, որը կարող է լավ աշխատել այստեղ:
Աղբյուր՝ https://crypto.news/the-limitations-of-tokenizing-precious-metals/