Կարգավորողները պետք է «շարունակեն աշխատանքը»՝ կրիպտոտեխնոլոգիաների օգտագործումը «կարգավորիչ շրջանակի» մեջ մտցնելու համար», ասում է Ջոն Քանլիֆը՝ Անգլիայի բանկի ֆինանսական կայունության գծով փոխնահանգապետը:
Երեքշաբթի օրը ելույթ ունենալով Սինգապուրում գտնվող բրիտանական գերագույն հանձնակատարի նստավայրում՝ Քանլիֆը կիսվել է վերջին «ծպտյալ ձմեռ», որը վերաբերում է կրիպտո գների անկման ժամանակաշրջանին, որը երկար ժամանակ ցածր է մնում:
Ֆինանսները պարունակում են ներհատուկ ռիսկեր, և թեև տեխնոլոգիան կարող է փոխել ռիսկերի կառավարման և բաշխման ձևը, այն չի կարող վերացնել դրանք, ավելացրեց նա:
«Ներքին արժեք չունեցող ֆինանսական ակտիվներն արժեն միայն այն, ինչ կվճարի հաջորդ գնորդը: Նրանք, հետևաբար, ի սկզբանե անկայուն են, շատ խոցելի են տրամադրությունների նկատմամբ և հակված են փլուզման», - ասաց Կանլիֆը:
Նորարարները, կարգավորիչների և այլ պետական մարմինների հետ մեկտեղ, շահագրգռված են համապատասխան կարգավորումների մշակմամբ և ռիսկերի կառավարմամբ:
Ջոն Կյունլիֆը
Անգլիայի բանկի փոխնահանգապետ
Բիթքոյնն ընկել է ավելի քան 70%-ով նոյեմբերին գրանցված ռեկորդային բարձր ցուցանիշից և չորեքշաբթի օրը վաճառվում էր $20,000-ից ցածր, ինչը նրա ամենացածր մակարդակն է 2020 թվականի դեկտեմբերից ի վեր, ըստ CoinDesk-ի տվյալների:
Քանի որ ներդրողները նվազեցնում էին կրիպտոները ռիսկային ակտիվների ավելի լայն վաճառքի պայմաններում, կրիպտոների շուկայական կապիտալը ընկավ 1 տրիլիոն դոլարից ցածր, նոյեմբերին իր գագաթնակետին գրանցած 3 տրլն դոլարից.
Կրիպտոարժույթները կարող են «բավականաչափ ինտեգրվել» ֆինանսական համակարգի մնացած մասում, որպեսզի «անմիջական համակարգային ռիսկ» լինեն», - ասաց Քանլիֆը, բայց նա ասաց, որ կասկածում է, որ կրիպտո աշխարհի և ավանդական ֆինանսական համակարգի միջև սահմանները «ավելի ու ավելի են մշուշոտվելու»:
«Կարգավորիչների համար հետաքրքիր հարցն այն չէ, թե ինչ է լինելու կրիպտո ակտիվների արժեքի հետ մեկտեղ, այլ այն, ինչ մենք պետք է անենք՝ ապահովելու համար, որ… հեռանկարային նորարարությունը… կարող է տեղի ունենալ առանց աճող և պոտենցիալ համակարգային ռիսկերի առաջացման»:
«Նույն ռիսկը, նույն կարգավորիչ արդյունքը»
Կարգավորողներն ավելի ու ավելի են եղել ահազանգելով կրիպտոյի մասին, իսկ Քանլիֆն ասել է ա Կրիպտոն ներառող կարգավորող շրջանակը «պետք է հիմնված լինի «նույն ռիսկի, նույն կարգավորիչ արդյունքի» երկաթյա սկզբունքի վրա»:
«Օրինակ, եթե stablecoin-ը օգտագործվում է որպես «հաշվարկային ակտիվ» գործարքներում… այն պետք է լինի նույնքան անվտանգ, որքան փողի մյուս ձևերը», - ասաց նա:
Stablecoin-ը կրիպտոարժույթի տեսակ է, որը պետք է հետևի իրական աշխարհի ակտիվին, սովորաբար այլ արժույթին: Նրանցից շատերը փորձում են իրենց մեկ առ մեկ կապել ԱՄՆ դոլարի կամ այլ ֆիատ արժույթի հետ: Նրանցից ոմանք ապահովված են իրական աշխարհի ակտիվներով, ինչպիսիք են պարտատոմսերը կամ արժույթները:
Դրանք նախագծված էին առաջարկելու արժեքի ձայնային պահեստ՝ գների անկայունությունը նվազագույնի հասցնելու համար: Այնուամենայնիվ, ի terraUSD-ի փլուզում (UST)՝ այսպես կոչված «ալգորիթմական» կայուն մետաղադրամը, որը կապված է ԱՄՆ դոլարի հետ, ցնցումներ է առաջացրել կրիպտո շուկաներում: Ի տարբերություն այլ stablecoin-ների, terraUSD-ն ապահովված չէր իրական ակտիվներով: Փոխարենը, այն կառավարվում էր ալգորիթմով, որը փորձում էր այն մեկ առ մեկ կապել ԱՄՆ դոլարի հետ: Այդ ալգորիթմը ձախողվեց։
Նման կայուն մետաղադրամների սեփականատերերը պետք է ունենան հստակ իրավական պահանջ, որը նրանց հնարավորություն կտա մարել մետաղադրամը օրվա ընթացքում և «համարժեք, առանց արժեքի կորստի» կենտրոնական կամ առևտրային բանկի փողերով, ասաց Քանլիֆը:
«Ավելորդ է ասել, որ նման պահանջը շատ հեռու է Terra-ի և Luna-ի աշխարհից», - ասաց նա՝ նկատի ունենալով TerraUSD-ը, որը ընկավ մինչև 26 ցենտ, թեև այն կոչված է պահպանել մեկ առ մեկ ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքը: .
Նրա քրոջ նշանը Luna, որն ունի լողացող գին և նախատեսված է UST-ի համար որպես հարվածային կլանիչ ծառայելու, նաև. կորցրել է իր գրեթե ողջ արժեքը.
«Մեր կարգավորող չափորոշիչների և շրջանակների մեջ անուղղակիորեն ներառված են ռիսկերի նվազեցման մակարդակները, որոնք մենք անհրաժեշտ ենք համարել: Այնտեղ, որտեղ մենք չենք կարող ճիշտ նույն կերպ կիրառել կարգավորումները, մենք պետք է ապահովենք, որ հասնենք ռիսկերի նվազեցման նույն մակարդակին»:
Նա խորհուրդ տվեց դադարեցնել գործունեությունը, «եթե և երբ որոշ կրիպտո հետ կապված գործողությունների համար դա հնարավոր չէ»:
Անգլիայի Բանկի պաշտոնյան ասաց, որ «նույն ռիսկի, նույն կարգավորիչ արդյունքի» մոտեցումը արդյունավետ լինելու համար, այն պետք է իրականացվի միջազգային ստանդարտներով և ներառվի ներքին կարգավորող ռեժիմներում:
Մեծ Բրիտանիան Ֆինանսական կայունության խորհուրդը այս տարվա վերջին կհրապարակի խորհրդատվական զեկույց՝ առաջարկություններով՝ խթանելու միջազգային հետևողականությունը ոչ stablecoin կրիպտոակտիվների, շուկաների և բորսաների նկատմամբ կարգավորող մոտեցումներում, ավելացրեց նա:
Նա ասաց, որ նորարարները, կարգավորիչները և պետական մարմինները շահագրգռված են համապատասխան կարգավորումներ մշակելու և ռիսկերը կառավարելու հարցում:
«Միայն նման շրջանակում է, որ [նորարարները] կարող են իսկապես ծաղկել, և տեխնոլոգիական փոփոխությունների օգուտները կարող են ապահովվել», - ավելացրեց Քանլիֆը:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/07/13/tech-cant-remove-all-financial-risks-crypto-regulation-needed-boe-.html